【摘 要】 資金是企業(yè)發(fā)展的第一推動(dòng)力和持續(xù)推動(dòng)力，融資則是獲取資金的重要途徑之一，企業(yè)能否獲得穩(wěn)定的資金支持對(duì)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展都是至關(guān)重要。然而，近些年來(lái)，隨著中小型企業(yè)的飛速發(fā)展和數(shù)量的增多，企業(yè)融資逐漸發(fā)展成為了一些中小型企業(yè)所面臨的巨大的問(wèn)題及“瓶頸”。在當(dāng)今我國(guó)正面臨經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的這一時(shí)期，中小型企業(yè)融資問(wèn)題表現(xiàn)的尤為明顯。本文從多個(gè)方面對(duì)目前我國(guó)的大多數(shù)具有代表性的中小型企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)狀進(jìn)行了系統(tǒng)的論述。首先寫了我國(guó)大多數(shù)中小型企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)狀，接著從外部融資環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部，由外到內(nèi)，全面分析這些企業(yè)產(chǎn)生融資問(wèn)題的原因。在這基礎(chǔ)之上，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前階段的基本國(guó)情從外部融資環(huán)境改善和企業(yè)內(nèi)部融資適應(yīng)性建設(shè)給出了緩解這一矛盾的途徑。

【關(guān)鍵詞】 融資 中小型企業(yè) 融資環(huán)境 企業(yè)建設(shè)

一、我國(guó)中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）直接融資渠道狹隘。對(duì)于直接融資這一方法而言，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有法律，企業(yè)發(fā)行股票和債券融資要求達(dá)到的條件很高，首先企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定和通過(guò)規(guī)范的公司制改造。其次我國(guó)上市公司必須達(dá)到相當(dāng)大的規(guī)模并且具有一定程度上較為良好的發(fā)展前景。同時(shí)，發(fā)展商業(yè)票據(jù)和債券，需要企業(yè)具有較高的信用評(píng)級(jí)，在我國(guó)證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和尚無(wú)較為完善的信用評(píng)級(jí)的情況下，這種融資渠道顯然不具備較為突出的便利性。

（二）間接融資較為困難。我國(guó)中小型企業(yè)的融資渠道狹隘間接導(dǎo)致了我國(guó)中小型企業(yè)的資金大部分來(lái)自自籌，其中屬于間接融資的資金比重小。其中的代表渠道即為貸款。我國(guó)銀行對(duì)中小型企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常為不動(dòng)產(chǎn)抵押且辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)間較長(zhǎng)，手續(xù)較為麻煩，因而限制了中小型企業(yè)的間接融資。

（三）商業(yè)性融資為主。目前，除了四大國(guó)有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)最主要的融資來(lái)源。但是從銀行收益角度考慮，它們不可能將中小型企業(yè)融資放在首位。因而商業(yè)性融資具有巨大的困難。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的成因

（一）內(nèi)部原因

1、中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。中小企業(yè)的初始資本小，可抵押的資產(chǎn)少;多數(shù)企業(yè)由于處于初創(chuàng)期，用于投資和研發(fā)新產(chǎn)品以及拓展新市場(chǎng)的費(fèi)用占比大，導(dǎo)致企業(yè)的盈利水平低下，同時(shí)也導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，一旦遇到問(wèn)題，資金鏈斷裂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將會(huì)受到沉重打擊。

2、中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全。由于多數(shù)中小企業(yè)處于初創(chuàng)期，在財(cái)務(wù)管理上普遍存在著下列問(wèn)題：在存貨管理方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強(qiáng);缺乏健全的財(cái)務(wù)管理體系及制度;將運(yùn)營(yíng)資金盲目用于固定資產(chǎn)投資;重視利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流量的管理等。這些問(wèn)題導(dǎo)致了財(cái)務(wù)管理的乏力，進(jìn)而了加大企業(yè)融資的困難程度。

3、中小企業(yè)的員工素質(zhì)水平不高。我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)水平低，人員素質(zhì)有待提高。當(dāng)然，中小企業(yè)員工素質(zhì)的這種構(gòu)成與中小企業(yè)自身特點(diǎn)和自身發(fā)展階段有著密切聯(lián)系，一些勞動(dòng)密集型企業(yè)可能不需要多高的勞動(dòng)技能，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，企業(yè)員工的基本素質(zhì)則是決定企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。

4、中小型企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況不佳。中小型企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)不善造成自身“造血”不足，無(wú)法提供足夠的資金，造成資金的匱乏，同樣使得不良資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的比重較高。且中小型企業(yè)通常采取的是家族式企業(yè)管理，這種財(cái)務(wù)管理模式往往使得企業(yè)在追求眼前利益的同時(shí)犧牲生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的管理，從而使得經(jīng)營(yíng)資金的惡性循環(huán)。

（二）外部環(huán)境原因

1、融資結(jié)構(gòu)失衡，融資渠道過(guò)少。雖然表面上看，中小企業(yè)的融資渠道多種多樣，但是實(shí)際上相比于大型或國(guó)有企業(yè)，由于企業(yè)內(nèi)部資金鏈的不穩(wěn)定性，中小企業(yè)的融資渠道較少。

2、銀行惜貸現(xiàn)象加劇。由于留存資金和股權(quán)債券的融資方式的不利導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)在面臨流動(dòng)資金短缺的時(shí)候首先想到通過(guò)銀行貸款來(lái)獲得資金支持。但是銀行貸款有諸多限制性條件，使得企業(yè)無(wú)法按時(shí)足額獲得相應(yīng)的資金支持，資金的使用方向也受到較大限制，嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的發(fā)展空間。

