李健宇

【摘 要】 綠色金融在國(guó)外被稱之為環(huán)境金融，根據(jù)《美國(guó)傳統(tǒng)字典》（第四版，2000年）的解釋，綠色金融又稱為“環(huán)境金融”，它主要是指使用多元化的金融工具向環(huán)境事業(yè)投入資金，專注于保護(hù)生態(tài)環(huán)境和物種多樣性。而在中國(guó)國(guó)內(nèi)它的內(nèi)涵更為豐富，它即關(guān)注于如何建立環(huán)境友好型，可持續(xù)性的經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)環(huán)保，還關(guān)注與金融業(yè)本身的可持續(xù)發(fā)展。前者的含義是將資金引流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)的產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)企業(yè)注重綠色生產(chǎn)，引導(dǎo)消費(fèi)者形成綠色的消費(fèi)觀念。后者則是明確金融業(yè)保持可持續(xù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，避免注重短期利益而引起的過度投機(jī)行為。根據(jù)中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等部門下發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。它的主要目的是動(dòng)員和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。構(gòu)建綠色金融體系，不僅有助于加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型，支持生態(tài)文明建設(shè)，也有利于促進(jìn)環(huán)保、新能源、節(jié)能等領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，加快培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力?？梢钥闯?，國(guó)外對(duì)于綠色金融的定義主要關(guān)注于環(huán)境保護(hù)一塊，而國(guó)內(nèi)對(duì)于綠色金融的定義則環(huán)保和可持續(xù)性兼顧。

【關(guān)鍵詞】 綠色金融 綠色金融體系

一、目前世界綠色金融發(fā)展?fàn)顩r

國(guó)外的綠色金融的實(shí)踐開始于20世紀(jì)80年代的“超級(jí)基金法案”，這個(gè)法案要求企業(yè)處理潛在的或已發(fā)生的環(huán)境損害問題。銀行業(yè)、投資基金也因此高度關(guān)注環(huán)境污染可能帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。隨后以發(fā)達(dá)國(guó)家為首，各國(guó)政府、非盈利組織們開始了各種嘗試與探索，為后續(xù)的綠色金融積累了一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

（1）全球綠色金融融資缺口正加速上漲

近年來，發(fā)達(dá)國(guó)家在為環(huán)?；鹛貏e是解決氣候問題的基金做出了努力也取得了一定的成果。根據(jù)經(jīng)合組織的數(shù)據(jù)，2013-2014年發(fā)達(dá)國(guó)家每年約為環(huán)保事業(yè)投入約400億美金。2015年各發(fā)達(dá)國(guó)家以及非盈利組織都對(duì)于加大環(huán)保資金投入作出了重要承諾。然而為實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》的目標(biāo)，2015年到2030年需要的資金總投入約為165，000美元。可以看出，以13-14年的投資水平，這個(gè)缺口仍然很大。

（2）發(fā)展中國(guó)家綠色金融發(fā)展迅速

發(fā)展中國(guó)家近年來開始主動(dòng)參與綠色金融的發(fā)展和全球綠色金融事業(yè)的多年合作。比較著名的組織、銀行有：新發(fā)展銀行，非洲發(fā)展銀行，美國(guó)發(fā)展銀行，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。多邊合作組織不僅能夠?yàn)榄h(huán)保事業(yè)提供資金上的支持，還能促進(jìn)各國(guó)環(huán)保政策的發(fā)展與進(jìn)步。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，在綠色金融事業(yè)的發(fā)展以及對(duì)外援助上發(fā)展迅猛。中國(guó)對(duì)非洲的援助從2001年的7.43億美元上升至2018年的746億美元，年化增長(zhǎng)率近20%。而作為中國(guó)對(duì)外援助的一個(gè)分支環(huán)節(jié)，中國(guó)對(duì)于環(huán)境問題援助的資金也有極大的上漲。

