【摘 要】 目前我國影子銀行存在較多的金融風(fēng)險問題，影子銀行體系的存在著各種監(jiān)管漏洞問題，所以我國需要加強影子銀行的金融風(fēng)險防范能力，本文就關(guān)于加強我國影子銀行金融風(fēng)險防范的政策建議進行分析討論，以此加強影子銀行的金融風(fēng)險防范能力。

【關(guān)鍵詞】 影子銀行 金融風(fēng)險 政策建議

1.前言

隨著經(jīng)濟全球化的到來，利率市場化的不斷改革推進，我國的影子銀行也不斷的快速發(fā)展，它提高了社會的融資效率以及金融市場的不足，但與此同時也帶來了相應(yīng)的金融風(fēng)險，向現(xiàn)有的監(jiān)管制度和貨幣政策提出了挑戰(zhàn)，如何正確看待影子銀行帶來的金融風(fēng)險，采取何種措施對影子銀行進行有效監(jiān)管是目前最重要的問題[1]。證券化、回購交易和貨幣資金是催生影子銀行發(fā)展的重要因素，本文就通過相關(guān)的制度政策對我國影子銀行金融風(fēng)險防范提出建議。

2.影子銀行對我國金融體系產(chǎn)生的負(fù)面影響

影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外，可能會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系，包括各類相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動，所引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險因素包括期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿，目前國內(nèi)的影子銀行并非是單獨的機構(gòu)，而是一種規(guī)避監(jiān)管的功能。影子銀行主要存在形式有銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸，銀行將公司貸款打包成金融產(chǎn)品，公司再將這些貸款投資于一些高收益高風(fēng)險的領(lǐng)域之中，這就使得銀行實際可使用的資金數(shù)量減少，增加直接融資的規(guī)模。由于中國近些年的基礎(chǔ)貨幣增長速度較慢，但是整體的流動性增長速度卻十分迅速，這就說明了中國的貨幣不是由央行供給的，而是在投資融資和資產(chǎn)融資過程中產(chǎn)生的，因此影子信貸有可能回到各個銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，使得貨幣的流通速度加快，從而使國家的貨幣政策失去效果。

3.政策建議

3.1加強對政府型金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管

對于影子銀行來說，國家所控制的政府型金融機構(gòu)只是維持了表面上的金融穩(wěn)定，并沒有實際保障企業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)營穩(wěn)定，這樣會破壞金融監(jiān)管的環(huán)境。政府型的影子銀行因為不派生存款，它的投資融資業(yè)務(wù)有相對固定的政策和計劃性，是為了促進政府和銀行企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展，對于這類企業(yè)應(yīng)該區(qū)別于其他的商業(yè)金融機構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管制度。要想健全完善此類企業(yè)的監(jiān)管體制，就要根據(jù)它的業(yè)務(wù)機構(gòu)性質(zhì)，運作模式等于一般商業(yè)機構(gòu)的不同之處，制定有針對性的監(jiān)管體制，而且此類企業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要高于一般商業(yè)機構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，著重于市場風(fēng)險、風(fēng)險管理、資本運用率和資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)督;對于其具有指導(dǎo)性的業(yè)務(wù)賬戶實施自負(fù)盈虧原則。

