李振興

十年前就謀求上市的益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司（以下簡稱“益海嘉里”）終于有了進(jìn)一步的消息。近日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局披露，益海嘉里正接受上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司（以下簡稱“中信建投”）。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這表明益海嘉里在中國的業(yè)務(wù)整合已經(jīng)完成，正式開啟上市之路，以謀求整合更多的社會(huì)資金支撐，保持業(yè)務(wù)的持續(xù)性，并為拓展新板塊做準(zhǔn)備。

接受輔導(dǎo)

上海監(jiān)管局發(fā)布的公告顯示，中信建投派出9人組成的輔導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)對益海嘉里的全體董事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級管理人員及持有5%以上股份股東的法定代表人，進(jìn)行首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)工作。

中信建投對益海嘉里的輔導(dǎo)內(nèi)容包括核查益海嘉里在公司設(shè)立、股權(quán)設(shè)置和轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、資產(chǎn)評估、資本驗(yàn)證等方面的合法性和有效性，督導(dǎo)益海嘉里明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，使股權(quán)結(jié)構(gòu)及演變符合國家有關(guān)規(guī)定，督促益海嘉里形成明確的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和未來的發(fā)展規(guī)劃，并制定可行的募股資金投向和其他投資項(xiàng)目規(guī)劃等。

據(jù)了解，益海嘉里是一家臺(tái)港澳與境內(nèi)合資股份有限公司，法定代表人為郭孔豐，注冊資本48.79億元。益海嘉里的控股股東為Bathos Company Limited，持有益海嘉里99.99%的股權(quán)。上海闊海投資有限公司持有剩余的0.01%股份。

目前，益海嘉里在中國的總投資已超過300億元，在全國25個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，建成和在建生產(chǎn)基地共計(jì)70個(gè)，生產(chǎn)型實(shí)體企業(yè)110多家。益海嘉里的生產(chǎn)、銷售和物流網(wǎng)絡(luò)，覆蓋了中國多個(gè)省、市、自治區(qū)的2839個(gè)縣市，擁有近350個(gè)銷售處、1585個(gè)經(jīng)銷商、5000多家分銷商、超過100萬個(gè)終端保證供應(yīng)。

業(yè)務(wù)重組

事實(shí)上，益海嘉里謀求上市的消息由來已久。2009年，益海嘉里的母公司豐益國際就曾計(jì)劃分拆益海嘉里謀求在香港上市，計(jì)劃融資約30億-40億美元。不過，益海嘉里擔(dān)心在當(dāng)時(shí)金融動(dòng)蕩的香港股市上市，恐難達(dá)到預(yù)期，隨即擱置了上市計(jì)劃。2017年5月，豐益國際宣布對中國業(yè)務(wù)進(jìn)行重組。記者從益海嘉里內(nèi)部人士處得知，公司已基本完成中國業(yè)務(wù)的重組，正為中國業(yè)務(wù)板塊分拆上市做相關(guān)的準(zhǔn)備工作。

此次上市輔導(dǎo)是益海嘉里第二次沖刺IPO。益海嘉里相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2月27日，公司正式向中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上海監(jiān)管局報(bào)送輔導(dǎo)備案申請材料并獲得受理，后續(xù)公司將嚴(yán)格按照A股IPO相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定履行相關(guān)程序，并以中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的相關(guān)公告為準(zhǔn)。

中國食品產(chǎn)業(yè)評論員朱丹蓬認(rèn)為，益海嘉里再次申請IPO說明在中國的業(yè)務(wù)整合已經(jīng)完成，并且益海嘉里在中國的業(yè)績對豐益國際而言至關(guān)重要。

資料顯示，2017年豐益國際在中國的收入為223.92億美元，占豐益國際2017年收入的比例達(dá)到51%，并且中國業(yè)務(wù)在整個(gè)豐益國際的占比呈上升趨勢。2018年，豐益國際收入444.98億美元，扣非凈利潤為11.53億美元。

加速落地

目前，在我國糧油市場，益海嘉里主要面臨中國糧油旗下福臨門的競爭。數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，中國糧油控股油籽加工業(yè)務(wù)收入達(dá)332.24億港元，占比總收入的68.76%，大米加工及貿(mào)易營收74.88億港元，占比15.5%。

“作為上市公司，中國糧油不僅擁有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，更擁有資本優(yōu)勢，金龍魚與其競爭也需要強(qiáng)大資本支撐?！敝斓づ畋硎?。

應(yīng)對競爭需要資本支撐，在產(chǎn)品端，金龍魚需要多元發(fā)展，更加本土化。據(jù)了解，益海嘉里產(chǎn)品涵蓋了小包裝食用油、大米、面粉、掛面、調(diào)味品、牛奶、豆奶、餐飲用油、特種油脂、油脂化工等十大領(lǐng)域，旗下共計(jì)16個(gè)品牌。

益海嘉里未來的一個(gè)發(fā)展方向就是實(shí)現(xiàn)多元化，在糧油品類占據(jù)一定優(yōu)勢的情況下，調(diào)味品會(huì)是未來的拓展方向。目前，益海嘉里調(diào)味品產(chǎn)品只有香油一款產(chǎn)品，而中國調(diào)味品市場持續(xù)高速發(fā)展。2017年，中國調(diào)味品市場銷售3322.1億元，同比增長8.08%。預(yù)計(jì)未來調(diào)味品行業(yè)將以10%左右的增速增長，2020年行業(yè)規(guī)模有望突破4000億元大關(guān)。