祝文峰 程梓豪

互聯(lián)網(wǎng)金融便利了傳統(tǒng)金融交易的操作流程，簡(jiǎn)化了繁雜的交易步驟，影響著人們社交、支付、娛樂(lè)等各個(gè)方面，已成為我國(guó)金融業(yè)重要部分。作為一種新興金融模式，在促進(jìn)金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年也問(wèn)題頻發(fā)，“P2P集體暴雷”“支付寶侵犯用戶隱私”“眾籌欺詐”等事件，都提醒著人們防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性。[1]

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

(一)創(chuàng)新支付方式的“第三方支付”

第三方支付即具有資質(zhì)與實(shí)力的非銀行機(jī)構(gòu)，通過(guò)與商業(yè)銀行的合作，在線上實(shí)現(xiàn)用戶與銀行結(jié)算系統(tǒng)對(duì)接。傳統(tǒng)的第三方支付主要指以 “淘寶” “京東”等網(wǎng)絡(luò)電商平臺(tái)提供的線上支付服務(wù)，當(dāng)買賣雙方在平臺(tái)達(dá)成交易協(xié)議時(shí)，買家支付的貨款流入中介資金賬戶進(jìn)行暫時(shí)保管，賣家發(fā)貨且買家確定簽收商品無(wú)誤后，貨款從中介資金賬戶轉(zhuǎn)入賣方賬戶，完成交易流程。[2]

而隨著線上支付行業(yè)的不斷發(fā)展，線下第三方支付的功能也在完善中，目前，國(guó)內(nèi)第三方支付逐漸形成產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，以線上支付為基礎(chǔ)，不斷拓展業(yè)務(wù)輻射范圍，逐漸滲透到我國(guó)金融、教育、航空、科技等各個(gè)領(lǐng)域。

圖1 第三方支付流程

(二)便利融資的“眾籌”

眾籌作為一種線上大眾性融資模式，由籌資人設(shè)計(jì)并提交籌資項(xiàng)目，待網(wǎng)站平臺(tái)審核籌資人信息之后，在網(wǎng)站發(fā)布眾籌項(xiàng)目的具體情況，以向社會(huì)公眾募集資金或其他支持。當(dāng)募集資金達(dá)到目標(biāo)金額時(shí)，資金從眾籌賬戶轉(zhuǎn)予籌資人賬戶，項(xiàng)目獲得收獲時(shí)，平臺(tái)及時(shí)將成果反饋予項(xiàng)目投資人，并分撥部分比例費(fèi)用作為平臺(tái)收益；若募集資金低于目標(biāo)金額，募集資金予以退回，項(xiàng)目宣告籌資失敗。[3]

作為一種全新的商業(yè)投資模式，眾籌降低了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)業(yè)融資的難度，充分激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民的投資意識(shí)，借助開(kāi)放的計(jì)算機(jī)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)社會(huì)資源的有效利用，融資主體向大眾化傾斜，解決了創(chuàng)業(yè)時(shí)的資金困難，而優(yōu)秀的眾籌項(xiàng)目往往可以給社會(huì)帶來(lái)潛在的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

圖2 眾籌流程

(三)快捷借貸的“P2P網(wǎng)貸”

P2P即 peer-to-peer，可以理解為交易雙方的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)連接。P2P借貸即通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)借款人與貸款人之間的直接借貸行為，平臺(tái)實(shí)行自由競(jìng)價(jià)并撮合交易。具體交易流程可以總結(jié)為：貸款人向平臺(tái)申請(qǐng)發(fā)放借款標(biāo)的，隨后，借貸人需對(duì)借款標(biāo)的進(jìn)行競(jìng)價(jià)，P2P平臺(tái)結(jié)合借貸雙方的實(shí)際需求，實(shí)行自由競(jìng)價(jià)交易，待交易成功后，收取部分手續(xù)費(fèi)。這種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的線上借貸高效便利，在滿足中小企業(yè)的資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)需求的同時(shí)，又能充分發(fā)揮資金的投資效用，極大提升了金融系統(tǒng)的活力。[4]

圖3 P2P運(yùn)行流程

(四)智能化分析的“大數(shù)據(jù)金融”

