占治民，曾燕珍，謝雨珊，詹雨薇

（1.東華理工大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院，南昌 330013；2.三明學(xué)院 文化傳播學(xué)院，福建 三明 365004）

0 引言

農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策從試點到全面推廣歷時已久。長期的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，該政策是很好的惠農(nóng)惠民政策，但是由于農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的復(fù)雜多樣，引致農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策客觀上存在時間和空間上的差異。比較明顯的是中南部地區(qū)和西北部地區(qū)差異凸顯：以定點問卷調(diào)查寧夏和陜西為代表的西北部地區(qū)，由于區(qū)域經(jīng)濟文化的多樣性和相對信息滯后性的原因，加上農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資普遍推廣深度較大，政策執(zhí)行成效明顯。其政策風(fēng)險影響因素更顯復(fù)雜多樣。雖然已有文獻中有提及，但明顯缺乏有深度的政策風(fēng)險實證研究。本文將就農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險及影響因素做實證分析。以期為農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策完善做深度討論。

對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險與控制管理的研究關(guān)注已久。新時代鄉(xiāng)村振興急需惠民金融政策支持，農(nóng)村金融改革的政策態(tài)勢日益復(fù)雜；對農(nóng)村金融政策及風(fēng)險控制的重要性越來越凸顯。深度把握農(nóng)村金融政策及風(fēng)險控制問題，有利于我國農(nóng)村金融政策更好地實施和加速推進農(nóng)村金融改革。有關(guān)農(nóng)村金融政策風(fēng)險研究的文獻不多[1-6]，縱觀相關(guān)文獻發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資試點政策研究多側(cè)重于政策效用等表層的問題，有的僅涉及到農(nóng)村金融政策異化和農(nóng)村金融風(fēng)險問題。很少有對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資試點政策風(fēng)險的實證分析，由于對相關(guān)的政策風(fēng)險問題明顯研究不夠深入，因此本文將在解構(gòu)農(nóng)地金融政策風(fēng)險體系的理論基礎(chǔ)上，重點研究微觀層面的金融政策風(fēng)險控制問題。以期對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險問題的研究有更深度的解釋。

1 農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險構(gòu)成體系

1.1 農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策體系構(gòu)成

政策是一個有生命和循環(huán)的社會生態(tài)系統(tǒng)。我國農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策屬于國家層面的宏觀金融政策，它是完善微觀金融政策的前提和基礎(chǔ)。包括相關(guān)的金融政策、財稅政策、社會政策和產(chǎn)業(yè)政策。微觀政策補充完善宏觀金融政策，并作出反應(yīng)。政策的生命周期早就有不少學(xué)者予以關(guān)注[7]，陳振明（2003）[8]把政策周期劃分為五個階段。這為進行農(nóng)村金融政策與風(fēng)險控制研究提供了分析框架式的參照。

1.2 農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險體系構(gòu)成分類

政策風(fēng)險處置方法與國家整體的改革部署相關(guān)[9]。對農(nóng)村金融風(fēng)險分類有的是基于融資機構(gòu)視角。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險具有復(fù)雜性。從系統(tǒng)范圍來分，有系統(tǒng)內(nèi)部風(fēng)險和系統(tǒng)外部風(fēng)險之分。而從風(fēng)險作用對象來分，有來自金融機構(gòu)和來自農(nóng)戶的風(fēng)險兩類，具體的有自然風(fēng)險、人為風(fēng)險和市場風(fēng)險。

農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險體系分類。農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險體系分類情況如下：從政策風(fēng)險來源分有政策環(huán)境風(fēng)險、政策主體（本文特指涉農(nóng)抵押融資機構(gòu)）風(fēng)險和政策客體（農(nóng)戶）風(fēng)險之分。從原因分有主觀政策風(fēng)險和客觀政策風(fēng)險之別。這就構(gòu)成了農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險的復(fù)雜系統(tǒng)。

