□ 文/劉海倩

美國(guó)是油氣資源大國(guó)，從技術(shù)和經(jīng)濟(jì)角度看，投資美國(guó)石油資源是有積極意義的。但是，美國(guó)石油政策和法律與其他國(guó)家不同，具有一定的特殊性。在其他國(guó)家，通常由石油管理部門(mén)直接或通過(guò)國(guó)家石油公司授予國(guó)際石油公司（IOC）一個(gè)許可證或者石油合同的形式賦予國(guó)際石油公司石油所有權(quán)/礦權(quán)，往往一個(gè)項(xiàng)目或者油田只有一個(gè)許可證或政府合同，國(guó)際石油公司的所有權(quán)/礦權(quán)比較簡(jiǎn)單而且行使、管理和維護(hù)較為容易。而在美國(guó)，大量石油資源開(kāi)采權(quán)歸私人所有，大量的投資活動(dòng)始于購(gòu)買(mǎi)私人油氣租約（租約是土地所有者將油氣資源開(kāi)采權(quán)和獲得礦產(chǎn)權(quán)益權(quán)利轉(zhuǎn)讓給油氣開(kāi)發(fā)商的合同，下文統(tǒng)稱(chēng)基于租約的石油開(kāi)采權(quán)、處分權(quán)和收益權(quán)為所有權(quán)/礦權(quán)）。例如，某公司投資的A項(xiàng)目在交割時(shí)有逾17000份石油租約，其中由聯(lián)邦政府或州政府擁有的不到20%；C項(xiàng)目交割時(shí)有逾18000份石油租約，其中由聯(lián)邦政府或州政府擁有的不到1.8%。因此，相對(duì)于國(guó)際石油工業(yè)所普遍面臨的環(huán)保、稅收、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、進(jìn)出口監(jiān)管和本地化等法律問(wèn)題，國(guó)際投資者在美國(guó)進(jìn)行石油資源開(kāi)發(fā)應(yīng)特別關(guān)注石油資產(chǎn)的所有權(quán)/礦權(quán)問(wèn)題。

從法律角度分析，相對(duì)于政府所有的石油所有權(quán)/礦權(quán)來(lái)說(shuō)，私人所有權(quán)/礦權(quán)具有歷時(shí)較長(zhǎng)（有些是從美國(guó)建國(guó)時(shí)延續(xù)下來(lái)的產(chǎn)權(quán)）、變動(dòng)頻繁、所有人眾多等特點(diǎn)，導(dǎo)致所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵率較高，在非傳統(tǒng)石油州，由于法律的空白，所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵率更高。例如，在A項(xiàng)目中，位于具有石油開(kāi)發(fā)傳統(tǒng)的俄克拉荷馬州的資產(chǎn)所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵率約為20%，而位于石油開(kāi)發(fā)歷史較短的俄亥俄州的資產(chǎn)的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵率約為40%。所有權(quán)/礦權(quán)是各項(xiàng)法律權(quán)利的基石，保證收購(gòu)的石油資產(chǎn)完好的所有權(quán)/礦權(quán)成為在美國(guó)開(kāi)發(fā)石油資源并確保獲得相應(yīng)收益的首要法律工作。

在美國(guó)，國(guó)際石油公司獲得石油資源所有權(quán)/礦權(quán)通常有兩種形式：一種是逐個(gè)向各私人業(yè)主簽訂租約從而獲得所有權(quán)/礦權(quán)；另一種是向通過(guò)上述方式獲得租約的石油公司以收購(gòu)協(xié)議的約定形式批量購(gòu)買(mǎi)所有權(quán)/礦權(quán)。結(jié)合實(shí)際項(xiàng)目所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵索賠談判工作的一些經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)，筆者主要從有利于買(mǎi)方的角度討論資產(chǎn)收購(gòu)的收購(gòu)協(xié)議（SPA）合同中關(guān)于石油資源所有權(quán)/礦權(quán)相關(guān)的法律問(wèn)題，以期從源頭上對(duì)維護(hù)買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)的所有權(quán)/礦權(quán)提出一些有益的法律實(shí)務(wù)建議。

