王海梅

距離2017年12月初P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)文要求開展小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作已過去1年多的時(shí)間了，雖然近一年網(wǎng)絡(luò)小貸批設(shè)速度受監(jiān)管政策影響明顯有所放緩，基本處于停滯狀態(tài)，但行業(yè)仍存在各種亂象。本文將對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸現(xiàn)狀以及存在的亂象進(jìn)行介紹和分析。

資金主要來源于股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月底，全國(guó)共批設(shè)了261家網(wǎng)絡(luò)小貸公司（含已獲地方金融辦批復(fù)未開業(yè)的公司），其中有243家完成工商登記。從網(wǎng)絡(luò)小貸公司成立時(shí)間來看，2016年開始網(wǎng)絡(luò)小貸牌照數(shù)急速增加，2017年呈爆發(fā)性增加，2017年全年批設(shè)成立的網(wǎng)絡(luò)小貸數(shù)達(dá)到124家，超2016年及之前批設(shè)的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照總數(shù)，2018年網(wǎng)絡(luò)小貸批設(shè)總數(shù)明顯大幅下降，僅有3家，這主要是因?yàn)?017年11月底，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司的通知》明確要求自即日起，各級(jí)小額貸款公司監(jiān)管部門一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小貸公司，禁止新增批小貸公司跨?。▍^(qū)、市）開展小額貸款業(yè)務(wù)。

截至2018年12月底，這261家平臺(tái)主要分布在21個(gè)省市，其中廣東省最多，有60家網(wǎng)絡(luò)小貸公司;其次是重慶市，有43家;江蘇省和江西省排名第三和第四，分別有26家和24家;浙江省以22家排名第五。這五個(gè)省市批設(shè)的網(wǎng)絡(luò)小貸總數(shù)排名全國(guó)前五，占全國(guó)批設(shè)總數(shù)的67.05%。

由于網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要利用自有資金開展貸款業(yè)務(wù)，故其資金來源顯得尤為重要。目前網(wǎng)絡(luò)小貸公司的資金主要來源于股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金等。雖然部分地區(qū)適度放開了網(wǎng)絡(luò)小貸公司的融資渠道，不僅可通過自有資金、捐贈(zèng)資金和銀行融資等銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的資金來源開展業(yè)務(wù)，還可通過資產(chǎn)證券化、向主要股東定向借款等方式融資進(jìn)而開展業(yè)務(wù)，但仍會(huì)受到嚴(yán)格的融資杠桿限制。2017年12月互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》更是要求小貸公司以信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等名義融入的資金應(yīng)與表內(nèi)融資合并計(jì)算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行比例規(guī)定執(zhí)行。此監(jiān)管政策一出，行業(yè)立刻掀起了一股“增資潮。

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，2018年以來已有32家網(wǎng)絡(luò)小貸公司完成增資，占網(wǎng)絡(luò)小貸公司總數(shù)的12.26%，其中有5家更是在2018年連續(xù)增資兩次及以上?？傮w來看，2018年不少網(wǎng)絡(luò)小貸公司為了快速穩(wěn)步推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展而選擇增資，或者通過增資來實(shí)現(xiàn)降杠桿以符合監(jiān)管要求。

從2018年完成增資的32家網(wǎng)絡(luò)小貸公司來看，多數(shù)為主打線上個(gè)人小額信貸的小貸公司。從背景來看，既有如螞蟻金服、百度、蘇寧、美團(tuán)、滴滴、唯品會(huì)、二三四五等互聯(lián)網(wǎng)各領(lǐng)域巨頭，也有萬達(dá)、保利、世貿(mào)等實(shí)力雄厚的線下傳統(tǒng)企業(yè)。從增資情況來看，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司2018年年初增資至80億元，成為注冊(cè)資本最高的網(wǎng)絡(luò)小貸公司;重慶百度小額貸款有限公司2018年以來連續(xù)增資兩次，目前增資至70億元，成為繼重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司后注冊(cè)資本第二大的網(wǎng)絡(luò)小貸公司。

