高倩

摘 要：隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，歷史成本計量因其滯后性受到批評，相反公允價值會計越來越受歡迎。在充滿風(fēng)險的市場環(huán)境下，必須研究公允價值會計的運(yùn)用與更好地保護(hù)好投資者之間的關(guān)系，才能達(dá)到保護(hù)好投資者的目的。在了解國內(nèi)外學(xué)者對公允價值會計和投資者保護(hù)觀點的基礎(chǔ)上，以歷史成本遭到淘汰為出發(fā)點，表述投資者需要公允價值會計環(huán)境的事實，以保護(hù)好投資者是會計信息透明化的目標(biāo)為切入點，說明公允價值能夠適應(yīng)多變的環(huán)境，最終闡述投資者保護(hù)促進(jìn)公允價值發(fā)展。

關(guān)鍵詞：公允價值會計;投資者保護(hù);市場經(jīng)濟(jì);歷史成本

中圖分類號：F230 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）06-0090-02

一、研究的理論基礎(chǔ)

（一）公允價值會計的相關(guān)理論

公允價值計量目前在國際上早已占據(jù)主流地位。由于在現(xiàn)行市場環(huán)境下，公允價值會計因其能夠反映企業(yè)未來的現(xiàn)金流量而受到廣泛歡迎，所以公允價值會計具有良好的發(fā)展空間。

1.公允價值會計定義。我國認(rèn)為公允價值主要是指在交易當(dāng)天發(fā)生的有關(guān)交易中，熟悉情況的交易方出售一項資產(chǎn)所能得到或者抵消一項負(fù)債所要付出的價格。這種含義很像國外對于公允價值的解釋[1]?，F(xiàn)階段，我國財務(wù)報表中絕大部分要素是按照歷史成本反映會計信息的，然而公允價值會計是指將資產(chǎn)、負(fù)債等會計要素都按照公允價值計量并且反映在財務(wù)報表中。

2.公允價值的理論基礎(chǔ)。產(chǎn)權(quán)理論[2]，主要是指依靠調(diào)整所有權(quán)來減少甚至完全消除市場中的交易費(fèi)用，從而達(dá)到調(diào)整市場中的資源配置。產(chǎn)權(quán)理論可以在一定程度上使得會計所反映的信息是高度準(zhǔn)確而又相當(dāng)可靠的，所以產(chǎn)權(quán)理論可以在一定程度上支撐著公允價值會計良好而又快速發(fā)展。

受托責(zé)任觀是指由受托方向委托方提供各種相關(guān)的會計信息，從而履行其受托經(jīng)管責(zé)任。其產(chǎn)生基礎(chǔ)是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。而決策有用觀的主要觀點是會計主要是要為各種信息使用者提供各種相關(guān)信息以供其做出更加正確的決策行為。

會計信息質(zhì)量。會計信息是否具有很高的質(zhì)量，主要是判斷它的可靠程度與相關(guān)程度。歷史成本不能夠提供現(xiàn)行狀況下與投資者決策相關(guān)的信息，而公允價值計量方式所提供的信息是與企業(yè)現(xiàn)在實際情況高度相關(guān)的。

（二）投資者保護(hù)的理論基礎(chǔ)

由于隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展市場中企業(yè)的兩權(quán)即所有權(quán)與及經(jīng)營權(quán)逐漸相分離，中小股東的權(quán)益隨時都很容易受到侵害。所以，投資者保護(hù)相關(guān)理論有很大的發(fā)展并且具有十分重要的現(xiàn)實意義。

1.契約論。契約論的主要研究者認(rèn)為，如果簽訂的合同是完善的，投資者通過與有關(guān)公司簽訂有效契約就能夠保護(hù)自身的合法利益，這時投資者對于法律的需求便少了。

2.法律論。法律論的支持者認(rèn)為，法律能夠在防止投資者的權(quán)益不受損害的過程中起到最主要的作用。法律如果制定得越完善，那么企業(yè)的大股東就越不可能有機(jī)會損害小股東的利益。

3.不完備法律理論。不完備法律理論是目前一種新的也較為人們所認(rèn)可的理論[3]?！安煌陚浞衫碚摗闭f明現(xiàn)行條件下，投資者保護(hù)理論的存在是相當(dāng)合理而又有必要的。因為現(xiàn)實條件不可能是完美的，所以目前的法律法規(guī)存在或多或少的不完善性。

