金小豆

近期，網(wǎng)上流傳了一份“175號(hào)文”，該文件對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了有效分類(lèi)，不同的機(jī)構(gòu)監(jiān)管提出了具體的工作要求。目前，機(jī)構(gòu)退出仍作為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)。

1月21日消息，網(wǎng)上流傳一份互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類(lèi)處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“175號(hào)文”），文件對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的分類(lèi)處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作做了部署。

該文件顯示，目前機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度。

有效分類(lèi)，并提出具體工作要求

根據(jù)175號(hào)文，按照風(fēng)險(xiǎn)狀況對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)，繪制風(fēng)險(xiǎn)圖譜，明確任務(wù)清單。網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)被分為已出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，已出險(xiǎn)指出現(xiàn)出借人資金無(wú)法正常兌付或其他重大風(fēng)險(xiǎn)隱患，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)暴露，已不能正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，共分為已立案機(jī)構(gòu)和未立案機(jī)構(gòu)。

未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則按照存量業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行分類(lèi)，分為僵尸類(lèi)機(jī)構(gòu)、規(guī)模較小機(jī)構(gòu)、規(guī)模較大機(jī)構(gòu)，其中，規(guī)模較大機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分類(lèi)又可分為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、正常機(jī)構(gòu)。對(duì)于不同的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管提出了具體的工作要求。

以往對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的分類(lèi)主要依據(jù)股東背景、資產(chǎn)類(lèi)型、待收余額等為劃分標(biāo)準(zhǔn)，175號(hào)文此次主要針對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)模進(jìn)行分類(lèi)，可以看出監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的劃分主要依據(jù)的是平臺(tái)未來(lái)是否能拿到備案以及未來(lái)是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

P2P行業(yè)目前比較突出的問(wèn)題是市場(chǎng)上存續(xù)的平臺(tái)數(shù)量仍然過(guò)多。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2018年底市場(chǎng)上存續(xù)的平臺(tái)數(shù)量仍然高達(dá)1000家左右。參考信托公司目前的68家牌照，第三方支付公司目前的兩百余家牌照，基金代銷(xiāo)目前的一百余家牌照，無(wú)疑P2P存續(xù)平臺(tái)數(shù)量仍需要進(jìn)一步減少。目前看監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案相關(guān)政策出臺(tái)的節(jié)奏點(diǎn)也取決于平臺(tái)的減少速度。

“退”、“關(guān)”之外的轉(zhuǎn)型之路

除了“退”、“關(guān)“的浪潮之外，在175號(hào)文中，監(jiān)管還給出了三條轉(zhuǎn)型出路：

一是轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司。與定位為信息中介的P2P不同，網(wǎng)絡(luò)小貸被定位為信用中介，其資金來(lái)源不再是個(gè)人散戶(hù)，而更多是自有資金和機(jī)構(gòu)資金。如果以網(wǎng)絡(luò)小貸取代P2P，所有存量P2P債權(quán)將由新設(shè)的網(wǎng)絡(luò)小貸主體承接。

二是轉(zhuǎn)型做助貸。2018年下半年以來(lái)主流金融科技企業(yè)都將主要發(fā)力點(diǎn)放在助貸上了，但從2017年下半年的現(xiàn)金貸整頓開(kāi)始，監(jiān)管已經(jīng)密集發(fā)文規(guī)范銀行的助貸合作。

第三是為持牌資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流。但問(wèn)題在于持牌金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品大多存在100萬(wàn)的合格投資者門(mén)檻，而P2P的出借人很難與之匹配。

最后，該文件要求信息披露相關(guān)工作應(yīng)于2019年3月底前完成。

關(guān)于175號(hào)文，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)怎么看？

對(duì)于網(wǎng)貸175號(hào)文，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)猶如何看的呢？為此，《金融理財(cái)》記者采訪(fǎng)了幾家機(jī)構(gòu)，一起來(lái)看看他們?cè)趺纯础?/p>

