中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司浙江省分公司 黃云

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)以及社會(huì)發(fā)展重要的力量，其對(duì)國家就業(yè)壓力的減輕以及財(cái)政收入的增加等發(fā)揮著重要的作用。新時(shí)期環(huán)境下，中小企業(yè)得到迅猛發(fā)展的同時(shí)，也面臨著融資困難等情況，這主要是和其企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的特點(diǎn)有著密切的關(guān)系，而想要有效地改善中小企業(yè)融資困難現(xiàn)狀，就需要對(duì)中小企業(yè)融資影響因素進(jìn)行全面的了解，同時(shí)需要各方努力進(jìn)行融資問題的解決，這也是國家發(fā)展中需要重視的內(nèi)容。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 內(nèi)源融資的狀況

在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展中，隨著市場(chǎng)發(fā)展企業(yè)資金存在一定不確定性特點(diǎn)，由于中小企業(yè)一般經(jīng)營(yíng)靈活且變化快捷，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)變化就需要其具有一定資本，且具有不錯(cuò)資本積累的能力。對(duì)我國組織結(jié)構(gòu)比較簡(jiǎn)單且經(jīng)營(yíng)規(guī)模小的一些中小企業(yè)來說，其融資主要是依靠自我的積累，但是對(duì)規(guī)模較大的中小企業(yè)內(nèi)源的融資來說，往往就存在很大的難度[1]。

1.2 外源融資的狀況

我國的證券市場(chǎng)自從建立，主要是對(duì)國有的大型企業(yè)提供服務(wù)的特定功能，且股票市場(chǎng)也是以國有的企業(yè)改革當(dāng)作宗旨，此股票市場(chǎng)是基本不對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行開放的。同時(shí)債權(quán)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)相似，并沒有對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行開放?，F(xiàn)階段我國的企業(yè)債券發(fā)行主要實(shí)行的是規(guī)?？刂?、集中管理和分組審批的辦法，要每年通過政府部門進(jìn)行債券發(fā)行規(guī)模以及規(guī)模內(nèi)各項(xiàng)的指標(biāo)事先確定，在進(jìn)行每年度計(jì)劃確定中，一般優(yōu)先對(duì)農(nóng)業(yè)、交通、能源和城市公共的設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行考慮，且債券發(fā)行的辦法中也規(guī)定，股份公司發(fā)行債券要求其凈資產(chǎn)要超過3000萬人民幣，而有限公司要超過6000萬人民幣，同時(shí)還需要好信譽(yù)和強(qiáng)實(shí)力的單位進(jìn)行擔(dān)保，因此這也對(duì)中小企業(yè)其進(jìn)到債券市場(chǎng)產(chǎn)生了限制。

在間接融資中，國家近年來也是出臺(tái)一些中小企業(yè)信貸放大的政策，且股份制的商業(yè)銀行和農(nóng)村的信用社等，這些地方性的金融機(jī)構(gòu)逐漸對(duì)中小企業(yè)發(fā)展十分支持，因此間接融資逐漸成為中小企業(yè)重要的融資來源[2]。根據(jù)相關(guān)的調(diào)查，現(xiàn)階段我國的中小企業(yè)短期的貸款缺口還比較大，且長(zhǎng)期貸款也沒有著落，一般0.5%總企業(yè)數(shù)量大型企業(yè)有超過50%貸款的余額，88.1%小型企業(yè)的貸款余額是不到20%的，且有60.5%企業(yè)沒1～3年中長(zhǎng)期的貸款。

