李秀華，殷 輝

(合肥學(xué)院 管理系，合肥 230601)

一、引言

物流金融利用動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式改變了傳統(tǒng)的模式，不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道，而且能夠有效降低企業(yè)的融資成本，同時(shí)可以縮短銷(xiāo)售周期，降低庫(kù)存，提高產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率、資金利用率。因此，物流企業(yè)如何根據(jù)自身特點(diǎn)開(kāi)展物流金融服務(wù)是當(dāng)前的熱點(diǎn)問(wèn)題。作為物流金融創(chuàng)新的一種典型模式，代收貨款一直被業(yè)界認(rèn)為是一塊“燙手的山芋”，如果操作不當(dāng)可能會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)，造成負(fù)面的社會(huì)問(wèn)題。深圳市東道物流有限公司就曾因?yàn)闃I(yè)務(wù)問(wèn)題、拖欠代收貨款而破產(chǎn)，也給行業(yè)內(nèi)開(kāi)展同類(lèi)業(yè)務(wù)的企業(yè)敲響了警鐘。在國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)中，對(duì)于集團(tuán)客戶一般采用的是階段記賬式結(jié)算，這就需要快遞公司有龐大的現(xiàn)金流支持運(yùn)營(yíng)，這些業(yè)務(wù)做得越大，需要墊付的現(xiàn)金就會(huì)越多。宅急送一個(gè)月的代墊款高達(dá)8 000多萬(wàn)元，如果客戶公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，或者在運(yùn)輸途中出現(xiàn)破損，都將影響快遞企業(yè)的資金回籠[1]。因而，為了回避這種風(fēng)險(xiǎn)的存在，在可以安全開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)、解決公司資金斷裂問(wèn)題的情況下，有必要?jiǎng)?chuàng)新物流金融模式，進(jìn)一步為企業(yè)帶來(lái)更好的收益。

物流各個(gè)環(huán)節(jié)都存在著資金短缺、現(xiàn)金流不穩(wěn)定等問(wèn)題，即使是資金雄厚的A企業(yè)也不例外。而現(xiàn)今的背景環(huán)境是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，物流金融成為解決資金問(wèn)題的有效措施，但是各種物流金融方案都多少存在著風(fēng)險(xiǎn)。為給A企業(yè)提供解決方案，可以利用其自身優(yōu)勢(shì)條件，如長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、設(shè)備和成熟的物流運(yùn)作業(yè)務(wù)以及已有的合作伙伴等條件，抓住物流金融服務(wù)，以解決業(yè)務(wù)開(kāi)展存在的資金問(wèn)題，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減少成本，提高利潤(rùn)。

二、項(xiàng)目設(shè)計(jì)

(一)公司型基金的建立

本項(xiàng)設(shè)計(jì)目的在于解決快遞物流存在的物流金融問(wèn)題。具體方案內(nèi)容是形成以A企業(yè)為核心企業(yè)牽引公司型基金，通過(guò)信息共享與交流部門(mén)獲取信息，建立以A企業(yè)為主導(dǎo)的第三方資金管理機(jī)構(gòu)，解決A企業(yè)與其他企業(yè)在快遞物流金融上的問(wèn)題，最終解決整個(gè)快遞物流環(huán)節(jié)上的資金鏈斷裂問(wèn)題，并且自建或入駐電商平臺(tái)進(jìn)行存貨的銷(xiāo)售和線上融資，解決產(chǎn)品滯銷(xiāo)問(wèn)題以及形成分擔(dān)A企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一系列體系的物流一體化機(jī)構(gòu)。

