余雪松

最近幾年，我國(guó)新能源汽車補(bǔ)貼政策持續(xù)調(diào)整，補(bǔ)貼力度不斷下滑，壓力層層傳導(dǎo)之下動(dòng)力電池全產(chǎn)業(yè)鏈都受到一定影響，動(dòng)力電池承壓最大。

一方面，為了保證產(chǎn)品價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，降低補(bǔ)貼下調(diào)的不利影響，新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)不斷壓低零部件采購成本，動(dòng)力電池占據(jù)了新能源汽車將近一半的成本，是新能源車企關(guān)注重點(diǎn)，也是壓價(jià)的重點(diǎn)。另一方面，前兩年由于動(dòng)力電池產(chǎn)量迅猛增長(zhǎng)，正負(fù)極材料、電極液、隔膜四大關(guān)鍵材料以及更上游的碳酸鋰、六氟磷酸鋰等關(guān)鍵原材料市場(chǎng)供不應(yīng)求，價(jià)格持續(xù)上漲，給動(dòng)力電池帶來了極大的成本壓力。

2018年，面對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼不能及時(shí)發(fā)放、動(dòng)力電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降、資本市場(chǎng)融資收緊等不利形勢(shì)，我國(guó)鋰離子電池行業(yè)多家企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流緊缺、業(yè)績(jī)對(duì)賭失敗、資金鏈斷裂甚至直接倒閉，行業(yè)洗牌加速。與此同時(shí)，動(dòng)力電池市場(chǎng)集中度不斷提高，正逐步向?qū)幍聲r(shí)代、比亞迪兩家龍頭企業(yè)集中。2018年，我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到了57GWh，其中，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池市占率達(dá)到41.1%，比亞迪為20.1%，兩者均相比2017年市占率大幅提升。2018 年，動(dòng)力電池市場(chǎng)CR2、CR5 和CR10 分別達(dá)到64.9%、77.7%和82.6%，分別較2017年提高了19.8、16.7和15.3個(gè)百分點(diǎn)。TOP10 以外的其他電池企業(yè)總市占率由2017年的32.7%下降至17.4%，市場(chǎng)空間大幅萎縮。

市場(chǎng)空間萎縮也導(dǎo)致大部分企業(yè)產(chǎn)能利用率不高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年CATL產(chǎn)能利用率達(dá)到了90%，高居各大企業(yè)之首，比亞迪、孚能科技、捷威動(dòng)力、哈光宇的產(chǎn)能利用率在50%～60%左右，包括天津力神、國(guó)軒高科、深圳比克、北京國(guó)能等在內(nèi)的一大批企業(yè)的產(chǎn)能利用率都在30%以下。

綜合各方面因素來看，2019年我國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)步入白熱化，再加上補(bǔ)貼大幅下調(diào)，眾多動(dòng)力電池企業(yè)將面臨著嚴(yán)峻的生存考驗(yàn)。

第一，外資加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)布局。隨著國(guó)內(nèi)政策松綁（動(dòng)力電池投資股比限制取消），加上中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)火爆，跨國(guó)企業(yè)加大在中國(guó)投資力度。2018年，三星開始在西安新建動(dòng)力電池二期工廠，總投資105億元，建設(shè)5條60Ah鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)線，并建天津工廠;LG化學(xué)總投資20億美元的動(dòng)力電池項(xiàng)目在江寧濱江開發(fā)區(qū)動(dòng)工建設(shè)，并將中國(guó)總產(chǎn)能目標(biāo)調(diào)高至90GWh;松下啟用大連動(dòng)力電池工廠二期廠房，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池產(chǎn)能增加近一倍;SKI在常州投資約24億元新建鋰離子電池隔膜（LiBS）和陶瓷涂層隔膜（CCS）生產(chǎn)工廠，并與北汽合作在常州投資50億元建設(shè)年產(chǎn)7.5GWh動(dòng)力電池工廠。

第二，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢(shì)加劇。隨著新能源汽車熱潮的帶來，動(dòng)力電池迅速成為各大企業(yè)爭(zhēng)相布局的焦點(diǎn)。從2015年以來，我國(guó)動(dòng)力電池領(lǐng)域迎來的投資高潮，過去四年內(nèi)我國(guó)動(dòng)力電池投資額累計(jì)超過了3000億元，CATL、比亞迪、國(guó)軒高科、天津力神等國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)投資額均在50億元以上。投資持續(xù)高漲造成我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2015年到2017年，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能由不到50GWh暴增至近200GWh，而2017年我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量不會(huì)超過55GWh，產(chǎn)能整體利用率不到三成。而在2018年國(guó)內(nèi)龍頭寧德時(shí)代、比亞迪規(guī)劃了大量的產(chǎn)能擴(kuò)張，部分二線電池企業(yè)如國(guó)軒高科、孚能科技、萬向等規(guī)劃了新的產(chǎn)能擴(kuò)建或開啟了原有產(chǎn)能建設(shè)計(jì)劃，2018年年底我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能超過250GWh，而2018年動(dòng)力電池產(chǎn)量大約為75GWh，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢(shì)加劇。

第三，大幅降價(jià)成為必然。2019年此次新能源汽車補(bǔ)貼下調(diào)力度較2018年有過之而無不及。一面是新能源車企大幅壓價(jià)，有內(nèi)部人士透露動(dòng)力電池采購價(jià)格較2018年下調(diào)超過20%以上;另一方面關(guān)鍵材料價(jià)格基本處于穩(wěn)定（除隔膜外），下行空間不大。這就意味著動(dòng)力電池行業(yè)將面臨著更大的生存壓力。