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        淺析宏觀審慎評估體系在基層央行的實踐運用

        2019-07-05 18:43:32李天月
        智富時代 2019年5期
        關(guān)鍵詞:系統(tǒng)性體系

        李天月

        【摘 要】宏觀審慎評估體系為監(jiān)管部門治理金融市場風險提供了一個全新的方向,隨著金融市場的深化和發(fā)展,該項政策在基層央行的落地和執(zhí)行方面,仍需不斷探索實踐經(jīng)驗,面對其他監(jiān)管部門、政府、地方法人等各方主體,基層央行仍需發(fā)揮協(xié)調(diào)各方、綜合運用政策工具的能力。

        【關(guān)鍵詞】宏觀審慎評估體系;信貸投放;地方法人

        一、宏觀審慎評估體系(MPA)的概念及背景

        (一)概念

        2015年12月29日晚,央行宣布從2016年起將現(xiàn)有的差別準備金動態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”(Macro Prudential Assessment,簡稱MPA),為結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。“宏觀審慎評估體系”包含了更多的宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管意圖。MPA重點考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風險、信貸政策執(zhí)行等七大方面,并將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售資產(chǎn)等納入貸款監(jiān)控范疇,是在混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的大背景下,防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險,避免監(jiān)管真空和監(jiān)管套利的重要舉措,這也為央行在宏觀審慎管理框架中擔負重要職能奠定了基礎(chǔ)。

        (二)背景

        承接宏觀經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)的變化,商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債也呈現(xiàn)多元化特征,從過去單一的表內(nèi)存貸款向表外、表外多元化資產(chǎn)負債配置轉(zhuǎn)變,自營投資、資金交易、資產(chǎn)管理、投資銀行、跨境結(jié)算等經(jīng)營行為已經(jīng)將信貸市場、貨幣市場、資本市場和外匯市場打通,銀行已經(jīng)實現(xiàn)了事實上的混業(yè)經(jīng)營,同時也面對著多重風險交織疊加的環(huán)境,需要更加綜合化的金融監(jiān)管框架。但由于監(jiān)管部門之間還存在體制隔閡和利益博弈,混業(yè)監(jiān)管的框架一直建立不起來,使得銀行綜合經(jīng)營只能以影子銀行的形式出現(xiàn),很多銀信、銀證和銀保業(yè)務處于監(jiān)管真空,凸顯了監(jiān)管體系的滯后。

        二、基層央行實施宏觀審慎評估體系的做法

        (一)綜合評估

        從過去“差別準備金+合意貸款”的局部管理機制,升級為包括資本、流動性、資產(chǎn)質(zhì)量、定價行為、外債風險、信貸政策等在內(nèi)的綜合評估框架,反應了對宏觀風險的全面管理,比如流動性指標管理的是流動性風險,資產(chǎn)質(zhì)量指標管理的是信用風險,定價行為管理的是利率風險,外債指標部分反應了外匯風險等。

        (二)逆周期調(diào)節(jié)

        內(nèi)生的調(diào)節(jié)方式是資本充足率,在經(jīng)濟過熱期,信貸規(guī)模往往會飛速擴張,但是相對于信貸資產(chǎn),資本增加速度往往是平穩(wěn)的,這就會對資產(chǎn)規(guī)模的擴張形成牽制作用,形成逆周期效果;而另外一些指標,比如包含債券投資、買入返售等在內(nèi)的廣義信貸,央行可以根據(jù)宏觀形勢狀況對其進行外生調(diào)節(jié)。相對于合意貸款急剎車式的逆周期調(diào)節(jié)方式,宏觀審慎框架下的逆周期調(diào)節(jié)將更加平滑和精準。

        (三)評估激勵

        評分高、指標穩(wěn)健的銀行可以被認為對宏觀穩(wěn)定做出了貢獻,具有正的外部性,需要進行正向激勵。而相反,那些評分較低且達不到某個標準的銀行,則可以認為是引起宏觀不穩(wěn)定隱患的銀行,具有負的外部性,需要進行負向激勵。激勵的方式可以是監(jiān)管評估分級和實施差別化的準備金利率。需要注意的是,在利率市場化、打破剛兌和銀行信用差異的背景下,監(jiān)管評級對商業(yè)銀行將越來越重要,評級高的銀行在獲取負債和重組并購中占據(jù)優(yōu)勢。