(二)公司型基金的資金來(lái)源

來(lái)源一：公司型基金成員按比例認(rèn)繳資金。公司型基金成員按照企業(yè)規(guī)模大小進(jìn)行比例劃分，各自承擔(dān)相應(yīng)的比例，同時(shí)認(rèn)繳資金也可以贖回。根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力認(rèn)購(gòu)相應(yīng)比例股份，只需要實(shí)際繳納認(rèn)購(gòu)股份額的百分之五十，未繳納的部分為待繳股金，待繳股金等到公司型基金虧損嚴(yán)重、需要償還債務(wù)時(shí)再繳納。這種有保障的資本金只能用于償付債券持有者，不能用于支付行政開(kāi)支或發(fā)放貸款[2]。

來(lái)源二：公司型基金留存業(yè)務(wù)凈收益。公司型基金業(yè)務(wù)收益包括投資收益和貸款收益，扣除支出部分后即為業(yè)務(wù)凈收益，再扣除借款支出即為留存凈收益。公司型基金對(duì)現(xiàn)有資金進(jìn)行劃分，一部分作為貸款準(zhǔn)備金，按照固定比例留存，對(duì)成員企業(yè)提供低息貸款，進(jìn)行融資支持，從而獲得相應(yīng)利息；剩下比例的資金將進(jìn)行市場(chǎng)化操作，達(dá)到資金增值的目的，可開(kāi)展各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)營(yíng)，主要為穩(wěn)健型基金投資。同時(shí)可以吸納社會(huì)資金，購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)基金，收取業(yè)務(wù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)。

來(lái)源三：必要時(shí)可向銀行貸款。

三、實(shí)現(xiàn)信息共享與交流

(一)成立信息共享與交流部門(mén)

信息共享與交流部門(mén)擔(dān)負(fù)著物流信息共享的中轉(zhuǎn)功能，信息主要包括企業(yè)基本信息、供應(yīng)和需求信息，其中供需信息按物流活動(dòng)過(guò)程劃分為運(yùn)輸、儲(chǔ)存、包裝、流通加工、裝卸搬運(yùn)、配送等六個(gè)方面。承擔(dān)各個(gè)數(shù)據(jù)采集的模塊按一定規(guī)則采集數(shù)據(jù)，由其進(jìn)行規(guī)范化處理，然后傳遞至信息共享與交流部門(mén)加以存儲(chǔ)，最后根據(jù)需求采用標(biāo)準(zhǔn)格式將信息發(fā)送出去。信息共享與交流部門(mén)設(shè)計(jì)思路如圖1所示[3]。

圖1 部門(mén)總體示意圖

(二)功能結(jié)構(gòu)圖

從該平臺(tái)的設(shè)計(jì)思路可以看出，信息共享與交流部門(mén)主要?jiǎng)澐譃楣?yīng)信息管理、需求信息管理、企業(yè)信息管理等功能模塊[4]，如圖2所示。

圖2 信息共享與交流部門(mén)功能結(jié)構(gòu)圖

(三)信息共享與交流部門(mén)創(chuàng)新以及優(yōu)勢(shì)

信息共享與交流部門(mén)是信息服務(wù)平臺(tái)，用戶可以在這里發(fā)布和查詢自己的需求信息；它是物流信息交換平臺(tái)，通過(guò)信息的提供、共享與交流，實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間或企業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)配合與聯(lián)動(dòng)，滿足用戶實(shí)時(shí)高效的需求；它解決了供求之間、買(mǎi)賣(mài)之間的有效協(xié)作和溝通；為其他平臺(tái)的運(yùn)作提供基本的信息支持；系統(tǒng)設(shè)置對(duì)不同類(lèi)別的用戶賦予相應(yīng)的使用權(quán)限，如系統(tǒng)管理員擁有增、刪、查、改等權(quán)限，物流企業(yè)擁有編輯和查詢等權(quán)限，一般客戶只有查詢的權(quán)限。

四、可行性分析

(一) 物流金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型設(shè)計(jì)

運(yùn)用層次分析法，可將物流金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行層級(jí)劃分，在明確各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在關(guān)系的基礎(chǔ)上，利用一定信息進(jìn)行權(quán)重決策，并結(jié)合模糊評(píng)價(jià)法，得出業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合得分，提供相應(yīng)的物流金融資金服務(wù)。