二、中國(guó)的綠色金融實(shí)踐

（1）中國(guó)的綠色金融體系建設(shè)正在不斷成熟

2016年發(fā)布的“G20綠色金融報(bào)告”指出綠色金融的發(fā)展需要明確的政策信號(hào)。隨著18大以來的一系列關(guān)于綠色金融的政策、指導(dǎo)意見，中國(guó)的綠色金融框架正處在不斷發(fā)展的過程中。在中國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層的指示框架內(nèi)，各大機(jī)構(gòu)活躍的參與到綠色金融體系的建設(shè)之中。中國(guó)近年的綠色金融取得了階段性成果。2016年的《關(guān)于建設(shè)綠色金融體系的指導(dǎo)意見》闡述道：中國(guó)已成為世界上首個(gè)由政府牽頭支持建立完全綠色金融體系的經(jīng)濟(jì)體。而且，綠色發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)也寫進(jìn)了第13個(gè)5年規(guī)劃之中。金融科技的發(fā)展也將綠色金融的概念廣泛導(dǎo)入公眾的腦海之中。中國(guó)綠色金融委員會(huì)在中國(guó)綠色金融的發(fā)展中起到了關(guān)鍵作用。各大銀行，基金紛紛投入資金為綠色金融的前沿研究，理念推廣，資源整合提供支持。

（2）中國(guó)綠色金融體系的發(fā)展促進(jìn)了綠色融資的創(chuàng)新

中國(guó)綠色金融體系的建設(shè)及發(fā)展極大的促進(jìn)了綠色融資的創(chuàng)新。綠色債券是首個(gè)綠色金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，它在綠色金融體系的構(gòu)建中起到了基礎(chǔ)性作用。截止到2018年末21家主要銀行的綠色債券余額已超過10萬億元，約占總貸款額的10%。同時(shí)，綠色債券的種類也有了極大的豐富，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也有了極大的發(fā)展，也因此，債券信用有了快速的提升。多元化的發(fā)展也促成了中國(guó)成為世界上最大的綠色債券市場(chǎng)。中國(guó)政府領(lǐng)頭構(gòu)建的PPP（Public and Private partnership）模式也成為推動(dòng)綠色金融發(fā)展的重要助力。據(jù)資料統(tǒng)計(jì)2016年末共有7826個(gè)低碳PPP項(xiàng)目，總投資額為6.44萬億元。相比于2015年末的1214個(gè)項(xiàng)目，9670億元的投資額有了指數(shù)級(jí)別的增長(zhǎng)。

（3）中國(guó)現(xiàn)行綠色金融存在諸多問題

①綠色金融的融資缺口依然巨大。2014年到2020年根據(jù)已落實(shí)的可持續(xù)能源，工業(yè)污染防治，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施及環(huán)境治理等方面的規(guī)劃，預(yù)計(jì)每年需要2.1萬億人民幣的決算，而財(cái)政部公布的每年財(cái)政預(yù)算為5617億元，21家主要銀行的綠色信貸新增余額為7909億元，境內(nèi)發(fā)行的綠色債券及資產(chǎn)支持綠色證券合計(jì)約2100億元。綜上每年的融資缺口高達(dá)5000億元。

②對(duì)于綠色金融的激勵(lì)尚顯不足，無法充分的調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的支持。國(guó)家層面雖然出臺(tái)了眾多指導(dǎo)意見，但沒有強(qiáng)有力的支持和激勵(lì)政策像附，也沒有監(jiān)管型，強(qiáng)制性的指標(biāo)。這些因素導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)更多的是從社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展的角度去考慮參與綠色金融，而不是從成本效益的角度去考慮。《中國(guó)綠色金融發(fā)展報(bào)告2017》中提到綠色信貸余額約為8.5萬億人民幣占全部信貸總額的9%左右，但這個(gè)數(shù)字仍不能支撐我國(guó)綠色信貸事業(yè)的發(fā)展。

