經(jīng)庭如 程紫璇

（安徽財經(jīng)大學(xué)，安徽 蚌埠 233000）

一、引言

創(chuàng)新帶動科技發(fā)展，創(chuàng)新是成功的常青樹，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠創(chuàng)新。然而我國在高新技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上與一些發(fā)達(dá)國家相比存在一定的差距，特別是目前面臨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢下行、中美貿(mào)易戰(zhàn)的壓力，我國需要在創(chuàng)新領(lǐng)域做出最大努力，比如優(yōu)化資源配置、加大創(chuàng)新力度等方面。面對強(qiáng)烈的競爭環(huán)境，加大高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入是科技創(chuàng)新的關(guān)鍵。因此為了加大高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新力度、增加研發(fā)資金的投入，政府發(fā)布且實(shí)施了多種類型的稅收優(yōu)惠政策，同時還將給予企業(yè)一定的政府補(bǔ)助。政府補(bǔ)助屬于事前資助，能有效的減低企業(yè)風(fēng)險，增強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投入的信心。稅收優(yōu)惠是指高新技術(shù)企業(yè)啟動一項(xiàng)研發(fā)活動后獲得的資金補(bǔ)償，是一種間接補(bǔ)貼，屬于事后資助。這兩種對高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠方式到底哪一種更有效呢？目前還尚未得出一個準(zhǔn)確的答案。（沈坤榮、張興龍和李萌，2014[1]）認(rèn)為不同的補(bǔ)貼類型和進(jìn)入研發(fā)之后的津貼可以有效的加大企業(yè)研發(fā)投入，其它補(bǔ)助形式對企業(yè)研發(fā)投入作用不大。（柳光強(qiáng)、楊芷晴、曹普橋，2015[2]）運(yùn)用信息技術(shù)、新能源產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)分析了政府補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響。研究結(jié)果表明這兩種補(bǔ)助方式對不同產(chǎn)業(yè)發(fā)展都有正向激勵作用但激勵效果不同。另外，對于同一產(chǎn)業(yè)也是如此。（陳遠(yuǎn)燕，2015[3]）研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助不僅不能增加研發(fā)投入，反而會產(chǎn)生阻礙作用。（李香菊、楊歡，2019[4]）認(rèn)為政府補(bǔ)助在短期能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力，而對于長期創(chuàng)新則表現(xiàn)出激勵效果不足，而稅收優(yōu)惠政策對于企業(yè)的創(chuàng)新無論在長期還是短期均有建設(shè)性的助長效應(yīng)。大部分學(xué)者研究結(jié)果表明，稅收優(yōu)惠可以減少繳納的稅款，減輕稅負(fù)，加大研發(fā)投入，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，從而增加企業(yè)績效。目前我國對高新技術(shù)企業(yè)稅收方面扶持力度較大且有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。因此本文選取高新技術(shù)企業(yè)為研究樣本探討稅收優(yōu)惠、研發(fā)投入、企業(yè)績效相互關(guān)系以及研發(fā)投入發(fā)揮的作用，同時本文為企業(yè)制定研發(fā)投入決策提供參考依據(jù)。

二、文獻(xiàn)梳理與理論假設(shè)

