邊惠宗

強(qiáng)軋空與“強(qiáng)”

在近期的強(qiáng)勢(shì)股中有很多個(gè)股表現(xiàn)出幾個(gè)特征，主要是此前出現(xiàn)了趨勢(shì)模式、相對(duì)高的相對(duì)強(qiáng)度、以及具備催化劑。強(qiáng)軋空本質(zhì)是出現(xiàn)多頭強(qiáng)勢(shì)結(jié)構(gòu)后多頭繼續(xù)加強(qiáng)的行為。強(qiáng)軋空的“強(qiáng)”體現(xiàn)為兩個(gè)方面，一是自身價(jià)格運(yùn)行結(jié)構(gòu)的強(qiáng);二是自身與其他股比較體現(xiàn)出的相對(duì)強(qiáng)。近期這些強(qiáng)勢(shì)股很多是經(jīng)過(guò)短期強(qiáng)軋空向趨勢(shì)強(qiáng)軋空擴(kuò)展的，所以強(qiáng)軋空原理和結(jié)構(gòu)是技術(shù)研判中很重要的一方面。

多頭趨勢(shì)模式有兩層內(nèi)涵，一是結(jié)構(gòu)上的，即價(jià)格走勢(shì)的低點(diǎn)和高點(diǎn)均抬高的迭代，并且對(duì)原有下跌趨勢(shì)完成了突破。二是時(shí)間架構(gòu)上的，趨勢(shì)的級(jí)別取決于所觀察的時(shí)間架構(gòu)。對(duì)于日線級(jí)別以上的趨勢(shì)而言，最直觀的是利用BVEGAS策略研判，過(guò)濾器向上穿越BVEGAS隧道則很大程度地體現(xiàn)了趨勢(shì)的上述兩層內(nèi)涵。同樣的，可以利用BVEGAS系統(tǒng)可以輔助研判趨勢(shì)的可靠性、趨勢(shì)力道乃至于抉擇趨勢(shì)中的最強(qiáng)階段——趨勢(shì)主升浪。

相對(duì)強(qiáng)度用來(lái)量化自身與其他個(gè)股相比的強(qiáng)弱度，它是理解動(dòng)量策略甚至是反轉(zhuǎn)策略很必要的方式。因?yàn)閺?qiáng)者在適宜的市場(chǎng)環(huán)境下可以更強(qiáng)，而弱者真正轉(zhuǎn)強(qiáng)也必然要經(jīng)過(guò)相對(duì)強(qiáng)的過(guò)程。此前3月7日-3月28日的16個(gè)交易日期間市場(chǎng)在回撤修正中，中國(guó)應(yīng)急、浙江龍盛等具備較高的相對(duì)強(qiáng)度值水平，也即是說(shuō)在近期大盤回撤中這些個(gè)股相對(duì)抗跌或者逆勢(shì)拉升。與市場(chǎng)上其他個(gè)股相比的相對(duì)強(qiáng)度角度來(lái)看，這些個(gè)股在3月28日的16日調(diào)整周期中的相對(duì)強(qiáng)度值都大于95，比如中國(guó)應(yīng)急在3月28日的相對(duì)強(qiáng)度值達(dá)到98，而浙江龍盛相對(duì)強(qiáng)度值超過(guò)了99，這表明在當(dāng)時(shí)它們分別比市場(chǎng)上98%、99%的個(gè)股都要強(qiáng)。且此前出現(xiàn)過(guò)BVEGAS趨勢(shì)信號(hào)，并且趨勢(shì)信號(hào)后的累計(jì)漲幅小于50%，在大盤企穩(wěn)后這有助于它們繼續(xù)向上拓展空間。

從短期強(qiáng)軋空 到趨勢(shì)強(qiáng)軋空

催化劑是強(qiáng)軋空的必要條件，強(qiáng)勢(shì)股一般對(duì)于催化劑的反應(yīng)彈性較大，也就是說(shuō)一個(gè)不顯著的催化因素可能驅(qū)動(dòng)強(qiáng)勢(shì)股超預(yù)期表現(xiàn)。此前中國(guó)船舶、中船防務(wù)雙雙停牌成為軍工股的一個(gè)催化因素，監(jiān)管層支持軍工上市公司借助資本市場(chǎng)提高資產(chǎn)證券化率，軍工改革預(yù)期全面升溫，近期中船系的中國(guó)應(yīng)急成為軍工板塊龍頭。對(duì)于基礎(chǔ)化工板塊而言，響水安全事故是一個(gè)催化劑，4月部分化工企業(yè)將進(jìn)入設(shè)備檢修周期，部分化工品存在供給收縮的預(yù)期，MDI、鹽酸、尿素、染料等價(jià)格繼續(xù)上漲。而且，近期處于年報(bào)和一季報(bào)披露集中期，資金相對(duì)偏好業(yè)績(jī)確定和真成長(zhǎng)股，部分化工股一季報(bào)景氣度較高。浙江龍盛就是在這些因素疊加下催化的。

從中國(guó)應(yīng)急的走勢(shì)來(lái)看，其在3月28日形成了針對(duì)中長(zhǎng)期頸線的強(qiáng)軋空結(jié)構(gòu)，從這點(diǎn)來(lái)看，它就有可能從短期強(qiáng)軋空向更大級(jí)別擴(kuò)展，因?yàn)檫@個(gè)強(qiáng)軋空結(jié)構(gòu)的量度空間還不會(huì)在此得到滿足。該股于3月11日出現(xiàn)了BVEGAS的趨勢(shì)信號(hào)，后續(xù)在3月7日-3月28日期間對(duì)比上證指數(shù)來(lái)看（如圖中虛框所示），它顯著強(qiáng)于大盤。常態(tài)上，在市場(chǎng)企穩(wěn)后該股的動(dòng)能有可能繼續(xù)加強(qiáng)，也就是說(shuō)可能會(huì)強(qiáng)上加強(qiáng)，這樣短期強(qiáng)軋空結(jié)構(gòu)就會(huì)向趨勢(shì)強(qiáng)軋空擴(kuò)展，事實(shí)上后續(xù)的三個(gè)漲停板以上的拉升空間也體現(xiàn)了這點(diǎn)。另外， 還有一個(gè)比較典型的強(qiáng)軋空結(jié)構(gòu)，那就是針對(duì)中長(zhǎng)期密集成交區(qū)間壓力的強(qiáng)軋空，類似的有本周表現(xiàn)搶眼的外高橋等，該股在3月初出現(xiàn)了BVEGAS趨勢(shì)模式，本周確立了對(duì)2016年7月以來(lái)的長(zhǎng)期箱體密集壓力區(qū)的強(qiáng)軋空，它源自于券商和自貿(mào)區(qū)多種因素疊加的催化，這種更容易從短期的強(qiáng)軋空擴(kuò)展為趨勢(shì)強(qiáng)軋空，以滿足長(zhǎng)期形態(tài)的量度目標(biāo)。