蔡曉倩 中共丹東市委黨校

引言：科技型小微企業(yè)作為高新科技產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成部分，具有十分重要的社會(huì)價(jià)值。近些年來(lái)，我國(guó)科技型小微企業(yè)得到了飛速的發(fā)展，但是仍然面臨著許多發(fā)展問(wèn)題，其中最為突出的就是融資難問(wèn)題。而隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的日益成熟，基于互聯(lián)網(wǎng)的金融模式也得到了迅速的發(fā)展，誕生了許多新型的融資模式，如P2P、眾籌等。這些新型融資模式的誕生，對(duì)于緩解科技型小微企業(yè)的融資壓力、提高我國(guó)高新技術(shù)創(chuàng)新力等方面具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、科技型小微企業(yè)融資難的成因

（一）可供抵押資產(chǎn)少。對(duì)于許多科技型小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，人和專利技術(shù)是其最大的資產(chǎn)，尤其在創(chuàng)業(yè)初期，這種現(xiàn)象格外明顯。許多科技型小微企業(yè)都不具備自己專屬的生產(chǎn)設(shè)備和廠房設(shè)施，只能通過(guò)經(jīng)營(yíng)租賃或融資租賃的形式進(jìn)行租用。所以科技型小微企業(yè)在進(jìn)行貸款融資時(shí)，通常無(wú)法向銀行提供充足的貸款抵押物。

銀行在對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用額度和信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，主要參考企業(yè)的有形資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值，而不考慮無(wú)形資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。但科技型小微企業(yè)都是有形資產(chǎn)的價(jià)值較低且數(shù)量較少，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值較高且數(shù)量較多，因此很難達(dá)到銀行放貸的要求，即便能夠貸取到資金，數(shù)額也十分有限，無(wú)法滿足企業(yè)發(fā)展壯大的資金需求。

（二）融資成本高。對(duì)于科技型小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，有形資產(chǎn)抵押物少、發(fā)展規(guī)模不夠大、商業(yè)邏輯仍需市場(chǎng)認(rèn)可等原因，融資的門檻依舊比較高，融資的途徑的可選性也比較局限。很多科技型小微企業(yè)可選的融資方式依舊是銀行抵押貸款，或者民間借貸等傳統(tǒng)形式。即便國(guó)家針對(duì)科技型小微企業(yè)融資成本高的問(wèn)題出臺(tái)過(guò)相關(guān)政策，如銀監(jiān)會(huì)、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度，開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，天津市《關(guān)于推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》，《遼寧省強(qiáng)化實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新深入發(fā)展的政策措施》等，但就筆者調(diào)研結(jié)果來(lái)看，截至目前真正獲益的群體所占比例還是很小的，且他們中的大部分存在于一、二線城市，其他科技型小微企業(yè)很多都不知道自己應(yīng)如何與這類政策對(duì)接，有的甚至都不知道這類政策的存在。

傳統(tǒng)融資模式融資難、融資成本高，投貸聯(lián)動(dòng)等試點(diǎn)平臺(tái)推行緩慢、政策的承接率低，這些問(wèn)題都需要科技型小微企業(yè)尋找創(chuàng)新的融資方式。

二、科技型小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新建議

介于外部環(huán)境及自身發(fā)展的局限性，科技型小微企業(yè)可以選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資，下文筆者主要就幾種常見的互聯(lián)網(wǎng)融資模式進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹。

（一）P2P融資模式。P2P融資又被稱為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資，其實(shí)質(zhì)就是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的形式，將民間借貸進(jìn)行信息化處理，具體是指具有資金供求的雙方，即具有融資需求的科技型小微企業(yè)和具有放貸能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，借助于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)直接簽訂資金借貸的相關(guān)合同，而不需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和審核。通過(guò)這種方式，能夠極大的提高資金借貸的匹配效率。

在《2018中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶行為洞察報(bào)告》中顯示，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶中有55.6 %接觸過(guò)互聯(lián)網(wǎng)P2P，21.5%進(jìn)行過(guò)P2P金融平臺(tái)借貸，39.9%進(jìn)行過(guò)P2P金融平臺(tái)投資。P2P投資金額平均8萬(wàn)元，P2P借貸行為以5萬(wàn)元以內(nèi)。作為新型融資模式，P2P近年來(lái)發(fā)展迅猛，同時(shí)也伴隨著一些制度上的不完善。目前，國(guó)家已出臺(tái)積極的引導(dǎo)政策，如《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》《關(guān)于加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域征信體系建設(shè)的通知》等，規(guī)范這一融資模式的發(fā)展。

（二）眾籌融資模式。眾籌融資是大眾籌資融資的簡(jiǎn)稱，具體是指小微企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)，以項(xiàng)目的形式對(duì)社會(huì)公眾進(jìn)行項(xiàng)目資金的籌措，并對(duì)項(xiàng)目的投資者許以股權(quán)、債券、紅利等收益回報(bào)。具有融資需求的小微企業(yè)先將項(xiàng)目的策劃書上交網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)，待網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)審核通過(guò)后，平臺(tái)會(huì)將項(xiàng)目的期限、收益及所需金額等信息發(fā)布到網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)上，而對(duì)該項(xiàng)目有興趣的機(jī)構(gòu)或個(gè)人就可以進(jìn)行資金匯入。待項(xiàng)目啟動(dòng)后，投資者就可以根據(jù)自己所匯入的金額，獲得相應(yīng)的利率和紅利等回報(bào)。這種融資模式準(zhǔn)入條件比較低，具有新穎性、多樣性和群眾性等特點(diǎn)。

（三）Big Date 信貸融資模式。Big Date 信貸融資模式是一種基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)融資模式，具體表現(xiàn)為具有借貸需求的小微企業(yè)上交借貸申請(qǐng)，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)通過(guò)對(duì)其網(wǎng)絡(luò)信用進(jìn)行審查，并進(jìn)行相應(yīng)的信用評(píng)估，確定具體的信用額度，并根據(jù)信用額度進(jìn)行小額借貸的發(fā)放。在借貸發(fā)放后，融資平臺(tái)還會(huì)對(duì)融資企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況及融資的使用情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，從而確保借貸金額使用的效率和安全性。以美國(guó)富國(guó)銀行為例，富國(guó)銀行主要面向年銷售額小于200萬(wàn)美元的小企業(yè)發(fā)放最高額度為10萬(wàn)美元的無(wú)抵押循環(huán)貸款和小企業(yè)信用卡。他在90年代初開始設(shè)計(jì)第一代信用評(píng)分卡，建立了成功的小微企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)。

融資難、融資成本高一直是制約科技型小微企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題，也是科技金融領(lǐng)域研究和探討的熱點(diǎn)問(wèn)題。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的日益成熟，國(guó)內(nèi)征信系統(tǒng)的不斷升級(jí)和完善，以P2P、眾籌、Big Date 信貸等新型的融資方式將會(huì)極大地緩解這類問(wèn)題，減輕科技型小微企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)，從而使科技型小微企業(yè)能夠得以發(fā)展壯大。