大數(shù)據(jù)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對(duì)眾多數(shù)據(jù)信息進(jìn)行提取與分析，并將處理后的數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)結(jié)合的一種新型金融模式。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以快速過(guò)濾龐大的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，及時(shí)提取出有價(jià)值的重要信息，所以可以挖掘客戶的潛在需求與消費(fèi)傾向，對(duì)客戶的行為進(jìn)行有效預(yù)測(cè)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)有重要意義。大數(shù)據(jù)金融的動(dòng)態(tài)性，使其可以分析出傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，有利于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品營(yíng)銷和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制。[5]

(五)電子化經(jīng)營(yíng)的“信息化金融機(jī)構(gòu)”

信息化金融機(jī)構(gòu)指順應(yīng)信息化發(fā)展，利用先進(jìn)信息科技，對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)方式進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)電子化運(yùn)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)。目前，信息化金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式共有三種：第一種為金融機(jī)構(gòu)的電子化，包括銀行機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推出的“手機(jī)掌上銀行”、“電腦網(wǎng)上銀行”等；第二類為金融服務(wù)的創(chuàng)新化，包括提供線上銀行業(yè)務(wù)辦理的“智能銀行大廳”；第三類為金融產(chǎn)品的電子化，銀行及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供金融產(chǎn)品的銷售服務(wù)，如線上人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)的辦理。

(六)提供綜合服務(wù)的“互聯(lián)網(wǎng)金融門戶”

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指為用戶提供金融綜合服務(wù)的線上信息平臺(tái)。門戶用戶不僅可以利用平臺(tái)了解各類金融服務(wù)產(chǎn)品和相關(guān)信息，還可以進(jìn)行產(chǎn)品的搜集、歸類、對(duì)比、銷售?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶根據(jù)其提供的服務(wù)內(nèi)容和方式大致分為三種：提供各類金融信息的第三方信息平臺(tái)，如“和訊網(wǎng)”；提供金融產(chǎn)品搜索的垂直搜索平臺(tái)；提供金融產(chǎn)品銷售的線上金融超市，如“格上理財(cái)”。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一)資金困難導(dǎo)致的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)無(wú)法滿足客戶支取現(xiàn)金的需求，由于資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)困難而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。以“余額寶”這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品為例，“隨存隨取”是這類產(chǎn)品的招牌。但在現(xiàn)實(shí)中，作為企業(yè)，想保持高效的資金流動(dòng)十分困難，這就造成了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資者在進(jìn)行基金贖回的時(shí)候，需要企業(yè)墊付資金，這要求企業(yè)必須時(shí)刻保持內(nèi)部資金鏈的穩(wěn)定運(yùn)作。作為尚在探索中發(fā)展的線上理財(cái)模式，由于備付金制度尚不完善，當(dāng)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)管理操作失誤時(shí)，資金鏈往往發(fā)生斷裂，導(dǎo)致用戶利益的受損。

(二)違約導(dǎo)致的“信用風(fēng)險(xiǎn)”

信用風(fēng)險(xiǎn)即在金融交易雙方在合約期內(nèi)出現(xiàn)違約行為的可能性，當(dāng)一方不完全履行其應(yīng)盡義務(wù)，會(huì)對(duì)交易另一方造成一定程度損失。以“P2P借貸”為例，P2P借貸實(shí)現(xiàn)了交易雙方的直接融資，借款人在投資后收到的收益權(quán)憑證并沒(méi)有保險(xiǎn)效益，無(wú)法保障借款人的合法權(quán)益。如果貸款人違約，由于缺乏第三方保障，借款人往往無(wú)法收回投資本金和相應(yīng)利息；相反，如果借款人違約，由于追回本金的過(guò)程中涉及各類成本，借款人通常無(wú)法收回全部本金，而貸款人的融資交易被迫中斷。

(三)管理失誤導(dǎo)致的“操作風(fēng)險(xiǎn)”

