崔世娟，陳麗敏，賈 芳

(深圳大學(xué) 管理學(xué)院，廣東 深圳 518060)

一、引言

面對市場上的激烈競爭和有限的內(nèi)部資源約束，企業(yè)如何充分獲取、整合或再配置外部的資源來提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢，是企業(yè)必須思考的關(guān)鍵問題。為了獲得更大的競爭優(yōu)勢和更好的企業(yè)績效，企業(yè)必須“發(fā)現(xiàn)新機會，實現(xiàn)新組合”，這是對企業(yè)家的靈魂特征“創(chuàng)新”的詮釋[1]。在當(dāng)今的市場環(huán)境下，獨立的技術(shù)創(chuàng)新活動對于普通企業(yè)有很大難度，企業(yè)開始重視合作創(chuàng)新，特別注意企業(yè)之間的相互學(xué)習(xí)，快速、經(jīng)濟地獲取、監(jiān)控、利用外部技術(shù)資源[2]。在這樣的技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展態(tài)勢下，社會資本成為企業(yè)利用外部資源提升企業(yè)競爭優(yōu)勢和績效的重要影響因素。

社會資本從形式上看是一種關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，是人與人之間的關(guān)系，因此在研究企業(yè)的社會資本時應(yīng)當(dāng)格外重視企業(yè)家的社會資本。企業(yè)家是企業(yè)的重要組成部分，企業(yè)家社會資本是指調(diào)動企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的社會資源，以獲取企業(yè)家機會的能力[1]。企業(yè)家社會資本對企業(yè)發(fā)展具有至關(guān)重要的影響力[2, 3]，企業(yè)家的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與關(guān)系質(zhì)量是區(qū)分企業(yè)成功與否的關(guān)鍵[4, 5]?；谥袊赜械闹贫拳h(huán)境，企業(yè)家社會資本是對尚未成熟的市場機制和制度環(huán)境不確定性的有力補充[6]，可以使企業(yè)避免“合法傷害”[7]。并且基于高信任機制的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更有利于幫助企業(yè)走出突發(fā)的重大困境和及時應(yīng)對環(huán)境變化[8]，推動企業(yè)保持可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

技術(shù)創(chuàng)新是提高企業(yè)市場競爭力的直接保證[9]，然而技術(shù)創(chuàng)新的更新迭代速度日益縮短要求企業(yè)進行更快速更高效的創(chuàng)新實踐。企業(yè)家既是企業(yè)內(nèi)部的引領(lǐng)者同時又是“創(chuàng)新者”[10]，其所擁有的社會資本是促進企業(yè)創(chuàng)新效益增長的重要動力。信息技術(shù)的迅速發(fā)展增強了企業(yè)家與企業(yè)家社會資本中各主體關(guān)系的緊密程度和對社會資本中創(chuàng)新資源的整合利用能力，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供更多資源和信息的補充，緩解創(chuàng)新資源約束，降低創(chuàng)新的不確定性[11]，促進新產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)開發(fā)[12]，有利于提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力和創(chuàng)新實踐成功的效率與質(zhì)量，促進企業(yè)獲得更好的績效。已有研究基本證實了企業(yè)家社會資本在企業(yè)吸收能力[13, 14]、創(chuàng)新投入與產(chǎn)出[15]和交易成本[16]等組織層面對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生的重要影響，然而就企業(yè)家作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者這一重要角色對推動企業(yè)增強自主創(chuàng)新能力的重要作用的探討不足。并且，隨著經(jīng)濟全球化的縱深發(fā)展和國際貿(mào)易保護主義的抬頭，掌握創(chuàng)新發(fā)展主動權(quán)是企業(yè)在日益復(fù)雜的競爭環(huán)境中尋求生存與發(fā)展的必經(jīng)之路。因此，企業(yè)家如何充分發(fā)掘并利用已有的社會資本幫助企業(yè)進行可持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新以建立企業(yè)競爭壁壘和提高企業(yè)績效值得進一步深入探討。

二、理論背景

社會資本的概念于1980年起源于社會學(xué)，隨著相關(guān)理論的不斷發(fā)展，其解釋力進一步擴展增強，并且開始滲透到經(jīng)濟學(xué)和管理學(xué)等領(lǐng)域，延伸出基于企業(yè)組織層面、個體層面的多元的社會資本研究。關(guān)于社會資本的內(nèi)涵，目前學(xué)術(shù)界常見的有以下四種觀點[17]：資源說、能力說、誠信與準則說以及社會網(wǎng)絡(luò)說。其中社會網(wǎng)絡(luò)說的主要觀點認為，占據(jù)“結(jié)構(gòu)洞”位置有利于獲取多樣的、非冗余的、異質(zhì)的資源[18]。由于企業(yè)家在協(xié)助企業(yè)獲取資源以及提高企業(yè)經(jīng)營績效方面所表現(xiàn)出來的優(yōu)越性，后續(xù)學(xué)者們愈發(fā)趨向?qū)⑵髽I(yè)家作為企業(yè)當(dāng)中一種新的生產(chǎn)要素來研究，關(guān)注的視角也從一開始的企業(yè)家個人特性逐步轉(zhuǎn)向企業(yè)家的社會特性，于是企業(yè)家社會資本應(yīng)運而生。目前學(xué)術(shù)界對企業(yè)家社會資本仍未形成統(tǒng)一的定義，但是總體上可以歸納為下述三類：第一類是將企業(yè)家社會資本視為企業(yè)家從社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中可獲取的資源；第二類則指出企業(yè)家社會資本是獲取調(diào)動關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中資源的能力；第三類認為企業(yè)家的社會關(guān)系或社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)本身即是企業(yè)家社會資本，其中的參與者即網(wǎng)絡(luò)節(jié)點以及節(jié)點之間的鏈路形成的整體網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)會影響資源的豐富性和企業(yè)家從中獲取資源的能力[19, 20]。綜合來看，企業(yè)家社會資本的不同定義雖然有所區(qū)別，但是都肯定了企業(yè)家社會資本作為一種資源的存在。鑒于此，本文將企業(yè)家社會資本的概念理解為企業(yè)家與企業(yè)各利益相關(guān)者之間建構(gòu)的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中的資源。

