王飛

4月以來（截至4月23日），北上資金累計凈流出157.09億元，創(chuàng)下歷史第三大月度凈流出紀錄，市場質(zhì)疑“聰明資金”開始逃離A股?！都t周刊》記者分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，北上資金“逃離”只是假象，其凈流出速度已經(jīng)開始明顯放緩。與此同時，另一“血統(tǒng)更加純正”的外資QFII一季度持倉數(shù)據(jù)也表明，“聰明資金”仍在“看多后市”，而且是加速布局，新進個股出現(xiàn)許多中小創(chuàng)股票。

“聰明資金”“集體看多”

眾所周知，“聰明資金”投資A股的主要途徑是陸股通和QFII，其中陸股通的體量最大。今年1月初-4月23日的數(shù)據(jù)顯示，北上資金在1月-2月A股大幅上漲情況下合計凈流入分別為606.88億元、603.92億元，在3月-4月大盤震蕩企穩(wěn)情況下合計凈流入分別為43.56億元及-157.09億元，由高速凈流入轉(zhuǎn)為凈流出的跡象非常明顯，但這并非全貌。

分析近兩周的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，北上資金的凈流出速度已經(jīng)明顯放緩。據(jù)統(tǒng)計，上周北上資金凈流出7.19億元，其中滬股通凈流入5.85億元，深股通凈流出13.04億元。而之前一周北上資金凈流出129.01億元，凈流出環(huán)比減少121.82億元。另外，截至4月23日的數(shù)據(jù)顯示，北上資金累計凈流入1093.73億元，而去年同期累計凈流入728.02億元，同比增長50.23%。值得一提的是，今年以來北上資金累計凈流入7514.61億元，這在陸股通的歷史上也可排在前列。因此可知，大部分“聰明資金”并沒有選擇獲利了結(jié)，而是耐心等待A股再次回溫。

相比北上資金，QFII的“聰明資金”“屬性”更強一些，外資“血統(tǒng)”也更純正。截至4月23日的QFII數(shù)據(jù)顯示，今年一季度QFII累計凈增持A股1251.29萬股，持倉市值累計凈增加55.81億元。而截至同一時間的去年年報顯示，去年第四季度QFII累計凈增持A股-1550.48萬股，持倉市值累計凈增加-88.12億元。也就是說，QFII在今年一季度持續(xù)掃貨A股。

QFII風格轉(zhuǎn)變 中小創(chuàng)比重上升

與此同時，記者發(fā)現(xiàn)QFII的持倉風格較去年四季度時發(fā)生細微變化，除了依舊看重白馬藍籌股之外，持倉中小創(chuàng)的比重也在上升。

據(jù)統(tǒng)計，當前已披露一季報的公司中有97家公司中出現(xiàn)QFII身影，從持倉市值來看，共有29家公司的持股市值超過了1億元，9家超過了5億元。其中恒瑞醫(yī)藥獲QFII持倉市值最高，達60.42億元;?？低曇啾籕FII持有23.49億元;QFII持有匯頂科技、大族激光、長春高新等個股的市值均超過5億元。值得一提的是，目前本期QFII增持恒瑞醫(yī)藥的股份數(shù)量也是最多，高達3696.55萬股。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，這29家公司一季度表現(xiàn)普遍良好，歸母凈利潤實現(xiàn)正增長的家數(shù)達7成以上。其中匯頂科技的歸母凈利潤同比增長最大，達2039.95%，寶鈦股份、中油工程、恒力液壓的同比增長率也均超過100%。

除此之外，這97家中QFII新進了67家公司。從持股比例來看，高盛集團新進持有三諾生物的比例最大，達到3.55%，其次是深南電A、飛科電器、三棵樹，持股比例均超過2%。值得一提的是，瑞士聯(lián)合銀行集團在本期增持了583.46萬股的三諾生物，目前持有比例為3.39%。

此外，并無其他機構(gòu)增減持深南電A、三棵樹，而在持有飛科電器上似乎發(fā)生了分歧：去年四季度時共有兩家QFII機構(gòu)持有該股，合計持股數(shù)量578.42萬股，到了今年一季度，比爾及梅林達蓋茨信托基金會選擇增持20.78萬股，而富達基金（香港）有限公司則減持了308.96萬股。飛科電器一季報顯示，公司歸母凈利潤為1.63億元，同比下滑6.32%。去年同期公司也出現(xiàn)凈利潤增長下滑，但年報為正增長，這或許就是兩家QFII產(chǎn)生分歧的原因。

從所屬板塊來看，這新進的67只個股中有45只中小創(chuàng)個股，占比達67.16%，相比去年第四季度中小創(chuàng)公司52.78%的占比有所提高，但個股數(shù)量達到95只。