（一）稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效的關(guān)系

隨著中美貿(mào)易摩擦升級，市場動蕩不安，企業(yè)需要不斷提升技術(shù)創(chuàng)新本領(lǐng)，這樣才能保證處于行業(yè)領(lǐng)先地位。由于研發(fā)投入是一項(xiàng)高風(fēng)險活動，我國很多高新技術(shù)企業(yè)都出現(xiàn)研發(fā)投入資金短缺、企業(yè)融資約束力大等問題。面對這種情況，企業(yè)研發(fā)部門的研發(fā)活動會停滯不前、陷入困境，這時要政府發(fā)揮其職能，給予企業(yè)資金上的幫助，解決企業(yè)面臨的難題，增強(qiáng)企業(yè)在市場上的信心。稅收優(yōu)惠政策是解決這一問題的有效工具，降低企業(yè)稅負(fù)使更多資金投入到研發(fā)部門，激勵企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)而提高企業(yè)績效。從另一角度看，對某一企業(yè)給予稅收減免意味著該企業(yè)研究項(xiàng)目有可觀的應(yīng)用價值，從而引導(dǎo)民間資本向企業(yè)投資解決企業(yè)部分資金短缺問題。高新技術(shù)企業(yè)是科技創(chuàng)新的“領(lǐng)頭人”，政府為了鼓勵企業(yè)不斷進(jìn)行研發(fā)投入設(shè)置了一系列配套的稅收優(yōu)惠政策，文章中稅收優(yōu)惠用企業(yè)承擔(dān)的實(shí)際所得稅率表示，實(shí)際所得稅率的大小代表企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)水平，關(guān)乎著企業(yè)的經(jīng)營績效。（田彬彬、王俊杰、邢思敏，2017[5]）認(rèn)為實(shí)際稅負(fù)降低企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資，同時企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平也有明顯提升。（李香菊和祝玉坤，2014[6]）研究發(fā)現(xiàn)實(shí)際稅率水平影響企業(yè)經(jīng)營績效，兩者之間呈負(fù)方向變化。（杜穎瑜、楊鑫鵬和王藝儒，2019[7]）也認(rèn)為實(shí)際稅率與高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營績效之間為顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系?；趯W(xué)者們的研究成果，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1：稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效之間具有正向關(guān)系。

（二）稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入的關(guān)系

稅收優(yōu)惠政策是政府支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的有效工具，同時也為研發(fā)投入創(chuàng)造良好的基調(diào)，國內(nèi)外眾多學(xué)者采用了多種計量方法研究稅收優(yōu)惠、研發(fā)投入兩者之間的關(guān)系。（Tadahisa Koga,2003[8]）利用制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)研究稅收抵免的效益，估算企業(yè)的稅收價格彈性為 -0.68，當(dāng)考慮到公司規(guī)模時大型公司的稅收價格彈性較高，這意味著稅收優(yōu)惠對于增加企業(yè)研發(fā)投入是有效的。（Czarnitzki等，2011[9]）運(yùn)用非參數(shù)匹配研究1997-1999年間對加拿大5000多家制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行實(shí)證分析，觀察到研發(fā)過程中的稅收抵免與沒有研發(fā)稅收抵免相比體現(xiàn)出更高的創(chuàng)新能力，特別在新產(chǎn)品數(shù)量、銷售、新創(chuàng)意方面表現(xiàn)有更強(qiáng)的優(yōu)勢，說明了稅收優(yōu)惠促進(jìn)了企業(yè)增加研發(fā)投入。（Hiroyuki等，2014[10]）使用面板 GMM 估計法檢驗(yàn)研發(fā)稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)支出的影響，結(jié)果表明稅收抵免率與企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率交互項(xiàng)的估計系數(shù)是正的且顯著，稅收優(yōu)惠政策放松了企業(yè)的財務(wù)約束從而加大了研發(fā)投入。

國內(nèi)學(xué)者對稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入的研究也有很多，比如（陳洋林等，2018[11]）采用傾向得分匹配法（PSM）以558家戰(zhàn)略型企業(yè)為研究對象，結(jié)果發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投入呈現(xiàn)顯著的同向變化趨勢。（石紹賓等，2017[12]）運(yùn)用了傾向得分匹配（PSM）、多元線性回歸兩種方法都驗(yàn)證了稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)研發(fā)投入及研發(fā)成果的產(chǎn)出有著積極的推動作用。（張兆國、張旭，2019[13]）基于 2008-2017 年高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本，采用固定效應(yīng)分析測度（FEM）、雙重差分法（DID）研究稅收優(yōu)惠對高新技術(shù)企業(yè)的影響效果，研究發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠能鞭策企業(yè)加快研發(fā)進(jìn)程。（李傳喜、趙訊，2016[14]）以185家高新技術(shù)企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明稅收優(yōu)惠促進(jìn)研發(fā)投入。本文參考國內(nèi)外學(xué)者的研究提出假設(shè)2：

假設(shè)2：稅收優(yōu)惠能有效地增加企業(yè)研發(fā)投入。

（三）研發(fā)投入的中介效應(yīng)