2 影響中小企業(yè)融資的因素

2.1 中小企業(yè)的自身因素

對(duì)于中小企業(yè)來說，其往往信譽(yù)度比較低、效益不是很好且破產(chǎn)率也比大型企業(yè)要高，根據(jù)相關(guān)不良貸款調(diào)查統(tǒng)計(jì)分析，盡管銀行不良貸款內(nèi)大企業(yè)占量是比較大的，而中小企業(yè)其不良貸款的比率要比大企業(yè)高很多，和大型企業(yè)相比，其缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，因此這對(duì)中小企業(yè)融資的能力造成了影響。同時(shí)中小企業(yè)的規(guī)模比較小，由于其資金偏少、基礎(chǔ)差、經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力比較差，往往是經(jīng)不起市場(chǎng)環(huán)境變化的，如原材料和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等，因此對(duì)其融資產(chǎn)生了影響。另外，中小企業(yè)往往還存在財(cái)務(wù)制度的不健全，一些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的自身專業(yè)素質(zhì)比較低，比較缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，這就會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)管理和治理的混亂等情況，甚至存在多頭開戶和多頭貸款的情況，且大部分的中小企業(yè)其產(chǎn)權(quán)關(guān)系存在模糊性，且經(jīng)營(yíng)的透明度也比較低，其是不能對(duì)外界進(jìn)行合格財(cái)務(wù)報(bào)表的提供的，財(cái)務(wù)報(bào)告存在不真實(shí)性，銀行很難針對(duì)其會(huì)計(jì)資料真實(shí)性實(shí)施鑒別，進(jìn)而是不愿接受不可靠證明材料的，這就會(huì)導(dǎo)致信貸機(jī)構(gòu)對(duì)其信譽(yù)產(chǎn)生質(zhì)疑，進(jìn)而影響信貸機(jī)構(gòu)對(duì)其貸款能力的不信任[3]。

2.2 融資制度因素

由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模比較小且倒閉率比較高，銀行往往很難和其進(jìn)行長(zhǎng)期信用合作的關(guān)系建立，銀行對(duì)其經(jīng)營(yíng)真實(shí)狀況的了解是不全面的，這就影響了融資服務(wù)的提供；由于中小企業(yè)存在點(diǎn)多面廣特點(diǎn)，在城鄉(xiāng)各地遍布，近年來國有的商業(yè)銀行也大規(guī)模進(jìn)行縣級(jí)以下的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)收縮，這也對(duì)銀行和農(nóng)村地區(qū)的中小企業(yè)存在信息的不對(duì)稱，因此銀行等一些金融機(jī)構(gòu)也是更加偏向?qū)Υ笃髽I(yè)進(jìn)行貸款。同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行專門性融資服務(wù)提供的機(jī)構(gòu)是不健全的，且還比較缺乏對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行全方位的服務(wù)提供綜合性的輔導(dǎo)體系，這就影響了融資的規(guī)范性和效率，在社會(huì)中還比較缺乏高水平和強(qiáng)權(quán)威性的中介機(jī)構(gòu)，不能對(duì)中小企業(yè)和銀行進(jìn)行個(gè)人信用以及企業(yè)資信的評(píng)估。

另外，在資本的市場(chǎng)中，還存在二板市場(chǎng)以及柜臺(tái)交易的市場(chǎng)缺失情況，且市場(chǎng)的準(zhǔn)入規(guī)則嚴(yán)格性以及資本市場(chǎng)其交易工具存在缺乏，都使中小企業(yè)不能通過資本市場(chǎng)進(jìn)行資金的籌集。在金融市場(chǎng)中也比較缺乏金融的創(chuàng)新，金融系統(tǒng)并不能對(duì)提供中小企業(yè)金融融資新產(chǎn)品服務(wù)。由于直接融資以及間接融資的結(jié)構(gòu)存在不協(xié)調(diào)，其證券市場(chǎng)主要為一板市場(chǎng)，朝大型企業(yè)進(jìn)行傾斜，因?yàn)榻灰灼贩N的稀少，社會(huì)資金面對(duì)投資的渠道是有限的，中小企業(yè)也不能對(duì)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行資金的籌集，往往造成投資轉(zhuǎn)化渠道的阻塞[4]。