構(gòu)造物流金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)模型，大體可分為四個(gè)步驟：

1.建立層次分析的結(jié)構(gòu)模型。最底層是方案層，中間層是準(zhǔn)則層，最高層是目標(biāo)層。

2.構(gòu)造層次分析的判斷矩陣。在層次結(jié)構(gòu)中，設(shè)上層C為準(zhǔn)則，所支配的下層為P1、P2、P3，對(duì)于準(zhǔn)則C相對(duì)重要性及權(quán)重，通常按照1～9標(biāo)度對(duì)重要性進(jìn)行賦值[5]，表1列出了1～9標(biāo)度的含義。

對(duì)于準(zhǔn)則C來(lái)說(shuō)，n個(gè)不同元素之間相對(duì)重要性的比較可得到一個(gè)判斷矩陣為：

A=(aij)mn，

其中aij就是元素Pi和元素Pj相對(duì)于C的重要性的比例標(biāo)度。判斷矩陣A具有下列性質(zhì)：

aij>0,aji=1/aij,aii=1。

表1 判斷矩陣相對(duì)權(quán)重表

3.層次單排序及其一致性檢驗(yàn)。利用MATLAB編碼:[V,D]=eig(A);W=V(:,1)/sum(V(:,1)) 即可得到λmax以及權(quán)重向量。

4.層次總排序及一致性檢驗(yàn)。計(jì)算各層元素相

對(duì)目標(biāo)層元素的總排序權(quán)重，自上而下將單準(zhǔn)則權(quán)重進(jìn)行合成，并逐層進(jìn)行一致性檢驗(yàn)[6]。

層次總排序一致性比率為：

根據(jù)矩陣A計(jì)算出權(quán)向量，結(jié)合專家打分法，可計(jì)算出不同業(yè)務(wù)綜合得分，并最終選擇出差異化的資金服務(wù)。

(二)物流金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型應(yīng)用

運(yùn)用層次分析法可對(duì)假設(shè)案例進(jìn)行分析，以G物流企業(yè)融資為例，進(jìn)行可行性分析，見(jiàn)圖3。

圖3 企業(yè)融資層次結(jié)構(gòu)模型

構(gòu)造企業(yè)融資方式判斷矩陣，用MATLAB計(jì)算出λmax、權(quán)重向量及CR。

層次單排序結(jié)果見(jiàn)表2、表3。

表2 準(zhǔn)則層對(duì)于目標(biāo)層

表3 指標(biāo)層對(duì)于準(zhǔn)則層

同理可以得到指標(biāo)層對(duì)C2、C3、C4、C5的CR均小于 0.1，說(shuō)明判斷矩陣的一致性是滿意的。

層次總排序結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 層次總排序

綜上所述，通過(guò)層次分析法得P1、P2、P3的權(quán)重分別為0.467、0.299、0.235，因此P1即建立基金會(huì)方案是假設(shè)案例中可行性最大的方案，之后依次為P2、P3。

五、結(jié)論

本文利用層次分析法(AHP)建模對(duì)建立公司型基金會(huì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析，并通過(guò)建立信息交流共享平臺(tái)，了解到資金在運(yùn)用過(guò)程中存在一些不穩(wěn)定性以及風(fēng)險(xiǎn)性。因此得出公司型基金會(huì)的建立是可以解決這些問(wèn)題的結(jié)論，它不僅可以使各環(huán)節(jié)各企業(yè)各部門(mén)高度聯(lián)合在一起，實(shí)現(xiàn)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，也能夠解決快遞業(yè)務(wù)及其他物流業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險(xiǎn)與資金鏈問(wèn)題，對(duì)于解決整個(gè)供應(yīng)鏈的金融問(wèn)題是個(gè)不錯(cuò)的選擇。