王昭允 中國人民大學(xué)

前言：當(dāng)前，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入了發(fā)展的新常態(tài)，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，特別是當(dāng)前仍處于后金融危機(jī)時代，各國的經(jīng)濟(jì)普遍缺乏增長的動力，而我國在擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持著一枝獨秀的局面，吸引了眾多的外資，這樣也加大了我國經(jīng)濟(jì)市場的競爭，增加了相關(guān)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

一、金融危機(jī)視角下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型分析

（一）融資風(fēng)險

在現(xiàn)實生活中，任何一家企業(yè)都不能在市場中孤立地存在，不與其它企業(yè)發(fā)生聯(lián)系，特別是在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)要想更好地生存和發(fā)展，就必須與其它企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，這種業(yè)務(wù)往來就增強(qiáng)了資金的流動，而且，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，需要的資金數(shù)量越來越大，但自身的資金已經(jīng)無法滿足實際的需要，這就要求企業(yè)必須進(jìn)行融資活動。而在企業(yè)融資的過程中，會因為市場經(jīng)濟(jì)動態(tài)的變化以及各種不確定因素的影響，對企業(yè)的融資造成一定的影響，使企業(yè)的財務(wù)面臨著一定的風(fēng)險，這些風(fēng)險就被稱為企業(yè)融資風(fēng)險。在實際生活中，融資風(fēng)險一直伴隨著企業(yè)發(fā)展的全過程，是企業(yè)成長必須面對的財務(wù)風(fēng)險之一。而且，在后金融危機(jī)時代，企業(yè)融資面臨的風(fēng)險愈來愈大。

（二）投資風(fēng)險

企業(yè)在實際的發(fā)展過程中，會產(chǎn)生很大的存留資金，這些存留資金除了用于擴(kuò)大自身的經(jīng)營規(guī)模以外，還可以用于其他的金融投資，以擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展范圍，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。根據(jù)企業(yè)投資的類型，可以分為直接投資和證券投資兩種。但在后金融危機(jī)時代，全球的經(jīng)濟(jì)都缺乏增長的動力，加之在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，直接投資會因為市場經(jīng)濟(jì)的不確定因素，使企業(yè)最終受益與原始期望的收益出現(xiàn)一定的偏差，而證券投資也會因為股票和債券市場的波動，導(dǎo)致最終的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于預(yù)期的收益，甚至出現(xiàn)投資打水漂的現(xiàn)象，這些就是企業(yè)投資存在的風(fēng)險。在企業(yè)的發(fā)展中，投資風(fēng)險也是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模必須面臨的財務(wù)風(fēng)險之一。

（三）資金回收風(fēng)險

隨著企業(yè)的發(fā)展，與其它企業(yè)之間交流合作會日益頻繁，難免會遇到資金拆借的情況，或者是企業(yè)擴(kuò)大投資的局面，一旦資金拆借或投資面臨困境，企業(yè)就可能面臨資金回收困難的情況，這種情況就是企業(yè)的資金回收風(fēng)險。在實際生活中，企業(yè)之間發(fā)生資金拆借以及擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模而投資的情況十分尋常，但在后金融危機(jī)時代，市場變化無常，人們的需求也隨時發(fā)生著變化，這就會導(dǎo)致企業(yè)在資金回收方面面臨著較大的風(fēng)險，這也是企業(yè)在發(fā)展中必不可少的一部分。

（四）收益分配風(fēng)險

收益分配是企業(yè)資產(chǎn)循環(huán)重要的內(nèi)容，特別是股份制公司，對收益進(jìn)行分配時，必須做好留存收益，然后再進(jìn)行股息的分配。在進(jìn)行留存收益與股息分配時，存在的風(fēng)險是分配方式的選擇：如果留存收益方面的資金留少了，就會影響到企業(yè)后續(xù)的發(fā)展；如果股息分配的份額較少，又會引發(fā)眾多股東的不滿。而且，這種收益分配的矛盾會伴隨著企業(yè)發(fā)展的始終，是企業(yè)發(fā)展過程中必須面臨的風(fēng)險之一。