在SPA合同談判中尤其要關(guān)注的內(nèi)容

如前所述，由于美國(guó)私人所有權(quán)/礦權(quán)眾多，法律工作者在SPA合同談判中要尤其注意所有權(quán)/礦權(quán)及所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵界定、賣(mài)方擔(dān)保、瑕疵通知、瑕疵救濟(jì)和救濟(jì)形式以及爭(zhēng)議解決機(jī)制。這些工作貫穿始終，需要全方面地綜合考慮。

一是所有權(quán)/礦權(quán)及所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵界定。SPA合同中所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵機(jī)制是為了向買(mǎi)方提供關(guān)于租約所有權(quán)/礦權(quán)的救濟(jì)，關(guān)鍵工作在于界定所有權(quán)/礦權(quán)（Title）、所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵（Title Defect）和有效所有權(quán)/礦權(quán)（Defensible Defect），因此賣(mài)方通常通過(guò)縮小有效所有權(quán)/礦權(quán)、擴(kuò)大已準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)（Permitted Encumbrance）或者例外事項(xiàng)（General Exception）等保護(hù)自己的權(quán)益免受買(mǎi)方追溯。對(duì)于這些瑕疵的界定，賣(mài)方提供的標(biāo)準(zhǔn)條款中的內(nèi)容主要包括：A.所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵：導(dǎo)致賣(mài)方不能擁有所有權(quán)/礦權(quán)的任何形式的負(fù)擔(dān)。B.有效所有權(quán)/礦權(quán)：對(duì)轉(zhuǎn)讓的各個(gè)租約或者井，賣(mài)方無(wú)任何負(fù)擔(dān)的所有權(quán)/礦權(quán)，凈收入權(quán)益（NRI）不會(huì)因?yàn)槔馐马?xiàng)而減少，工作權(quán)益（Working Interest）不會(huì)因?yàn)槔馐马?xiàng)而增加，凈面積（Net Acres）也不會(huì)減少。C.已準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)/例外事項(xiàng)：通常賣(mài)方會(huì)列出詳細(xì)的各種事項(xiàng)，例如賣(mài)方的其他工作，法律規(guī)定、政府行為、信息缺失等造成的瑕疵，林林總總有數(shù)十項(xiàng)，這里不一一列舉。

二是賣(mài)方擔(dān)保。賣(mài)方對(duì)買(mǎi)方就轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)所有權(quán)/礦權(quán)進(jìn)行擔(dān)保的條款，意在非常有限度地保證賣(mài)方對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)的所有權(quán)/礦權(quán)，同時(shí)降低賣(mài)方的責(zé)任。賣(mài)方提供的標(biāo)準(zhǔn)條款中對(duì)于擔(dān)保的內(nèi)容主要包括：A.賣(mài)方對(duì)資產(chǎn)不提供任何所有權(quán)/礦權(quán)保證，買(mǎi)方已對(duì)此作出明確確認(rèn)。買(mǎi)方對(duì)賣(mài)方違法所有權(quán)/礦權(quán)擔(dān)保而造成的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵的唯一救濟(jì)方式，在交割前/瑕疵通知日前應(yīng)遵照相關(guān)條款執(zhí)行，在交割后遵照B條執(zhí)行。B.在交割后，根據(jù)C條規(guī)定，賣(mài)方保證截至交割日，買(mǎi)方對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán)/礦權(quán)不受任何賣(mài)方設(shè)立的擔(dān)保物權(quán)的約束，經(jīng)批準(zhǔn)的擔(dān)保物權(quán)不在此列。在擔(dān)保的訴訟期間，買(mǎi)方如果對(duì)賣(mài)方提出違反擔(dān)保義務(wù)的索賠，則需要依據(jù)瑕疵通知的要求提交書(shū)面文件?！掇D(zhuǎn)讓契據(jù)》或者其他相應(yīng)的法律文書(shū)上的擔(dān)保條款不適用此協(xié)議。C.此特別擔(dān)保的訴訟期間為某某年，自交割日起計(jì)算，買(mǎi)方如果針對(duì)賣(mài)方擔(dān)保有任何索賠請(qǐng)求，則應(yīng)按照所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵通知的要求向賣(mài)方提交書(shū)面文件，不通知不得求償。買(mǎi)方應(yīng)對(duì)賣(mài)方的任何補(bǔ)救工作提供合理協(xié)助。賠償?shù)膬r(jià)值應(yīng)限于資產(chǎn)價(jià)值的減少價(jià)值，并且需要適用單項(xiàng)免賠額和全部免賠額。賣(mài)方有權(quán)就賠償額度與所有權(quán)/礦權(quán)收益的數(shù)額進(jìn)行抵扣。D.已向買(mǎi)方披露的其他瑕疵或買(mǎi)方根據(jù)其他條款提出的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵不受此條規(guī)定保護(hù)。

