本刊記者 敖陽(yáng)利

克羅地亞政府正在積極推進(jìn)船廠重組并尋找戰(zhàn)略投資者，已有數(shù)家企業(yè)表達(dá)了進(jìn)行投資或參與結(jié)構(gòu)重組的意愿，其中包括中船重工。

近日，英國(guó)《簡(jiǎn)氏防務(wù)周刊》網(wǎng)站刊載題為《中國(guó)有意收購(gòu)克羅地亞造船廠》的報(bào)道稱，中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司正在考慮可能對(duì)克羅地亞幾家造船廠進(jìn)行投資，其中包括烏利亞尼克（Uljanik）集團(tuán)旗下、位于克瓦內(nèi)爾灣沿海城市里耶卡（Rijeka）的五三船廠（3.Maj Shipyard）和位于伊斯特拉半島西南部城市普拉（Pula）的烏利亞尼克船廠（Uljanik Shipyard）。中船重工相關(guān)負(fù)責(zé)人已于今年4月赴克羅地亞船廠訪問(wèn)考察，表示愿與其開展深度合作，該公司后期還將派出以船舶設(shè)計(jì)研究中心負(fù)責(zé)人為團(tuán)長(zhǎng)的代表團(tuán)進(jìn)行深入考察。

Uljanik集團(tuán)是克羅地亞最大的造船集團(tuán)，近年來(lái)，由于受到全球造船業(yè)的持續(xù)低迷以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，加之自身在資金、技術(shù)、管理等方面存在諸多問(wèn)題，該集團(tuán)及其下屬船廠的經(jīng)營(yíng)情況每況愈下，已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣。作為“大股東”，克羅地亞政府正在積極推進(jìn)Uljanik集團(tuán)重組并尋找戰(zhàn)略投資者，已有數(shù)家企業(yè)表達(dá)了進(jìn)行投資或參與結(jié)構(gòu)重組的意愿。業(yè)界人士分析指出，中船重工方面應(yīng)全面考慮Uljanik集團(tuán)面臨的重組局面及自身的發(fā)展戰(zhàn)略，謹(jǐn)慎推進(jìn)投資事項(xiàng)。

百年船廠盛極一時(shí)

Uljanik集團(tuán)是克羅地亞最大的造船集團(tuán)，曾經(jīng)成就了克羅地亞造船業(yè)的輝煌——在20世紀(jì)80年代末居世界第三，位列日本和韓國(guó)之后。該集團(tuán)總部位于普拉，年最大造船能力25萬(wàn)修正總噸（約75萬(wàn)載重噸），目前資產(chǎn)規(guī)模約28.3億庫(kù)納（約合4.3億美元），2017年的營(yíng)業(yè)額約3.9億美元。

Uljanik集團(tuán)旗下?lián)碛?1家子公司，核心子公司包括Uljanik船廠 、3.Maj 船廠和Uljanik發(fā)動(dòng)機(jī)廠，除此之外，還有為造船主業(yè)配套的項(xiàng)目管理、物流、信息化公司等。其中，Uljanik船廠和3.Maj 船廠都是克羅地亞歷史悠久的大型船廠，見(jiàn)證并經(jīng)歷了克羅地亞從被殖民到獨(dú)立自主的發(fā)展歷程。

據(jù)了解，Uljanik船廠最早由奧匈帝國(guó)海軍于1856年興建，至今已有160余年的歷史，現(xiàn)有員工2000人左右，擁有2座浮船塢，能夠建造170米及以下的多類船舶，是克羅地亞最大的造船企業(yè)。在克羅地亞被奧匈帝國(guó)占領(lǐng)期間，Uljanik船廠作為奧匈帝國(guó)的海軍基地，為其海軍建造了50余艘艦船。自1992年克羅地亞獨(dú)立后至今，特別是克羅地亞戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，Uljanik船廠再次迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇，主要產(chǎn)品從滾裝類船舶和油船、化學(xué)品船逐漸向散貨船、郵輪、海洋工程裝備等領(lǐng)域拓展，其2004年和2005年的造船完工量均超過(guò)20萬(wàn)載重噸。

Uljanik船廠還擁有3座干船塢，能夠建造260米及以下的多種船舶，特別是在4萬(wàn)噸級(jí)化學(xué)品船、4300車汽車滾裝船（PCTC）等領(lǐng)域的建造業(yè)績(jī)較為突出，此外，在散貨船、挖泥船、鋪管船和小型郵輪等領(lǐng)域也有一定業(yè)績(jī)。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，受市場(chǎng)低迷以及競(jìng)爭(zhēng)力下降等影響，Uljanik船廠陷入發(fā)展困境。