企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效影響的相關(guān)研究主要有利益相關(guān)者和社會網(wǎng)絡(luò)視角[21]兩大主流視角?；诶嫦嚓P(guān)者視角，在市場和制度不完全的情況下企業(yè)家的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能進一步影響到資源的分配[22]，即能形成信息通道從而起到制度外的資源補充作用，利用多方的良性互動增強組織內(nèi)部凝聚[19, 20]，提高企業(yè)治理效率的同時強化對抗風(fēng)險的能力[23]和降低交易費用[19, 20]，從而提高企業(yè)績效。然而，也有研究認為社會資本維系的成本上升[24]以及市場完善帶來的政治關(guān)系作用的減弱會使得兩者的關(guān)系不明顯甚至產(chǎn)生消極影響[25]?；谏鐣W(wǎng)絡(luò)分析視角，網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的豐富程度對企業(yè)經(jīng)營效率和投資效率具有積極作用[26]，弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在商機識別、資金籌集方面產(chǎn)生了重要作用[27]；然而也有研究認為企業(yè)家社會資本中的機會主義行為[28]對企業(yè)績效產(chǎn)生了負向的影響。從以往的研究中我們可以看到，大多數(shù)研究主要聚焦于企業(yè)家在企業(yè)組織中的領(lǐng)導(dǎo)者角色，卻忽略了企業(yè)家的創(chuàng)新精神。

因此，現(xiàn)有研究更注重從企業(yè)家作為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的角度，探討企業(yè)家社會資本對企業(yè)資源配置、金融優(yōu)化體系以及互利互惠機制等方面的影響，但就企業(yè)家作為企業(yè)組織的“創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者”的探討不足。隨著數(shù)字經(jīng)濟時代的來臨，企業(yè)的邊界逐漸走向開放，資源、信息、知識和技術(shù)的互動交流日益加深，充分整合企業(yè)家的社會資本以推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展日顯重要。因此，企業(yè)家社會資本和企業(yè)績效之間的影響仍需從技術(shù)創(chuàng)新的視角作進一步深入探討。

技術(shù)創(chuàng)新是創(chuàng)新理論當(dāng)中一個重要的組成部分，是企業(yè)通過創(chuàng)新系統(tǒng)為社會提供更好的新產(chǎn)品和新服務(wù)的系統(tǒng)過程[29]。技術(shù)創(chuàng)新具有復(fù)雜性和不確定性，其實現(xiàn)離不開企業(yè)多元化的資源、信息和知識[30]。企業(yè)家是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支配者[31]，其所擁有的社會資本能夠通過共享機制[32]和信任機制加快資源的互動交流[33]，引導(dǎo)資源高效流向技術(shù)創(chuàng)新部門，降低企業(yè)的“資源詛咒”效應(yīng)[34]，從而推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的實現(xiàn)。因而技術(shù)創(chuàng)新研究視角將能進一步深化企業(yè)家對企業(yè)發(fā)展的重要作用，尤其體現(xiàn)在企業(yè)自主創(chuàng)新能力方面?；谏鐣W(wǎng)絡(luò)視角，占據(jù)網(wǎng)絡(luò)中心位置以及富含結(jié)構(gòu)洞的企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面具有資源獲取優(yōu)勢[35]，強關(guān)系網(wǎng)絡(luò)通過頻繁緊密的聯(lián)系獲取多樣性資源，而弱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)則通過彼此的信任機制可以獲取異質(zhì)性資源[36]，從而更有利于企業(yè)迅速獲取全面的市場信息，把握正確的創(chuàng)新方向和方法[11]，發(fā)揮自主創(chuàng)新能動性[37]，提高企業(yè)在創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的話語權(quán)。然而網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞的增多意味著創(chuàng)新伙伴間的緊密度減弱，伙伴實施機會主義行為的可能性由此增大，也就有可能不利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的開展[38]。此外，學(xué)者們還從戰(zhàn)略網(wǎng)絡(luò)、動態(tài)能力、知識管理、吸收能力等角度來探討了企業(yè)家社會資本與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間相互影響的內(nèi)在機理。

綜上所述，現(xiàn)有研究就企業(yè)家社會資本對企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展之間的探索不足，如何利用企業(yè)家社會資本使企業(yè)融合到整體的社會網(wǎng)絡(luò)，從中汲取具有價值性、稀缺性、不可替代性和難以復(fù)制的資源以推動企業(yè)進行可持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，提升企業(yè)競爭優(yōu)勢和創(chuàng)造企業(yè)績效是一個值得深入挖掘的議題?；诖?，本文考察了企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)績效三者之間的作用路徑，探討企業(yè)家作為企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和創(chuàng)新者時，企業(yè)家社會資本與企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展之間的影響機制；同時幫助企業(yè)管理者基于理論高度在創(chuàng)新戰(zhàn)略決策中合理應(yīng)用企業(yè)家社會資本，應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部的資源局限和企業(yè)外部的競爭壓力，提高企業(yè)經(jīng)營績效，從而為提升我國企業(yè)的自主創(chuàng)新能力提供實踐指導(dǎo)。

三、概念模型與假設(shè)

為了更好地探究企業(yè)家社會資本對于企業(yè)績效的影響，有必要對企業(yè)家社會資本的不同維度進行深入研究。現(xiàn)有研究對企業(yè)家社會資本存在著以下幾種具有代表性的劃分。

作為最早研究企業(yè)家社會資本的學(xué)者，Burt(1992)[18]的“結(jié)構(gòu)洞”定義對企業(yè)家社會資本的研究產(chǎn)生了重要影響，強調(diào)占據(jù)“結(jié)構(gòu)洞”具有獲取、控制信息和資源的優(yōu)勢。Lin(1999)[39]認為社會資本的研究應(yīng)在社會網(wǎng)絡(luò)的背景下進行，網(wǎng)絡(luò)位置是獲得聲譽、信息和資源的重要方式。Collins和Clark(2003)[40]在內(nèi)外部社會網(wǎng)絡(luò)劃分的基礎(chǔ)之上，采用網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)異質(zhì)性以及網(wǎng)絡(luò)強度來測量企業(yè)家社會網(wǎng)絡(luò)，以此反映企業(yè)家從網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中能夠調(diào)動的資源。