3、擔(dān)保公司發(fā)展緩慢。在緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題上，擔(dān)保公司可以發(fā)揮一定的緩沖作用?？墒悄壳拔覈?guó)融資性的擔(dān)保公司還存在諸多問(wèn)題。第一，我國(guó)民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力不足、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小、自身信用不足;而國(guó)有政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本不易變現(xiàn)，擔(dān)保資金嚴(yán)重不足，影響擔(dān)保公司的信用度。第二，擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)盈利能力弱、風(fēng)險(xiǎn)高，機(jī)構(gòu)之間缺乏業(yè)務(wù)合作，組織化程度低，沒(méi)有形成很好的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，使得行業(yè)內(nèi)融資擔(dān)保企業(yè)的代償風(fēng)險(xiǎn)加大，一定程度上制約了擔(dān)保業(yè)務(wù)的展開。

4、缺乏相應(yīng)的信用體系和法律法規(guī)。對(duì)于中小企業(yè)融資而言，政府首先需要面臨的是信用體系建設(shè)的亟待完善，包括覆蓋社會(huì)成員的信用記錄和信用基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)以及公司的信用記錄等，其次，政府對(duì)中小企業(yè)支持的相關(guān)法律法規(guī)、政策需要進(jìn)一步完善，需要進(jìn)一步強(qiáng)化政策的可執(zhí)行力，盡管我國(guó)的少數(shù)法律對(duì)中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對(duì)中小企業(yè)的貸款、擔(dān)保、上市等融資方面的保護(hù)甚少。

5、由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀導(dǎo)致的制度、管理模式的落后。中小型企業(yè)制度、管理模式、技術(shù)的落后，使得其自身無(wú)法適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，由于國(guó)內(nèi)大多數(shù)中小型企業(yè)的管理模式和技術(shù)來(lái)自于企業(yè)外部，故使得企業(yè)形成技術(shù)惰性。因此一旦外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生改變企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)困難，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下跌，于是對(duì)融資的需求大大增加。

三、針對(duì)中小型企業(yè)融資問(wèn)題提出的改善途徑

（一）中小企業(yè)需提高自身的財(cái)務(wù)管理水平。在改善外部環(huán)境的之前，企業(yè)需要首先提高自身財(cái)務(wù)管理水平，要提高企業(yè)高層管理人員對(duì)財(cái)務(wù)管理重要性的重視，提升財(cái)務(wù)管理知識(shí);引進(jìn)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，嚴(yán)格財(cái)務(wù)制度，合理規(guī)劃資金使用;在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，除了專注于技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展之外，充分利用政府的各種優(yōu)惠政策與資本市場(chǎng)的各種力量，提高資金使用效率，防范資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)，從而改善其融資難融資貴的問(wèn)題。

（二）完善多層次資本市場(chǎng)，激發(fā)市場(chǎng)活力。逐步降低金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，增強(qiáng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，激發(fā)正規(guī)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的意愿，充分發(fā)揮中小銀行或非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持優(yōu)勢(shì)，對(duì)現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)管理機(jī)制進(jìn)行完善，加快私募資本市場(chǎng)的發(fā)展，提升資本市場(chǎng)活力，增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度。

（三）銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款方式，創(chuàng)新金融服務(wù)。改變?cè)械挠摄y行向中小企業(yè)貸款的模式，采取新的融資模式，即銀行以供應(yīng)鏈為線索將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式——“供應(yīng)鏈金融”。它使銀行從專注于對(duì)中小企業(yè)本身的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。從而有利于商業(yè)銀行更好地發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價(jià)值。使得處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，能夠取得銀行融資，有效緩解了中小型企業(yè)融資問(wèn)題。

（四）積極推進(jìn)擔(dān)保公司有序發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，銀行需重視與擔(dān)保公司合作的策略，合理分散擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面推進(jìn)銀行和融資性擔(dān)保公司的合作發(fā)展。政府方面要繼續(xù)加大對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持力度，在繼續(xù)執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)、資金扶持、稅收優(yōu)惠等政策的同時(shí)，進(jìn)一步完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，健全再擔(dān)保體系，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。另一方面，加快擔(dān)保公司向?qū)I(yè)化、商業(yè)化方向發(fā)展進(jìn)程。專業(yè)化的擔(dān)保公司。更專注于業(yè)務(wù)的深度拓展，降低業(yè)務(wù)水平風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，盈利水平還能提高。同樣可以有效解決中小型企業(yè)融資問(wèn)題。

（五）發(fā)展和完善中小型企業(yè)信用擔(dān)保體系。首先，政府部門要加大對(duì)中小型企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的扶持力度，幫助信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠優(yōu)化管理經(jīng)營(yíng)從而使得中小型企業(yè)發(fā)展得到加快;其次，要借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的信用保證制度和體系，大力發(fā)展中小企業(yè)政策信用擔(dān)保體系、互助擔(dān)保體系、商業(yè)擔(dān)保體系等，并在此基礎(chǔ)上逐步形成完備的信用體系制度。

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作者簡(jiǎn)介：劉澤紅（1999-），女，漢族，山西省呂梁市人，單位：石家莊鐵道大學(xué)，研究方向：財(cái)務(wù)管理