2 農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險產(chǎn)生原因

中國農(nóng)村改革40年的成功經(jīng)驗主要在于政策對路和制度優(yōu)化。政策風(fēng)險是硬性的軟指標(biāo)。以往研究大多從政策制定層面，通過比較政策期望值與實際效果差距，來估計政策風(fēng)險大小。由于政府惠農(nóng)和惠民的施政方針明確，農(nóng)村金融環(huán)境復(fù)雜多樣性客觀存在，因而我國農(nóng)村金融政策風(fēng)險的結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)政策風(fēng)險體系的復(fù)雜化和表現(xiàn)形式的多樣化。具體來說，中國農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資諸多政策風(fēng)險的產(chǎn)生原因復(fù)雜，從政策科學(xué)視角來看，具有明顯的結(jié)構(gòu)性特點：一是政策環(huán)境的差異性。即東西南北幅員遼闊引致的時間空間差異性明顯。農(nóng)村金融環(huán)境更是復(fù)雜多樣性。西北部地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟金融環(huán)境相對發(fā)育滯后，且文化差異相對較大和復(fù)雜。因而農(nóng)戶承包土地抵押融資主要表現(xiàn)為農(nóng)戶個體家庭深度參與抵押融資。二是政策主體的多樣性。鑒于農(nóng)村金融改革涉及中國農(nóng)村千家萬戶和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃，農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策要方方面面的協(xié)調(diào)配合，政策主體呈現(xiàn)多樣性特點。三是政策客體的多層性。農(nóng)村經(jīng)濟金融環(huán)境的差異性和農(nóng)戶文化背景的差異性，決定了農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策客體農(nóng)戶家庭的多層性是客觀存在的。四是政策信任的差序性。由于各個層面對中央農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資頂層設(shè)計的利益訴求、權(quán)責(zé)取舍和認知差異，進而導(dǎo)致各層面對該政策信任上存在一定的差序性?；谝陨纤膫€方面的特點，農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險產(chǎn)生的原因，主要有以下三個方面：

政策環(huán)境層面的原因主要是信息不對稱所致。由于政策主客體之間，在政策制定期間和政策執(zhí)行過程中與政策環(huán)境之間信息溝通不夠充分，信息不夠暢通所致。對于政策環(huán)境信息了解的不充分和不深入，都將導(dǎo)致政策的制定與實施，進而影響到政策實際效果，客觀地導(dǎo)致政策風(fēng)險的存在。具體表現(xiàn)為各級政府之間對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策理解程度上的差異，以致各部門實際執(zhí)行起來也會有政策效果的差別，加劇政策風(fēng)險程度。

來自政策主體層面的原因主要來各單位認知上存在差異。這主要是由于政策制定者個人認識實踐的相對有限所致?？梢詮闹贫ǖ恼咧黧w、執(zhí)行政策的主體和監(jiān)管政策的主體這三個方面來分析：政策制定主體的價值取向選擇以及政策目標(biāo)選擇，都會影響到該政策風(fēng)險的大?。徽邎?zhí)行主體對于農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策體系理解的程度，以及政策執(zhí)行的力度，都會影響到農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險的出現(xiàn)，也會影響到政策風(fēng)險控制的情況；政策監(jiān)管主體對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策監(jiān)管的認知，也會影響政策風(fēng)險的控制效果。

來自政策客體層面的原因主要是由于需求差異引起的認同不一所致。這主要是由于政策客體因自身需求的差異，導(dǎo)致對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策本身的認知偏差、對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策理解程度上的差異所致。當(dāng)政策客體高度認同農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策時，會積極參與到農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策過程中來，也會積極主動地執(zhí)行該政策，以致政策風(fēng)險可能會偏?。划?dāng)政策客體對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策不太認同時，觀望等待的“回避效應(yīng)”，政策風(fēng)險會增大；在政策客體對該政策很難認同的情況下，政策風(fēng)險會攀高增加。

而農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險產(chǎn)生的原因，既有大多政策風(fēng)險的一般性，又具有農(nóng)村金融政策風(fēng)險的特殊性。其特殊性主要表現(xiàn)在：農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策環(huán)境的特殊性，以及農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策客體的特殊性兩方面。以陜西和寧夏為參照的西北部地區(qū)，地廣人少，很多地方人均近5畝。所以以單個農(nóng)戶家庭為單位參與農(nóng)戶家庭承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資，以戶均近20畝的承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資，會獲得約5萬元的融資，理論和實踐上的投融資效果都很顯著；且因為西北部地區(qū)經(jīng)濟市場生態(tài)發(fā)育相對滯后，而有明顯效果。農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險的環(huán)境差異性和特殊性客觀存在，有效可操作的政策風(fēng)險控制方案的探索亟待加強。

3 研究設(shè)計

在上文理論分析政策風(fēng)險結(jié)構(gòu)性原因的基礎(chǔ)上，本文將結(jié)合問卷調(diào)研所得數(shù)據(jù)，開展農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險影響因素的實證分析。

3.1 模型構(gòu)建與變量選擇

由于農(nóng)村金融研究領(lǐng)域現(xiàn)有數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析有效性非常有限，入戶問卷調(diào)查所得數(shù)據(jù)更多是離散型數(shù)據(jù)。因而，本文的理論模型參照邏輯分布公式：

基于農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險的復(fù)雜性，本文選擇改進原有Logistic模型，用分類logistic模型做政策風(fēng)險影響因素回歸分析，具體是基于問卷調(diào)查數(shù)據(jù)的考量，把可能影響因素做政策環(huán)境、政策主體和政策客體三類劃分。