操作風(fēng)險(xiǎn)指互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行管理時(shí)，由于操作失誤對(duì)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)造成損失的可能。而操作風(fēng)險(xiǎn)分為用戶操作風(fēng)險(xiǎn)和管理人員操作風(fēng)險(xiǎn)。以“零錢通”為例，由于該產(chǎn)品通過(guò)手機(jī)移動(dòng)客戶端進(jìn)行操作，手機(jī)作為功能性較為有限的電子設(shè)備，對(duì)于病毒的防范能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于計(jì)算機(jī)，容易受到手機(jī)病毒感染，這就存在了用戶的操作風(fēng)險(xiǎn)。而管理人員操作風(fēng)險(xiǎn)包括平臺(tái)本身的操作風(fēng)險(xiǎn)和平臺(tái)管理人員的操作風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)可能會(huì)由于數(shù)據(jù)系統(tǒng)的漏洞造成內(nèi)部信息的泄露，也可能由于管理人員的管理不當(dāng)出現(xiàn)難以挽回的損失。

(四)負(fù)面輿論導(dǎo)致的“聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)”

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)指由于社會(huì)輿論的惡性傳播，對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成負(fù)面影響，包括機(jī)構(gòu)信譽(yù)受損、經(jīng)濟(jì)損失、用戶大規(guī)模流失、遭到法律訴訟的可能性。以“眾籌”為例，眾籌具有聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，與其他互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用一樣，眾籌平臺(tái)也存在被黑客攻擊的風(fēng)險(xiǎn)，被惡意篡改的項(xiàng)目?jī)?nèi)容可能會(huì)傳播錯(cuò)誤信息，造成平臺(tái)的聲譽(yù)受損。除此之外，平臺(tái)可能存在的網(wǎng)絡(luò)欺詐、虛假營(yíng)銷等問(wèn)題，都會(huì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的傳播，在社會(huì)上產(chǎn)生惡性影響。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

(一)面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)

2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，“P2P借貸”行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模的平臺(tái)清盤、平臺(tái)倒閉甚至平臺(tái)攜款跑路現(xiàn)象，大量網(wǎng)貸資金從互聯(lián)網(wǎng)蒸發(fā)，發(fā)生了罕見(jiàn)的“P2P集體暴雷”現(xiàn)象。根據(jù)“網(wǎng)貸天眼”的數(shù)據(jù)，“P2P”借貸的新增信用問(wèn)題平臺(tái)在2018年1月以及7月前后達(dá)到了兩次高峰，其高峰月的新增信用問(wèn)題企業(yè)高達(dá)250家，而在2015年至2018年期間，“P2P借貸”出現(xiàn)的累計(jì)信用問(wèn)題平臺(tái)高達(dá)5170多家。

數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸天眼圖4 “P2P”信用問(wèn)題平臺(tái)新增數(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)影響甚遠(yuǎn)。根據(jù)“網(wǎng)貸天眼”的歷年網(wǎng)貸成交額來(lái)分析，2018年的信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)導(dǎo)致網(wǎng)貸成交額結(jié)束了連續(xù)四年的持續(xù)性增長(zhǎng)，出現(xiàn)了成交額的首次下降，從2017年的3.895 2萬(wàn)億下跌至1.936 6萬(wàn)億，下跌了50.28%，網(wǎng)貸行業(yè)停止了規(guī)模性擴(kuò)張的步伐，“P2P借貸”行業(yè)出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，行業(yè)進(jìn)行了一次大規(guī)模洗牌。與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)每周新增信用問(wèn)題平臺(tái)保持80家，這警惕我們互聯(lián)網(wǎng)金融仍然面臨較高信用風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是由于宏觀環(huán)境的變化，包括政策環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，兩方面因素的共同作用，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：網(wǎng)貸天眼圖5 中國(guó)P2P網(wǎng)貸歷年成交額

