王鐘培

摘 要：私有化進(jìn)程是立陶宛轉(zhuǎn)型進(jìn)程的支柱，對(duì)該國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)商業(yè)環(huán)境以及發(fā)展公司治理和證券市場(chǎng)體系產(chǎn)生重大影響。在闡明私有化進(jìn)程的性質(zhì)和效率，以及私有化過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題、障礙和結(jié)果的基礎(chǔ)上指出隨著私有化的新階段在立陶宛開(kāi)始，對(duì)私有化階段的分析應(yīng)該有助于準(zhǔn)備和實(shí)施新的私有化模式。

關(guān)鍵詞：立陶宛;分配私有化;轉(zhuǎn)型

中圖分類(lèi)號(hào)：F113 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1673-291X（2019）06-0179-02

立陶宛經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策的主要重點(diǎn)是所有權(quán)關(guān)系的重組。與中歐和東歐其他國(guó)家相比，立陶宛選擇了程度最高的私有化方法——將2/3的國(guó)有財(cái)產(chǎn)私有化。在改革經(jīng)濟(jì)的最初階段，立陶宛在國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接胸?cái)產(chǎn)方面遇到了許多問(wèn)題。在私有化的第一次嘗試之后，很明顯，盡管?chē)?guó)有化是在剝奪合法所有者財(cái)產(chǎn)的單一立法行為的基礎(chǔ)上實(shí)施的，但私有化是一個(gè)極其復(fù)雜的過(guò)程，需要采取復(fù)雜的法律，行政和社會(huì)工程環(huán)境措施，建立所有權(quán)制度。

立陶宛經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特征（與中歐和東歐其他國(guó)家不同）是許多重要企業(yè)直接隸屬于蘇聯(lián)機(jī)構(gòu)，管轄權(quán)的變更需要很長(zhǎng)時(shí)間，需要立陶宛當(dāng)局去解決這個(gè)問(wèn)題。

私有化被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)改革的主要領(lǐng)域。立陶宛的所有政黨和社會(huì)團(tuán)體都支持這種做法。主要爭(zhēng)議涉及私有化的方法，例如是否實(shí)施商業(yè)或分配私有化模式。國(guó)家私有化組織機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)已由《國(guó)家財(cái)產(chǎn)私有化法》確定。主要機(jī)構(gòu)是中央私有化委員會(huì)，由立陶宛共和國(guó)最高委員會(huì)根據(jù)總理的建議任命。中央私有化委員會(huì)批準(zhǔn)實(shí)體的私有化計(jì)劃（地方政府管轄的實(shí)體除外）以及國(guó)家私有化計(jì)劃，并統(tǒng)籌這些計(jì)劃的實(shí)施。該委員會(huì)做出關(guān)于私有化的所有重要決定由各部委，城鎮(zhèn)和地區(qū)的私有化委員會(huì)、地方政府的私有化機(jī)構(gòu)和受私有化的企業(yè)的行政機(jī)構(gòu)執(zhí)行。城鎮(zhèn)和地區(qū)的私有化委員會(huì)為地方政府管轄下的實(shí)體制定私有化方案，與中央私有化委員會(huì)協(xié)調(diào)并控制其實(shí)施。

中央私有化委員會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)是：政府的私有化部門(mén);經(jīng)濟(jì)部私有化部門(mén);各部的私有化部門(mén)，其管轄范圍包括私有化的特定實(shí)體和當(dāng)?shù)氐乃接谢瘷C(jī)構(gòu)。根據(jù)法律，地方私有化委員會(huì)在私有化中的作用是由市政和中央政府財(cái)產(chǎn)的劃分來(lái)確定的。在私有化過(guò)程中，允許地方私有化委員會(huì)做出以下決定：對(duì)其管轄范圍內(nèi)的物品（服務(wù)企業(yè)、商店等）進(jìn)行私有化;以及企業(yè)私有化的方法和程序。中央私有化委員會(huì)制定并批準(zhǔn)了實(shí)體和物體的私有化方案，其中的清單由各部（食品、木材、機(jī)械工業(yè)等）提出。