除此之外，Nahapiet和Ghoshal(1998)[41]開創(chuàng)了企業(yè)家社會資本與企業(yè)競爭優(yōu)勢之間關(guān)系的研究，將企業(yè)家社會資本劃分為結(jié)構(gòu)維度、關(guān)系維度和認知維度。Peng和Luo(2000)[3]則利用管理聯(lián)系(Managerial Ties)來進行社會資本的研究，在此基礎(chǔ)上發(fā)展成為政治聯(lián)系(Political Ties)和商業(yè)聯(lián)系(Business Ties)的劃分方式。這與國內(nèi)學(xué)者邊燕杰和丘海雄(2000)[2]對企業(yè)家社會資本在縱向聯(lián)系、橫向聯(lián)系與社會聯(lián)系方面所做的劃分不謀而合。

社會網(wǎng)絡(luò)分析方法源自西方，國內(nèi)學(xué)者大多采用企業(yè)家社會資本來分析不同企業(yè)之間構(gòu)成的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)特性。在我國市場制度尚未健全的階段，企業(yè)家的私人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)內(nèi)外部資源和信息交流的重要節(jié)點。同時，我國的社會信任機制和社會規(guī)范仍處于完善階段，企業(yè)之間的合作程度不深，加之上市公司信息披露體系仍存在不夠規(guī)范等問題，難以構(gòu)建社會關(guān)系矩陣。因而基于中國本土的研究實際，本文借鑒邊燕杰和丘海雄(2000)[2]的方法，將企業(yè)家社會資本劃分為縱向聯(lián)系、橫向聯(lián)系和社會聯(lián)系，將企業(yè)家界定為公司的董事長。

1.企業(yè)家社會資本與企業(yè)績效

企業(yè)家的縱向聯(lián)系主要是指企業(yè)家與各級政府機關(guān)、行政管理部門、銀行等金融機構(gòu)以及高校科研機構(gòu)的成員之間建立的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中所蘊涵的資源。一方面，政府機構(gòu)以及行政管理部門仍然掌握著許多行政權(quán)力。與政府行政機構(gòu)之間建立起關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，維持友好關(guān)系，將有助于企業(yè)在處理市場審批、市場準入等一系列事務(wù)時獲取更直接有效的咨詢并且擁有更快的辦事效率，從而有利于企業(yè)占領(lǐng)市場先機[42]。同時企業(yè)還可以在獲得更多產(chǎn)權(quán)和制度保護的情況下，減少公共關(guān)系成本。另一方面，企業(yè)家的政治關(guān)系資本有助于企業(yè)獲得更多資源和更快速地了解行業(yè)動向，及時調(diào)整經(jīng)營策略。而行政命令作為一種資源配置的手段，某種程度上左右了企業(yè)獲得稀缺資源的難易程度[23]。與政府的關(guān)系同時也會作為一種資源促進其與金融機構(gòu)、科研機構(gòu)人員的交往。對于企業(yè)來說，企業(yè)家與金融機構(gòu)人員維持長期的友好合作，有助于降低信貸的難度，減少交易成本，提高企業(yè)對抗環(huán)境不確定性帶來的經(jīng)營風(fēng)險的能力[43]，對企業(yè)績效存在積極意義。近年來，產(chǎn)學(xué)研的合作模式受到了企業(yè)的認可和政府的支持，無論是最為常見的技術(shù)開發(fā)模式，還是嘗試以資本為紐帶的共建經(jīng)濟體模式，都為企業(yè)帶來了更加廣闊的技術(shù)信息交流平臺。因此，提出假設(shè)：

H1a：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系對企業(yè)績效有正向影響。

橫向聯(lián)系是指企業(yè)家與渠道伙伴，如供應(yīng)商、客戶、同行以及其他商業(yè)伙伴之間形成的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)資源。企業(yè)家和供應(yīng)商維持良好的關(guān)系，有助于在相同的條件下維持更合理的議價空間，降低交易成本，實現(xiàn)互惠。與此同時，使得原材料等投入品的供應(yīng)能夠保質(zhì)保量而且供應(yīng)及時，避免拖慢企業(yè)的投產(chǎn)進度。此外，客戶的反饋是產(chǎn)品和經(jīng)營改進的重要信息來源，也是企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的市場需求、把握新的市場機會的重要渠道。建立與客戶之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，不僅有助于提高顧客滿意度、顧客忠誠度，而且有助于提高企業(yè)的市場表現(xiàn)。在同行競爭者、合作者以及其他商業(yè)伙伴之間建立社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)則既能幫助企業(yè)從同行身上學(xué)習(xí)新的知識和新想法，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，增強彼此信任和依賴性[44]，促進后續(xù)合作，又能避免不正當(dāng)競爭和惡性競爭的發(fā)生[45]，且能避免遭到行業(yè)擠兌[46]，有利于從整體上增強企業(yè)的表現(xiàn)，提高企業(yè)績效。因此，提出假設(shè)：

H1b：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的橫向聯(lián)系對企業(yè)績效有正向影響。

社會聯(lián)系主要衡量的是企業(yè)家通過社會聲譽等和個人影響力所能夠調(diào)動的資源。企業(yè)家作為企業(yè)的代表人，其社會聲譽會不斷地累積和交融在企業(yè)的整體商業(yè)信譽之中。學(xué)者Lin等(2001)[47]提出社會地位的建立是基于聲譽的累積和分配，會影響到獲取他人支持的能力。企業(yè)家的社會聲譽會釋放出一種信號因子，反映了企業(yè)家及其企業(yè)受認可的程度和可信度，是企業(yè)家及企業(yè)間[48]建立合作關(guān)系的首要參考。社會聲譽越高，代表著企業(yè)家能夠接觸到的以及能夠獲取的資源和信息將會越多，越容易獲得各方的選擇和認同，受到支持的力度就越大。因此，提出假設(shè)：