團(tuán)貸網(wǎng)表示，網(wǎng)貸175號(hào)文件的下發(fā)，主旨是繼續(xù)整治現(xiàn)階段的網(wǎng)貸市場(chǎng)、做好風(fēng)險(xiǎn)出清。根據(jù)文件，175號(hào)文對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)做了明確而細(xì)致的劃分，踐行了《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》等文件中提出的“分類(lèi)處置”要求，這也說(shuō)明監(jiān)管層在去年開(kāi)始的新一輪互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治中，已深入摸排了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的實(shí)際情況，利好行業(yè)未來(lái)的進(jìn)一步整治和發(fā)展;而分類(lèi)之多也反映出目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況依然復(fù)雜多樣，行業(yè)仍然面臨巨大的挑戰(zhàn)和壓力。

175號(hào)文件的問(wèn)世，對(duì)于始終堅(jiān)持合規(guī)發(fā)展、按監(jiān)管要求積極整改的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，具有積極的引領(lǐng)作用。通過(guò)分類(lèi)發(fā)展、分類(lèi)監(jiān)管的方式，避免行業(yè)遭遇“一刀切式”的監(jiān)管，可以有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)，豐富和健多層次金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的普惠金融發(fā)展目標(biāo)，促使行業(yè)迎來(lái)良好有序的發(fā)展未來(lái)。

對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，未來(lái)無(wú)論是留下來(lái)繼續(xù)努力實(shí)現(xiàn)備案，還是按照監(jiān)管的要求轉(zhuǎn)型發(fā)展，都須積極擁抱合規(guī)、全面防范風(fēng)險(xiǎn)，用心經(jīng)營(yíng)好平臺(tái)。

在PPmoney胡新看來(lái)，《關(guān)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類(lèi)處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)175號(hào)文件）給網(wǎng)貸平臺(tái)提供了往助貸轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向和指引。

《175號(hào)文》強(qiáng)調(diào)了要做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類(lèi)處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，對(duì)于行業(yè)而言除了加大整治工作的力度和速度，控制存量規(guī)模和數(shù)量，還需要加強(qiáng)對(duì)投資人的保護(hù)和教育。對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)而言，要不斷規(guī)范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理、加強(qiáng)信息披露、堅(jiān)持業(yè)務(wù)的合規(guī)性，同時(shí)不斷提升風(fēng)控技術(shù)，增強(qiáng)網(wǎng)貸平臺(tái)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以保持機(jī)構(gòu)穩(wěn)定、投資者資產(chǎn)安全，防止風(fēng)險(xiǎn)外溢。

“我們相信，《175號(hào)文》對(duì)于行業(yè)而言，有震懾作用，也有積極鼓勵(lì)的意味，分類(lèi)監(jiān)管、因類(lèi)施策是非常科學(xué)的，這對(duì)于堅(jiān)持合規(guī)文建發(fā)展的頭部平臺(tái)及廣大用戶(hù)而言，既是“定心丸”又是”安全墊”，能夠引導(dǎo)、推動(dòng)行業(yè)主流平臺(tái)有效防防控風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范健康發(fā)展、不斷走向繁榮有序的發(fā)展新階段。接下來(lái)，納入正常機(jī)構(gòu)范圍的網(wǎng)貸平臺(tái)將積極借助金融科技實(shí)力和風(fēng)控、人才積淀，有望在互聯(lián)網(wǎng)小貸、助貸、引流等不同細(xì)分領(lǐng)域迎來(lái)配套政策，這本身也有助于行業(yè)的繁榮穩(wěn)定，積極推動(dòng)從業(yè)機(jī)構(gòu)持牌或者和持牌機(jī)構(gòu)一道服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而推動(dòng)普惠金融發(fā)展。

網(wǎng)利寶認(rèn)為，《175號(hào)文》的出臺(tái)，為合規(guī)平臺(tái)2019年的發(fā)展指明了方向，為踏踏實(shí)實(shí)做網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)提供了有力保障，同時(shí)有望在互聯(lián)網(wǎng)小貸、助貸、引流等不同細(xì)分領(lǐng)域迎來(lái)配套政策，這本身也有助于行業(yè)的繁榮穩(wěn)定，積極推動(dòng)從業(yè)機(jī)構(gòu)持牌或者和持牌機(jī)構(gòu)一道服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而推動(dòng)普惠金融發(fā)展。網(wǎng)利寶將按照《175號(hào)文》的各項(xiàng)要求繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，不斷強(qiáng)化資產(chǎn)端，只有這樣才能夯實(shí)網(wǎng)貸平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