從政策環(huán)境來(lái)看，政府監(jiān)管體系的不健全為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下隱患。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚未形成健全的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，相關(guān)法律法規(guī)有待完善，行業(yè)的發(fā)展缺乏政府層面積極有效的引導(dǎo)。在傳統(tǒng)金融行業(yè)中，“一行三會(huì)”的監(jiān)管體系發(fā)揮著主導(dǎo)性監(jiān)管功能，而互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展模式，傳統(tǒng)的監(jiān)管體系難以做到全方位及時(shí)有效的監(jiān)督，傳統(tǒng)監(jiān)管部門對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管相對(duì)滯后。2018年，國(guó)家發(fā)布了有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融整改的多項(xiàng)政策，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行全面改革，與此同時(shí)，2017年頒布的多項(xiàng)整改措施在2018年年初正式推行，導(dǎo)致2018年1月與7月出現(xiàn)新增信用問(wèn)題平臺(tái)的兩次高峰。以“P2P借貸”為例，2018年，國(guó)家針對(duì)“P2P借貸”提出多項(xiàng)硬性要求：P2P平臺(tái)不得設(shè)立機(jī)構(gòu)資金池；P2P平臺(tái)不得進(jìn)行運(yùn)營(yíng)發(fā)貸業(yè)務(wù)；P2P平臺(tái)不得挪用資金賬戶資金歸還逾期違約資金。

從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，在全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的今天，世界各個(gè)經(jīng)濟(jì)體緊密聯(lián)系。傳統(tǒng)金融行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互影響，兩者的相互作用加劇了經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，導(dǎo)致金融市場(chǎng)發(fā)展的不穩(wěn)定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融行業(yè)的創(chuàng)新模式，受兩者影響，具有潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制為：線上投資者們通過(guò)平臺(tái)將投資資金貸款給線下的實(shí)體經(jīng)營(yíng)人，如果國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條，線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退，由于大部分企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，大規(guī)模融資借款難以及時(shí)歸還，造成行業(yè)資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)困難，引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融危機(jī)。此外，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的利率變化也會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成影響。

(二)存在潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)

2017年末，“支付寶年度賬單存在信息泄露風(fēng)險(xiǎn)”成功躋身微博熱搜排行榜，成為人們討論的熱點(diǎn)，爭(zhēng)議主要在于支付寶是否涉及發(fā)布誘導(dǎo)性鏈接以及泄露用戶隱私。支付寶在提供“2017年度賬單”時(shí)，將首頁(yè)的《芝麻服務(wù)協(xié)議》設(shè)置為默認(rèn)同意，且頁(yè)面勾選協(xié)議的字體設(shè)置過(guò)小，用戶往往難以察覺(jué)。

而《芝麻服務(wù)協(xié)議》的條款設(shè)計(jì)也存在不合理，概括來(lái)說(shuō)共有以下幾點(diǎn)：使用年度賬單服務(wù)即代表用戶接受該協(xié)議內(nèi)容；根據(jù)協(xié)議支付寶可以向第三方商家提供用戶信息；支付寶可以將用戶數(shù)據(jù)信息推送給平臺(tái)合作機(jī)構(gòu)；用戶無(wú)法撤銷第三方信息授權(quán)；即使服務(wù)終止依舊有權(quán)保留用戶數(shù)據(jù)；用戶自行承擔(dān)信息共享的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

這種擅自替用戶進(jìn)行選擇的操作設(shè)計(jì)，明顯侵犯了用戶的知情權(quán)，在平臺(tái)實(shí)際運(yùn)作中，該服務(wù)協(xié)議涉及的第三方信息共享具有潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)用戶“默認(rèn)”協(xié)議后，支付寶作為第三方支付平臺(tái)有權(quán)收集用戶平時(shí)線上消費(fèi)的各類隱私數(shù)據(jù)，通過(guò)后臺(tái)計(jì)算機(jī)分析，支付寶將用戶數(shù)據(jù)信息推送給平臺(tái)合作機(jī)構(gòu)，包括各類實(shí)體商家、電商、銀行、基金公司。而當(dāng)支付寶遭到黑客攻擊時(shí)，用戶信息可能泄露，并被不法分子竊取，造成潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)。