2.3 外部融資的環(huán)境因素

在我國對(duì)于中小企業(yè)的金融支持還缺乏一個(gè)宏觀的環(huán)境，中小企業(yè)并沒有相應(yīng)專門的管理機(jī)構(gòu)和專門的中小企業(yè)支持型金融機(jī)構(gòu)類型，由于缺乏金融輔助體系，這就影響了對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)。同時(shí)中小企業(yè)還缺乏一定法律法規(guī)保障，中小企業(yè)存在立法的不規(guī)范，國家并沒有制定出中小企業(yè)統(tǒng)一規(guī)范的法律，進(jìn)而導(dǎo)致諸多中小企業(yè)的法律地位以及權(quán)利存在不平等情況，這對(duì)其順利融資往往產(chǎn)生了很大的影響。另外，信用擔(dān)保的制度也存在不完善的情況，信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)組成存在結(jié)構(gòu)的不合理、風(fēng)險(xiǎn)的分散機(jī)制存在不健全、擔(dān)保的規(guī)模比較小、擔(dān)保的資金補(bǔ)償存在來源不暢和擔(dān)保的品種少與期限短等情況，一些擔(dān)保公司在中小企業(yè)的擔(dān)保申請(qǐng)中，存在審查過嚴(yán)的情況，這也導(dǎo)致中小企業(yè)貸款效率比較低，影響其對(duì)資金的使用，并且我國全國區(qū)域性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還沒有建立，則擔(dān)保機(jī)構(gòu)其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也不能有效地分散與化解，這也對(duì)信用擔(dān)保的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了制約。

3 中小企業(yè)融資對(duì)策

3.1 中小企業(yè)方面

中小企業(yè)發(fā)展中，需要樹立誠實(shí)守信市場(chǎng)意識(shí)，不斷提高其經(jīng)營(yíng)和管理水平。目前國家對(duì)中小企業(yè)發(fā)展也是十分重視，也是不斷采取一系列措施對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行良好環(huán)境的創(chuàng)造，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)逐步也對(duì)其金融服務(wù)進(jìn)行了改善，因此中小企業(yè)就需要抓住機(jī)遇，來注重自身的建設(shè)。首先中小企業(yè)要加強(qiáng)其內(nèi)部的管理，通過完善內(nèi)部管理制度來進(jìn)行管理水平的提升，企業(yè)還可以通過財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，促進(jìn)財(cái)務(wù)信息透明化；其次企業(yè)要注重信用意識(shí)的強(qiáng)化，來進(jìn)行良好企業(yè)信譽(yù)和形象的打造，且還要和銀行等一些金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)聯(lián)系，通過對(duì)其自身經(jīng)營(yíng)方向以及經(jīng)營(yíng)情況向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分溝通，來獲取金融機(jī)構(gòu)的信任，為其順利融資貸款奠定基礎(chǔ)；最后，企業(yè)還要按照資金、人才和技術(shù)等情況，來提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，提高其核心的競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，獲取金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴[5]。

3.2 融資制度方面

首先，要積極建設(shè)中小企業(yè)的信用制度，來對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展打造良好融資的環(huán)境。通過建立中小企業(yè)其信用信息的征集體系和信用等級(jí)的評(píng)價(jià)體系，就能夠促進(jìn)中小企業(yè)的信用信息服務(wù)和查詢朝著社會(huì)化發(fā)展，進(jìn)而逐步產(chǎn)生企業(yè)立信、專業(yè)評(píng)信和機(jī)構(gòu)授信長(zhǎng)效發(fā)展機(jī)制，這樣就能夠有效避免金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)存在信息的不對(duì)稱情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的信用行為規(guī)范和金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)警降低效果。