        三、推行宏觀審慎評估體系過程中面臨的問題

        (一)數(shù)據(jù)統(tǒng)計項目調(diào)整

        以轄內(nèi)某農(nóng)商行為例,地方法人金融機構(gòu)宏觀審慎評估監(jiān)測數(shù)據(jù)表中,某時點末廣義信貸余額為52.11億元,一年后該行廣義信貸余額為71.51億元,廣義信貸增速高達37.22%。經(jīng)對比審查后發(fā)現(xiàn),變動原因主要是股權(quán)及其他投資項目增長過快,由去年同期的0.006億元新增至今年14.71億元,而該項數(shù)據(jù)的變動原因卻在于數(shù)據(jù)統(tǒng)計項目的調(diào)整,該家農(nóng)商行并未發(fā)生新的股權(quán)投資項目。銀監(jiān)分局在對該農(nóng)商行的現(xiàn)場檢查中,指出該行之前一直統(tǒng)計在存放同業(yè)項目的表外非保本理財14.7億元應當統(tǒng)計在股權(quán)及其他投資項目中,并將此作為問題要求當即整改。因此,該農(nóng)商行報表中,股權(quán)及其他投資余額才突增14.7億元。在統(tǒng)計項目調(diào)整的情況下,會導致同比數(shù)據(jù)失真,從而使得廣義信貸增速失去參考意義。

        (二)信貸投放沖動難以抑制

        地方法人的貸款投放無法均分到每個月,信貸增長周期不均,根據(jù)信貸需求,基于地方法人的趨利性,信貸投放的沖動仍需要抑制。對于大額的放款,尤其是市政建設(shè)類的貸款投放,無法做到分批次分期限投放,加之貸款投放市場競爭激烈,地方法人為了盡快滿足客戶的融資需求,會出現(xiàn)當月貸款投放較同期變動較大的情況。

        (三)協(xié)調(diào)成本較高

        由于宏觀審慎是2016年新實施的評估體系,一切實際操作都處于探索階段,對于地方法人的信貸指導也是基于歷史數(shù)據(jù)和同比增幅,在信貸需求處于階段性較旺盛的狀態(tài)時,人民銀行與地方政府的相關(guān)部門對于金融形勢的判斷上可能存在一定的差異度,基于促進經(jīng)濟健康平穩(wěn)發(fā)展的目標,各部門之間存在著溝通與協(xié)調(diào)成本,加強落實政策的滯后性。

        四、更有效實施宏觀審慎評估體系的相關(guān)建議

        (一)加強宏觀審慎管理工具開發(fā)應用

        依據(jù)不同的系統(tǒng)性風險來源,制定相應的宏觀審慎管理工具,切實提高宏觀審慎管理工具在應對金融脆弱性和系統(tǒng)性風險方面的有效性和針對性。重點加強逆周期管理工具、系統(tǒng)性風險預警監(jiān)測工具的開發(fā)應用,提高維護金融穩(wěn)定的能力。

        (二)完善宏觀審慎政策協(xié)調(diào)機制

        一方面要加強“一行三會”之間的信息溝通,避免宏觀審慎政策與貨幣政策、監(jiān)管政策發(fā)生沖突;另一方面是加強與財政部、發(fā)改委、工信部、統(tǒng)計局等宏觀經(jīng)濟管理部門的溝通合作,提高對宏觀經(jīng)濟金融形勢與系統(tǒng)性風險的判斷識別的共識,避免各部門在不同的政策實施在目標上的沖突,提高宏觀審慎管理政策的實施效果。

        (三)擴大風險監(jiān)測范圍

        在加強對經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)、收入分配等宏觀經(jīng)濟的監(jiān)測,還要關(guān)注政府投融資平臺的償債能力、房地產(chǎn)市場價格走勢等系統(tǒng)性金融風險潛伏的重災區(qū),探索建立符合我國實際的系統(tǒng)性風險評價指標和宏觀審慎監(jiān)測分析模型,為宏觀審慎管理決策提供數(shù)據(jù)支持。

        【參考文獻】

        [1]王林.宏觀審慎管理的國際發(fā)展及我國基層央行政策選擇.金融縱橫.2011.12

        [2]王舒敏,王婧,李世伶.宏觀審慎評估體系及其對商業(yè)銀行的影響研究.經(jīng)貿(mào)實踐.2017.15

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