3.Maj 船廠于1892年由德國(guó)公司投資建設(shè)。在奧匈帝國(guó)占領(lǐng)克羅地亞期間，3.Maj 船廠也承接了大量奧匈帝國(guó)的海軍訂單；意大利占領(lǐng)期間，由于與意大利本土船廠存在競(jìng)爭(zhēng)，該船廠受到意大利政府的區(qū)別對(duì)待，二次世界大戰(zhàn)期間幾乎處于停產(chǎn)狀態(tài)。二戰(zhàn)后，南斯拉夫政府對(duì)3.Maj 船廠進(jìn)行改造升級(jí)，并正式命名為3.Maj，以紀(jì)念里耶卡于1945年5月3日從德國(guó)侵略者控制中解放?？肆_地亞獨(dú)立后，受克羅地亞戰(zhàn)爭(zhēng)影響，3.Maj船廠并未有明顯發(fā)展，直至2000年后，其經(jīng)營(yíng)有了起色，承接了大量化學(xué)品船、成品油船、汽車運(yùn)輸船和瀝青船訂單。該船廠在化學(xué)品船設(shè)計(jì)方面的能力突出，其核心產(chǎn)品為化學(xué)品船、散雜貨船和多用途船。目前，3.Maj船廠員工人數(shù)約1600人，另有外包工約600人。

Uljanik發(fā)動(dòng)機(jī)廠最早是Uljanik船廠的造機(jī)部門。1953年，Uljanik船廠為從丹麥Burmeister＆Wain公司引入船用發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)許可而設(shè)立了造機(jī)部門；1956年，交付第一臺(tái)船用發(fā)動(dòng)機(jī)。1976年，該造機(jī)部門從Uljanik船廠獨(dú)立出來(lái)，成為Uljanik集團(tuán)的全資子公司。目前，Uljanik發(fā)動(dòng)機(jī)廠的產(chǎn)品包括MAN二沖程低速機(jī)、低速機(jī)零部件、船用齒輪箱、液化石油氣（LPG）罐、舵機(jī)、門式起重機(jī)、甲板起重機(jī)等船舶配套產(chǎn)品。

據(jù)了解，Uljanik集團(tuán)在化學(xué)品船、滾裝船等領(lǐng)域的建造業(yè)績(jī)豐富，但受到來(lái)自亞洲及歐洲其他船廠的競(jìng)爭(zhēng)壓力，未來(lái)計(jì)劃重點(diǎn)發(fā)展中小型郵輪、挖泥船、自升式平臺(tái)等復(fù)雜船型產(chǎn)品。在船舶設(shè)計(jì)方面，Uljanik集團(tuán)可以自主設(shè)計(jì)油船、化學(xué)品船、滾裝船、中小型散貨船等，但復(fù)雜船型還需依靠外部專業(yè)設(shè)計(jì)公司。

經(jīng)營(yíng)惡化岌岌可危

近年來(lái)，受國(guó)際船舶市場(chǎng)多年蕭條及自身競(jìng)爭(zhēng)力下降、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈等因素影響，Uljanik集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況每況愈下。據(jù)統(tǒng)計(jì)，該集團(tuán)近10年年均新船接單量?jī)H為3艘；自2017年以來(lái)，先后有12艘手持訂單被船東取消。在其核心產(chǎn)品化學(xué)品船市場(chǎng)上，受到中國(guó)、日本、韓國(guó)船廠的沖擊，近10年來(lái)僅承接2艘化學(xué)品船訂單；而滾裝船產(chǎn)品則面對(duì)中國(guó)、土耳其及歐洲船廠的激烈競(jìng)爭(zhēng)，近5年也僅承接了5艘新船訂單。業(yè)界人士指出，在沒(méi)有資金和技術(shù)方面的支持且新開發(fā)的挖泥船、小型郵輪等產(chǎn)品未得到市場(chǎng)認(rèn)可的情況下，Uljanik集團(tuán)更無(wú)法與歐洲同行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，生存空間進(jìn)一步被擠壓。目前，該集團(tuán)手持訂單僅剩下5艘，其中2艘極地探險(xiǎn)郵輪即將完工。

目前，克羅地亞造船業(yè)接單排名全球第十三位，市場(chǎng)份額約為0.6%，與中國(guó)、韓國(guó)、日本控制約85%的市場(chǎng)份額相比，其力量極其微弱，曾經(jīng)的世界第三大造船國(guó)早已風(fēng)光不再。