三是瑕疵通知。瑕疵通知是買(mǎi)方向賣(mài)方發(fā)出的通知，不但需要說(shuō)明存在的各項(xiàng)所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵，還必須提供其詳細(xì)信息，例如相關(guān)的租約、瑕疵的范圍和程度、受影響的租約價(jià)值，并且還需要提供詳細(xì)而完整的支持性文件。SPA合同中的瑕疵通知條款規(guī)定了買(mǎi)方就所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵向賣(mài)方發(fā)出通知的工作。這不僅是程序上的規(guī)定，還可對(duì)買(mǎi)方索賠權(quán)利等關(guān)鍵事項(xiàng)產(chǎn)生重大影響。

在合同條款中關(guān)于瑕疵通知的主要內(nèi)容包括：A.瑕疵通知。在特定時(shí)間（瑕疵通知日）之前，買(mǎi)方應(yīng)向賣(mài)方提交書(shū)面通知（瑕疵通知），說(shuō)明瑕疵資產(chǎn)情況，以及瑕疵原因，買(mǎi)方還應(yīng)說(shuō)明受此影響的資產(chǎn)價(jià)值。B.未按上述規(guī)定發(fā)出瑕疵通知的后果，通常被認(rèn)為是買(mǎi)方放棄對(duì)全部瑕疵的追償權(quán)利，這種放棄通常是不可撤銷(xiāo)的。C.為了便于賣(mài)方隨時(shí)修補(bǔ)所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵，買(mǎi)方應(yīng)在瑕疵通知日之前定期提供符合瑕疵通知要求的書(shū)面文件，告知賣(mài)方瑕疵情況，但是此類(lèi)文件不是瑕疵通知。

四是瑕疵救濟(jì)及救濟(jì)形式。SPA合同中的瑕疵救濟(jì)機(jī)制允許買(mǎi)方對(duì)有瑕疵的資產(chǎn)進(jìn)行索賠。關(guān)于救濟(jì)的常見(jiàn)條款內(nèi)容：A.瑕疵救濟(jì)是賣(mài)方權(quán)利而不是義務(wù)，由賣(mài)方承擔(dān)救濟(jì)的成本和費(fèi)用。B.救濟(jì)形式：主要有修補(bǔ)瑕疵、保留瑕疵資產(chǎn)調(diào)整價(jià)格、剔除瑕疵資產(chǎn)調(diào)整價(jià)格、瑕疵資產(chǎn)替換和保護(hù)買(mǎi)方免于因瑕疵遭受任何訴訟或請(qǐng)求。救濟(jì)形式由賣(mài)方選擇決定。C.唯一救濟(jì)形式：除了保證機(jī)制下的救濟(jì)外，本條規(guī)定的救濟(jì)是買(mǎi)方對(duì)瑕疵資產(chǎn)的唯一救濟(jì)。D.起賠額：?jiǎn)蝹€(gè)瑕疵超過(guò)××美元，瑕疵總額超過(guò)某某美元。

五是爭(zhēng)議解決機(jī)制。所有的SPA合同必不可少的條款之一是爭(zhēng)議解決機(jī)制。在美國(guó)SPA合同礦產(chǎn)資源爭(zhēng)議解決中，買(mǎi)方應(yīng)考慮的因素有以下幾方面：A.解決機(jī)構(gòu)。普遍使用的是專(zhuān)家斡旋機(jī)制，因?yàn)橥鶎?zhuān)家斡旋比仲裁庭更有經(jīng)驗(yàn)和效率。但是買(mǎi)方有時(shí)出于平衡法權(quán)利的考量，也偶爾會(huì)要求適用仲裁庭仲裁。B.費(fèi)用分擔(dān)。通常應(yīng)由雙方共同承擔(dān)法律費(fèi)用，但是在惡意訴訟中，要求失敗的一方承擔(dān)所有法律費(fèi)用，以遏制惡意訴訟，這一點(diǎn)在訴訟泛濫的美國(guó)有現(xiàn)實(shí)意義。