③金融機(jī)構(gòu)從事綠色金融板塊的專業(yè)能力不足，難以有效的識(shí)別綠色項(xiàng)目和創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。綠色金融產(chǎn)品不僅要對(duì)金融產(chǎn)品定價(jià)，還需要綠色項(xiàng)目的識(shí)別以及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，這就意味著不僅需要在金融領(lǐng)域足夠?qū)I(yè)，還需要在環(huán)境治理領(lǐng)域有專業(yè)的技術(shù)人才。而目前國(guó)內(nèi)的各大金融機(jī)構(gòu)中嚴(yán)重缺少精通金融、環(huán)保、法律這樣的復(fù)合型人才。人才的缺失也就意味著專業(yè)能力的不足，專業(yè)能力不足將會(huì)嚴(yán)重限制金融機(jī)構(gòu)在綠色金融領(lǐng)域的作用。

④綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)不一致。國(guó)家發(fā)改委制定的《綠色債券發(fā)行指引》和金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)制定的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》同時(shí)存在，令人混淆。而中國(guó)銀監(jiān)會(huì)指定的《綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度》與國(guó)際上主流采用的《綠色債券原則》也存在著差異。國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的不同容易產(chǎn)生國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)的分割，不利于產(chǎn)品的定價(jià)和流通。而國(guó)內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)的不一致則不利于中外產(chǎn)品的交流，即不利于外國(guó)投資者的引進(jìn)，也不利于本國(guó)產(chǎn)品走向國(guó)際市場(chǎng)。

⑤三方征信服務(wù)，企業(yè)信息披露體系不健全。當(dāng)前我國(guó)債券市場(chǎng)的主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還是本土機(jī)構(gòu)，本土評(píng)級(jí)在國(guó)際上的公信力不夠，未能得到廣大國(guó)際社會(huì)的認(rèn)可。另外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否能夠識(shí)別綠色項(xiàng)目，正確評(píng)估綠色項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益，能夠判斷該項(xiàng)目的商業(yè)可能性仍存在疑問。另一方面，我國(guó)企業(yè)的信息披露制度不完善。目前企業(yè)的信息披露僅限于上市企業(yè)的財(cái)務(wù)信息和相關(guān)證監(jiān)會(huì)要求披露的信息。企業(yè)對(duì)于可能的、潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)沒有明確的披露要求。這就導(dǎo)致了投資者與投資項(xiàng)目之間的信息不對(duì)稱，嚴(yán)重影響投資者的投資信心，也影響資金引入真正有商業(yè)可行性，具有可持續(xù)發(fā)展?jié)撡|(zhì)的綠色項(xiàng)目。

三、改善我國(guó)綠色金融體系的政策建議

①針對(duì)融資缺口巨大的問題，大力發(fā)展綠色信貸，構(gòu)建綠色金融的激勵(lì)機(jī)制。綠色金融的缺口靠財(cái)政決算去填補(bǔ)難免不現(xiàn)實(shí)。推動(dòng)綠色金融的發(fā)展，讓民間資金，企業(yè)資金流入該部分缺口，讓金融機(jī)構(gòu)如銀行，券商等參與進(jìn)來才能真正的解決資金缺口的問題。發(fā)展綠色信貸的首要就是頂層設(shè)計(jì)上的激勵(lì)機(jī)制，不僅要有指導(dǎo)性文件，還需要如存貸比這樣的硬性指標(biāo)，讓綠色信貸、綠色金融的概念首先植入各大金融機(jī)構(gòu)之中。另外綠色信貸占比達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)可以得到稅收上的優(yōu)惠或財(cái)政上的轉(zhuǎn)移支付。只有這樣，金融機(jī)構(gòu)才能積極的投入綠色金融的發(fā)展中去。

②針對(duì)專業(yè)的復(fù)合型人才缺失問題，應(yīng)以政府為主導(dǎo)，高校、金融機(jī)構(gòu)相輔相成去培養(yǎng)。2019年的考研學(xué)生已經(jīng)突破480萬，其中有很大比例的學(xué)生是學(xué)習(xí)財(cái)會(huì)，金融相關(guān)專業(yè)?？梢栽圏c(diǎn)若干所學(xué)校，開設(shè)專門的金融輔修專業(yè)為以后綠色金融提供源頭活水。而在現(xiàn)如今的職場(chǎng)上，為員工提供在崗培訓(xùn)也能減少綠色金融專業(yè)人才的缺口。

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