劉芳

摘要：自2000年新浪通過搭建紅籌架構(gòu)實(shí)現(xiàn)境外上市以來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及其他新興產(chǎn)業(yè)公司競(jìng)相仿效搭建紅籌架構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)境外上市。隨著國(guó)內(nèi)政策的放開以及國(guó)內(nèi)上市高估值的吸引，部分公司選擇回歸境內(nèi)上市。這類公司在紅籌架構(gòu)下往往設(shè)立了境外ESOP計(jì)劃（員工股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃），本文將結(jié)合具體案例針對(duì)回歸境內(nèi)上市時(shí)，境外ESOP計(jì)劃如何落地，以及如何進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，結(jié)合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行詳細(xì)解析。

關(guān)鍵詞：去紅籌化;ESOP計(jì)劃;股份支付;會(huì)計(jì)處理

一、引言

2018年，隨著證監(jiān)會(huì)為四新行業(yè)獨(dú)角獸開通IPO快速通道，“引回來”成為A股市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵詞。為實(shí)現(xiàn)快速上市融資的目標(biāo)，四新行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)公司往往通過搭建紅籌架構(gòu)，計(jì)劃在境外上市，隨著政策的放開以及國(guó)內(nèi)上市高估值的吸引，選擇回歸境內(nèi)上市。這類公司在紅籌架構(gòu)下往往設(shè)立了境外ESOP計(jì)劃（員工股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃），在回歸境內(nèi)上市過程中，境外的ESOP計(jì)劃落地境內(nèi)，該如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，如何選擇合適的落地方案？本文將結(jié)合具體案例對(duì)上述問題進(jìn)行解析。

二、案例背景簡(jiǎn)介

如下圖所示，境內(nèi)A公司系一家從事互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)服務(wù)的高新技術(shù)公司，開曼公司系A(chǔ)公司各股東在開曼設(shè)立的特殊目的公司，以謀求在美國(guó)納斯達(dá)克上市。

2011年6月，根據(jù)開曼公司股東會(huì)決議，開曼公司預(yù)留普通股2000萬股用于員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱ESOP），并實(shí)際于2012年7月31日、2013年11月28日和2015年1月10日分三次累計(jì)授予A公司60名員工共計(jì)1600萬股期權(quán)，預(yù)留的其余晉通股400萬股未進(jìn)行授予。

三、ESOP等待期的會(huì)計(jì)處理

由于境外開曼公司屬于特殊目的主體，自身無經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，其高管也多同時(shí)在境內(nèi)經(jīng)營(yíng)主體每日公司任職，因此對(duì)于在開曼層面實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)而言，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》第七條的規(guī)定，參照企業(yè)集團(tuán)發(fā)生的股份支付交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號(hào)》第七條規(guī)定：“企業(yè)集團(tuán)內(nèi)發(fā)生的股份支付交易，如果接受服務(wù)企業(yè)沒有結(jié)算義務(wù)或授予本企業(yè)職工的是其本身權(quán)益工具的，應(yīng)當(dāng)將該股份支付交易作為權(quán)益結(jié)算的股份支付處理;接受服務(wù)企業(yè)具有結(jié)算義務(wù)巨授予本企業(yè)職工的是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)其他企業(yè)權(quán)益工具的，應(yīng)當(dāng)將該股份支?。〗灰鬃鳛楝F(xiàn)金結(jié)算的股份支付處理。”

由于作為激勵(lì)對(duì)象的高管實(shí)質(zhì)上是為境內(nèi)A公司經(jīng)營(yíng)主體服務(wù)，但紅籌架構(gòu)存續(xù)期間，境內(nèi)經(jīng)營(yíng)主體無結(jié)算義務(wù)，因此對(duì)境內(nèi)公司而言，屬于“接受服務(wù)企業(yè)沒有結(jié)算義務(wù)”的情形，按上述規(guī)定，開曼公司層面按照《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)——以股份為基礎(chǔ)的支付》（IFRS 2）確認(rèn)的股份支付費(fèi)用應(yīng)同時(shí)在A公司層面（此方面中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和IFRS 2無準(zhǔn)則差異）進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