這類互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因在于法律法規(guī)的不完善與行業(yè)“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的混亂格局。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融仍然處于發(fā)展完善的階段，我國(guó)目前對(duì)于公眾信息的相關(guān)法律建設(shè)尚不完善，行業(yè)對(duì)于用戶隱私保護(hù)缺乏重視。平臺(tái)在實(shí)際運(yùn)作時(shí)，既可能會(huì)由于數(shù)據(jù)系統(tǒng)的漏洞造成用戶信息的泄露，又可能由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)不當(dāng)，非法侵犯用戶隱私。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融便利人們生活的同時(shí)，也要警惕互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)好個(gè)人隱私。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的格局加劇了風(fēng)險(xiǎn)可能性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前主要存在六種發(fā)展模式，而隨著行業(yè)自身的發(fā)展，不同模式之間又在互相影響和分化，形成了行業(yè)整體“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的大格局。以“第三方支付”為例，支付寶作為第三方支付的先頭企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍由初期的第三方支付不斷擴(kuò)展，涵蓋了包括理財(cái)、投資、融資等眾多新型金融業(yè)務(wù)，演變成了一個(gè)綜合性金融服務(wù)平臺(tái)。這種涉足多領(lǐng)域的企業(yè)發(fā)展模式形成了目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的格局，各平臺(tái)間對(duì)于用戶信息的第三方共享十分混亂，監(jiān)管部門對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)缺乏正確引導(dǎo)，加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

(三)需要重視聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，有關(guān)“眾籌欺詐”的報(bào)道層出不窮，該類事件極大降低了互聯(lián)網(wǎng)金融中“眾籌”模式的公信力，造成了嚴(yán)重的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，需要引起行業(yè)重視。

2016年10月，眾籌平臺(tái)“輕松籌”發(fā)生了一起惡性詐欺事件，引起全社會(huì)廣泛關(guān)注。一名家屬在平臺(tái)發(fā)布了眾籌救母的項(xiàng)目，聲稱家母身患乳腺癌，其左胸右胸均發(fā)展為惡性腫瘤，根據(jù)醫(yī)生估計(jì)，手術(shù)開(kāi)銷需30萬(wàn)元。而后，該患者所在醫(yī)院醫(yī)生向媒體爆料，其母親所患乳腺癌實(shí)際只有左胸為惡性腫瘤，且去除醫(yī)保報(bào)銷后的全部費(fèi)用大致在5萬(wàn)元左右，實(shí)際情況與眾籌項(xiàng)目描述存在嚴(yán)重不符，影響醫(yī)院名譽(yù)與形象。隨后，平臺(tái)聯(lián)系項(xiàng)目發(fā)起人，并對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)金額進(jìn)行改正，由30萬(wàn)元改為5萬(wàn)元。社會(huì)公眾對(duì)于該事件展開(kāi)激烈討論，針對(duì)發(fā)起人是否存在欺詐爭(zhēng)議不斷，指責(zé)平臺(tái)審核監(jiān)督不當(dāng)，雙方都應(yīng)承擔(dān)一定社會(huì)責(zé)任。

這類互聯(lián)網(wǎng)金融聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是機(jī)構(gòu)專業(yè)能力欠缺與信息披露制度的不完善。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體專業(yè)能力不足。在我國(guó)，傳統(tǒng)金融行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻很高，政府對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管嚴(yán)格，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)往往發(fā)展歷史長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年，機(jī)構(gòu)從業(yè)人員專業(yè)，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)作規(guī)范高效。與之相對(duì)，互聯(lián)網(wǎng)金融尚且處于發(fā)展前期，行業(yè)整體魚龍混雜。從市場(chǎng)參與主體來(lái)看，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由普通互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)變而來(lái)。企業(yè)管理層缺乏金融行業(yè)的專業(yè)知識(shí)，對(duì)于金融投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范認(rèn)識(shí)不足，無(wú)法保證項(xiàng)目運(yùn)作時(shí)信息審核、款項(xiàng)劃分、資金流向監(jiān)察等多個(gè)流程的準(zhǔn)確執(zhí)行。在面對(duì)復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)的時(shí)候，機(jī)構(gòu)管理者難以通過(guò)及時(shí)有效的決策對(duì)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整。從機(jī)構(gòu)規(guī)模來(lái)看，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)屬于“小微企業(yè)”，企業(yè)規(guī)模較小，平臺(tái)資金基礎(chǔ)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不足，當(dāng)企業(yè)管理出現(xiàn)失誤時(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不足，無(wú)法承擔(dān)對(duì)應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。