現(xiàn)有研究對農(nóng)戶未來融資意愿以及對當(dāng)前試驗的意見這兩項考慮得較少。本文把農(nóng)戶農(nóng)地抵押融資滿意度作為因變量（y）?；谡{(diào)查問卷的數(shù)據(jù)，簡單地把農(nóng)戶農(nóng)地抵押融資滿意度作為因變量（y）是欠科學(xué)的，為此，把農(nóng)戶未來融資意愿和農(nóng)戶滿意度做加權(quán)處理，并計算兩者的眾數(shù)值的幾何平均值，作為權(quán)重指標(biāo)。再把最后得出的結(jié)果，作為因變量（y）來表征政策風(fēng)險，命名為“政策信任”。

按照上文對政策風(fēng)險復(fù)雜系統(tǒng)的分類標(biāo)準(zhǔn)，選擇政策環(huán)境、政策主體（機構(gòu)）、政策客體（農(nóng)戶）三個類別，挑選家庭高學(xué)歷數(shù)（x1）、社區(qū)環(huán)境(x2)、土地估價(x3)、融資政策知情(x4)、金融機構(gòu)數(shù)量(x5)、距離機構(gòu)遠近(x6)、融資機構(gòu)服務(wù)(x7)、農(nóng)戶性別(x8)、經(jīng)營方式(x9)、融資經(jīng)歷(x10)對應(yīng)農(nóng)戶風(fēng)險指標(biāo)；金融機構(gòu)服務(wù)評價(x6)對應(yīng)融資機構(gòu)風(fēng)險指標(biāo)。參考以往調(diào)查研究的經(jīng)驗，其中變量x1、x2、x3三個歸口政策環(huán)境；變量x4、x5、x6、x7歸口政策主體；變量x8、x9、x10歸口政策客體。見表1。

表1 變量選擇與定義

考慮到數(shù)據(jù)來源的局限性，特說明如下：歸口政策主體的變量x4、x5、x6、x7，名義上是農(nóng)戶特征數(shù)據(jù)，實際上是用來間接表征作為政策主體的各政府部門對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資惠民惠農(nóng)好政策行為特征指標(biāo)。其中，融資政策知情(x4)，名義上是反應(yīng)農(nóng)戶對其土地承包經(jīng)營權(quán)抵押融資政策的知情度，實際上是用來表征作為政策主體的各基層政府部門對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策的宣講力度。相應(yīng)的，金融機構(gòu)數(shù)量(x5)、距離機構(gòu)遠近(x6)和融資機構(gòu)服務(wù)(x7)則是分別用來間接表征政策主體，對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資惠農(nóng)政策的執(zhí)行效度、監(jiān)管強度和落實信度。

3.2 數(shù)據(jù)來源與描述統(tǒng)計

本文采用的數(shù)據(jù)來源于2012—2015年在寧夏和陜西入戶問卷調(diào)查所得的數(shù)據(jù)庫。選取751份有效樣本數(shù)據(jù)，作為本文的分析對象。

系統(tǒng)描述統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：因變量政策信任（y）的眾數(shù)是3，其有效百分比為77.5%。說明農(nóng)戶總體上對我國農(nóng)地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款政策是滿意的。三組影響因素的眾數(shù)也為2，這與農(nóng)戶整體上滿意的調(diào)研相對應(yīng)。也與本文預(yù)期相近。

表2 變量描述性統(tǒng)計

4 實證分析

分類有序Logit回歸分析本文采用stata12.0軟件，結(jié)果有效，模型運行支持。P值的顯著性為0，參數(shù)估計有效：β值表示自變量x對因變量y的影響大小和作用方向[10]。比如x1對應(yīng)的參數(shù)β值是0.122，表明當(dāng)其他解釋變量不變時，解釋變量x1對被解釋變量y有較顯著的正向作用。即x1每一個單位的變動，y會有0.122倍的反應(yīng)。見表3。

表3 實證結(jié)果匯總

實證表明：農(nóng)戶對承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策的信任空間存在盈余。農(nóng)戶對該政策77.5%的滿意度，充分肯定了該政策是惠農(nóng)的好政策性質(zhì)。同時從學(xué)理上也表明，農(nóng)戶對承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策風(fēng)險存在的擔(dān)憂不無道理。政策主體在各相關(guān)要素中最重要。相對重要的是政策環(huán)境和政策對象。農(nóng)民滿意度為77.5%。然而這因素主要受諸行為影響。其中，政策機構(gòu)以下的四個變量為0.1%的顯著度。在政策環(huán)境的三個選定變量中，有兩個是值得注意的因素。一個因素是不重要的。政策對象影響因子下面的三個選定變量并不重要，兩個是重要的。政策環(huán)境和政策目標(biāo)因素僅為0.1%，其他因素基本顯著。具體而言，各因素對農(nóng)民對農(nóng)村土地抵押融資滿意度的影響解釋如下：