嘉銀新金融研究院指出，此次網(wǎng)傳的175號(hào)文明確了網(wǎng)貸行業(yè)下一階段的整治工作的主要方向是機(jī)構(gòu)退出，此前的一些退出指引的下發(fā)機(jī)構(gòu)是地方協(xié)會(huì)，更多是自律規(guī)范。而175號(hào)文下發(fā)機(jī)構(gòu)是互金風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治辦和P2P網(wǎng)貸整治辦，體現(xiàn)了監(jiān)管層要求加速網(wǎng)貸行業(yè)出清。其實(shí)，對(duì)于行業(yè)現(xiàn)階段而言，問(wèn)題平臺(tái)、僵尸平臺(tái)是毫無(wú)疑問(wèn)是要被清退。而對(duì)于在營(yíng)規(guī)模小的平臺(tái)，平臺(tái)新增業(yè)務(wù)無(wú)法開(kāi)展，同時(shí)整改又造成合規(guī)成本上升，壓縮其生存空間，退出也許是最佳選擇。相信在監(jiān)管層、行業(yè)協(xié)會(huì)和平臺(tái)的共同努力下，最后肯定會(huì)有一批真正具備實(shí)力的頭部平臺(tái)脫穎而出。

合眾e貸CEO陳敏麟認(rèn)為，175號(hào)文是監(jiān)管政策不斷細(xì)化的體現(xiàn)，這提高了可操作性，有利于網(wǎng)貸行業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺(tái)，既體現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的嚴(yán)格規(guī)范管理，也表明了呵護(hù)網(wǎng)貸長(zhǎng)期發(fā)展之心。175號(hào)文的整體監(jiān)管方向是守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，確保風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

“監(jiān)管政策的方向是分類(lèi)監(jiān)管，一類(lèi)別一政策，這對(duì)主流平臺(tái)是個(gè)發(fā)展機(jī)遇。”陳敏麟稱(chēng)，監(jiān)管力度在逐漸加大，實(shí)力較弱的平臺(tái)需退出或轉(zhuǎn)型，落后的平臺(tái)將加速淘汰，這對(duì)于合規(guī)運(yùn)營(yíng)、基礎(chǔ)扎實(shí)的平臺(tái)是個(gè)利好消息，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，資源將向優(yōu)質(zhì)平臺(tái)匯集。

“《175號(hào)文》的重點(diǎn)在于穩(wěn)妥出清，但一直以來(lái)堅(jiān)守合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)將凸顯出來(lái)?！泵褓J天下相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“以民貸天下為代表的部分頭部平臺(tái)，一方面加快產(chǎn)品迭代更新，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，就在剛剛過(guò)去的2018年，民貸天下保持高頻產(chǎn)品更新迭代，全年總共優(yōu)化上線(xiàn)145次，平均1.6個(gè)工作日便有一次上線(xiàn)發(fā)布，始終抱著科技創(chuàng)新發(fā)展，重視技術(shù)研發(fā)的決心，不斷往金融科技領(lǐng)域打磨、沉淀，為給用戶(hù)帶來(lái)更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)，以責(zé)任與擔(dān)當(dāng)陪伴用戶(hù)一起成長(zhǎng)。另一方面，民貸天下上線(xiàn)以來(lái)，嚴(yán)守合規(guī)底線(xiàn)，立足小微經(jīng)營(yíng)貸和場(chǎng)景消費(fèi)貸，堅(jiān)持小額分散業(yè)務(wù)模式，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)對(duì)金融的滲透作用，助力中國(guó)金融脫虛向?qū)?，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2018年底，民貸天下已服務(wù)超4000家中小微企業(yè)，重點(diǎn)服務(wù)環(huán)保科技、綠化工程、再生能源回收利用等綠色產(chǎn)業(yè)?！?/p>