二、公允價值會計環(huán)境對投資者保護(hù)的益處

第一，公允價值會計有助于解決信息不對稱的問題。在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)社會中，市場機(jī)制的不完善使得信息不對稱成為一個普遍的現(xiàn)象。要想讓市場發(fā)揮良好的作用，就必須盡量降低甚至消除信息不對稱現(xiàn)象所帶來的影響。

第二，公允價值是產(chǎn)權(quán)保護(hù)的最佳選擇。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中，產(chǎn)權(quán)很多時候相當(dāng)于投資者的權(quán)利[4]。公允價值計量屬性能夠最好地反映企業(yè)未來的現(xiàn)金流情況，所以可以最真實地體現(xiàn)公司的實際財務(wù)狀況。因此，公允價值會計能夠最好地保護(hù)好產(chǎn)權(quán)，也就是保護(hù)好投資者的權(quán)益。

三、公允價值計量方式對投資者的保護(hù)

第一，投資者利益受到侵害的原因。信息披露質(zhì)量偏低[5]。目前市場中，市場機(jī)制還不夠完善，所以企業(yè)所反映的信息不能夠很好地反映企業(yè)的價值。也就是說，現(xiàn)行市場上所披露的會計信息的可信度較差?，F(xiàn)階段，用于保護(hù)投資者的法律法規(guī)還不夠系統(tǒng)和完善。這樣會使得侵害投資者利益的成本較小，因此不利于投資者保護(hù)的開展。

第二，公允價值會計有利于保護(hù)好投資者。相比于歷史成本計量的落后性，公允價值計量方式因為能夠?qū)崟r反映會計信息而具有很好的可靠程度。因為公允價值反映的價值是估計企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，因此是與企業(yè)現(xiàn)行狀況最相符的。更重要的是，公允價值會計中，即使交易沒有發(fā)生，資產(chǎn)的實時變化即公允價值變動都會反映在會計信息中。

四、投資者保護(hù)對公允價值會計的促進(jìn)

（一）我國會計信息透明化的目標(biāo)

我國強(qiáng)調(diào)要營造高度透明的會計信息，其根本目標(biāo)就在于保護(hù)好投資者。會計信息質(zhì)量要求的相關(guān)性、有用性等都需要一定程度的主觀判斷，不同的人對于它們都有不同的理解。因此，對于同樣的會計信息，可能不同的投資者因為其風(fēng)險喜好程度的不同會有不同的看法與決策行為。

所以，我國要加大披露信息的透明度，完善我國資本市場的機(jī)制，從而能夠更好地保護(hù)好投資者?，F(xiàn)行市場條件下，中小股東并不能夠很好地保護(hù)好自己的權(quán)益，因此進(jìn)行投資者保護(hù)研究就具有現(xiàn)實性和重要性。

（二）公允價值會計適應(yīng)市場條件的變化

1.公允價值的基本特征。一是公平交易。無論是市場參與者還是交易雙方都是經(jīng)濟(jì)人，在公平交易強(qiáng)調(diào)了交易雙方平等、自愿并且都熟悉交易情況，因此交易價格是公正合理的，雙方都不會也沒有機(jī)會侵犯到彼此的權(quán)益。二是持續(xù)經(jīng)營。這是會計的基本假設(shè)之一，因此在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的條件下，企業(yè)才能夠長期并很好地進(jìn)行各種日常的生產(chǎn)與經(jīng)營活動。在持續(xù)經(jīng)營條件下，企業(yè)才能夠得到實時的會計相關(guān)的信息。三是動態(tài)時態(tài)觀。公允價值的最大亮點在于它能夠反映不同時間資產(chǎn)、負(fù)債的價值，正因為它能夠?qū)崟r反映，才使得會計信息更加具有真實性、相關(guān)性。

2.公允價值面向市場。會計最主要是圍繞計量展開的，所以公允價值計量便是公允價值會計的核心。在公允價值計量模式下，如果有活躍的交易市場，可以以市場價格確定企業(yè)的價值;如果不存在活躍的市場條件，可以做出充分的估計以確定其價值。在不能確定市場價格的情況下，只有公允價值計量方式是最佳的選擇，因為它是通過充分估計企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，所以這樣得出的結(jié)論才可能是最準(zhǔn)確的。