假設(shè)預(yù)日行權(quán)條件均可以達(dá)到，則境內(nèi)A公司在等待期每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日以對(duì)可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估訓(xùn)為基礎(chǔ)，按權(quán)益工具上奢予日的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)調(diào)整資本公積。境外開曼公司由于負(fù)有結(jié)算義務(wù)，實(shí)質(zhì)上承擔(dān)了A公司的費(fèi)用，視為對(duì)A公司的投入，在等待期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日按照上奢予日權(quán)益工具的公允價(jià)值或應(yīng)承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值確認(rèn)為對(duì)A公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，同時(shí)確認(rèn)資本公積（其他資本公積）或負(fù)債。在開曼公司合并報(bào)表中將其會(huì)計(jì)處理分錄予以抵銷后，最終實(shí)際上在合并報(bào)表中匕主交易作為以權(quán)益結(jié)算的股份支釗進(jìn)行了處理。

這里需要強(qiáng)調(diào)的是，在紅籌架構(gòu)存續(xù)期間，公司可能偏重于境外上市主體開曼公司合并報(bào)表編制和審計(jì)的傾向，而不一定會(huì)重視境內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體A公司的報(bào)表編制，由此很可能導(dǎo)致A公司報(bào)表中對(duì)成本、費(fèi)用反映不完整。隨著上市模式和上市主體的改變，必須對(duì)A公司的賬務(wù)進(jìn)行重新梳理，依據(jù)上市要求對(duì)上A公司進(jìn)行嚴(yán)格審計(jì)。

四、紅籌拆除過程中，ESOP權(quán)益的落回

紅籌拆除過程中，對(duì)境外ESOP的安排必須進(jìn)行妥善處置，這不僅涉及到眾多激勵(lì)對(duì)象的切身利益，還涉及到回歸主體股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，這個(gè)過程中產(chǎn)生的股份支付費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理也是A股上市申報(bào)過程中的關(guān)注重點(diǎn)。

繼續(xù)上述案例，2015年10月公司著手紅籌架構(gòu)的拆除，而境外ESOP期權(quán)均尚未行權(quán)（包括已達(dá)到可行權(quán)條件的和未達(dá)到可行權(quán)條件的），另尚有400萬股期權(quán)未確權(quán)。由于回歸境內(nèi)上市，境內(nèi)法律要求公司股權(quán)必須確權(quán)，不允許有期權(quán)的存在，故必須對(duì)2000萬股ESOP期權(quán)選擇合理的方案進(jìn)行處理。經(jīng)多方討論并綜合考慮后公司選擇了以下方案：60名員工通過出資設(shè)立員工持股平臺(tái)受讓原股東持有的境內(nèi)A公司對(duì)應(yīng)的1600萬股股權(quán)份額，剩余400萬股未授予的ESOP期權(quán)，公司選擇了進(jìn)行境外回購注銷。

VIE拆回境內(nèi)上市公司中，采取這種方案的公司較多，如科銳國(guó)際（300662.SZ）、深信服（300454.SZ）等。因?yàn)樵摲桨讣瓤紤]了之前的ESOP安排，又符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于股份支付加速行權(quán)的會(huì)計(jì)處理，從而實(shí)現(xiàn)了最小化確認(rèn)股份支付費(fèi)用。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則爵解》股份支付“取消或結(jié)算”規(guī)定： + 1A取消或結(jié)算作為加速可行權(quán)處理，立即確認(rèn)原本應(yīng)在剩余等待期內(nèi)確認(rèn)的金額。2.在取消或結(jié)算時(shí)支付給職工的所有款項(xiàng)均應(yīng)作為權(quán)益的回購處理，回購支付的金額高于該權(quán)益[具在回購日公允價(jià)值的部分，計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。3.如果向職工授予新的權(quán)益工具，并在新權(quán)益}具上奢予日認(rèn)定所七奢予的新權(quán)益工具是用于替代被取消的權(quán)益]具的，企業(yè)應(yīng)以處理原權(quán)益[具條款和條件修改相同的方式，對(duì)所授予的替代權(quán)益];具進(jìn)行處理。如果企業(yè)未將新上奢予的權(quán)益工具認(rèn)定為替代權(quán)益工具，則應(yīng)將其作為一項(xiàng)新上奢予的股份支付進(jìn)行處理?！薄镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解》股份支伺章節(jié)的規(guī)定與《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告‘準(zhǔn)則第2號(hào)-股份支付（IFRS 2）》的規(guī)定基本保持了趨同。