3.2完善風(fēng)險計量模型

雖然中國的評級市場隨著金融體制的改革創(chuàng)新而不斷發(fā)展，但我國的金融市場相比于外國的金融市場還不夠發(fā)達，評級市場的需要、要求和作用的認(rèn)知不足，過于依賴國際評級機構(gòu)，所以我國的評級機構(gòu)還處于初步的起始階段，發(fā)展規(guī)模小，接收的業(yè)務(wù)范圍狹小，評級結(jié)果的公信力較低，沒有社會利用價值，所以，為了提高我國金融風(fēng)險防范能力和市場競爭力、穩(wěn)定金融市場，就必須重視評級機構(gòu)的影響力和機構(gòu)體系的完善。因為風(fēng)險模型需要借助非常多的假設(shè)和變量替代，用以往某一時期的違約概率代表現(xiàn)在可能存在的違約概率，以及其他的問題，會使產(chǎn)生的結(jié)果存在錯誤[2]。在我國使用風(fēng)險計量模型是缺少充分的前提條件，因為計量模型的運用需要大量的信息數(shù)據(jù)作為前提，所以計量模型在我國只能作為輔助手段進行運用，可以對風(fēng)險的評估產(chǎn)生參考價值，通過分析計量模型所產(chǎn)生的結(jié)果制定相關(guān)的風(fēng)險管理規(guī)定，風(fēng)險計量模型作為市場風(fēng)險管理的關(guān)鍵工具，要求管理人員需要了解計量模型的種種假設(shè)替代，清醒的認(rèn)識計量模型的應(yīng)用范圍，對于數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)樣本要不斷擴充，積累大量的管理經(jīng)驗，這就是計量模型的使用關(guān)鍵。

3.3完善我國影子銀行體系的監(jiān)管法律制度

目前，國內(nèi)關(guān)于影子銀行體系的監(jiān)管制度已經(jīng)出臺了《證券法》、《中國人民銀行法》、《保險法》、《商業(yè)銀行法》、《信托法》等相關(guān)法律法規(guī)，但是關(guān)于影子銀行體系監(jiān)管的內(nèi)容卻都很抽象、模糊[3]。因為影子銀行機構(gòu)和其業(yè)務(wù)產(chǎn)品復(fù)雜多樣，所以需要制定健全完善的法律去約束它，對于傳統(tǒng)的影子銀行業(yè)務(wù)以往的法律可以懟對其產(chǎn)生約束，但是由于其新的產(chǎn)品和交叉業(yè)務(wù)無法運用以往的法律進行約束，所以要建立新的金融監(jiān)管法律對其進行約束，此部法律要從功能方面影子銀行的業(yè)務(wù)行為和機構(gòu)監(jiān)管權(quán)利，要對監(jiān)管影子銀行機構(gòu)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品提供法律依據(jù)，保障投資者的合法利益，增加投資者對金融市場的信念。對于建立新的監(jiān)管方式，要綜合吸收金融市場領(lǐng)域的各大專業(yè)人士、學(xué)者、投資者等到會議中去，實實反饋金融市場的意見，為監(jiān)事會提供重要的制定決策依據(jù)和評估依據(jù)，對于影子銀行的新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品要制定嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入監(jiān)管制度。

4.結(jié)束語

本文對于強我國影子銀行金融風(fēng)險防范提出了相關(guān)的政策建議，對于我國目前的金融市場來說影子銀行有著舉足輕重的作用，所以我們不能為了避免金融風(fēng)險而阻礙金融創(chuàng)新，而是應(yīng)該采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險監(jiān)管制度和相應(yīng)的發(fā)展策略，促使我國金融市場不斷的發(fā)展，金融體系格局不斷完善，實體經(jīng)濟更好的發(fā)展。

【參考文獻】

[1] 汪超. 關(guān)于加強我國影子銀行金融風(fēng)險防范的政策建議[J]. 經(jīng)濟研究參考， 2018， 2878（30）：33-34.

[2] 李錦成. 中國影子銀行與股票市場的動態(tài)結(jié)構(gòu)相關(guān)性——基于小波分析法的實證分析及金融風(fēng)險防控啟示[J]. 西部論壇， 2018， v.28;No.161（04）：83-91.

[3] 中國人民銀行西安分行課題組， 白鶴祥. 我國影子銀行的系統(tǒng)性金融風(fēng)險測度與防范研究——基于影子銀行資產(chǎn)負(fù)債表的視角[J]. 金融發(fā)展研究， 2017（11）：9-17.

作者簡介：周義鋒（1976-），男，單位：煙臺銀行股份有限公司營業(yè)部，山東省蓬萊市，大學(xué)本科，經(jīng)濟師。