（三）投資者保護(hù)促進(jìn)公允價值會計的發(fā)展

從公允價值產(chǎn)生與發(fā)展的歷史進(jìn)程來看，公允價值發(fā)展的每個轉(zhuǎn)折點都離不開保護(hù)好投資者這個根本目的。所以，投資者保護(hù)從根本上促進(jìn)了公允價值的產(chǎn)生與發(fā)展。

五、運(yùn)用公允價值會計保護(hù)投資者存在的問題與建議

（一）公允價值會計保護(hù)投資者現(xiàn)存的問題

公允價值的運(yùn)用領(lǐng)域及條件等還十分有限。由于公允價值在我國被重新引入使用的時間還不是很長，所以公允價值在我國的使用還是很有限的，只是在少數(shù)的幾個項目中得以使用。

部分會計人員沒有很高的業(yè)務(wù)處理能力以及道德素養(yǎng)，投資者沒有很好的判斷能力做出良好的投資決策。目前，我國對于投資者的保護(hù)力度還不是很大，這就導(dǎo)致我國損害投資者權(quán)益的行為時常發(fā)生。

（二）公允價值會計環(huán)境下保護(hù)好投資者的建議

1.完善公允價值會計。首先，全面公開公允價值的確定方法[6]。目前我國公允價值的運(yùn)用還很不完善，沒有形成一個完整的體系。所以在現(xiàn)階段，更要全面公開公允價值中涉及的諸要素的確定方法，如未來現(xiàn)金流量的確定、折現(xiàn)率的確定、折現(xiàn)方法的選擇等。其次，提高估值技術(shù)的可靠性。在缺乏流動性、不活躍的市場上，找不到類似資產(chǎn)的市場價格。因此，在公允價值假設(shè)條件不能得以適用時，提高估值技術(shù)的可靠性就成為公允價值是否公允的關(guān)鍵所在。

2.加強(qiáng)對會計人員和投資者的教育。廣大投資者對企業(yè)相關(guān)會計信息的理解主要是依據(jù)會計人員對于企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)所做出的分析與呈現(xiàn)，因此想要更準(zhǔn)確、真實地展示公允價值，就必須要加大對于會計人員的職業(yè)教育，增強(qiáng)他們的業(yè)務(wù)處理能力。維護(hù)投資者的合法權(quán)益，不僅立法機(jī)關(guān)要逐步完善法律制度，監(jiān)管部門也要加大對證券行業(yè)的監(jiān)督力度。最關(guān)鍵的是，投資者要善于運(yùn)用法律武器，以保護(hù)好自己的權(quán)益。

3.加大對投資者的保護(hù)力度。構(gòu)建投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)，發(fā)布更多保護(hù)投資者法律法規(guī)?，F(xiàn)階段，政府應(yīng)該建立專門用于保護(hù)投資者的機(jī)構(gòu)與組織。例如，可以在類似機(jī)構(gòu)中設(shè)置專業(yè)的咨詢?nèi)藛T與法律相關(guān)人員，從而可以為他們提供合適的咨詢服務(wù)，并且為投資者的權(quán)益做好法律服務(wù)。加強(qiáng)投資者教育，提高投資者的投資決策能力。首先，投資者們在做出一定決定之前，應(yīng)該廣泛了解企業(yè)狀況、與投資相關(guān)的信息、相關(guān)法律法規(guī)等以做好充分的準(zhǔn)備。其次，投資者應(yīng)該有正確的投資觀念，不能投機(jī)取巧，更不能相信“天上掉餡餅”這類謊話。最后，投資者要有足夠的維權(quán)意識，當(dāng)屬于自己的利益被別人侵占時，應(yīng)該果斷運(yùn)用法律這一最后防線爭取自己的利益。

參考文獻(xiàn)：

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[2] ?王文英.淺談公允價值計量的理論基礎(chǔ)[J].知識經(jīng)濟(jì)，2010，（20）：28-29.

[3] ?李穎，盧靜.會計信息與投資者保護(hù)[J].北京機(jī)械工業(yè)學(xué)院學(xué)報，2008，（4）：75-76.

[4] ?吳可夫，吳舒.公允價值會計的內(nèi)部控制需求[J].財務(wù)與會計，2010，（5）：11-12.

[5] ?朱丹，劉星，李世新.公允價值的決策有用性：從經(jīng)濟(jì)分析視角的思考[J].會計研究，2010，（6）：84-90.

[6] ?李杰，張忠慧.財務(wù)會計的公允價值計量研究[J].中國商貿(mào)，2016，（4）：33-34.

[責(zé)任編輯 劉兆峰]