對(duì)于境內(nèi)行權(quán)應(yīng)認(rèn)定為對(duì)原權(quán)益工具的替代，還是原權(quán)益工具取消并授予一項(xiàng)新的權(quán)益工具，IFRS 2和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》并未提供此類判斷的具體指引，需結(jié)合所有可獲得的相關(guān)信息進(jìn)行謹(jǐn)慎的綜合分析和評(píng)價(jià)。筆者認(rèn)為前后兩次股份支付滿足以下幾個(gè)條件，則應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為對(duì)原權(quán)益工具的替代：

（1）授予對(duì)象與原期權(quán)相同;

（2）授予價(jià)格與原期權(quán)約定的行權(quán)價(jià)格保持一致，且未附加新的限制性條款;

（3）授予份額與原期權(quán)保持一致;

（4）前后變動(dòng)屬于“一攬子交易”，只有作為一個(gè)整體來看才是具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的。

A公司60名員工通過出資設(shè)立員工持股平臺(tái)受讓原股東持有的境內(nèi)A公司對(duì)應(yīng)的1600萬股股權(quán)份額，實(shí)現(xiàn)了原授予的股份進(jìn)行了結(jié)算，按照上述規(guī)定，可作為加速行權(quán)處理，應(yīng)立即確認(rèn)原本應(yīng)在剩余等待期內(nèi)確認(rèn)的金額。確認(rèn)股份支付時(shí)的公允價(jià)值應(yīng)采用授予日的公允價(jià)值，在公司市值上保持上升的情形下，該公允價(jià)值遠(yuǎn)小于行權(quán)時(shí)的公允價(jià)值，故在行權(quán)股份不變的情況下，按照加速行權(quán)處理，應(yīng)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用最小。

若企業(yè)拆回紅籌，境外ESOP落地方案不滿足上述條件則應(yīng)將其作為一項(xiàng)新授予的股份支付進(jìn)行處理，那么確認(rèn)股份所采用的公允價(jià)值則應(yīng)當(dāng)為行權(quán)時(shí)的公允價(jià)值，所確認(rèn)的累計(jì)股份支付費(fèi)用可能將倍增。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)公司普遍估值增長(zhǎng)迅速，導(dǎo)致應(yīng)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用較大，進(jìn)而影響其上市進(jìn)程。2018年8月31日，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)上發(fā)布的《對(duì)十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議第4907號(hào)建議的答復(fù)》，專門就互聯(lián)網(wǎng)等高科技產(chǎn)業(yè)公司股份支付費(fèi)用的處理首次提到“對(duì)增資或受讓的股份立即上奢予并設(shè)定服務(wù)期等限制條件的股份支付，股份支付費(fèi)用可采用恰當(dāng)?shù)姆椒ㄔ诜?wù)期內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)?，并?jì)入經(jīng)常性損益?！痹摯饛?fù)的出臺(tái)將大大減輕新興行業(yè)股份支付費(fèi)用對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)以及股改前期未分配利潤(rùn)的影響，也表明了政策對(duì)新興行業(yè)公司IPO的支持態(tài)度。隨著政策的逐步放寬，將會(huì)有更多新興行業(yè)公司選擇回歸境內(nèi)上市。本文對(duì)該類公司設(shè)立的員工股權(quán)激勵(lì)日劃，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求進(jìn)行股份支釗會(huì)計(jì)處理結(jié)合具體的案例進(jìn)行了較為深入的探討和分析，對(duì)紅籌拆除回歸境內(nèi)上市的公司在進(jìn)行股份支付方案的選擇及其應(yīng)進(jìn)行的會(huì)計(jì)處理具有參考意義。

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