二、金融危機(jī)視角下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

（一）客觀性

在金融危機(jī)視角下，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不管企業(yè)的規(guī)模多大，經(jīng)營的情況如何，都會或多或少面臨著一種或幾種財務(wù)風(fēng)險，不會以任何人的意志為轉(zhuǎn)移。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有客觀性的顯著特點。

（二）全面性

在實際的生活中，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，也就是說，企業(yè)任何的經(jīng)濟(jì)活動都可能面臨著財務(wù)風(fēng)險，因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險也具有全面性的顯著特點。

（三）不確定性

企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，只是一種可能性，即指企業(yè)在發(fā)展過程中可能面臨的經(jīng)濟(jì)損失情況，盡管這些風(fēng)險是客觀存在的，但不一定會發(fā)生。換句話說就是財務(wù)風(fēng)險可能會出現(xiàn)，也可能不會出現(xiàn)，可能很久以后才會爆發(fā)，也可能在下一刻立即爆發(fā)。因此，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有不確定性的顯著特點。

（四）雙重性

因為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不確定性的特征，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有另外一個顯著的特征，即雙重性特征。這種雙重性特征是指這種風(fēng)險可能會給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，但也有可能會為企業(yè)帶來巨大的收益。因此，企業(yè)必須正視財務(wù)風(fēng)險，降低損失的可能性，抓住合適的機(jī)遇，獲得更大的收益，從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

（五）可度量性

當(dāng)企業(yè)遇到財務(wù)風(fēng)險時，風(fēng)險預(yù)算人員可以借助科學(xué)的方法來計算這種風(fēng)險為企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失，并為企業(yè)的決策提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)參考，幫助企業(yè)盡量將損失降到最低。這就體現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有可度量性的顯著特點，同時，這一特點也決定了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有可管理控制性。

三、金融危機(jī)視角下我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制存在的問題分析

（一）缺乏完善的風(fēng)險內(nèi)控管理機(jī)制

在實際生活中，一個健康的企業(yè)必須具有健全的風(fēng)險管理內(nèi)控機(jī)制，特別是在當(dāng)前激烈的市場競爭中，健全、完善的風(fēng)險內(nèi)控管理機(jī)制是企業(yè)健康發(fā)展的有力保障，包括對風(fēng)險的識別、評估和應(yīng)對三個部分。但我國的企業(yè)發(fā)展的時間較短，特別是私營企業(yè)，成立的時間大都較短，且大多是家族式的企業(yè)，這就導(dǎo)致這些企業(yè)缺乏完善的風(fēng)險內(nèi)控管理機(jī)制。就目前這些企業(yè)的發(fā)展來看，其中大多數(shù)企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險管理控制時，普遍存在重視奉獻(xiàn)的識別和應(yīng)對這兩個方面，往往忽略了對風(fēng)險的評估，這就導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)在面臨財務(wù)風(fēng)險時，不能及時、準(zhǔn)確地認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險，也不清楚這種風(fēng)險會對企業(yè)造成怎樣的損失，從而導(dǎo)致應(yīng)對風(fēng)險時存在著手忙腳亂的情況。

（二）企業(yè)風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)不完善

當(dāng)前，我國的企業(yè)在風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)方面還不完善，最明顯的體現(xiàn)就是企業(yè)的資產(chǎn)缺乏流動性，而且融資的渠道較為狹窄。特別是融資方面，根據(jù)國外流行的“啄食順序”原理，企業(yè)正確的融資方式應(yīng)該是先進(jìn)性內(nèi)源融資，在內(nèi)源融資不足的情況下，再進(jìn)行外源融資，而且，在進(jìn)行外源融資時，應(yīng)優(yōu)先考慮債權(quán)融資，最后再進(jìn)行股權(quán)融資，但我國企業(yè)在融資方面恰恰相反，大多數(shù)企業(yè)都偏好股權(quán)融資，積極準(zhǔn)備上市募股籌資，這樣一來，就會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因此，企業(yè)風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)存在著明顯的缺陷，增加了財務(wù)風(fēng)險治理的難度。