稅收優(yōu)惠影響研發(fā)投入，研發(fā)投入加大為創(chuàng)新加速，使得企業(yè)績效提高。企業(yè)將減免的稅款投入到研發(fā)部門，從而對企業(yè)績效產(chǎn)生作用。在此本文分析三者之間關(guān)系時需要驗(yàn)證研發(fā)投入變量是否發(fā)揮著中介變量的作用。（康麗珍、李竹梅，2018[15]）采用依次檢驗(yàn)法研究三者間的關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果證實(shí)了稅收優(yōu)惠可以加大研發(fā)投入、提升企業(yè)績效，且研發(fā)投入發(fā)揮了中介變量的作用。（馮套柱等，2019[16]）運(yùn)用多種計量方法研究影響企業(yè)績效的兩個變量，包括稅收優(yōu)惠、研發(fā)投入。實(shí)證結(jié)果顯示稅收優(yōu)惠再加上研發(fā)投入對企業(yè)績效的影響比不包含研發(fā)投入時的作用更明顯。（賈春香、王婉瑩，2019[17]）研究結(jié)果表明研發(fā)投入“扮演”完全中介效應(yīng)角色。國內(nèi)外很多學(xué)者認(rèn)為研發(fā)投入在享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)占比很高，由此帶來企業(yè)績效提升，說明稅收優(yōu)惠對企業(yè)績效的影響是間接的。本文借鑒國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)論提出假設(shè)3：

假設(shè)3：研發(fā)投入發(fā)揮著中介效應(yīng)的作用在稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效之間。

三、數(shù)據(jù)與方法

（一）數(shù)據(jù)來源與變量選取

本文從上市公司中選取了深滬A股2013-2017年高新技術(shù)企業(yè)數(shù)據(jù)為分析樣本，剔除2013-2017年間ST類企業(yè)以及實(shí)際稅率、營業(yè)收入、利潤總額、凈利潤小于零的企業(yè)，最終選取272家上市企業(yè)。本文使用上市公司的數(shù)據(jù)均源自于CSMAR和Wind數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)的篩選與處理利用了Excel、stata15.1等軟件。

1.被解釋變量

企業(yè)績效（roa）。衡量企業(yè)績效好壞的標(biāo)準(zhǔn)有財務(wù)層面與非財務(wù)層面：財務(wù)層面一般是指企業(yè)的盈利能力；非財務(wù)層面通常包括與客戶溝通情況、產(chǎn)品的性能、創(chuàng)新能力等。由于非財務(wù)層面的信息沒有統(tǒng)一的評價標(biāo)準(zhǔn)且數(shù)據(jù)難以獲取，因此，本文選取的被解釋變量是財務(wù)層面的資產(chǎn)收益率。

2.核心解釋變量

稅收優(yōu)惠（tax）。梳理已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)學(xué)者們主要從稅收優(yōu)惠方式、企業(yè)實(shí)際稅率來討論對企業(yè)績效、研發(fā)投入的影響（康麗珍、李竹梅，2018；韓仁月、馬海濤，2019[18]）。無論是稅收優(yōu)惠方式還是以15%的優(yōu)惠稅率，這些都最終體現(xiàn)在企業(yè)所承擔(dān)的實(shí)際稅負(fù)中。此外政府在2018年初《政府工作報告》確定了減稅降費(fèi)的目標(biāo)，在此之后又出臺了一系列措施。2019年減稅降費(fèi)的規(guī)模大、力度廣、影響深遠(yuǎn)，進(jìn)一步減輕企業(yè)稅負(fù)。本文選取企業(yè)所得稅優(yōu)惠作為稅收優(yōu)惠指標(biāo)的代表。

3.中介變量

研發(fā)投入強(qiáng)度（rd）。中介效應(yīng)研究的是解釋變量對被解釋變量的影響時，是否會先影響其他變量，再通過其他變量去影響被解釋變量。本文旨在探查研發(fā)投入是否在稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效之間發(fā)揮作用。參考國內(nèi)學(xué)者（溫忠麟、葉寶娟，2014[19]）研究中介效應(yīng)的方法，同時考慮到研發(fā)投入在各企業(yè)之間的可比性。本文選取研發(fā)投入作為中介變量。