H1c：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系對企業(yè)績效有正向影響。

綜合上述分析，本文進而提出以下假設(shè)：

H1：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效有正向影響。

2.企業(yè)家社會資本與技術(shù)創(chuàng)新

在不確定性的市場發(fā)展環(huán)境下，企業(yè)家縱向社會資本作為一種制度補充，可以為企業(yè)發(fā)展提供便利，使其更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)。作為一種重要的信息來源，政府制定的法律法規(guī)以及提供的行業(yè)信息，能夠幫助企業(yè)快速識別行業(yè)的發(fā)展動向，及時調(diào)整內(nèi)部的創(chuàng)新方向和研發(fā)投資決策以適應(yīng)新的環(huán)境。此外，由于技術(shù)創(chuàng)新活動是一項投資大、回收期長、風(fēng)險高的活動，所以與政府部門建立良好的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，能夠幫助企業(yè)獲得來自政府的直接補助和間接投資，一定程度上緩解了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的高能耗。政府通過專項資金資助、稅收政策優(yōu)惠等為企業(yè)的研究開發(fā)活動提供資金補充，另外還可以通過政府采購、設(shè)立科技攻關(guān)項目、推動產(chǎn)學(xué)研基地建設(shè)等方式間接激勵企業(yè)加快研究開發(fā)，促進研發(fā)成果的成功商業(yè)化。與高校、科研機構(gòu)既能共同攻克一些技術(shù)難題，也有利于平衡企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中的不確定性，實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)[49]。企業(yè)家維持與政府官員以及金融機構(gòu)人員的人際關(guān)系，還能有效實現(xiàn)關(guān)系型融資，在信貸上獲得銀行等金融機構(gòu)的支持，這不僅緩解了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金壓力，而且提高了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中的抵抗力。因此，提出假設(shè)：

H2a：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

渠道伙伴和其他商業(yè)伙伴對于企業(yè)來說是重要的信息和資源提供者，維持良好的橫向社會資本，有利于企業(yè)搭建更為開放的信息資源通道。在產(chǎn)品開發(fā)的過程當(dāng)中，供應(yīng)商及時有效的原料供應(yīng)確保了投入品的充沛。而客戶信息作為一種市場需求的反饋，對企業(yè)來說是創(chuàng)新資源的重要補充，是創(chuàng)新靈感的來源。良好的商業(yè)聯(lián)系有助于企業(yè)之間實現(xiàn)創(chuàng)新的協(xié)同效應(yīng)，提高整體規(guī)模效益。在知識經(jīng)濟時代，企業(yè)與其他合作企業(yè)之間的關(guān)系越緊密，就越有助于利用彼此不同的優(yōu)勢和長處進行合作。在相互學(xué)習(xí)的過程中促進了知識的獲取和累積，推動了知識的轉(zhuǎn)移和流通速度。這不僅有助于企業(yè)縮短新產(chǎn)品的研發(fā)周期，而且有助于企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新的成功率，創(chuàng)造出更具競爭力的產(chǎn)品[30]。因此，提出假設(shè)：

H2b：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的橫向聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

企業(yè)家社會聲譽能夠提高企業(yè)家動員社會資源的能力，企業(yè)家獲得認可和信任，不僅能夠幫助企業(yè)家取得新技能和新知識，而且可以為其提供信息和資金[46]，在增加資源數(shù)量的同時提高資源的質(zhì)量。另外，企業(yè)家的聲譽和個人榮譽反映了企業(yè)家的號召力和影響力，是企業(yè)商譽和企業(yè)家精神的重要體現(xiàn)。在企業(yè)家社會資本當(dāng)中企業(yè)家精神會作用于知識共享和知識創(chuàng)造從而影響創(chuàng)新績效[50]。此外，白璇等(2012)[51]則論證社會支持當(dāng)中情感支持也是作為影響企業(yè)創(chuàng)新績效的因素。通過企業(yè)家社會聲譽連接起來的企業(yè)特許權(quán)網(wǎng)絡(luò)和渠道網(wǎng)絡(luò)等[25]均會為企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。因此，提出假設(shè)：

H2c：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

綜合上述分析，本文進而提出以下假設(shè)：

H2：在其他條件不變的情況下，企業(yè)家社會資本對技術(shù)創(chuàng)新有正向影響。

3.技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)

根據(jù)創(chuàng)新理論的相關(guān)觀點，技術(shù)創(chuàng)新能力與核心能力逐漸趨同，企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的過程被視為是建立和增強核心能力的關(guān)鍵路徑，而核心能力的建立和運用有利于企業(yè)形成區(qū)別于其他企業(yè)的競爭優(yōu)勢，最終體現(xiàn)為企業(yè)績效[52]。技術(shù)創(chuàng)新能力的培育以及創(chuàng)新效益的實現(xiàn)，有賴于企業(yè)對內(nèi)外部資源的整合與運用。首先企業(yè)家社會資本體現(xiàn)為一種外部資源的補充，從政治聯(lián)系當(dāng)中獲得關(guān)于行業(yè)和市場的動向以及傾向性的資源配置，從商業(yè)聯(lián)系當(dāng)中識別市場機會和合作機會，利用社會聲譽獲得各方的有力支持，這些都能有效增強企業(yè)的創(chuàng)新意識，補充創(chuàng)新投入。其次，關(guān)系型融資的實現(xiàn)，有利于企業(yè)維持順暢的融資渠道，能有效緩解資金壓力。再者，企業(yè)家社會資本能夠有效促進知識的共享和轉(zhuǎn)移，企業(yè)家和不同類型的人員建立關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，能夠推動網(wǎng)絡(luò)成員之間互相學(xué)習(xí)，是最大限度發(fā)揮創(chuàng)新能力的關(guān)鍵途徑[52]。同時，由于信息的不對稱性和機會主義行為的存在，交易過程始終會產(chǎn)生交易費用，與不同成員維持良好的社會關(guān)系，能夠縮短交易鏈條，提高信息的對等性和交易效率，進而降低了交易成本，規(guī)避機會主義行為。

企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能夠為企業(yè)帶來多種類型的資源，這些資源的投入對應(yīng)著技術(shù)創(chuàng)新形成的源頭，而技術(shù)創(chuàng)新的效益最終又體現(xiàn)為企業(yè)績效，這符合“資源-能力-績效”的研究范式。因此，技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效的影響過程中起到了中介作用。

綜上所述，本文提出以下假設(shè)：

H3：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用；

H3a：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用；

H3b：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本的橫向聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用；

H3c：技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中起中介作用。

至此，提出本文研究模型，如圖1所示。

圖1企業(yè)家社會資本與技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效的研究框架

四、數(shù)據(jù)分析和結(jié)果

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2012年中國制造業(yè)A股上市公司為研究樣本，剔除ST公司以及有數(shù)據(jù)缺失的公司和2012年新上市的公司之后，最終選取453家。選取制造行業(yè)一方面控制了行業(yè)因素，另一方面制造業(yè)作為立國的重要支柱產(chǎn)業(yè)之一，是我國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟時期對轉(zhuǎn)型升級、創(chuàng)新發(fā)展最具需求的行業(yè)代表之一；而A股上市公司的數(shù)據(jù)具有公開性、透明性、公正性，將有利于降低樣本的誤差。本文的所有變量數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)服務(wù)中心以及Wind資訊金融終端，且選用SPSS19.0軟件來對數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析。

