木陽

近日，維業(yè)股份公布2018年年度及2019年一季度財務報告。公司從事建筑裝飾已有20余年，乘著行業(yè)快速發(fā)展的東風，不斷壯大自身實力，從“小門小戶”成長為在創(chuàng)業(yè)板上市的第一家建筑裝飾企業(yè)。上市兩年來，業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)步增長，2018年年度公司營業(yè)收入23.95億元，較去年同期增長22.31%;扣非凈利潤為9471.49萬元，同比增長24.26%。

業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化，造血能力顯著增強

維業(yè)股份是一家以建筑裝飾設(shè)計與施工為主的綜合性企業(yè)集團，主要為大型房地產(chǎn)、政府機構(gòu)、大型企業(yè)、高檔酒店及住宅等提供裝飾設(shè)計和施工服務。公司是中國建筑裝飾企業(yè)中高等級資質(zhì)最完備的企業(yè)之一，承接的建筑裝飾項目多次榮獲魯班獎、全國建筑工程裝飾獎等國家級和省級優(yōu)質(zhì)工程，已連續(xù)15年入選中國建筑裝飾“百強”企業(yè)前列。公司所處建筑裝飾行業(yè)是建筑行業(yè)的重要組成部分，行業(yè)具有周期性、多頻次、可持續(xù)的特點。這一特點為從事建筑裝飾的企業(yè)，創(chuàng)造了“源源不斷”的收入機會。

近年來，國民經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行，為建筑裝飾行業(yè)的發(fā)展提供了有利保障。2018年，國家區(qū)域建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化進程加快，城市住房和基礎(chǔ)設(shè)施等方面需求更新，建筑裝飾行業(yè)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。報告期內(nèi)，公司營收23.95億元，其中公共建筑裝飾收入13.34億元;同比增長6.69%;住宅精裝修收入9.28億元，同比增長33.54%，占總營收比重38.75%，占比提升至近五年新高。

據(jù)麥肯錫和阿里研究院測算，預計我國2020年生活消費占人均可支配收入比例將提升到36%，人們對居住環(huán)境的品質(zhì)要求更高。高品質(zhì)、個性化住宅裝飾消費需求逐步擴大，配套服務的標準也在不斷提升。家裝逐漸由較低的裝修檔次逐漸向高品位裝修檔次轉(zhuǎn)變，這為住宅裝飾行業(yè)帶來了持續(xù)的業(yè)務需求和增長空間。多年來，維業(yè)股份住宅精裝修業(yè)務收入占比的逐步提升，正迎合行業(yè)的這一發(fā)展趨勢，業(yè)務結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使得公司抗風險能力與盈利能力進一步增強。

報告期內(nèi)，公司收購福建閩東建工66%股權(quán)，增強了公司在資質(zhì)方面的優(yōu)勢，進一步擴大了業(yè)務范圍。2018年，土建施工業(yè)務為其貢獻營收1.04億元。目前，公司業(yè)務涵蓋了設(shè)計、土木工程施工、裝修、幕墻等具有總承包資質(zhì)和一體化服務的能力，促使公司由設(shè)計施工一體化的建筑裝飾服務商向施工總承包商“升級”。

在優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、拓展業(yè)務上下游產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上，公司現(xiàn)金流得以改善，造血能力顯著增強，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流凈額為6270.33萬元，較前值增加1.52億元，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額由負轉(zhuǎn)正。同時，公司嚴控成本支出，實現(xiàn)降本增效。報告期內(nèi)，占營業(yè)成本比重最大的建筑施工業(yè)務成本明顯降低，直接材料成本11.95億元，占營業(yè)成本比重57.23%，同比減少3.66%;直接人工成本同比減少0.38%。

未來，公司即將建設(shè)的BIM工程項目管理平臺，以成本控制為核心，實現(xiàn)施工項目全方位的信息化管理，從而有效控制材料成本和項目管理費用，提高項目管控水平。

新增訂單量顯著增加，未來業(yè)績可期

2018年年報披露數(shù)據(jù)顯示，公司2018年共新簽訂單24.15億元。2019年一季度公司訂單增速顯著提升，相繼中標了萬達寶貝王樂園及早教室內(nèi)主題包裝工程（中標金額為1.26億元）、唯品會琶洲總部大廈精裝修專業(yè)承包工程（中標金額為0.94億元）、華僑試驗區(qū)國家示范性高中和國際學校建設(shè)項目（4.91億元）等，合計新簽訂單額超過10億元，顯著超過去年同期，占2018年新簽額的40%以上。至3月底，公司在手訂單30.84億，約為2018年營收的1.29倍。

除此之外，近日公司中標彌勒市城鄉(xiāng)規(guī)劃展覽館、彌勒文化館、非遺展館建設(shè)項目裝修及布展工程設(shè)計施工總承包項目，中標總金額約為1.2億元。高在手訂單與強勁的拿單能力，對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

另外，維業(yè)股份獲得了《高新技術(shù)企業(yè)證書》，標志著維業(yè)股份的技術(shù)創(chuàng)新水平又邁上了一個新的臺階。公司上市以來著力推動裝配式裝修體系研發(fā)建設(shè)以及其余業(yè)務技術(shù)升級，更加大研發(fā)力度，報告期內(nèi)研發(fā)費用約為1156.57萬，同比增長726.73%;同時加大人才的引進力度，研發(fā)人員數(shù)量增至134人，同比增長16.5%。

2019年公司將繼續(xù)完善市場布局，以資本推動產(chǎn)業(yè)鏈一體化，加快主營業(yè)務發(fā)展。近日路演會議上，財務總監(jiān)胡劍鋒表示，公司目前產(chǎn)品的銷售穩(wěn)中有增，預計2019年營業(yè)收入同比增長10%-30%。