雖然在某些情況下（特別是在市政當(dāng)局參與的情況下），私有化進(jìn)程的分散管理是適當(dāng)?shù)?，但分支部門(mén)的影響可能被認(rèn)為是一個(gè)缺點(diǎn)。由于每個(gè)部的特定利益，最有價(jià)值的實(shí)體不包括在私有化計(jì)劃中。他們沒(méi)有按照“國(guó)家財(cái)產(chǎn)初始私有化法”私有化，而是通過(guò)增加私人資本和企業(yè)利潤(rùn)等方法轉(zhuǎn)移到私有財(cái)產(chǎn)。

有人認(rèn)為，從公共所有權(quán)轉(zhuǎn)移到私人所有權(quán)會(huì)帶來(lái)效率相關(guān)的公司運(yùn)營(yíng)方式的變化。私營(yíng)公司不太受政治干預(yù)，應(yīng)該更多地遵守商業(yè)和金融市場(chǎng)的紀(jì)律。私有化后，企業(yè)資本化和重組的問(wèn)題仍然存在。在私有化開(kāi)始時(shí)，促進(jìn)社會(huì)公平和正義的目標(biāo)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。

在私有化進(jìn)程開(kāi)始時(shí)，企業(yè)可能采取的私有化方法有公共股份認(rèn)購(gòu)（大中型企業(yè)）、拍賣(mài)（小企業(yè)或企業(yè)的一部分）和硬通貨私有化招標(biāo)。后來(lái)建立了一種新的私有化方法;即與有商業(yè)計(jì)劃的實(shí)體進(jìn)行交易。當(dāng)不進(jìn)行公開(kāi)認(rèn)購(gòu)股票時(shí)，將使用這種方法來(lái)吸引核心投資者，保持重組企業(yè)的可能性。初始售價(jià)超過(guò)10 000立特（立陶宛貨幣）的實(shí)體通常通過(guò)宣布公開(kāi)認(rèn)購(gòu)股份來(lái)出售。如果初始售價(jià)介于1萬(wàn)～3萬(wàn)立特之間，當(dāng)?shù)厮接谢瘑T會(huì)有權(quán)選擇該實(shí)體的私有化方法。

擁有股份的國(guó)有企業(yè)只能通過(guò)宣布公開(kāi)認(rèn)購(gòu)股份進(jìn)行私有化。清算企業(yè)的國(guó)有財(cái)產(chǎn)只能在拍賣(mài)中出售。購(gòu)買(mǎi)者通過(guò)其賬面價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，雖然使用評(píng)估方法是為了避免資產(chǎn)的銷(xiāo)售價(jià)格非常低，但通常會(huì)出現(xiàn)相反的結(jié)果。一些資產(chǎn)由于難以出售，隨意導(dǎo)致它們的價(jià)格不得不降低，導(dǎo)致一些資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值明顯低于賬面價(jià)值。

另一方面，由于指數(shù)化率低于通貨膨脹率，一些私有化企業(yè)的固定資產(chǎn)貶值。截至1995年10月，86%的私有化企業(yè)（8 044家企業(yè)）和83%的私有化州政府私有化。這包括35億立特，例如所有州首府的約30%。私有化的總收益達(dá)到1.350億立特，由國(guó)家私有化基金收到，以及市政私有化基金收到的1 850萬(wàn)立特。與私有化資產(chǎn)相比，私有化的收益很少。這是由于采用了特定的私有化模式——只有5%的股票價(jià)格是通過(guò)現(xiàn)金支付的，其余的是通過(guò)代金券支付的。據(jù)反對(duì)黨估計(jì)，國(guó)家預(yù)算損失了大約100億立特（25億美元）。

大型企業(yè)私有化過(guò)程很快就完成了。然而，建筑、傳統(tǒng)和服務(wù)領(lǐng)域的大多數(shù)小實(shí)體在需求較好的情況下，一開(kāi)始就被私有化。拍賣(mài)比公開(kāi)認(rèn)購(gòu)企業(yè)股票更為積極。工業(yè)企業(yè)的私有化是一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)且更復(fù)雜的過(guò)程。

由于立陶宛私有化秉持著“盡可能快”的原則，私有化企業(yè)沒(méi)有做太多的準(zhǔn)備。企業(yè)間負(fù)債問(wèn)題沒(méi)有得到解決，企業(yè)領(lǐng)域覆蓋的多功能性問(wèn)題沒(méi)有得到解決。社會(huì)資產(chǎn)，如運(yùn)動(dòng)、餐飲設(shè)施、幼兒園，以及輔助部門(mén)（運(yùn)輸、建筑、維修和工具店）是企業(yè)結(jié)構(gòu)的一部分，并與主要生產(chǎn)部門(mén)進(jìn)行私有化。他們中的大多數(shù)在經(jīng)濟(jì)上的表現(xiàn)并不是很好，因此私有化企業(yè)的債務(wù)增長(zhǎng)也就不足為奇了。