4.控制變量

參照（余明桂、范蕊、鐘慧潔，2016[20]）選取控制變量的方法，本文選擇了反映公司各方面特征的變量，企業(yè)規(guī)模（size）反映企業(yè)的大小、體現(xiàn)公司實(shí)力；企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模（ppe）反映企業(yè)持有的資產(chǎn)狀況；企業(yè)現(xiàn)金流（cash）為企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)提供的現(xiàn)金；資產(chǎn)負(fù)債率（lev）體現(xiàn)公司的資本結(jié)構(gòu)；企業(yè)年齡（age）判斷公司發(fā)展能力，前十大股東持股比例反映了公司股權(quán)的集中度。變量的定義參看表1。

表1 變量定義

（二）模型設(shè)計

為了驗(yàn)證提出的理論假設(shè)，本文借鑒 （溫忠麟等，2004[21]）提出的依次檢驗(yàn)的方法，設(shè)計了以下三個模型：

模型（1）選取資產(chǎn)收益率作為模型中的被解釋變量，核心解釋變量選取的是稅收優(yōu)惠，其他變量均為控制變量，用以驗(yàn)證假設(shè)1；模型（2）選擇了研發(fā)投入為模型中的被解釋變量，稅收優(yōu)惠同樣也是作為解釋變量，其他變量為控制變量，用來驗(yàn)證假設(shè)2；模型（3）參照模型（1）的變量設(shè)置并同時引入研發(fā)投入變量來檢驗(yàn)研發(fā)投入是否具有中介效應(yīng)，用于驗(yàn)證假設(shè)3。

四、實(shí)證研究

（一）描述性統(tǒng)計與相關(guān)分析

表2 變量的描述性統(tǒng)計

通過做出變量的描述性統(tǒng)計對數(shù)據(jù)基本特征有了大致的了解，從表2中可以看出，研發(fā)投入強(qiáng)度的均值為0.052與最大值0.227之間有一定的差距，說明數(shù)據(jù)分離程度較大，企業(yè)在研發(fā)投入方面存在差異；高新技術(shù)企業(yè)在稅收優(yōu)惠方面也存在一定的差異，稅收優(yōu)惠均值為0.157，總體來看，企業(yè)享有的稅率較低?？刂谱兞繉用?，企業(yè)年齡有著一定距離、但企業(yè)規(guī)模差距不大。資產(chǎn)負(fù)債率通常在40%以上60%以下被視為適宜的，而表中顯示的資產(chǎn)負(fù)債率均值為31.2%，沒有達(dá)到適宜范圍，這意味著企業(yè)可以通過舉債的方式加大研發(fā)投入。為了避免變量之間彼此相關(guān)，模型中出現(xiàn)多重共線性問題，利用VIF（方差膨脹因子）法進(jìn)行判斷。表2中VIF的范圍（1.020,1.570），遠(yuǎn)低于10，故不存在多重共線性。

通過pearson相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，資產(chǎn)收益率與稅收優(yōu)惠是在顯著相關(guān)的，重要的是在1%的顯著性水平上也呈現(xiàn)出明顯的相關(guān)性。同時研發(fā)投入與資產(chǎn)收益率的相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果也符合預(yù)期，從檢驗(yàn)結(jié)果分析研發(fā)投入完美的發(fā)揮了中介效應(yīng)的作用。表3中控制變量與解釋變量間的相關(guān)系數(shù)都比較低，說明選擇的變量較為合適模型不存在多重共線性問題。

表3 皮爾遜相關(guān)系數(shù)分析

（二）回歸分析

在《中介效應(yīng)檢驗(yàn)程序及其應(yīng)用》中溫忠麟等人提出了因果逐步分析法對中介效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。為了驗(yàn)證本文提出的三個假設(shè)，借鑒溫忠麟等人提出檢驗(yàn)中介效應(yīng)的方法。