買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)涵蓋收購(gòu)協(xié)議合同全過(guò)程

一是與瑕疵有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，與有效所有權(quán)/礦權(quán)和所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：A.文件記錄不全。在賣(mài)方的標(biāo)準(zhǔn)定義中，賣(mài)方無(wú)義務(wù)持有相關(guān)文件以證明其擁有所有權(quán)/礦權(quán)。因此如果買(mǎi)方在盡職調(diào)查期間在官方機(jī)構(gòu)查證不到某份文件，不能據(jù)此聲稱(chēng)賣(mài)方的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵。買(mǎi)方還需要付出更多的工作和成本，以其他相關(guān)事實(shí)來(lái)證明賣(mài)方的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵。B.所針對(duì)的資產(chǎn)范圍過(guò)小。SPA合同的標(biāo)的只是有效所有權(quán)/礦權(quán)，因此買(mǎi)方應(yīng)確保有效所有權(quán)/礦權(quán)應(yīng)包括評(píng)估時(shí)賦值了的資產(chǎn)，包括重要的租約及其他資產(chǎn)。C.凈收入權(quán)益（Net Revenue Interest,NRI）可能會(huì)減少。如果租約上規(guī)定的賣(mài)方凈收入權(quán)益不能得到保證，那么賣(mài)方的所有權(quán)/礦權(quán)是有瑕疵的。但是，賣(mài)方往往會(huì)通過(guò)列出多項(xiàng)例外事項(xiàng)，將這些低于租約規(guī)定的凈收入權(quán)益也認(rèn)為是有效所有權(quán)/礦權(quán)。買(mǎi)方應(yīng)該按照劃分風(fēng)險(xiǎn)和知情相關(guān)的原則，仔細(xì)甄別，剔除這些例外事項(xiàng)；或者僅僅接受在過(guò)渡期內(nèi)發(fā)生的例外事項(xiàng)，并且注意使用其他條款約束賣(mài)方在過(guò)渡期內(nèi)的工作至少“符合行業(yè)慣例”。D.工作權(quán)益（Working Interest, WI）可能會(huì)增加如果賣(mài)方負(fù)擔(dān)的工作權(quán)益高于租約上的規(guī)定，那么賣(mài)方的所有權(quán)/礦權(quán)有瑕疵。對(duì)工作權(quán)益的處理，可參照上述對(duì)凈收入權(quán)益的處理。E.存在因賣(mài)方的其他不當(dāng)行為造成瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)。買(mǎi)方還應(yīng)考慮排除賣(mài)方其他不當(dāng)行為造成的瑕疵，例如租約的首期、租金支付、重大訴訟等。對(duì)此，買(mǎi)方應(yīng)爭(zhēng)取擴(kuò)大有效所有權(quán)/礦權(quán)的范圍，包括那些沒(méi)有得到賣(mài)方保證的事項(xiàng)；縮小經(jīng)允許的負(fù)擔(dān)或一般例外事項(xiàng)的范圍。F.已準(zhǔn)許負(fù)擔(dān)（Permitted Encumbrance）已準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)范圍越廣，賣(mài)方擁有的抗辯理由越多，因此買(mǎi)方應(yīng)注意對(duì)賣(mài)方提出的已準(zhǔn)許負(fù)擔(dān)的定義進(jìn)行仔細(xì)甄別，根據(jù)情況進(jìn)行小心剔除，或者加以各種限制條件等兜底條款。

二是賣(mài)方擔(dān)保中的買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)。在SPA合同談判過(guò)程中，賣(mài)方經(jīng)常限制買(mǎi)方的追溯權(quán)，例如，過(guò)了瑕疵通知提交日后，買(mǎi)方就喪失了之后發(fā)現(xiàn)的其他的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵的索賠權(quán)利。但是，買(mǎi)方還可依據(jù)賣(mài)方擔(dān)保條款，以瑕疵是在賣(mài)方控制資產(chǎn)期間產(chǎn)生為理由索賠并獲得法院的支持。因此，賣(mài)方提供的保證對(duì)買(mǎi)方的權(quán)利做了諸多限制，也反映在以上條款中，主要表現(xiàn)為：限制保證內(nèi)容的范圍，對(duì)賠償訴因的限制，對(duì)保證責(zé)任的受益人限制，訴訟期間限制和知情權(quán)的限制等。