業(yè)界人士指出，Uljanik集團(tuán)經(jīng)營(yíng)接單惡化帶來(lái)了系列連鎖反應(yīng)和惡性循環(huán)。由于新船訂單減少及進(jìn)度款比例的降低，導(dǎo)致船廠資金流動(dòng)性緊張，無(wú)法支付原材料及設(shè)備采購(gòu)款、工人工資和分包商項(xiàng)目款，由此進(jìn)一步造成建造脫期、違約，船東取消造船合同等后果。此外，該集團(tuán)旗下船廠承接了高技術(shù)、高附加值訂單，但不具備相應(yīng)的項(xiàng)目管理能力和技術(shù)水平，這也是導(dǎo)致建造脫期和合同違約的重要因素。

經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化、到期債務(wù)違約，且難以獲得融資，企業(yè)逐漸喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015—2017年，Uljanik集團(tuán)連續(xù)虧損，且未見(jiàn)好轉(zhuǎn)跡象，2018年上半年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到5596萬(wàn)美元。截至2018年9月底，Uljanik集團(tuán)和烏利亞尼克船廠已經(jīng)嚴(yán)重資不抵債，凈資產(chǎn)分別為-3.37億美元和-2.55億美元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)169%和282%；3.Maj 船廠的情況相對(duì)較好，2018年6月底的資產(chǎn)負(fù)債率僅為39.3%，但經(jīng)營(yíng)惡化趨勢(shì)也非常明顯。

此外，值得一提的是，由于Uljanik集團(tuán)承接的很多新船訂單由克羅地亞政府開具保函，船東棄船后，克羅地亞政府和銀行替船廠向船東返還了預(yù)付款（船價(jià)的80%），這部分資金成為Uljanik集團(tuán)對(duì)克羅地亞政府的負(fù)債。

Uljanik集團(tuán)及其下屬船廠岌岌可危的形勢(shì)，也引發(fā)了工人的擔(dān)憂與不滿。2018年12月，Uljanik集團(tuán)工人進(jìn)行為期2周的罷工。據(jù)Uljanik集團(tuán)罷工委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)介紹，工人主要是因?yàn)閷?duì)公司拖欠工資以及股權(quán)重組計(jì)劃和尋求戰(zhàn)略合作伙伴沒(méi)有進(jìn)展而感到憤怒，并且擔(dān)心船廠破產(chǎn)，而船廠一旦破產(chǎn)，則可能預(yù)示著“克羅地亞造船業(yè)的終結(jié)”，這將使成千上萬(wàn)的的人失業(yè)，克羅地亞的失業(yè)率也會(huì)創(chuàng)下新高。

推進(jìn)重組困難重重

克羅地亞政府擁有Uljanik 集團(tuán)25%的股份，為了維持該集團(tuán)及其骨干船廠的生存發(fā)展，克羅地亞政府通過(guò)多種方式提供支持，包括以政府擔(dān)保的形式進(jìn)行融資、提供補(bǔ)貼支持等。據(jù)了解，克羅地亞政府為造船業(yè)提供的補(bǔ)貼率約為船舶價(jià)格的10%，近幾十年來(lái)政府已向造船業(yè)注入了約40億歐元的資金，此外，還為船廠提供了超過(guò)5億歐元的貸款擔(dān)保。事實(shí)上，這有違歐盟相關(guān)規(guī)定，并且也給克羅地亞政府造成了一定的財(cái)政負(fù)擔(dān)。

由于Uljanik集團(tuán)負(fù)債累累，克羅地亞政府積極尋找潛在投資者，推動(dòng)該集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)重組。2017年年底，克羅地亞政府通過(guò)了Uljanik集團(tuán)的重組方案，但并未得到歐盟的批準(zhǔn)。2018年以來(lái)，多家潛在戰(zhàn)略投資者對(duì)Uljanik集團(tuán)進(jìn)行了盡職調(diào)查，包括意大利芬坎蒂尼集團(tuán)、達(dá)門集團(tuán)、意大利Palumbo造船集團(tuán)、克羅地亞斯普利特船廠（Brodosplit）、克羅地亞可再生能源公司Kermas Energija以及烏克蘭鋼鐵集團(tuán)Smart Holdings等。

2018年3月，Uljanik集團(tuán)選擇Kermas Energija作為戰(zhàn)略投資者之一，參與其結(jié)構(gòu)性重組。Kermas Energija投資2400萬(wàn)歐元，成為該集團(tuán)的新股東之一，但這些資金很快因償還到期債務(wù)及支付供應(yīng)商貨款而消耗殆盡，Kermas Energija未進(jìn)一步提供資金；10月，意大利芬坎蒂尼集團(tuán)和克羅地亞斯普利特船廠聯(lián)合向克羅地亞政府遞交申請(qǐng)，表示有意接管Uljanik集團(tuán)。最終，Uljanik集團(tuán)在今年2月決定選擇Brodosplit船廠作為戰(zhàn)略合作方，但克羅地亞政府因被要求承擔(dān)高額債務(wù)而沒(méi)有接受。今年3月28日，克羅地亞政府公開表示不會(huì)支持Uljanik集團(tuán)的重組計(jì)劃，原因是財(cái)政壓力過(guò)大。

