葛茹

網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)應(yīng)籌資者和投資者的多樣化需求而產(chǎn)生，并依托現(xiàn)代信息業(yè)而發(fā)展，突破了金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱的痼疾，有效降低融資成本，提高融資可得性，推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展。然而，近年來，P2P行業(yè)加速暴雷，新增平臺(tái)數(shù)量在不斷下降，累計(jì)問題平臺(tái)數(shù)量不斷上升。究其原因，一是P2P平臺(tái)做的業(yè)務(wù)（私人借貸）本身就具有高風(fēng)險(xiǎn)性，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，借貸合同違約率攀升，進(jìn)而引起本就風(fēng)險(xiǎn)極大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)加速暴雷;二是無成熟的風(fēng)控體系和嚴(yán)格的監(jiān)管指標(biāo)，以致監(jiān)管缺失，亂象叢生，不少平臺(tái)披上金融創(chuàng)新的外衣，實(shí)則進(jìn)行非法集資、詐騙等違法行為;三是平臺(tái)自身定位偏失，經(jīng)營管理、風(fēng)控管理不規(guī)范等，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，負(fù)債累累，關(guān)門跑路。由此可見，我國P2P平臺(tái)的發(fā)展已經(jīng)開始出現(xiàn)行業(yè)重新洗牌的跡象。

P2P平臺(tái)的連環(huán)暴雷，很多投資者在一夜之間血本無歸，全國各地涌現(xiàn)大批“金融難民”。在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)中，如何平衡好互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和監(jiān)管，是金融改革的重要領(lǐng)域，事關(guān)國家安全、發(fā)展安全、人民財(cái)產(chǎn)安全，是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展必須跨越的重大關(guān)口。筆者通過對(duì)網(wǎng)貸公司（P2P平臺(tái)）的審計(jì)，與讀者共同探討P2P公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及審計(jì)重點(diǎn)。

1.資金管理方面。

自融。P2P平臺(tái)因其融資門檻較傳統(tǒng)金融行業(yè)低，不僅是頗受小微企業(yè)、草根階層青睞的一條重要融資渠道，也為股東融資提供了便利。公司股東通過關(guān)聯(lián)企業(yè)或個(gè)人，在P2P平臺(tái)發(fā)標(biāo)融資，從網(wǎng)上融到的資金主要用于給自己的企業(yè)或者關(guān)聯(lián)企業(yè)輸血。自融的平臺(tái)，從定義上已經(jīng)偏離了P2P的定義，從法律上也踩了非法集資的紅線，但是，由于這樣的平臺(tái)有自己的實(shí)體，有一定的資金實(shí)力，往往看起來實(shí)力很強(qiáng)大，更具有隱蔽性。選擇自融的平臺(tái)幾乎就和平臺(tái)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)綁在了一起，若企業(yè)經(jīng)營得好，按期還本付息，但是，一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁到投資者。

自建資金池。不少P2P平臺(tái)利用網(wǎng)貸“收益高、門檻低、操作易”的特點(diǎn)，虛構(gòu)交易，挪用投資者資金，出借資金與標(biāo)的不對(duì)應(yīng)。于是，資金便通過P2P融資平臺(tái)這一顯性渠道流入至隱形資金池，形成非法集資甚至詐騙。這一類的P2P平臺(tái)，并非真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，不過是傳統(tǒng)民間借貸披上互聯(lián)網(wǎng)外衣后的卷土重來。

資金安全無保障。根據(jù)相關(guān)監(jiān)管要求，網(wǎng)貸公司須建立客戶資金第三方存管制度，實(shí)現(xiàn)客戶資金與網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)自有資金分賬管理，防范網(wǎng)絡(luò)借貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。然而實(shí)際操作中，部分網(wǎng)貸公司并未將出資人資金交付第三方進(jìn)行托管，引進(jìn)正規(guī)審計(jì)機(jī)制;部分網(wǎng)貸公司在資金交付第三方托管后，通過在銀行或第三方支付平臺(tái)違規(guī)設(shè)立居間專用資金賬戶，先歸集投資人資金至賬戶內(nèi)，再由平臺(tái)轉(zhuǎn)給借款方或挪為他用，資金可被任意支配;部分網(wǎng)貸公司甚至以公司職員個(gè)人名義簽訂出借協(xié)議、歸集資金、簽訂抵押物抵押協(xié)議等，投資者的資金安全存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

