李明敬

3月25日，眾安在線（以下簡稱眾安）發(fā)布2018年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，眾安去年錄得保費收入112.6億元，同比增長89%，排名全國財險市場第12位，成為中國首家保費過百億元的互聯(lián)網(wǎng)財險公司。受益于規(guī)模效應(yīng)漸顯及生態(tài)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，眾安的綜合成本率較2017年縮減12.2個百分點，達到120.9%。不過，眾安在線凈利潤繼2017年虧損近10億元后，在2018年再度虧損17.97億元。

作為互聯(lián)網(wǎng)保險的龍頭公司，眾安在線一直堅持“保險+科技”雙引擎戰(zhàn)略，至于虧損原因給出的解釋主要是承保虧損、投資收益下滑以及科技輸出成本增加等原因。當下，眾安在線一邊是保費破百億，一邊是凈虧損連續(xù)兩年過10億元，可以說是“痛并快樂著”。

作為“保險+科技”發(fā)展的一塊試驗田，眾安科技經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展歷程？科技投入的持續(xù)增加是否能帶領(lǐng)保險真正實現(xiàn)雙引擎驅(qū)動呢？

布局保險生態(tài)系統(tǒng)

眾安在線的降生可謂自帶光環(huán)，它是2013年10月由阿里巴巴、騰訊和平安保險共同設(shè)立的中國首家互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)。成立不到四年，眾安在線已經(jīng)估值近千億元，并且于2017年9月25日在港交所成功上市。其成長路徑，備受關(guān)注。

作為有著保險和科技兩種基因的互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)，眾安在線自成立以來，原保費收入即保持高速增長。2014年，眾安在線實現(xiàn)7.94億元原保費收入，其中，借助股東方優(yōu)勢，通過淘寶實現(xiàn)的退貨運費險原保費收入達到6.13億元，占比77%。2015年、2017年眾安在線原保費收入分別突破20億、50億后，終于在2018年突破百億，同比增幅達到約88%。此外，根據(jù)已披露的監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，2018年前11月，眾安在線原保險保費收入市占率約為0.96%，有望在全年突破1%。

在保險生態(tài)系統(tǒng)布局上，眾安在線原有兩大主力生態(tài)——生活消費和航旅，在此基礎(chǔ)上，又致力于發(fā)展新興生態(tài)，包括消費金融、健康和汽車三種生態(tài)。2017年，新生生態(tài)在2017年實現(xiàn)了爆發(fā)式地增長，并且增長勢頭仍在延續(xù)。2017年，汽車、健康以及消費金融在眾安在線保費收入結(jié)構(gòu)的比重分別達到1.3%、20.2%、17.4%，三者合計已接近40%。

從2018年年報數(shù)據(jù)來看，眾安在線總保費的增長主要是由健康險、信用保證保險及機動車輛保險，也即是健康、消費金融及汽車生態(tài)系統(tǒng)的主要產(chǎn)品的總保費大幅上升所帶動的。眾安在線的消費金融板塊保費占比已達到總保費的近三分之一，由2017年的17%增至31%;其次為健康板塊，保費占總保費比例由2017年的20%增至2018年的25%，同比增長138.2%;生活消費、航旅、汽車等板塊保費占比分別為14%、13%、10%。健康、消費金融和汽車生態(tài)這三大生態(tài)2018年的總保費合計增速達到225%，收入貢獻占比從2017年的38%上升至2018年的66%。

據(jù)悉，健康險是眾安在線重點發(fā)力的方向。其中，個險方面，眾安在線對產(chǎn)品尊享e生、步步保進行創(chuàng)新，同時在疫病預防、健康管理、醫(yī)療服務(wù)方面延伸形成閉環(huán)，如推出的商保智能平臺，進行醫(yī)療數(shù)據(jù)線上連接，簡化核保、理賠環(huán)節(jié)。

“在各保險公司紛紛打開線上銷售渠道，且健康險產(chǎn)品存在較高同質(zhì)化的背景下，健康險的個險銷售，對于互聯(lián)網(wǎng)公司而言，優(yōu)勢不再凸顯”，一位保險業(yè)內(nèi)人士指出，布局健康險團險產(chǎn)品，不乏是搶灘市場的優(yōu)質(zhì)路徑。與此同時，眾安在線強調(diào)擬將個險經(jīng)驗復制到團險，為機構(gòu)提供定制化產(chǎn)品，服務(wù)用戶從大企業(yè)拓展至中小微企業(yè)。例如，2018年10月，眾安在線上線企業(yè)一站式員工健康福利管理系統(tǒng)“智心”，面向企業(yè)用戶提供保全、理賠、保單合同管理等服務(wù)。

值得注意的是，財報數(shù)據(jù)顯示，去年眾安服務(wù)逾4億用戶，80、90后等新生代人群占比超過51%。這些用戶人均購買保單15.8份，人均貢獻保費28元，分別較2017年提升25%和103%。

科技投入是長期戰(zhàn)略

在布局保險生態(tài)系統(tǒng)的同時，眾安在線在科技方面的投入也是值得關(guān)注。

目前，眾安在線的工程師及技術(shù)人員總數(shù)是721名，占總雇員的52.4%;人工智能技術(shù)已應(yīng)用于70%的在線客戶服務(wù)中，節(jié)約64%的人力成本;人工智能幫助客服質(zhì)檢效率提升20%，眾安精靈（APP人工智能保險顧問）已服務(wù)百萬用戶，銷售轉(zhuǎn)化率提高300%;光學字符識別（OCR）已應(yīng)用于醫(yī)療單據(jù)識別;2018年，眾安在線申請了超過230項科技專利。