另一方面，信息披露制度作為企業(yè)向社會(huì)公眾公開(kāi)各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的保證，是保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的必要環(huán)節(jié)，也是及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)問(wèn)題的重要途徑。然而目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信息披露建設(shè)仍然處于起步階段，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于自身平臺(tái)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的披露不全面，造成了機(jī)構(gòu)與用戶之間的信息不對(duì)稱，極易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)機(jī)構(gòu)對(duì)于用戶的信息審核不全面，當(dāng)出現(xiàn)監(jiān)督失誤時(shí)，其對(duì)社會(huì)產(chǎn)生的惡性影響會(huì)由于互聯(lián)網(wǎng)的放大效應(yīng)不斷擴(kuò)張，產(chǎn)生嚴(yán)重的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、防范我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的建議

(一)完善有關(guān)法律法規(guī)，建立健全的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)規(guī)范

對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)性，需要著手制定符合當(dāng)前金融環(huán)境的監(jiān)管細(xì)則，完善相應(yīng)法律體系，做到有法可依，而且必須加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制的建設(shè)。同時(shí)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)性需要辯證看待，不能因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)性而限制其健康發(fā)展，需要結(jié)合國(guó)際先進(jìn)案例，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，進(jìn)行宏觀政策方面的積極引導(dǎo)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融主體來(lái)說(shuō)，在嚴(yán)格遵守市場(chǎng)相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，要積極履行應(yīng)盡的社會(huì)義務(wù)，做到綠色可持續(xù)發(fā)展。

(二)健全信用評(píng)估與擔(dān)保體系

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新型金融模式，在信用擔(dān)保方面還有很多不足，通過(guò)健全金融市場(chǎng)的信用評(píng)估與擔(dān)保體系，可以引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行正確創(chuàng)新發(fā)展，增強(qiáng)其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。在健全的體系下，有利于推動(dòng)產(chǎn)品與市場(chǎng)的同步穩(wěn)定發(fā)展，營(yíng)造可持續(xù)的綠色金融環(huán)境，進(jìn)一步帶動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(三)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，重點(diǎn)保護(hù)用戶個(gè)人信息

對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，需要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，完善有關(guān)個(gè)人隱私保護(hù)的法律法規(guī)，此外，還需對(duì)各機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，考察各機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力和承擔(dān)能力。對(duì)機(jī)構(gòu)本身而言，需要強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，積極引進(jìn)先進(jìn)防控手段，對(duì)于管理決策中潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行及時(shí)管理與有效干預(yù)，保證支付渠道的安全性，保證用戶的個(gè)人隱私不被泄露。

(四)完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入機(jī)制

當(dāng)前，以“P2P借貸”和“眾籌”為代表的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)眾多，但魚龍混雜，企業(yè)有優(yōu)有劣，完善市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻可以有效促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的自主性淘汰，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)功能。

(五)積極推行第三方托管模式，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)資金監(jiān)管

通過(guò)第三方托管，可以有效避免互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程中的違約行為，避免交易過(guò)程中出現(xiàn)的資金挪用和惡性欺詐問(wèn)題。目前，以“安心貸”為代表，國(guó)內(nèi)部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)與第三方支付機(jī)構(gòu)的合作，通過(guò)中間機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的自有資金和投資者的投資資金進(jìn)行分開(kāi)管理，實(shí)現(xiàn)了對(duì)于機(jī)構(gòu)資金安全性的有效監(jiān)督。

(六)建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

如果事先計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以通過(guò)合作銀行支取這部分用于應(yīng)對(duì)機(jī)構(gòu)危機(jī)的資金。作為一種應(yīng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，可以降低機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金鏈困難時(shí)的違約風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避潛在的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融為金融市場(chǎng)帶來(lái)了新增長(zhǎng)的同時(shí)，行業(yè)本身也存在著許多問(wèn)題需要解決，只有引導(dǎo)其向可持續(xù)化方向發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融才能規(guī)避眾多風(fēng)險(xiǎn)性因素，實(shí)現(xiàn)自身功能的不斷優(yōu)化，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步，與國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融體系共同健康成長(zhǎng)。