政府不再“撐腰”，又遲遲找不到“金主”，而Uljanik集團(tuán)已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)邊緣。據(jù)了解，今年4月15日，該集團(tuán)旗下開展配套業(yè)務(wù)的子公司Uljanic Equipment Production宣布破產(chǎn)；5月中旬，Uljanik船廠宣布破產(chǎn)，該船廠的債務(wù)總額為2500萬(wàn)美元；此外，據(jù)了解，3.Maj 船廠也計(jì)劃在近期宣布破產(chǎn)，但如果能夠找到新的戰(zhàn)略重組方，則可能延期破產(chǎn)。

能否迎來(lái)“中國(guó)救兵”？

在破產(chǎn)邊緣掙扎之際，Uljanik集團(tuán)有望迎來(lái)“中國(guó)救兵”。

據(jù)相關(guān)報(bào)道，中船重工代表團(tuán)于今年4月29日會(huì)見(jiàn)了克羅地亞總理普連科維奇及其經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)，雙方就船舶研發(fā)、制造等方面開展合作的可能性進(jìn)行了深入探討。普連科維奇介紹了克羅地亞造船工業(yè)發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀，圍繞克海洋地理環(huán)境介紹了其在港口、物流、鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的計(jì)劃，表示歡迎中船重工在克羅地亞投資興業(yè)。中船重工高級(jí)代表團(tuán)考察參觀了該集團(tuán)旗下Uljanik船廠和3.Maj 船廠，表示愿與克羅地亞方面開展深度合作，期待雙方未來(lái)能有更好的合作機(jī)會(huì)與發(fā)展前景。中船重工近期還派出以船舶設(shè)計(jì)研究中心負(fù)責(zé)人為團(tuán)長(zhǎng)的代表團(tuán)赴克羅地亞進(jìn)行深入考察。

中船重工最終將于何時(shí)作出投資決定，目前尚無(wú)確切消息。業(yè)界人士分析指出，鑒于Uljanik集團(tuán)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況，需謹(jǐn)慎作出決定。據(jù)介紹，Uljanik集團(tuán)目前已經(jīng)資不抵債、瀕臨破產(chǎn)，重組成本高達(dá)8億—11億歐元；其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱化趨勢(shì)明顯，常規(guī)船舶產(chǎn)品相對(duì)亞洲船廠無(wú)明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，復(fù)雜船型產(chǎn)品相對(duì)歐洲主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也無(wú)明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；該集團(tuán)下屬船廠能夠建造的船舶產(chǎn)品目前國(guó)內(nèi)船廠均能建造，能夠設(shè)計(jì)的產(chǎn)品國(guó)內(nèi)船廠和設(shè)計(jì)院所也大部分能夠設(shè)計(jì)；其在各類滾裝船領(lǐng)域的設(shè)計(jì)能力突出，但收購(gòu)后進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移和消化吸收的阻礙較大。此外，全球船舶工業(yè)目前正從歐洲、日本、韓國(guó)向中國(guó)、東南亞、南亞等國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，投資歐洲造船企業(yè)需考慮市場(chǎng)、勞動(dòng)力等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要素，還要考慮Uljanik集團(tuán)無(wú)明顯技術(shù)優(yōu)勢(shì)，且面臨嚴(yán)格的勞工保護(hù)法律和歐盟委員會(huì)監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)條件。

該業(yè)界人士還指出，目前Uljanik集團(tuán)重組面臨的局面非常復(fù)雜，涉及集團(tuán)管理層、股東、工會(huì)、供應(yīng)商、債權(quán)銀行，以及克羅地亞政府、國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理部門、歐盟等監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及現(xiàn)有和即將進(jìn)入的戰(zhàn)略投資者等，并且隨著時(shí)間的推移，重組成本不斷增加。同時(shí)，船廠工人工資未能得到有效保障，罷工情況時(shí)有發(fā)生，債權(quán)人也隨時(shí)可能要求船廠破產(chǎn)清算。因此，綜合多方面因素考慮，中船重工方面應(yīng)審慎推進(jìn)投資事項(xiàng)，尋求最佳合作方案，從而實(shí)現(xiàn)互利共贏?！?/p>