對(duì)于保證的范圍，買(mǎi)方應(yīng)考慮的因素有以下幾個(gè)方面：A.在經(jīng)準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)，或者對(duì)資產(chǎn)設(shè)立了擔(dān)保物權(quán)而導(dǎo)致的不能向買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的情況下，買(mǎi)方應(yīng)注意對(duì)經(jīng)準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)和擔(dān)保物權(quán)進(jìn)行定義，以避免由于對(duì)經(jīng)準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)和擔(dān)保物權(quán)的定義過(guò)于狹隘而導(dǎo)致買(mǎi)方喪失追溯權(quán)。B.在轉(zhuǎn)讓發(fā)生前由賣(mài)方的關(guān)聯(lián)公司持有資產(chǎn)的情況下，由賣(mài)方及其關(guān)聯(lián)公司設(shè)立的擔(dān)保物權(quán)不適用此處規(guī)定，買(mǎi)方不得因?yàn)橘u(mài)方關(guān)聯(lián)公司設(shè)立的擔(dān)保物權(quán)而提出抗辯。C.列入保證的范圍應(yīng)包括全部資產(chǎn)。由于賣(mài)方不擁有或者不完全擁有資產(chǎn)的所有權(quán)/礦權(quán)，賣(mài)方可能將保證的范圍限制于部分資產(chǎn)，因此買(mǎi)方應(yīng)爭(zhēng)取將保證范圍擴(kuò)大到所有資產(chǎn)，如果賣(mài)方不同意，則應(yīng)保證對(duì)買(mǎi)方影響較大的那部分資產(chǎn)（某些礦區(qū)面積或特定的井等）受保證內(nèi)容的保護(hù)，同時(shí)買(mǎi)方在估值時(shí)也要考慮受影響的資產(chǎn)價(jià)值。D.應(yīng)保證資產(chǎn)質(zhì)量等。

在賠償訴因的限制方面，一些交易包括數(shù)以萬(wàn)計(jì)的石油資產(chǎn)所有權(quán)/礦權(quán)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)枰u(mài)方提供全面的資產(chǎn)清單，由于人力物力限制，可能會(huì)出現(xiàn)各種失誤。如果在SPA合同中規(guī)定的資產(chǎn)僅僅包括賣(mài)方有權(quán)處置的資產(chǎn)，那么如果賣(mài)方由于失誤而向買(mǎi)方轉(zhuǎn)讓其無(wú)權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，賣(mài)方也不是違約，因?yàn)槭д`轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)不是協(xié)議規(guī)定的“資產(chǎn)”。買(mǎi)方卻有可能被石油資產(chǎn)的實(shí)際所有人提起不當(dāng)?shù)美乃髻r，因此，買(mǎi)方要注意將賣(mài)方保證同樣適用于此情形列入合同中。

在保證責(zé)任受益人限制方面，由于SPA合同涉及巨額資金的交易，賣(mài)方對(duì)買(mǎi)方的選擇往往比較慎重，不允許買(mǎi)方隨意轉(zhuǎn)讓合同，也不愿意使《轉(zhuǎn)讓契據(jù)》等法律文書(shū)含有與SPA合同相同的有限保證的條款，以避免其資產(chǎn)變現(xiàn)的計(jì)劃出現(xiàn)變數(shù)，從而剝奪了買(mǎi)方在日后的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中向新買(mǎi)方的追溯權(quán)利，也削弱了原買(mǎi)方的資產(chǎn)運(yùn)作能力。

在保證訴訟期間的限制方面，保證的訴訟期間往往有法定期間，例如俄克拉荷馬州為4年，得克薩斯州為5年。由合同約定存續(xù)期間并不是普遍的做法，除非該期間長(zhǎng)于法定期限，否則應(yīng)盡量避免。