（1）政策主體類下的四個因素（x4，x5，x6，x7）顯著為0.1%。這四個因素對農(nóng)民土地抵押政策評估滿意度影響最大，行動方向與因變量（y）的方向相同。它表明農(nóng)戶承包土地抵押融資政策試點的成功，主要取決于占主體地位的各相關(guān)機構(gòu)，在高層決策中的行為和反應(yīng)。

具體來說，表征基層政府對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策宣傳力度的因素x4，與表征政策風(fēng)險的因變量（y）高度正相關(guān)，表明基層政府部門越是對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資惠民政策宣講到位，農(nóng)戶對該政策越知情，則農(nóng)戶與該政策的感情距離越小，政策風(fēng)險也越小。同樣有，自變量x5與因變量（y）高度正相關(guān)，表明基層政府部門對農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策的執(zhí)行效度越大，設(shè)立的農(nóng)村金融機構(gòu)數(shù)量分布越廣泛，政策執(zhí)行與農(nóng)戶空間距離越小，則該政策風(fēng)險越小。自變量x6與因變量（y）高度正相關(guān)，表明農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資惠農(nóng)政策的監(jiān)管強度越大，距離融資機構(gòu)越近，融資機構(gòu)網(wǎng)點分布越廣泛，農(nóng)戶與政策時間距離越小，該政策風(fēng)險越小。融資機構(gòu)服務(wù)(x7)越好，表明農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策落實信度越好。農(nóng)戶與該政策的心理距離越小，政策信任程度越高，政策執(zhí)行風(fēng)險越小。

（2）在政策環(huán)境類變量中，土地估價（x3）為0.1%顯著，家庭教育（x1）為5%顯著，社區(qū)環(huán)境（x2）不顯著。表明農(nóng)戶對政府政策的評價和理解，不再局限于鄉(xiāng)村社會中人際關(guān)系的主觀因素；高學(xué)歷的農(nóng)戶對政府政策的解釋和認識是比較理性的。土地估價水平與大多數(shù)家庭的長期生計有關(guān)，其對農(nóng)民評估農(nóng)戶土地承包經(jīng)營權(quán)抵押融資政策的信任滿意程度的影響最為顯著。

（3）作為政策客體的農(nóng)戶素質(zhì)普遍提高，男女平等的社會中，政策目標(biāo)因素下的農(nóng)戶戶主性別（x8），不能構(gòu)成影響農(nóng)戶家庭評估政府政策的重要因素。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)地抵押融資為所有農(nóng)村居民和小微企業(yè)融資提供了廣泛的機會，因此農(nóng)戶經(jīng)營管理模式（x9）對農(nóng)地抵押融資政策滿意度的影響，可以只有5%的顯著性。很容易理解，農(nóng)戶融資數(shù)量（x10）顯著影響了農(nóng)戶對農(nóng)地抵押融資政策的評估[11]。

（4）調(diào)查研究的經(jīng)驗表明，實地問卷調(diào)研所得數(shù)據(jù)庫及統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶對承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資惠民政策的信任參與情況，明顯存在區(qū)域差異性特征。一般來說，以陜西和寧夏為代表的西北部地區(qū)，因為人均耕地數(shù)量占絕對性的比較優(yōu)勢，參與農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策試點程度高企，對該政策也表現(xiàn)比較信任。

5 結(jié)論

研究表明，在三組政策影響因素中，最顯要的是政策主體（制度）；政策環(huán)境和支持客體（農(nóng)戶）相對顯著。與農(nóng)戶滿意度高度相關(guān)的因素，主要來自政策環(huán)境以及政策主體（制度）的形式和實際行為。金融機構(gòu)的數(shù)量和區(qū)域分布，特別是農(nóng)村金融網(wǎng)點的分布，直接影響到農(nóng)戶對農(nóng)地抵押融資政策的滿意度。農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資政策是一項有利于人民，支持農(nóng)業(yè)的良好政策。農(nóng)民普遍支持和滿意。農(nóng)地承包經(jīng)營抵押融資政策推廣，需要依承相關(guān)機構(gòu)的行為，去進一步優(yōu)化農(nóng)村政策環(huán)境。特別是農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境的改善和制度的協(xié)調(diào)。加強農(nóng)地金融政策宣傳，長期性的提高農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量?？梢?，農(nóng)地金融相關(guān)風(fēng)險客觀存在，制度復(fù)雜。農(nóng)戶承包土地經(jīng)營權(quán)抵押融資試點，不可避免地存在一定政策風(fēng)險；要在事前、事中和事后加強風(fēng)險防控。