2.變量設(shè)計與測量

(1) 自變量。

縱向聯(lián)系通過董事長曾經(jīng)在政府部門及相關(guān)機構(gòu)的任職情況、曾任職的最高政府層級以及企業(yè)當(dāng)期獲得的政府補貼金額來衡量。董事長在政府部門的曾任職情況本文采取五點定序變量，將董事長在政府部門、銀行金融機構(gòu)、科研機構(gòu)、高校、社會團體及其他的曾任職經(jīng)歷賦予10/8/6/4/2的權(quán)重，若董事長兼具人大代表、政協(xié)代表、黨代會代表身份則賦予9分[53]。而參考前人的研究，本文將董事長曾任職的政府層級根據(jù)國家級、省部級、廳局級、縣處級、鄉(xiāng)科級及以下分別賦予5/4/3/2/1的權(quán)重[54]。另外，政府補貼金額選取上市公司2012年年度合并報表中合計的當(dāng)期金額。

橫向聯(lián)系主要通過公司前五名客戶的營收占比以及董事長任職規(guī)模來衡量。前五名客戶營收占比是取前五名客戶營業(yè)收入金額與企業(yè)2012年營業(yè)收入總額的比率[55]。而董事長任職規(guī)模則以董事長曾任職過的企業(yè)數(shù)量來衡量[25]。

社會聯(lián)系主要是企業(yè)家的社會聲譽，然而前文也有提及企業(yè)家聲譽和企業(yè)商譽以及一些特許權(quán)網(wǎng)絡(luò)是雜糅在一起的，學(xué)者們通常采用企業(yè)的無形資產(chǎn)項目來衡量[25, 53]，所以本文借鑒以往的測量方法，用企業(yè)2012年的無形資產(chǎn)項目來近似代替企業(yè)家的社會聯(lián)系。

(2) 中介變量。

本文采用R&D經(jīng)費投入量以及發(fā)明專利數(shù)量作為技術(shù)創(chuàng)新的測度項。由于研究表明R&D投入存在滯后性，滯后期為一至兩年，所以研發(fā)費用投入選取了2011年數(shù)據(jù)。而發(fā)明專利數(shù)量指標(biāo)選取了企業(yè)截至2012年底擁有的發(fā)明專利總數(shù)。

(3) 因變量。

關(guān)于企業(yè)績效的測量主要存在傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)和主觀的非財務(wù)指標(biāo)兩種類型。由于上市公司數(shù)據(jù)中并沒有直接的非財務(wù)指標(biāo)，主觀衡量又帶有個人認識和經(jīng)驗上的局限性，可重復(fù)性和普及性也不高，故本文采用財務(wù)類的指標(biāo)。同時，因為每股指標(biāo)和資產(chǎn)報酬率等指標(biāo)的影響因素較為廣泛，通常受多種因素共同影響，因而本文最終選取了公司銷售商品和勞務(wù)的收入(簡稱為銷售收入)、營業(yè)收入和利潤總額來測量企業(yè)績效，其中銷售收入和營業(yè)收入主要反映了企業(yè)的市場權(quán)力，利潤總額則反映了企業(yè)的收益能力。

(4) 控制變量。

鑒于研究主要涉及企業(yè)和企業(yè)家兩個層面，所以將控制變量分為企業(yè)層面的控制變量：公司所有制、公司上市年限以及所在地域[53]；企業(yè)家層面的控制變量：董事長的年齡和董事長的學(xué)歷。公司所有制采取編碼的方式，將國有企業(yè)編碼為1，非國有企業(yè)編碼為0(按照第一大股東來劃分國有企業(yè)和非國有企業(yè))；公司的上市年限為公司首發(fā)上市年份到2012年的時間段，若未公布成立日期，則以公司首發(fā)上市日期來測定；所在地域則按照城市化的程度，將廣東、福建、浙江、上海、江蘇、北京、天津、山東8省區(qū)的編碼為1，其他省區(qū)的編碼為0。董事長的年齡為出生年份到2012年的年齡；董事長的學(xué)歷根據(jù)博士研究生及以上、碩士研究生、本科、大專、中專及中專以下，分別賦值5/4/3/2/1。

3.結(jié)果

(1) 描述性統(tǒng)計分析。

描述性統(tǒng)計結(jié)果顯示(表1)，大部分制造業(yè)上市公司的銷售收入比較穩(wěn)健，然而從利潤總額反映出的收益能力看，部分公司的情況不是很樂觀。政府機構(gòu)任職的均值將近8分，政府層級約為2分，政府補貼金額比較可觀等都表明樣本公司總體上具有比較廣泛的縱向聯(lián)系。另外前五名客戶的營收占比均值達到了30%，董事長任職企業(yè)總數(shù)平均為3～4家，體現(xiàn)出總體的橫向聯(lián)系狀況正常，然而兩者受極大值和極小值的影響較大，波動較大。另外同樣有較大波動的數(shù)值為發(fā)明專利的數(shù)量，最多的公司達到1062項專利，而有的公司卻沒有發(fā)明型專利?？刂谱兞慨?dāng)中，上市公司的上市年限為4～5年，所有制形式的均值體現(xiàn)出選取的453家企業(yè)中非國有企業(yè)的數(shù)量明顯多于國有企業(yè)，而從地域分布上看多數(shù)來自城市化程度較高的八大省份。董事長的年齡為51～52歲，學(xué)歷大多是本科和碩士研究生，處于中上水平。

表1各測度項的描述性統(tǒng)計分析

續(xù)表

測度項名稱N有效缺失均值中值標(biāo)準差極小值極大值發(fā)明專利453014.50 4.00 63.72 0.00 1,062.00 所有制45300.21 0.00 0.40 0.00 1.00 上市年限45304.36 2.00 4.34 1.00 19.00 地域45300.68 1.00 0.47 0.00 1.00 董事長年齡453051.56 50.00 6.81 32.00 77.00 董事長學(xué)歷45303.36 4.00 0.98 1.00 5.00