對(duì)知情權(quán)的限制——知悉則不賠償條款。賣(mài)方往往將買(mǎi)方知悉的賣(mài)方違反有限保證的所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵排除在賣(mài)方應(yīng)提供賠償?shù)那樾沃狻１M管此時(shí)由賣(mài)方承擔(dān)證明買(mǎi)方知悉的舉證責(zé)任，但是買(mǎi)方應(yīng)該以所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵存在于賣(mài)方控制期間、由賣(mài)方的原因產(chǎn)生等理由而拒絕賣(mài)方的這項(xiàng)不合理主張。

三是與瑕疵通知有關(guān)的買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)SPA合同中常見(jiàn)的瑕疵通知條款的內(nèi)容包括對(duì)所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵的舉證責(zé)任應(yīng)由買(mǎi)方承擔(dān)，也就是買(mǎi)方在獲得賠償或其他救濟(jì)形式之前，必須承擔(dān)相關(guān)的費(fèi)用和成本，按照SPA合同的規(guī)定，提交瑕疵通知并且提供壓倒性（Preponderance）的證據(jù)以證明存在所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵。這也是得到了學(xué)術(shù)界和法院支持的慣例。買(mǎi)方為了滿足舉證責(zé)任的要求，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

A.對(duì)支持性文件的要求。通常如果買(mǎi)方認(rèn)為存在某項(xiàng)瑕疵，賣(mài)方會(huì)要求買(mǎi)方提交非常寬泛的支持文件，以確認(rèn)買(mǎi)方的要求是否合理。由于各種原因，買(mǎi)方有時(shí)不能獲得一個(gè)完全證據(jù)鏈文件。因此在SPA合同談判中買(mǎi)方應(yīng)注意適當(dāng)縮小支持文件的范圍，例如僅限于買(mǎi)方能獲得的文件，或由賣(mài)方提供的文件，或其他的公共文件，或政府相關(guān)機(jī)構(gòu)可以提供的文件。這樣可以避免賣(mài)方以買(mǎi)方未能提供充足的支持性文件為理由，否認(rèn)存在所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵。B.買(mǎi)方提交的瑕疵通知是否符合SPA合同的要求。如果瑕疵通知不符合SPA合同的規(guī)定就提交所有資料，那么通常會(huì)被認(rèn)為與之相關(guān)的瑕疵是不符合SPA合同規(guī)定的，從而不能被認(rèn)為是瑕疵。因此，在SPA合同談判中，如果基礎(chǔ)文本是由賣(mài)方提供的，買(mǎi)方應(yīng)特別注意條款的規(guī)定，盡量修改為更明確的約定，例如對(duì)支持性文件的要求是實(shí)質(zhì)性的，而不是形式上的，從而使買(mǎi)方相關(guān)的瑕疵主張符合SPA合同的規(guī)定，可以被認(rèn)定為瑕疵。C.SPA合同是否禁止買(mǎi)方在缺乏充足信息的基礎(chǔ)上提出某些瑕疵。有時(shí)候，缺乏某些信息特別是比較關(guān)鍵的信息、文件，例如某份租約，或者支付租金的憑證等，可能被接受為所有權(quán)/礦權(quán)存在瑕疵的證據(jù)。但是迄今為止，還沒(méi)有一項(xiàng)判例支持在這種情況下由賣(mài)方承擔(dān)舉證責(zé)任。根據(jù)筆者的調(diào)查，也沒(méi)有一份SPA合同規(guī)定，在這種情況下由賣(mài)方承擔(dān)舉證責(zé)任。在實(shí)務(wù)上，這種情況經(jīng)常發(fā)生，通常給買(mǎi)方增加不少工作成本。而且，賣(mài)方通常將基于缺乏資料的瑕疵排除在SPA合同規(guī)定之外，也就是基于缺乏資料的瑕疵是不被SPA合同認(rèn)可的。買(mǎi)方要注意堅(jiān)持將基于缺乏資料的瑕疵確認(rèn)為符合SPA合同規(guī)定的瑕疵，以保證己方權(quán)益。D.確認(rèn)SPA合同中是否要求賣(mài)方提供買(mǎi)方所需的一切必要信息。通常SPA合同都會(huì)要求賣(mài)方向買(mǎi)方提供資產(chǎn)的相關(guān)文件，買(mǎi)方需要確保賣(mài)方提供的文件的范圍滿足己方盡職調(diào)查的需求，并且滿足SPA合同規(guī)定的舉證責(zé)任。例如，賣(mài)方提供的文件至少應(yīng)包括各項(xiàng)產(chǎn)權(quán)文件、合同、各項(xiàng)交流的文件以及其他資產(chǎn)的相關(guān)文件等。E.保證如果買(mǎi)方未能按照SPA合同規(guī)定提交瑕疵通知，也不損害買(mǎi)方的其他權(quán)利慣例是賣(mài)方要求如果買(mǎi)方未能按照SPA合同規(guī)定提交瑕疵通知，則放棄了所涉及的瑕疵求償權(quán)，并且這種放棄是不可改變的。而且賣(mài)方通常會(huì)在SPA合同的保證條款中給買(mǎi)方一些保證和承諾。買(mǎi)方在談判中如果同意“不通知?jiǎng)t不能求償”條款，則可以要求保證買(mǎi)方根據(jù)保證和承諾條款索賠的權(quán)利，一旦發(fā)生不能按時(shí)提交瑕疵通知的情況，買(mǎi)方可以以賣(mài)方違反保證和承諾的理由索賠。