2.經(jīng)營管理方面。

剛性兌付，變相增信。P2P平臺(tái)本身僅作為提供借貸信息的中介角色，完全提供線上服務(wù)，承擔(dān)客觀、真實(shí)、全面、及時(shí)進(jìn)行信息披露的責(zé)任，在債務(wù)出現(xiàn)違約時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)不承擔(dān)支付本金和利息的責(zé)任，不承擔(dān)借貸違約風(fēng)險(xiǎn)。然而，大多數(shù)P2P公司為提高“競(jìng)爭(zhēng)力”，涉案P2P平臺(tái)幾乎都公開承諾剛性兌付，對(duì)違約債務(wù)兜底，導(dǎo)致壞賬率不斷攀高、窟窿越來越大，只好通過借新還舊募集資金、維持周轉(zhuǎn)，最后“拆東墻補(bǔ)西墻”導(dǎo)致資金鏈斷裂，嚴(yán)重偏離P2P網(wǎng)貸經(jīng)營的基準(zhǔn)模式。

非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)的打包與轉(zhuǎn)讓。根據(jù)監(jiān)管要求，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或者接受委托從事“開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”。然而，一些P2P平臺(tái)除作為貸款中介外，還將非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)（即企業(yè)、個(gè)人借款或票據(jù)）進(jìn)行打包，分割成小額標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)，在P2P平臺(tái)供投資人認(rèn)購。與一般意義上的民間借貸和網(wǎng)絡(luò)借貸不同，這類交易涉及的金額相對(duì)較大，更重要的是，這種交易模式已接近于信貸資產(chǎn)證券化，屬于金融市場(chǎng)交易較為初級(jí)的模式，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了民間借貸應(yīng)有的范疇。

借款人融資金額余額超過監(jiān)管要求。網(wǎng)絡(luò)借貸本是傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，出借應(yīng)當(dāng)以小額為主，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。但在實(shí)際操作中，網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營者往往通過將融資項(xiàng)目的期限進(jìn)行拆分，或以借款人關(guān)聯(lián)企業(yè)（個(gè)人）為名義進(jìn)行融資，其借款余額遠(yuǎn)超過監(jiān)管要求，一旦借款人資金無法周轉(zhuǎn)，網(wǎng)貸公司將面臨較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)控制方面。

盡職調(diào)查不充分。不少網(wǎng)貸公司對(duì)于貸前盡職調(diào)查流于形式，或是由于不重視，或是由于業(yè)務(wù)人員不夠?qū)I(yè)，對(duì)于標(biāo)的本身、資金真實(shí)用途審核不嚴(yán)格，未對(duì)出借人與借款人的資格條件、信息的真實(shí)性、融資項(xiàng)目的真實(shí)性、合法性進(jìn)行必要審核或?qū)徍瞬粐?yán)，未關(guān)注標(biāo)的項(xiàng)目存在的債務(wù)糾紛、連環(huán)訴訟、欠繳稅費(fèi)等問題。

缺乏有效貸后管理。對(duì)于貸后資金的追蹤管理方面，多數(shù)網(wǎng)貸公司只是采取定時(shí)催款的方式，未建立較全的貸后管理機(jī)制，缺乏有效追蹤問效，未對(duì)借款人定期回訪，了解其經(jīng)營情況，跟蹤資金使用情況等，以致常常發(fā)生貸后資金被挪作他用，流向不明。另外，在借款人發(fā)生逾期后，網(wǎng)貸公司往往會(huì)因追償手續(xù)繁瑣、周期長等原因，而繼續(xù)為其發(fā)放借款，借新還舊，掩蓋不良，但往往這一“雪球”會(huì)愈滾愈大。

擔(dān)保措施不足。通過查看標(biāo)的檔案或者實(shí)地查看的方法可以發(fā)現(xiàn)，不少網(wǎng)貸標(biāo)的存在抵押物（擔(dān)保）以次充好，甚至“無中生有”，抵押物價(jià)值明顯偏低等問題。一旦發(fā)生逾期風(fēng)險(xiǎn)，則無法覆蓋其損失。

歸根結(jié)底，P2P網(wǎng)貸的健康發(fā)展，離不開制度的保障，透明化經(jīng)營、規(guī)范化發(fā)展是其必由之路。如果沒有完善的制度對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)督，金融就會(huì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)走上盲目發(fā)展、盲目擴(kuò)張的道路。只有經(jīng)營者進(jìn)一步提高規(guī)范經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)把控意識(shí)、完善自身經(jīng)營管理和監(jiān)督體制，監(jiān)管部門進(jìn)一步完善監(jiān)管協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)防范長效機(jī)制，加強(qiáng)行業(yè)自律，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)才能優(yōu)勝劣汰、去偽存真，更加健康持續(xù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境才能得到進(jìn)一步凈化，反映出網(wǎng)貸行業(yè)作為普惠金融的本質(zhì)，更好地支持和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（作者單位：贛州市審計(jì)局）