（三）企業(yè)風(fēng)險管理制度執(zhí)行不力

除了上述兩點以外，我國企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理方面存在的問題還包括企業(yè)風(fēng)險管理制度缺乏執(zhí)行力，從而導(dǎo)致企業(yè)面臨著較為嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。究其原因在于，部分企業(yè)制定的風(fēng)險管理制度在執(zhí)行上缺乏力度，流于表面形式，使得企業(yè)員工對于風(fēng)險缺乏正確的認(rèn)知，因而導(dǎo)致企業(yè)面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。

四、金融危機(jī)視角下提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制的策略

（一）建立完善的風(fēng)險管控機(jī)制

針對筆者在前文指出的企業(yè)缺乏完善的風(fēng)險內(nèi)控管理機(jī)制的問題，相關(guān)企業(yè)必須建立健全、完善的風(fēng)險管控機(jī)制，不僅重視風(fēng)險的識別和應(yīng)對，同時也要加強(qiáng)風(fēng)險的評估。筆者在前文已經(jīng)說過，我國很多企業(yè)都比較重視風(fēng)險的識別和應(yīng)對，往往忽略了對風(fēng)險的評估。因此，相關(guān)企業(yè)必須建立完善的風(fēng)險管控機(jī)制，做好風(fēng)險的識別，將可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險以及人事風(fēng)險等分別標(biāo)注出來，然后系統(tǒng)評估各種風(fēng)險可能對企業(yè)造成的損失，并制定出有效的應(yīng)對策略，這樣才能盡量避免企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，而且一旦遇到財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)也會采用針對性的策略，降低財務(wù)風(fēng)險可能造成的嚴(yán)重后果，減少企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）建立完善的風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)

根據(jù)筆者在上文的分析，我國企業(yè)在風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)缺乏流動性，且融資的渠道狹窄。為此，企業(yè)必須建立完善的風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)，加快企業(yè)資金的流動。為此，企業(yè)應(yīng)該編制滾動的預(yù)算。同時，對投資的項目進(jìn)行全面的評估，從而加快企業(yè)資金的流動，減少不必要的經(jīng)濟(jì)損失，實現(xiàn)規(guī)避并化解財務(wù)風(fēng)險的目的。此外，企業(yè)還要拓展融資的渠道，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際形式，合理進(jìn)行融資，促使企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)趨向理性化，資本結(jié)構(gòu)更加合理，這樣才能有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)的健康成長。

（三）增強(qiáng)員工的風(fēng)險意識

除了上述兩點以外，在金融危機(jī)視角下，企業(yè)要想提高財務(wù)風(fēng)險管理控制，還必須增強(qiáng)企業(yè)員工的風(fēng)險意識，提高他們整體的素質(zhì)，從而更好地幫助企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，從而促使企業(yè)實現(xiàn)健康、可持續(xù)的發(fā)展。為此，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)首先要轉(zhuǎn)變思想，遵循“以人為本”的管理理念，積極開展培訓(xùn)，為員工灌輸科學(xué)財務(wù)風(fēng)險管理的理念，這樣上行下效，企業(yè)內(nèi)部的員工才能真正樹立風(fēng)險意識，從而真正提高自身的覺悟，認(rèn)真做好自身的工作，密切配合其他部門識別、評估并應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而促使企業(yè)健康、長久地發(fā)展。

五、結(jié)束語

綜上所述，在后金融危機(jī)時代，隨著市場競爭的愈發(fā)激烈，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險也在逐漸增大，如何有效躲避并降低財務(wù)風(fēng)險，促使企業(yè)更加健康、持續(xù)地發(fā)展就成為企業(yè)亟待解決的問題。本文就基于金融危機(jī)視角分析了當(dāng)前企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型和特點，然后分析了我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制存在的問題，并針對性地指出了應(yīng)對的策略，希望筆者的闡述能對相關(guān)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理控制提供參考和幫助。