在科研投入方面，2017年是5億元，2018年這個數(shù)字達到8.5億元，占總保費的7.6%。不過從營收方面來看，2018年科技輸出實現(xiàn)營收1.124億元，凈虧損4.531億元（其中包含眾安國際凈虧損1.129億元），凈虧損同比擴大3.443億元。大手筆投入，卻換來虧損的逐步擴大，這顆苦果只能暫時默默咽下。

對此，眾安在線表示，科技輸出業(yè)務(wù)尚處于研發(fā)投入及市場開拓階段，主要研發(fā)支出用于保險核心系統(tǒng)的二次研發(fā)及產(chǎn)品化，用于對國內(nèi)外市場的系統(tǒng)輸出;同時公司也持續(xù)將研發(fā)力量投入在人工智能、區(qū)塊鏈，以及連接醫(yī)院端數(shù)據(jù)的商?？萍计脚_，并將其融入于保險核心系統(tǒng)之中，以提高保險流程效率。

根據(jù)財報，2018年，眾安保險旗下全資子公司眾安科技開啟了海外輸出的第一步：繼2017年底成立眾安國際后，2018年8月，眾安和軟銀愿景基金宣布合作，此后，再與日本財產(chǎn)保險公司（下稱Sompo）簽署合作協(xié)議，輸出眾安的保險科技解決方案。

此外，2019年1月初，眾安國際還與新加坡020平臺Grab成立合資公司，探索東南亞互聯(lián)網(wǎng)保險分銷業(yè)務(wù)。至此，眾安科技海外輸出已包括助力保險公司實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及賦能互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)流量變現(xiàn)。

眾安在線聯(lián)席CEO姜興表示，過去幾年，眾安科技的能力已經(jīng)讓眾安能夠連接更多生態(tài)、平臺，作出規(guī)模化發(fā)展的道路。具體談到對外輸出，他相信，未來幾年會是眾安不斷嘗試的方向，這還需要足夠的耐心。眾安更希望能找到更好的科技收入模型的增長模式。眾安對科技的投入是一個持續(xù)的長期戰(zhàn)略，所以這一塊投入，會持續(xù)進行下去。

對于未來，眾安在線表示2019年將繼續(xù)增加科技研發(fā)的投入，建立以科技為核心的規(guī)模優(yōu)勢。

如何雙引擎驅(qū)動？

前行的道路，并不平坦。作為一家互聯(lián)網(wǎng)保險公司，眾安在線部分板塊的產(chǎn)品更看重的是流量。換而言之，一些擁有巨額流量入口的第三方合作平臺在與眾安在線合作時擁有更大的議價權(quán)。眾安在線的保費規(guī)模雖然做大了，但面臨的渠道費用率增長壓力依舊不小。比如，其消費金融、航旅板塊的賠付率由2017年的104.9%、22.5%降至2018年的72.3%、9.7%，但渠道費用占凈保費比例卻增幅明顯，分別由2017年的12%、81.4%增至2018年的18.4%、89.2%。

眾安在線在年報中也指出，消費金融板塊渠道費率同比上升6.4個百分點，是由于增加了與互聯(lián)網(wǎng)場景平臺的合作，相應(yīng)也承擔了更多的平臺獲客及激活用戶的營銷費用;航旅生態(tài)渠道費率的增長則由于眾安在線主動縮減了賠付率較高的航班延誤類保險產(chǎn)品，而相應(yīng)增加了賠付率較低及渠道費相對較高的航空意外險產(chǎn)品占比。業(yè)績報告認為，由于持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，眾安的整體渠道費率得以改善，同時，基于新技術(shù)的應(yīng)用及業(yè)務(wù)迅速增長，規(guī)模效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，經(jīng)營效率亦得以優(yōu)化。

盡管有種種的困難，但是堅持“保險+科技”增長策略的眾安在線，還是從保險和科技角度提出了未來的發(fā)展規(guī)劃。從保險角度要堅持有質(zhì)量的增長，提升盈利。未來五年內(nèi)保費年復合增長率達到50%左右，持續(xù)推進產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加深科技對業(yè)務(wù)流程的滲透;在科技角度，要實現(xiàn)收入凈利雙增長，國內(nèi)及國外市場的發(fā)展，賦能保險公司實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，賦能互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)流量變現(xiàn)。

相關(guān)調(diào)研報告顯示，當前保險科技投入低于行業(yè)發(fā)展需求，行業(yè)未來需要加大保險科技投入，保險科技將提升保險業(yè)價值鏈，并極有可能改變商業(yè)模式。業(yè)內(nèi)人士也指出，保險科技的第三階段為重構(gòu)階段，所謂重構(gòu)不僅是保險科技在渠道、營銷產(chǎn)品定義方面賦能，更多是重構(gòu)整個的業(yè)務(wù)模式，可能會創(chuàng)造出與傳統(tǒng)保險業(yè)務(wù)模式不同的商業(yè)形態(tài)。保險科技對于保險業(yè)務(wù)不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的作用和影響程度，影響度最大的是營銷與渠道、理賠、產(chǎn)品設(shè)計、核保、客戶服務(wù)等環(huán)節(jié)。實現(xiàn)雙引擎驅(qū)動的核心在于未來的保險商業(yè)模式，應(yīng)重點關(guān)注如何利用保險科技提升效率。

相信通過“保險+科技”一定能實現(xiàn)更強大的運營能力，更高效的運營支撐、更人性化的客戶服務(wù)，更安全的交易方式，更全面的風險管理，更豐富的市場能力，更創(chuàng)新的產(chǎn)品開發(fā)。未來，值得期待。