王柄根

《動(dòng)態(tài)》：近日，萬(wàn)華化學(xué)（600309）發(fā)布2018年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入606.21億元（同比+14.11%），歸母凈利潤(rùn)106.10億元（同比4.71%），主要產(chǎn)品聚氨酯價(jià)格有所回落導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)小幅下滑，您能否為我們介紹一下當(dāng)前公司聚氨酯產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)劃？

孔銘：公司聚氨酯產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收309.52億元，同比增長(zhǎng)3.75%，現(xiàn)有MDI產(chǎn)能210萬(wàn)噸，是公司最主要的收入來(lái)源;公司計(jì)劃煙臺(tái)工業(yè)園新增產(chǎn)能50萬(wàn)噸，寧波工業(yè)園新增產(chǎn)能30萬(wàn)噸，以及計(jì)劃在美國(guó)投資新建年產(chǎn)40萬(wàn)噸MDI裝置及一體化配套工廠。2018年公司聚氨酯產(chǎn)量（異氰酸酯、多元醇、組合聚醚等）達(dá)到187.42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.99%，煙臺(tái)和寧波工業(yè)園MDI一體化項(xiàng)目開(kāi)工率分別達(dá)到87.15%、77.69%。此外，異氰酸酯和多元醇具有極強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，公司現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)品門類齊全的多元醇制造商。此外，公司年產(chǎn)30萬(wàn)噸TDI裝置已于2018年底投產(chǎn)，萬(wàn)華成為行業(yè)內(nèi)重要的TDI供應(yīng)商。

《動(dòng)態(tài)》：公司石化產(chǎn)品營(yíng)收達(dá)到189.08億元，同比增長(zhǎng)23.52%，目前公司在石化產(chǎn)品上有哪些技術(shù)創(chuàng)新？以及公司在石化產(chǎn)業(yè)鏈上的布局情況？

孔銘：公司在丙烯酸/丁醇/環(huán)氧丙烷等丙烯一級(jí)衍生物的基礎(chǔ)上，向下發(fā)展具有萬(wàn)華獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的高吸水樹(shù)脂SAP、新戊二醇NPG、聚醚多元醇、MIBK、異佛爾酮等高附加值精細(xì)產(chǎn)品，成為國(guó)內(nèi)重要的丙烯及衍生物制造商。此外，公司還通過(guò)世界級(jí)PO/MTBE裝置，進(jìn)入了異丁烯及衍生物領(lǐng)域。未來(lái)公司將涉及更多烯烴下游高附加值衍生產(chǎn)品，成為中國(guó)重要的烯烴及衍生物供應(yīng)商。公司現(xiàn)有75萬(wàn)噸丙烯、36萬(wàn)噸丙烯酸丁酯和26萬(wàn)噸環(huán)氧丙烷等，正在籌建的100萬(wàn)噸/年乙烯聯(lián)合裝置預(yù)計(jì)于2020年底建成。

《動(dòng)態(tài)》：新材料業(yè)務(wù)作為公司產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)延伸、生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品、弱化行業(yè)周期性的重要一環(huán)。2018年公司精細(xì)化學(xué)品及新材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.03億元，同比增長(zhǎng)35.87%。您能否為我們?cè)敿?xì)介紹一下該領(lǐng)域具體產(chǎn)品的發(fā)展情況？

孔銘：公司5萬(wàn)噸/年MMA（甲基丙烯酸甲酯）項(xiàng)目、8萬(wàn)噸/年P(guān)MMA（聚甲基丙烯酸甲酯）項(xiàng)目已于2019年初投產(chǎn)，產(chǎn)品多項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到歐、日等主流產(chǎn)品水平。特種異氰酸酯（HDI、H12MDI、IPDI）全球需求量近30萬(wàn)噸，主要用于汽車涂料等領(lǐng)域，公司產(chǎn)品得到了全球主要客戶的認(rèn)可。特種胺業(yè)務(wù)是公司基于加氫技術(shù)平臺(tái)打造的獨(dú)特的業(yè)務(wù)平臺(tái)，產(chǎn)品部分供應(yīng)公司內(nèi)部的特種異氰酸酯客戶，部分外銷主要面向高端環(huán)氧固化劑市場(chǎng)。公司一期7萬(wàn)噸/年P(guān)C項(xiàng)目已于2018年1月投產(chǎn)，目前二期13萬(wàn)噸/年項(xiàng)目正在建設(shè)中，建成后將形成一個(gè)以高端工程塑料PC為核心的新支柱產(chǎn)業(yè)。

《動(dòng)態(tài)》：近期，萬(wàn)華化學(xué)的股價(jià)基本跟隨大盤走勢(shì)，您是如何來(lái)看待該股后續(xù)的走勢(shì)？

孔銘：基本面上，萬(wàn)華化學(xué)作為世界聚氨酯巨頭，以MDI業(yè)務(wù)為基石，不斷在核心技術(shù)和裝置產(chǎn)能方面取得突破。同時(shí)公司向上下游拓展石化產(chǎn)業(yè)鏈，各類新材料產(chǎn)品遍地開(kāi)花。

二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)上，萬(wàn)華化學(xué)股價(jià)突破年線后企穩(wěn)回升，當(dāng)前股價(jià)處于高位縮量震蕩，其上升通道仍未打破，投資者可積極關(guān)注其股價(jià)回踩20日均線后的走勢(shì)，若股價(jià)再次放量上漲，將有望獲得不錯(cuò)的收益。