自從采用新的私有化方法，引入商業(yè)計(jì)劃招標(biāo)的手段以來(lái)，到1995年10月，通過(guò)招標(biāo)方式出售了15家企業(yè)（資金4.99億立特）。機(jī)械制造、電子和化學(xué)工業(yè)的大型企業(yè)是也使用這種方法私有化。它們占私有化州首府的10.1%。只有46家企業(yè)，主要是零售業(yè)和服務(wù)業(yè)，資本價(jià)值2 800萬(wàn)立特，以2 460萬(wàn)美元（名義價(jià)值540萬(wàn)美元）的硬通貨出售。其中，只有4家企業(yè)被外國(guó)投資者私有化。

分配私有化的計(jì)劃使立陶宛當(dāng)局能夠迅速實(shí)施。立陶宛私有化機(jī)構(gòu)的代表以及外國(guó)專(zhuān)家（世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織）認(rèn)為，與其他東歐和蘇聯(lián)國(guó)家的私有化模式相比，立陶宛私有化模式相當(dāng)成功。

但是，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，這種觀點(diǎn)是有失偏頗的，因?yàn)橹豢紤]了私有化的一個(gè)方面，即進(jìn)程的速度。從未討論過(guò)私有化之前的重組選擇。在私有化的現(xiàn)階段，人們最關(guān)注的是所有權(quán)從國(guó)有所有權(quán)到私有制的正式轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)所有權(quán)將在沒(méi)有任何其他手段的情況下提高企業(yè)績(jī)效。

然而，在私有化后的新情況下，企業(yè)資本化和重組的問(wèn)題仍然存在。關(guān)鍵問(wèn)題是企業(yè)的重組需要提高盈利能力，合理化管理結(jié)構(gòu)，制定未來(lái)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。

內(nèi)部人控制實(shí)際上阻礙了股票市場(chǎng)的發(fā)展。經(jīng)理（和員工）往往是保守的股東，不愿出售他們的股票，因?yàn)楹ε率タ刂茩?quán)。另一方面，由于股息低且無(wú)法獲得大量股票，內(nèi)幕人控股企業(yè)的股票不再對(duì)潛在的外國(guó)投資者具有吸引力。私有化進(jìn)程的所有參與者中外國(guó)投資者的比例微不足道。

這些被出售給立陶宛公民和投資公司的公司不準(zhǔn)備私有化，立陶宛的大多數(shù)投資者只擁有購(gòu)買(mǎi)該實(shí)體的財(cái)務(wù)資源，但企業(yè)重組需要越來(lái)越多的資金。信貸資源短缺和高利率也是私有化公司所有者和管理者的巨大障礙。

另一方面，很難預(yù)測(cè)稅收、定價(jià)、進(jìn)出口限制的快速變化，即使在不久的將來(lái)，業(yè)主和管理者也難以估計(jì)業(yè)務(wù)的盈利能力。因此，投資公司股票購(gòu)買(mǎi)者的擔(dān)保非常差，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律或法規(guī)來(lái)保護(hù)投資者的利益。

所實(shí)行改革方案的不成功之處在于，這些國(guó)家在短期內(nèi)不可能有效地實(shí)現(xiàn)世界市場(chǎng)與聯(lián)盟市場(chǎng)的轉(zhuǎn)換，把國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變成新型的外向型經(jīng)濟(jì)，對(duì)生產(chǎn)體制進(jìn)行改革，走向市場(chǎng)并沒(méi)有給波羅的海各國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)注入必要的活力，創(chuàng)建有效的生產(chǎn)機(jī)制，甚至所經(jīng)歷的經(jīng)濟(jì)“災(zāi)難”是因?yàn)閷?shí)行了自由化經(jīng)濟(jì)政策和“休克療法”政策，它們是通過(guò)破壞本國(guó)經(jīng)濟(jì)主要部門(mén)來(lái)鋪設(shè)通往市場(chǎng)之路的。

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[責(zé)任編輯 李曉群]