(2) 相關(guān)性分析。

對企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新以及企業(yè)績效的所有測度項進行雙側(cè)檢驗的偏相關(guān)分析結(jié)果表明(表2)，自變量的6個測度項之間、中介變量的2個測度項之間以及企業(yè)績效的3個測度項之間均存在顯著相關(guān)性；政府機構(gòu)任職以及董事長任職企業(yè)總數(shù)兩個測度項與技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效的指標(biāo)之間并沒有表現(xiàn)出統(tǒng)計意義上的顯著性。

表2各測度項相關(guān)性分析

注：“**”在0.01水平上顯著相關(guān)；“*”在0.05水平上顯著相關(guān)

(3) 因子分析。

對企業(yè)家社會資本的6個測度項、技術(shù)創(chuàng)新的2個測度項和企業(yè)績效的3個測度項進行因子分析，KMO和Bartlett檢驗結(jié)果均表明適合進行因子分析。利用主成分法從中提取出特征值大于1的因子之后，共得到五個因子(表3)。因子1主要解釋了“政府機構(gòu)任職”和“政府層級”兩個指標(biāo)，可定義為縱向聯(lián)系；因子2主要解釋了“無形資產(chǎn)”和“政府補貼”兩個指標(biāo)，可定義為社會聯(lián)系；因子3主要解釋了“前五名客戶營收比例”和“董事長任職企業(yè)總數(shù)”兩個指標(biāo)，可定義為橫向聯(lián)系；因子1～3的累計方差貢獻率達到了74.663%。其中，“政府補貼”在本文原指標(biāo)設(shè)計中，是用來衡量企業(yè)家縱向聯(lián)系的社會資本，然而企業(yè)家的社會聲譽和企業(yè)商譽也會從客觀上影響到獲取政府補貼的難易程度，受到高度認可和信賴的企業(yè)家更容易得到青睞，也有利于降低政府篩選項目過程中由于信息不對稱性導(dǎo)致的成本和風(fēng)險，因而將其與無形資產(chǎn)一同納入社會聯(lián)系的測量指標(biāo)。因子4解釋了技術(shù)創(chuàng)新的兩個測度項，累計方差貢獻率為81.770%。因子5解釋了企業(yè)績效的3個測度項，累計方差貢獻率為71.019%。因子分析結(jié)果表明提取出來的因子均對原有的測度項有較好的解釋效果。

表3各測度項的因子分析結(jié)果及因子含義

(4) 企業(yè)家社會資本整體回歸分析。

本文采用傳統(tǒng)因果逐步回歸分析的方法來檢驗企業(yè)家社會資本整體對企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新的影響，以及技術(shù)創(chuàng)新在其中的作用。本文將解釋變量依次納入，共生成了6個回歸模型(表4)。通過加權(quán)最小二乘法的權(quán)數(shù)采用自變量的倒數(shù)進行修正后，9個模型的F值均在0.01的水平上顯著，表明自變量與因變量之間存在顯著的線性相關(guān)關(guān)系。觀察調(diào)整之后的R方值，發(fā)現(xiàn)模型擬合度良好。而由于本文選用的是截面數(shù)據(jù)，存在滯后性的“研發(fā)費用投入”測度項也已經(jīng)充分考慮，所以模型沒有產(chǎn)生自相關(guān)的問題，D-W值均接近2。解釋變量的容差和VIF(方差膨脹因子)也都在合理范圍內(nèi)，不存在多重共線性的問題。

表4企業(yè)家社會資本整體對企業(yè)績效的WLS回歸模型以及技術(shù)創(chuàng)新中介作用探討

注：“** ”在 0.01 水平上顯著；“*” 在 0.05 水平上顯著，此處呈現(xiàn)的是標(biāo)準系數(shù)，括號內(nèi)為回歸的t值

在模型1～2中，企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效均表現(xiàn)出正向顯著影響，將所有控制變量納入方程之后，企業(yè)家社會資本的標(biāo)準化系數(shù)為0.333，并且在0.01的水平上顯著。企業(yè)家社會資本確實能夠提供外部資源信息的補充，從而有利于企業(yè)績效，假設(shè)H1得到驗證。

模型3～4中加入所有控制變量之后，企業(yè)家社會資本的標(biāo)準回歸系數(shù)為0.341，P值為0.00，表明企業(yè)家社會資本對技術(shù)創(chuàng)新存在正向顯著作用。由此，企業(yè)家社會資本對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極的作用，企業(yè)家與外部環(huán)境的聯(lián)系能為企業(yè)帶來前沿信息以便及時調(diào)整企業(yè)創(chuàng)新策略，補充創(chuàng)新資源的投入，假設(shè)H2得到驗證。

在企業(yè)家社會資本和技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)績效的共同作用模型中(模型5～6)可以看到，技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)出對企業(yè)績效的正向顯著作用，而企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效的回歸系數(shù)雖然明顯變小但仍然顯著，技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效的影響中起到部分中介作用，假設(shè)H3得到驗證。

(5) 企業(yè)家社會資本不同維度的回歸分析。

傳統(tǒng)的中介效應(yīng)檢驗方法提出的因果逐步分析法存在一定局限性[56]。而且傳統(tǒng)的方法是間接檢驗控制了中介變量之后主效應(yīng)的變化情況，而不是直接檢驗中介效應(yīng)是否顯著。對此，Zhao等(2010)[57]提出了一套更為合理的中介效應(yīng)檢驗程序，并且推薦使用Preacher和Hayes(2004)[58]提出的Bootstrap方法進行中介檢驗。因此，本文采用Bootstrap法分析不同維度的假設(shè)檢驗結(jié)果，檢驗結(jié)果如表5所示。

表5企業(yè)家社會資本不同維度與企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的Bootstrap分析

續(xù)表

路徑效應(yīng)類型點估計值(系數(shù))非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(90% CI)下限上限下限上限下限上限2.橫向聯(lián)系→企業(yè)績效總效應(yīng)-.0484-.1355.0386-.1355.0386-.1214.0246直接效應(yīng)-.0357-.1001.0287-.1001.0287-.0898.0183間接效應(yīng)-.0127-.0645.0258-.0727.0220-.0609.01563.社會聯(lián)系→企業(yè)績效總效應(yīng).6046.5351.6742.5351.6742.5463.6630直接效應(yīng).2057.0855.3260.0855.3260.1049.3066間接效應(yīng).3989.0220.7081-.0507.6724.0272.63114.縱向聯(lián)系→技術(shù)創(chuàng)新-.0025-.0945.0896-.0945.0896-.0797.07475.橫向聯(lián)系→技術(shù)創(chuàng)新-.0199-.1118.0721-.1118.0721-.0970.05736.社會聯(lián)系→技術(shù)創(chuàng)新.8517.8004.9030.8004.9030.8087.8948

