蔡仕兵

（貴州財經(jīng)大學(xué) 貴州 貴陽 550004）

近年來隨著我國“銀發(fā)浪潮”來襲，老年人數(shù)量急劇增加，傳統(tǒng)的養(yǎng)老模式已經(jīng)無法滿足發(fā)展要求，養(yǎng)老問題面臨危機。針對這一現(xiàn)狀，相關(guān)部門提出應(yīng)當積極加快養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展步伐，明確基于資源優(yōu)化配置來有效發(fā)揮養(yǎng)老金融的作用。當前國內(nèi)養(yǎng)老金融起步相對較晚，較之于西方發(fā)達國家有一定的差距，值得深入研究。

一、養(yǎng)老金融理論及其發(fā)展背景

人口老齡化日益加劇的背景下，養(yǎng)老問題成為國內(nèi)社會經(jīng)濟發(fā)展過程中最為突出以及最為嚴峻的矛盾問題之一，“未富先老”、“未備先老”成為目前養(yǎng)老難題的主要特征。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到2018年底，國內(nèi)60周歲（含）以上的老年人數(shù)量已經(jīng)達到了2.49億，占全國總?cè)丝诘?7.9%；在過去20年的時間里，國內(nèi)老年人口凈增長數(shù)量為1.19億；預(yù)計到2050年，國內(nèi)老年人數(shù)量可達4.87億，屆時老年人數(shù)量在總?cè)藬?shù)中占比可達34.9%，我國將成為世界上人口老齡化最為嚴重的國家之一。人口老齡化不僅僅產(chǎn)生人口結(jié)構(gòu)性問題，而且還會導(dǎo)致我國勞動力數(shù)量比例大幅降低，各種社會福利供給更加困難，并且會逐漸成為阻礙社會經(jīng)濟快速發(fā)展的社會問題。從理論層面來講，應(yīng)當正視當前的情況，重新審視和定位養(yǎng)老問題，并在此基礎(chǔ)上積極探索和完善養(yǎng)老保障以及服務(wù)體系，以確保其能夠有效覆蓋全國老年人口的需求，真正實現(xiàn)老有所養(yǎng)之目的。需要強調(diào)的是，養(yǎng)老體系的構(gòu)建與發(fā)展，離不開市場以及各種社會資金的支持，某種意義上來講金融在國內(nèi)市場經(jīng)濟發(fā)展以及資源優(yōu)化配置過程中起到了非常重要的作用。根據(jù)研究理論，引導(dǎo)當前國內(nèi)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展并加大養(yǎng)老服務(wù)業(yè)資金投入力度，建立養(yǎng)老金融體系勢在必行。養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，應(yīng)當積極迎合服務(wù)體系的構(gòu)建以及發(fā)展需求，創(chuàng)新和提高金融服務(wù)水平，全面推進我國養(yǎng)老金融也發(fā)展以及助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進步。

二、目前國內(nèi)養(yǎng)老金融行業(yè)發(fā)展問題分析

在當前養(yǎng)老問題日漸加劇的時代背景下，雖然國家和政府在養(yǎng)老服務(wù)業(yè)方面制定和實施了一些政策，但是養(yǎng)老金融行業(yè)的發(fā)展過程中依然存在著這一些問題與不足。

（一）養(yǎng)老金存在較大缺口、制度不完善、管理不規(guī)范

有限的財政資金無法有效撬動和吸引社會資金參與其中，很多企業(yè)缺乏參與積極性。同時，為數(shù)不多的社會資本雖然參與到了養(yǎng)老金融，但是其表現(xiàn)出較強的趨利性，通常只是為了獲取政策補貼而已，并非真正想要解決當前我國日益嚴峻的養(yǎng)老問題。目前來看雖然我國已經(jīng)基本建成了全覆蓋以及層次化的社保體系，而且養(yǎng)老金來自于政府、個人以及雇主三方，但是后兩者發(fā)展較弱，實質(zhì)上還是依賴于政府財政支持。從發(fā)展現(xiàn)狀來看，上述發(fā)展格局并不不均衡，而且在短時間內(nèi)無法得以根本性改變，以致于養(yǎng)老金供應(yīng)壓力依然較大。實踐中可以看到，因缺乏高效的投資和保值增值方式方法，國內(nèi)養(yǎng)老金保值增值能力相對較低，銀行儲蓄、年金管理以及養(yǎng)老金代發(fā)和商業(yè)養(yǎng)老保險等現(xiàn)行養(yǎng)老金管理機制，難以有效滿足人口日益增加的養(yǎng)老需求。

（二）養(yǎng)老產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，金融服務(wù)供需出現(xiàn)矛盾問題