高利貸、暴力催收、砍頭息等亂象屢禁不止

隨著各地鼓勵(lì)和扶持政策的出臺(tái)以吸消費(fèi)金融的大熱，網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)迎來了高速發(fā)展，但隨之有關(guān)現(xiàn)金貸的高利貸、暴力催收、多頭借貸等問題也陸續(xù)暴露出來。在中國(guó)人民銀行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》也提及到目前小貸公司存在違規(guī)跨區(qū)經(jīng)營(yíng)、變相高杠桿放貸、借款人綜合成本畸高、涉嫌高利貸、暴力催收等問題和風(fēng)險(xiǎn)。

因消費(fèi)金融的大熱和現(xiàn)金貸的暴利宣傳，不少企業(yè)選擇借助網(wǎng)絡(luò)小貸的牌照優(yōu)勢(shì)從事消費(fèi)分期或現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，服務(wù)于長(zhǎng)尾用戶，但這也就意味著其同時(shí)存在高利貸、砍頭息、暴力催收等現(xiàn)金貸“通病”。雖然監(jiān)管層多次發(fā)文要求清理整頓現(xiàn)金貸和網(wǎng)絡(luò)小貸的高利借貸、暴力催收、濫用信息等問題，但行業(yè)各種亂象仍屢禁不止。

在21CN聚投訴上就可以看到不少借款人對(duì)部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司產(chǎn)品的投訴，如在21CN聚投訴發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)一周投訴排行榜（2018年12月20日—12月26日）》中，2345立即貸、2345貸款王就位列其中，不少借款人投訴稱2345立即貸存在收砍頭息、暴力催收、高利貸、強(qiáng)制購(gòu)買會(huì)員等問題。據(jù)了解，2345立即貸是由廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司運(yùn)營(yíng)，也是其2018年推出的新產(chǎn)品，根據(jù)21CN聚投訴的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，截至2019年1月15日，廣州二三四五互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司累計(jì)收到了1622件投訴，并且從投訴時(shí)間來看，投訴量呈逐月上升趨勢(shì)。

部分網(wǎng)絡(luò)小貸公司融資杠桿突破限制

網(wǎng)絡(luò)小貸公司主要運(yùn)用自有資金發(fā)放貸款，其資金主要來源于股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入的資金等，雖然部分地區(qū)放寬了小貸公司的融資渠道，但仍受到融資杠桿的嚴(yán)格限制。此前不少網(wǎng)絡(luò)小貸公司通過發(fā)行ABS、ABN等方式融資來實(shí)現(xiàn)出表，盤活資產(chǎn)，但在2017年年底，監(jiān)管部門多次下發(fā)文件要求小額貸款公司以信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等名義融入的資金應(yīng)與表內(nèi)融資合并計(jì)算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行比例規(guī)定執(zhí)行。此政策一出對(duì)于此前通過發(fā)行ABS、ABN等方式進(jìn)行融資，變相加杠桿的小貸公司可謂是致命打擊。從目前統(tǒng)計(jì)來看，各地對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小貸的表內(nèi)融入資金余額的限制不一，但基本在不得超過公司資本凈額的0.5—3倍范圍內(nèi)。

從目前來看，行業(yè)中仍存在不少網(wǎng)絡(luò)小貸公司融資杠桿超限的情況，以螞蟻金服旗下的兩家網(wǎng)絡(luò)小貸公司為例，根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，花唄（重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司）和借唄（重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司）2018年共發(fā)行了78支ABS產(chǎn)品，發(fā)行金額總計(jì)為1724.5億元，存量為1715.25億元，但重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司和重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司總注冊(cè)資本僅為120億元，按照借唄和花唄的存量ABS規(guī)模與其目前注冊(cè)資本估算，其融資杠桿率遠(yuǎn)超慶金融辦規(guī)定的小貸公司各類融資余額合計(jì)不超過公司資金凈額2.3倍的杠桿限制。