注：Bootstrap不要求中介效應(yīng)抽樣符合正態(tài)分布；此處抽樣次數(shù)為5000次，區(qū)間不含0表示顯著

路徑1的檢驗結(jié)果顯示，技術(shù)創(chuàng)新在縱向聯(lián)系對企業(yè)績效的影響中的中介作用不成立。在間接效應(yīng)檢驗中三種抽樣方法的區(qū)間值均包含0，假設(shè)H3a沒有通過檢驗。在控制了中介變量技術(shù)創(chuàng)新后，縱向聯(lián)系對企業(yè)績效產(chǎn)生了正向的顯著作用，三個區(qū)間值均不包含0，回歸系數(shù)為0.0894，表明縱向聯(lián)系僅對企業(yè)績效起到了直接作用；并且其總效應(yīng)也是顯著的，效應(yīng)大小為0.0878，假設(shè)H1a成立。而路徑4自變量對中介變量的回歸結(jié)果顯示，三個區(qū)間均包含0，縱向聯(lián)系對技術(shù)創(chuàng)新的作用不顯著，假設(shè)H2a不成立。

路徑2的檢驗結(jié)果顯示，總效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)對應(yīng)的區(qū)間全部包含0，即沒有出現(xiàn)任何顯著結(jié)果，沒有體現(xiàn)出統(tǒng)計學(xué)意義上的作用規(guī)律，假設(shè)H1b、H2b、H3b均沒有通過檢驗。為了探究其中的原因，本文決定對橫向聯(lián)系的兩個測度項(表6)，即“前五名客戶營收占比”以及“董事長任職企業(yè)總數(shù)”分別單獨進行一次Bootstrap分析(如路徑7所示)。根據(jù)王前鋒和于蕾(2010)[55]的觀點，前五名客戶營收占比越高，表示企業(yè)的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越小，即橫向聯(lián)系的社會資本量越少，所以前五名客戶營收占比與企業(yè)家的橫向聯(lián)系反映的關(guān)系是相反的。本文將“1減去前五名客戶營收占比”作為變量的分析結(jié)果一起列入，路徑7和路徑8的各項參數(shù)顯示符號相反，大小一致，其中路徑8的結(jié)果顯示橫向聯(lián)系中客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)績效的影響顯著，且技術(shù)創(chuàng)新只發(fā)揮了部分中介效應(yīng)。然而以“董事長任職企業(yè)總數(shù)”衡量的橫向聯(lián)系進行單獨檢驗時(如路徑9所示)，各項參數(shù)均不顯著。

由路徑3可知，企業(yè)家的社會聯(lián)系與企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新之間的各項關(guān)系均正向顯著。值得注意的是采用偏差校正的非參數(shù)百分位法(置信區(qū)間95%)時，技術(shù)創(chuàng)新的中介作用沒有通過。考慮到錯誤概率和檢驗功效的問題，本文最終采納置信區(qū)間為90%的偏差校正非參數(shù)百分位法的檢驗結(jié)果，結(jié)果表示技術(shù)創(chuàng)新在社會聯(lián)系與企業(yè)績效的關(guān)系中充當(dāng)部分中介，中介效應(yīng)大小為0.3989，假設(shè)H3c部分得到檢驗。而路徑3總效應(yīng)顯著，假設(shè)H3a成立；路徑6區(qū)間不含0，表明假設(shè)H2c也通過檢驗。

表6橫向聯(lián)系的兩個測度項與企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系的Bootstrap分析

續(xù)表

路徑效應(yīng)類型點估計值(系數(shù))非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(95% CI)偏差校正的非參數(shù)百分位法(90% CI)下限上限下限上限下限上限9.董事長任職企業(yè)總數(shù)→企業(yè)績效總效應(yīng).0078-.0144.0300-.0144.0300-.0108.0265直接效應(yīng).0059-.0105.0224-.0105.0224-.0078.0197間接效應(yīng).0019-.0081.0182-.0087.0171-.0069.014210.前五名客戶營收占比→技術(shù)創(chuàng)新-.3048-.7880.1785-.7880.1785-.7101.100511.(1-前五名客戶營收占比)→技術(shù)創(chuàng)新.3048-.1785.7880-.1785.7880-.1005.710112.董事長任職企業(yè)總數(shù)→技術(shù)創(chuàng)新.0030-.0205.0264-.0205.0264-.0167.0226

注：Bootstrap不要求中介效應(yīng)抽樣符合正態(tài)分布；此處抽樣次數(shù)為5000次，區(qū)間不含0表示顯著

五、 研究結(jié)論

本文檢驗了企業(yè)家社會資本、技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效之間的關(guān)系，大部分假設(shè)均全部或部分得到驗證，研究結(jié)論如下。

第一，企業(yè)家社會資本對企業(yè)績效呈現(xiàn)出顯著的正向影響，技術(shù)創(chuàng)新在其中發(fā)揮了中介效應(yīng)。在企業(yè)面臨激烈的競爭環(huán)境和內(nèi)部資源約束時，企業(yè)家社會資本確實能夠作為一種外部的資源補充，向企業(yè)提供有益的資源。這些資源可能包括能直接為企業(yè)所用的資金，直接減少的公共關(guān)系成本和融資成本，科研機構(gòu)的新型技術(shù)，豐富的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)即銷售渠道等；同時包括一些需要企業(yè)內(nèi)化吸收才能有效發(fā)揮作用的隱形知識和潛在資源，無形財富進入企業(yè)之后通過企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)，繼而產(chǎn)生創(chuàng)新效益，提高企業(yè)績效。除此之外，企業(yè)家社會資本作為一種綜合性的資源，還有利于促進整體關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的不同類型參與成員之間的信任和認可，降低篩選成本與交易成本，增強內(nèi)部凝聚力以建立高效的市場信息通道和風(fēng)險共擔(dān)機制。