其次，金融管理的機(jī)構(gòu)還要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)其中小企業(yè)信貸的投入，可以通過再貸款和再貼現(xiàn)等手段，來促進(jìn)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)有市場(chǎng)和有效益中小企業(yè)進(jìn)行支持，從而逐漸解決中小企業(yè)貸款難的問題，金融機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行觀念的轉(zhuǎn)變，正視中小企業(yè)合理的融資需求，對(duì)條件符合的一些優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，要特事特辦提高其貸款的決策效率，而對(duì)不符合貸款條件中小企業(yè)，要根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際貸款需求，和企業(yè)進(jìn)行有效的溝通，來創(chuàng)造合作的機(jī)會(huì)[6]。

最后，還需要構(gòu)建中小企業(yè)直接融資的體系。加強(qiáng)建設(shè)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)，對(duì)二板市場(chǎng)的功能進(jìn)行完善，并建立出中小企業(yè)的上市培育以及輔導(dǎo)等體系，并逐步進(jìn)行證券公司對(duì)股份轉(zhuǎn)讓代辦系統(tǒng)功能的擴(kuò)大，同時(shí)還要進(jìn)行地方性區(qū)域柜臺(tái)交易的市場(chǎng)建立，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)的交易市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范，進(jìn)而對(duì)中小企業(yè)其股權(quán)的流通、股權(quán)的轉(zhuǎn)讓以及證券的交易等進(jìn)行服務(wù)的提供。還可以鼓勵(lì)與允許民間的資本進(jìn)入到融資的市場(chǎng)，取消或者開放一些對(duì)民間的資本進(jìn)入到融資市場(chǎng)的壁壘，如國債發(fā)行和稅收優(yōu)惠等方式，進(jìn)行民間資本到投資領(lǐng)域的引進(jìn)。

3.3 政府扶持方面

首先，政府要提供資金的扶持?？蓮亩愂盏膬?yōu)惠、貸款的援助、財(cái)政的補(bǔ)貼和風(fēng)險(xiǎn)的投資等進(jìn)行中小企業(yè)資金扶持的政策體系建立，并且政府還可以進(jìn)行直接融資的體系建立，出資進(jìn)行中小企業(yè)的發(fā)展基金和技術(shù)創(chuàng)新的基金設(shè)立，這樣就能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的貸款貼息和創(chuàng)業(yè)資助等進(jìn)行支持；同時(shí)政府還要積極對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持政策的提供，來減輕其企業(yè)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)正確信用觀念的樹立，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)良好金融的生態(tài)環(huán)境營(yíng)造；國家還要對(duì)相關(guān)的法律進(jìn)行不斷完善，可以制定中小企業(yè)金融支持的法律制度、擔(dān)保交易的法律制度等，來對(duì)擔(dān)保公司具體定位和準(zhǔn)入退出的機(jī)制等條例進(jìn)行規(guī)范[7]。

其次，政府還要建立科學(xué)高效型中小企業(yè)的信貸經(jīng)營(yíng)管理體制，可以注重對(duì)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制和防范體系的構(gòu)建，通過對(duì)入會(huì)條件審查、風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備金設(shè)立、對(duì)貸款數(shù)量進(jìn)行控制、擔(dān)保審批的制度建立、反擔(dān)保和貸后跟蹤的提供、被擔(dān)保的項(xiàng)目監(jiān)督等手段來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制；政府要根據(jù)具體的情況進(jìn)行不同模式下信用的擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立，來促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)朝著產(chǎn)業(yè)化的方向發(fā)展；在信用擔(dān)保的體系建立中，還要和其他服務(wù)的體系進(jìn)行有效配合，如中小企業(yè)其市場(chǎng)開拓的體系、雙向信息服務(wù)的體系和技術(shù)創(chuàng)新的服務(wù)體系，來共同的推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展。

4 結(jié)語

綜上所述，中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)體制中的重要組成部分，而融資問題一直是中小企業(yè)發(fā)展中的難題，通過對(duì)影響中小企業(yè)融資問題的因素進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)發(fā)展的對(duì)策，希望對(duì)中小企業(yè)融資問題改善具有參考意義，為中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供幫助。