此外，還要認(rèn)真界定SPA合同中關(guān)于所有權(quán)/礦權(quán)的相關(guān)定義，以避免限制買(mǎi)方提出所有權(quán)/礦權(quán)瑕疵的能力，或者提高對(duì)買(mǎi)方舉證責(zé)任的要求。

四是與救濟(jì)有關(guān)的買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn)。上述條款將救濟(jì)作為賣(mài)方的權(quán)利而不是義務(wù)，賣(mài)方對(duì)救濟(jì)形式有決定權(quán)，同時(shí)限制了賣(mài)方的責(zé)任范圍。買(mǎi)方應(yīng)在如下方面注意風(fēng)險(xiǎn)：A.啟動(dòng)救濟(jì)的時(shí)間。賣(mài)方通常在瑕疵通知發(fā)出后的一段時(shí)間內(nèi)有權(quán)對(duì)瑕疵資產(chǎn)進(jìn)行修補(bǔ)，這段時(shí)間成為修補(bǔ)期間。買(mǎi)方可以要求如果發(fā)現(xiàn)的瑕疵金額超過(guò)SPA合同規(guī)定的免賠額時(shí)，即可以要求賣(mài)方修補(bǔ)瑕疵，加快修補(bǔ)進(jìn)度。B.選擇救濟(jì)形式。賣(mài)方通常有權(quán)選擇決定救濟(jì)的形式，此時(shí)買(mǎi)方應(yīng)爭(zhēng)取對(duì)此的同意權(quán)，并從地質(zhì)和商業(yè)的角度綜合考慮接受賣(mài)方提供的救濟(jì)形式。C.托管賬戶如果交割發(fā)生后買(mǎi)方才能完成盡職調(diào)查，那么買(mǎi)方可以爭(zhēng)取設(shè)置一個(gè)托管賬戶，以保證發(fā)現(xiàn)的資產(chǎn)瑕疵可以盡早從托管金額中賠付。這也是筆者參與的某項(xiàng)目協(xié)議爭(zhēng)取到的進(jìn)展。D.唯一救濟(jì)。買(mǎi)方應(yīng)爭(zhēng)取將獲得救濟(jì)的權(quán)利擴(kuò)展適用于保證機(jī)制下的賠償機(jī)制。E.對(duì)救濟(jì)的限制。通常賣(mài)方會(huì)對(duì)救濟(jì)的金額進(jìn)行限制，例如各種起賠額等。買(mǎi)方可以SPA合同中已有的已準(zhǔn)許的負(fù)擔(dān)等機(jī)制為由，爭(zhēng)取縮小或者不適用各種免賠額的約定。

美國(guó)是高度發(fā)達(dá)的國(guó)家，這種發(fā)達(dá)不僅體現(xiàn)在硬實(shí)力上，更體現(xiàn)在軟實(shí)力上。從本文分析可以看出，在經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)權(quán)益是如何與法律制度相輔相成的，這種特性在成熟的高回報(bào)的石油行業(yè)更是體現(xiàn)得淋漓盡致。要建設(shè)國(guó)際領(lǐng)先的石油公司，就需要從微小處入手，從巧妙處著眼，切實(shí)提高自身能力。