邵萍

嘉銀金科作為一家新三板摘牌公司，其在新三板發(fā)布的年報財務數據和在美國提交的招股說明書上的數據有著多處矛盾，相差較大，上市有財務造假的嫌疑。

沒有什么能夠阻擋一家企業(yè)對于IPO的熱衷，即便是在行業(yè)低迷期，也愿意為此奮力一搏。比如，在互聯(lián)網金融前景不夠明朗、已上市企業(yè)估值偏低股價破發(fā)的背景下，你我貸的母公司——嘉銀金科依舊不遺余力地在這條道路上奔跑著。

據《金融理財》研究員了解，自2018年12月19日向美國證券交易委員會提交首次公開募股（IPO）申請文件后，嘉銀金科在2019年以來已經在2月6日以及2月22日更改過兩次招股書了。

當然，更改招股書乃常有之事，無可厚非，但是經歷一再地更改后，卻涉嫌財務造假，那就有悖于市場規(guī)則了。據相關媒體報道稱，嘉銀金科作為一家新三板摘牌公司，其在新三板發(fā)布的年報財務數據和在美國提交的招股說明書上的數據有著多處矛盾，相差較大，上市有財務造假的嫌疑。

摘牌新三板前4億分紅引關注

資料顯示，嘉銀金科是一家從事金融科技創(chuàng)新服務的企業(yè)。該公司曾于2015年12月在國內的全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（新三板）掛牌，是第一批在新三板掛牌的互金企業(yè)之一。

其中，值得關注的是，作為嘉銀金科旗下全資子品牌，“你我貸”于2011年6月正式上線運營。從資料可見，該公司是一家網絡借貸信息中介平臺，旨在為有融資、投資需求的小微企業(yè)主或個人提供起互聯(lián)網金融服務。

從官方資料可見，你我貸的服務已覆蓋全國近30個省的100多個城市，深入到中國廣大的二三線城市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)及農村，幫助了小微企業(yè)主、個體工商從業(yè)者及個人用戶。另據官網數據顯示，截至2018年9月30日，你我貸已運營超過七年，累計交易金額超過1100億元，注冊人數超過6000萬人，為出借人累計獲取收益超過60億元人民幣。

2018年，隨著國內互金上市潮再起，嘉銀金科也于2018年4月19日發(fā)布《關于上海嘉銀金融科技股份有限公司股票終止掛牌的公告》，決定自2018年4月23日起終止其股票在新三板的掛牌，之后并啟動赴美上市進程。2018年12月19日，嘉銀金科向美國證券交易委員會提交了首次公開募股（IPO）申請文件，申請在納斯達克（NASDAQ）掛牌上市，股票代碼為“JFIN”。

不過，引人關注的是，嘉銀金科在摘牌前還拋出了4億元分紅預案，而據媒體報道稱“這項分紅最大受益人是公司實際控制人嚴定貴”。

根據嘉銀金科全年利潤分配預案，截至2017年12月31日，公司合并報表中歸屬于母公司未分配利潤為4億元，貨幣資金余額為445637027.67元，流動負債余額99117844.49元。

據了解，這項分紅計劃還引發(fā)了監(jiān)管部門的關注，股轉系統(tǒng)曾要求公司說明利潤分配是否造成公司現金流緊張，是否影響公司未來的正常經營及償付能力。

資料顯示，嚴定貴在嘉銀金科持股58%，為公司最大股東，實際控制人;另一股東為SunshinewoodsHoldings Limited，持股為12%。

財務數據涉嫌造假

當然，在嘉銀金科的上市路上，引起市場注意的并不只有分紅一事。

在2018年12月19日向美國證券交易委員會提交了首次公開募股（IPO）申請文件后，嘉銀金科之后又進行了兩次更改。

第一次是在2月6日。此次招股書顯示，在營收方面，嘉銀金科2016年營收為5.91億元，2017年為22.51億元，2018年前9個月，嘉銀金科的營收為21.72億元，同比去年同期的14.8億元有所上漲;在盈利方面，該公司2017年

實現凈利潤5.39億元，和2016年虧損3.89億元相比上漲明顯，2018年前9個月的凈利潤為4.49億元，和去年同期的3.96億元相比也略有所增。

之后，2月22日，嘉銀金科又對招股書進行了二次更改。從此次招股書所披露的數據可以看到，嘉銀金科的營業(yè)收入依舊與前一次的數據一樣，高達22.51億元，但是凈利潤卻有了差距，高達5.40億元。

當然，前后兩次數據不同并非重點，關鍵的問題在于，當把嘉銀金科在新三板上披露的數據與此進行對比后發(fā)現，存在很大的出入。其在新三板所發(fā)布的2017年年報數據顯示，該公司2017年營業(yè)收入僅為15.29億元，凈利潤也只為4.06億元，和美股招股書中的數據相比，營收與凈利潤分別相差了15.22億元、1.34億元。

與此同時，深入到具體業(yè)務來看，二次更改后的招股書數據顯示，該公司的貸款撮合費18.57億元，貸后管理費1.25億元，合計金額為19.82億元。如果按照該公司美股招股書的描述，這兩項業(yè)務便是新三板年報中所說的網貸信息中介服務費，但是數據依舊有偏差。新三板2017年年報數據顯示，嘉銀金科網貸信息中介服務費收入為15.01億元，和美股招股書數據相比依然相差4.81億元。

另外，從資產負債端來看，嘉銀金科的前后數據也存在差距。2017年新三板數據顯示，截至2017年期末，嘉銀金科的資產總計6.78億元，負債9911.78萬元，資產負債率為14.61%。不過，從美股招股書數據則顯示，該公司截至2017年底的總資產25.31億元，總負債44.62億元，處于資不抵債的狀態(tài)。同時，現金流方面，美股招股書數據顯示，2017年嘉銀金科的經營性現金流為1.05億元，

而據新三板發(fā)布的2017年報數據顯示其報告期內的經營性現金流凈額為2.18億元。

這么多數據出現偏差，到底是何原因呢？對此，有媒體做出兩種推論：一是會計政策變更導致;二是由于新三板主體與美股上市的主體不一樣，但是從事實來看，兩種理由都不夠充分。首先，從第一種情況來說，新三板與美股招股書所用的審計單位確實不同，但是招股書并沒有對此作出說明，指出2017年年報后存在重大的會計政策變更;其次，從第二種情況來看，有媒體指出，雖然嘉銀金科美股招股書披露赴美上市主體比新三板多出了Shanghai Caiyin Asset Management（簡稱：財銀資管（音譯））一家，但它已被你我貸吸收合并，所以從上市主體來看也都一致。

所以，嘉銀金科到底有沒有數據作假呢？靜觀其態(tài)。