從現(xiàn)階段國內(nèi)推行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品來看，專業(yè)研發(fā)水準并不高，而且產(chǎn)品的類型也比較單一，相關(guān)的延伸產(chǎn)品開發(fā)比較滯后，價值產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)行較為普遍，因此制約了養(yǎng)老金融產(chǎn)品的推行和行業(yè)發(fā)展。由于養(yǎng)老金融產(chǎn)品類型和內(nèi)容比較單一，而且同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，因此實踐中難以有效滿足養(yǎng)老需求，而且養(yǎng)老金融產(chǎn)品與養(yǎng)老需求二者供需匹配性并不理想?；凇吨袊用裢诵轀蕚渲笖?shù)調(diào)研報告》，國內(nèi)老年人受傳統(tǒng)的思想觀念影響較大，而且對養(yǎng)老金融產(chǎn)品缺乏選擇意識和能力，加之養(yǎng)老金融行業(yè)的服務(wù)渠道較窄，因此當前推行的養(yǎng)老金融產(chǎn)品難以發(fā)揮其導(dǎo)向作用。

三、加快我國養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效路徑

基于以上對目前國內(nèi)養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的問題以及理論分析，筆者認為新形勢下應(yīng)當從以下幾個方面著手進行改進創(chuàng)新。

（一）完善和健全養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)體系，提升資產(chǎn)管理有效率

實踐中應(yīng)當對個人養(yǎng)老金頂層進行優(yōu)化設(shè)計，并且完善和健全第三支柱養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)體系。從國際層面來看，養(yǎng)老金產(chǎn)業(yè)第三支柱優(yōu)化設(shè)計的核心要素有三個，即稅收優(yōu)惠、賬戶制以及多元化的投資工具。就2018年我國關(guān)于個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險通知而言，標志著我國養(yǎng)老資金第三支柱已經(jīng)拉開了發(fā)展的序幕。整體而言，目前國內(nèi)第三支柱中的個人養(yǎng)老金試點主要是建立在產(chǎn)品制基礎(chǔ)之上，在實施稅收優(yōu)惠制度時存在著不便。為了能夠有效推動我國各行業(yè)協(xié)同發(fā)展，積極參與第三支柱養(yǎng)老金機制建設(shè)，應(yīng)當加快頂層設(shè)計步伐；基于當前的中國國情，大膽借鑒國際先進經(jīng)驗，在明確賬戶制條件下進入第三支柱體系的資金均可享受一定的稅收優(yōu)惠政策；同時，不對資金流向進行區(qū)分，從而大大提高了操作以及監(jiān)管工作的便捷性，對于其他行業(yè)的標準參與也具有非常重要的作用。在此過程中，還應(yīng)當不斷完善和健全稅收優(yōu)惠機制，不斷加大優(yōu)惠力度，將投資產(chǎn)品以及工具等一起納入到個人養(yǎng)老金制度之中。通過對頂層進行優(yōu)化設(shè)計，可以全面推動我國第三支柱范圍內(nèi)的個人養(yǎng)老金機制更加健全和完善。

（二）創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品及其模式，擴大投資范圍

近年來隨著國內(nèi)養(yǎng)老金融行業(yè)的快速發(fā)展，其體系也不斷得以完善，而且其積累規(guī)模不斷擴大，此時其保值與增值壓力加劇。在該種情況下，我們應(yīng)當不斷創(chuàng)新和改進養(yǎng)老金融產(chǎn)品形式，使其更加的靈活可選。在確保養(yǎng)老資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，應(yīng)當有段提高養(yǎng)老投資收益。第一，有效發(fā)揮養(yǎng)老資金優(yōu)勢。國內(nèi)養(yǎng)老金融投資在理念以及考核上均呈現(xiàn)出短期化特點，對養(yǎng)老金的保值增值會產(chǎn)生不利影響。為此，我們可以借鑒國際先進的經(jīng)驗，創(chuàng)新和改進養(yǎng)老金融產(chǎn)品，使其能夠?qū)崿F(xiàn)長周期的投資，從而克服傳統(tǒng)短期資產(chǎn)價格容易波動以及流動性差等問題。第二，適當擴大職業(yè)以及企業(yè)年金投資范圍。實踐中，除不可投萬能險以及投連險之外，企業(yè)年金以及職業(yè)年金投資政策并無差異。人社部要求的信托、銀行理財以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)債權(quán)和特定資產(chǎn)管理方案等納入到年金投資體系之中，可以有效擴展投資品種并且降低年金市場收益波動。

總而言之，目前國內(nèi)養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)尚未成型，而且呈現(xiàn)出低端化特點。未來發(fā)展過程中，應(yīng)當采用協(xié)同發(fā)展策略，增強金融產(chǎn)業(yè)格局的技術(shù)含量，積極引入先進的核心技術(shù)手段，從而使養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)走上高端化發(fā)展道路。同時，養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中應(yīng)當加強風險管控，加強投資管理和建立健全風險防范機制，對資金風險進行有效管控，多方面形成合力，這樣才能促進我國養(yǎng)老金融的發(fā)展，才能形成應(yīng)對養(yǎng)老問題的長效機制。