表4 稅收優(yōu)惠、研發(fā)投入、企業(yè)績效回歸分析

表4中模型（1）為基準(zhǔn)模型，根據(jù)基準(zhǔn)模型檢測是否存在中介效應(yīng)。表4呈現(xiàn)的結(jié)果表明實(shí)際稅率與企業(yè)績效呈負(fù)向關(guān)系且兩者在1%水平上顯著，這表明稅收優(yōu)惠力度越大，企業(yè)績效提升能力越高，假設(shè)1成立。模型（2）選取了研發(fā)投入作為被解釋變量對解釋變量稅收優(yōu)惠的回歸，探究稅收優(yōu)惠對研發(fā)投入之間的相關(guān)性，回歸結(jié)果顯示研發(fā)投入、實(shí)際稅率之間呈負(fù)向關(guān)系，且在1%水平上顯著，證實(shí)了假設(shè) 2。 模型（1）、模型（2）說明了稅收優(yōu)惠影響具有 “雙面作用”，對企業(yè)績效產(chǎn)生激勵作用的同時也能加大企業(yè)的研發(fā)投入。

模型（3）用來檢驗(yàn)研發(fā)投入是否發(fā)揮中介效應(yīng)，回歸結(jié)果顯示F值提升，模型的解釋能力上升，擬合優(yōu)度提高；同時我們發(fā)現(xiàn)加入研發(fā)投入變量后解釋變量的回歸系數(shù)的絕對值變大，這說明企業(yè)的研發(fā)投入發(fā)揮了部分中介效應(yīng)，假設(shè)3成立?？刂谱兞糠矫?，企業(yè)規(guī)模越大越會抑制研發(fā)投入，因?yàn)槠髽I(yè)有了一定生產(chǎn)規(guī)模之后，創(chuàng)新的積極性不高，反而，規(guī)模小的企業(yè)為了“生存”會加大研發(fā)投入，加快創(chuàng)新。研發(fā)投入具有耗時長、風(fēng)險高、不確定性大等基本特征，因此會存在融資約束問題。企業(yè)舉債會加大研發(fā)投入增加了企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險，所以債權(quán)人對償還債務(wù)的問題存在疑慮，不敢輕易對高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行投資，使得資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)揮的作用小。企業(yè)年齡越大積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)營生產(chǎn)等方面成熟，企業(yè)就會加大研發(fā)投入進(jìn)而也增加了企業(yè)盈利。前十大股東的持股比例與企業(yè)績效之間是激勵作用，但與研發(fā)投入強(qiáng)度是抑制作用。這說明股東希望企業(yè)績效提升，但不愿加大研發(fā)投入（見表5）。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

前文采用了Baron和 Kenny因果逐步分析法,雖然此種方法在邏輯上通俗易懂便于讀者理解，但近幾年這種方法逐漸受到國內(nèi)外學(xué)者的批評和質(zhì)疑。第一，Baron和Kenny認(rèn)為檢驗(yàn)中介效應(yīng)首先假定解釋變量與被解釋變量之間一定是顯著的，但目前有些統(tǒng)計檢驗(yàn)方法的文獻(xiàn)表明中介效應(yīng)是否存在與解釋變量與被解釋變量之間是否顯著無關(guān)；第二，因果逐步分析法僅僅是一個概念性的模型，這種方法是對中介變量進(jìn)行控制之后來檢驗(yàn)解釋變量與被解釋變量的顯著性并不是直接中介效應(yīng)的顯著進(jìn)行檢驗(yàn)；第三，Baron和Kenny的方法只適用于檢驗(yàn)存在一個中介變量的模型，對于模型中存在多個中介變量，因果逐步分析無法檢驗(yàn)。Bootstrap法對模型中存在一個中介變量、兩個以上中介變量、分步實(shí)現(xiàn)的多個中介變量等復(fù)雜的中介效應(yīng)問題都能檢驗(yàn)。所以為了檢驗(yàn)結(jié)論的可靠性及結(jié)果是否具有說服力，本文引入stata軟件中Bootstrap法對稅收優(yōu)惠、研發(fā)投入、企業(yè)績效相互間關(guān)系進(jìn)行研究。加入中介變量之后稅收優(yōu)惠對企業(yè)績效的直接效應(yīng)為-0.096，雙側(cè)P值小于0.05，這說明加入中介變量后稅收優(yōu)惠對企業(yè)績效的推動作用更明顯。在95%水平上置信區(qū)間來檢驗(yàn)中介效應(yīng)，置信區(qū)間為（0.001,7,0.012,3）沒有包含零，由此推出中介效應(yīng)存在且發(fā)揮部分中介效應(yīng)；同時可以發(fā)現(xiàn)采用Bootstrap法比用因果逐步分析法檢測出中介效應(yīng)更強(qiáng)。這可能由于因果逐步分析法方法簡單，檢驗(yàn)結(jié)果存在誤差導(dǎo)致的檢驗(yàn)力弱，但研發(fā)投入發(fā)揮中介效應(yīng)這個結(jié)論是相同的。從表中得知稅收優(yōu)惠對企業(yè)績效的直接效應(yīng)為-0.096，中介效應(yīng)占直接效應(yīng)的7.3%，中介效應(yīng)的轉(zhuǎn)換率相對較高（見表 6）。