第二，企業(yè)家社會資本的社會聯(lián)系對企業(yè)績效產(chǎn)生了積極影響。一方面，企業(yè)家社會資本作為企業(yè)家聲譽、企業(yè)商譽和眾多特許權(quán)網(wǎng)絡(luò)的集合體，反映了企業(yè)家受信任和認可的程度以及精神魅力和號召力，不同主體之間的這種信任和互惠往往被認為是企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的反映，是核心的價值量。各種類型的參與成員從理性信任的角度考慮，必然選擇聲譽高和值得信賴的一方作為合作對象和學(xué)習(xí)對象；而長期的合作又會反過來形成一種習(xí)慣和合作范式，強化了彼此的情感信任。另一方面，企業(yè)家聲譽不僅包括企業(yè)家個人的特質(zhì)，還更多地包含了許多社會化的因素，例如：是否能夠有效地處理與政府機構(gòu)主管部門的關(guān)系；企業(yè)家個人享受的國務(wù)院特殊津貼，擁有勞動模范、國家突出貢獻中青年專家、中國優(yōu)秀企業(yè)家等榮譽稱號也是對自身聲譽的增值；與合作企業(yè)、合作機構(gòu)的交往過程中，企業(yè)家是否促進了合作雙方的互利共贏，合作經(jīng)歷是否愉快，也會影響到同行對于企業(yè)家和企業(yè)的評價。

第三，企業(yè)家社會資本的縱向聯(lián)系對企業(yè)績效發(fā)揮了正向顯著作用。政府在商業(yè)市場中扮演著重要的角色，影響著宏觀市場的調(diào)控和配置機制，因而在制度真空或者制度缺失的領(lǐng)域，企業(yè)家社會資本仍然可以充當(dāng)正式制度的補充。即使在市場制度更為完善的發(fā)達國家，政界的力量也能影響到企業(yè)對市場機會的把握和開發(fā)，因此，政府作為整個社會的重要參與者，其行動趨勢和政策動向始終需要企業(yè)保持敏銳的關(guān)注度。然而，研究也發(fā)現(xiàn)縱向聯(lián)系的影響力正在逐漸減弱，而且對技術(shù)創(chuàng)新未體現(xiàn)出明顯的促進作用。這表明隨著中國市場化改革取得成效，國家經(jīng)濟逐步納入全球的經(jīng)濟軌道中，政府的角色也逐步由“推動者”向“服務(wù)者”的角色轉(zhuǎn)變，中國市場正朝著自由度和競爭度更高的市場邁進，使得成熟的上市公司不再過多地依賴政府關(guān)系作為一種制度外的補充，并且行政部門審批的繁復(fù)性也會導(dǎo)致資源獲取產(chǎn)生時滯。此外，上市公司還擁有比民營小企業(yè)更廣泛的融資渠道，上市交易本身就是最方便快捷的融資手段，隨著資本運作方法的日益多樣化，上市公司與金融機構(gòu)的關(guān)系在降低融資成本這一方面并未發(fā)揮主要的作用。而縱向聯(lián)系中本應(yīng)對技術(shù)創(chuàng)新有直接作用的科研機構(gòu)似乎也沒有反映出明顯的作用，原因可能是一來本文沒有對技術(shù)方面的關(guān)系做仔細分類探討，二來依靠政府項目推動的企業(yè)合作或戰(zhàn)略聯(lián)盟，有時其目的僅在于申請政府資金，并沒有真正實現(xiàn)內(nèi)在的技術(shù)合作機制。

第四，橫向聯(lián)系對企業(yè)績效和技術(shù)創(chuàng)新的影響均不顯著。至于原因，一方面，企業(yè)家橫向聯(lián)系包含從業(yè)務(wù)關(guān)系、協(xié)作關(guān)系、借貸關(guān)系到控股關(guān)系等諸多因素[2]，不同因素對企業(yè)績效會產(chǎn)生不同的影響，然而實證研究中難于考慮區(qū)分全部因素；并且企業(yè)家橫向聯(lián)系并不是影響企業(yè)家社會資本產(chǎn)生差異的主導(dǎo)因素[25]，因此本文僅用董事長任職企業(yè)總數(shù)以及前五名客戶的營收占比來衡量；另一方面此結(jié)果也反映了行業(yè)特性，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)同時采用董事長的任職規(guī)模指標(biāo)來測量橫向聯(lián)系對企業(yè)績效的影響發(fā)現(xiàn)，研究對象為制造業(yè)的結(jié)果不顯著[25]，然而研究對象為新興第三產(chǎn)業(yè)(包括金融保險業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、文化傳播和社會服務(wù)業(yè)等)的結(jié)果顯著[46]。多數(shù)制造業(yè)上市公司是產(chǎn)品型的公司，企業(yè)的日常經(jīng)營以產(chǎn)品的銷售為主導(dǎo)；而金融行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等更偏向于服務(wù)型的公司，業(yè)務(wù)需求可能導(dǎo)致這一類型的行業(yè)企業(yè)在橫向社會關(guān)系上的聯(lián)系更加豐富和緊密。此外，本文發(fā)現(xiàn)橫向聯(lián)系中的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對企業(yè)績效的影響顯著，技術(shù)創(chuàng)新在其中也充當(dāng)了中介?？蛻粜畔⒆鳛橐环N市場知識能力的體現(xiàn)，會影響到企業(yè)對市場需求的判斷和企業(yè)經(jīng)營，本質(zhì)上體現(xiàn)了企業(yè)的學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新能力。

本文研究結(jié)論有利于企業(yè)管理者在戰(zhàn)略制定中合理應(yīng)用企業(yè)家社會資本以應(yīng)對激烈的競爭環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部有限資源的約束，從而提高經(jīng)濟全球化背景下企業(yè)的綜合治理能力；并且采用制造業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)進行實證驗證，避開了問卷調(diào)查帶來的局限性，便于后續(xù)研究的推廣。

本文的研究局限主要在于：受限于數(shù)據(jù)庫中有些信息未進行披露，以及雖然嘗試通過其他渠道獲取數(shù)據(jù)但仍然存在數(shù)據(jù)缺失，最終僅選用了2012年的截面數(shù)據(jù)，沒有加入時間序列進行面板數(shù)據(jù)的研究；同時，本研究中橫向聯(lián)系主要通過公司前五名客戶的營收占比以及董事長任職規(guī)模來衡量，未充分對橫向聯(lián)系的各方面進行測量，因而未能發(fā)現(xiàn)橫向聯(lián)系對于技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)績效的顯著影響。未來研究可對企業(yè)家社會資本的更加有效測度、如何提高企業(yè)家社會資本的使用效率作進一步探討。