表5 檢驗(yàn)中介效應(yīng)的回歸分析

表6 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

五、結(jié)論與建議

本文首先通過文獻(xiàn)梳理從理論分析的基礎(chǔ)上闡述研發(fā)投入、稅收優(yōu)惠、企業(yè)績效之間的相互關(guān)系并相繼提出了三個理論猜想，接著借鑒國內(nèi)外學(xué)者們的研究建立了三個模型，用于驗(yàn)證研發(fā)投入在稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效之間承擔(dān)著中介傳導(dǎo)機(jī)制的作用。采用因果逐步分析法對研發(fā)投入的中介效果進(jìn)行檢驗(yàn)并使用Bootstrap法再次對三者之間的關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證，兩種方法得到的結(jié)果基本一致，得出中介變量（研發(fā)投入）發(fā)揮了部分中介效應(yīng)的結(jié)論。

從實(shí)證分析結(jié)果看，雖然稅收優(yōu)惠政策使研發(fā)投入加大，提升企業(yè)績效，但效果不明顯，對此本文提出以下建議：

一是建立稅收優(yōu)惠業(yè)績考評制度。稅收優(yōu)惠主要以事后激勵的形式存在，能夠有效的減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)因享受稅收優(yōu)惠政策節(jié)約的研發(fā)成本具有較強(qiáng)的自主使用權(quán)，即國家沒有強(qiáng)制要求減免的資金必須投入研發(fā)部門，企業(yè)可能會將資金投入到其他生產(chǎn)部門，因而可能無法達(dá)到稅收優(yōu)惠政策的效果。設(shè)立稅收優(yōu)惠業(yè)績考核制度，根據(jù)考評的結(jié)果實(shí)行獎勵或懲罰，促進(jìn)企業(yè)將資金投入研發(fā)部門進(jìn)而增加企業(yè)績效。

二是稅收優(yōu)惠政策與金融政策需要更加協(xié)同。研發(fā)活動過程中有著多種風(fēng)險因素交匯出現(xiàn)，使得研發(fā)活動“舉步維艱”，同時出現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)難以融資等問題，即使政府給予企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠，企業(yè)也可能在研發(fā)過程中由于缺乏流動資金，不得不中途放棄研發(fā)，不能形成研發(fā)成果，這種現(xiàn)象稱為“卡脖子”。鑒于此，政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮作用使財政政策與金融政策相互配合，解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)籌資難等問題。

三是政府需分行業(yè)、分企業(yè)所處階段有針對性的設(shè)立稅收優(yōu)惠政策。當(dāng)前的稅收優(yōu)惠政策基本上是“統(tǒng)一”的模式，導(dǎo)致政策達(dá)不到預(yù)計效果，同時還形成了資源浪費(fèi)的局面，因此稅收優(yōu)惠政策應(yīng)采取差異化的形式。

四是實(shí)施更大規(guī)模減稅降費(fèi)，鼓勵企業(yè)自主研發(fā)。面對中美貿(mào)易摩擦日益激烈，經(jīng)濟(jì)形勢下行的壓力，減稅降費(fèi)已成為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要政策，同時也是企業(yè)能否繼續(xù)發(fā)展的強(qiáng)大動力，希望促進(jìn)“穩(wěn)增長”激發(fā)市場活力，為加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級優(yōu)化環(huán)境。貫徹落實(shí)好各項(xiàng)減稅降費(fèi)政策，讓企業(yè)真真切切感受到減稅降費(fèi)帶來的好處，促進(jìn)企業(yè)研發(fā)的效率，為企業(yè)創(chuàng)新加速。