李明正

聯(lián)想集團(tuán)（00992.HK）自2018年5月和富士通（Fujitsu）成立合資企業(yè)后，出貨量便持續(xù)上升，去年第四季按年增長(zhǎng)了6.8%，在全球前六大電腦品牌廠中，只有聯(lián)想及戴爾錄得增長(zhǎng)。聯(lián)想更一舉超越了惠普，成為全球PC市場(chǎng)龍頭。

今年，聯(lián)想亦重返美國(guó)《財(cái)富》雜志「2019全球最受贊賞公司」名單，同時(shí)上榜的中國(guó)企業(yè)只有阿里巴巴、騰訊（00700.HK）和海爾（01169.HK），側(cè)面證明了公司在財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量、全球競(jìng)爭(zhēng)力等各方面均達(dá)至國(guó)際頂級(jí)水平，能承受市場(chǎng)的嚴(yán)酷檢驗(yàn)。聯(lián)想近期盈利回升，市場(chǎng)預(yù)期2018年第四季稅前利潤(rùn)按年增長(zhǎng)達(dá)90%至98%，調(diào)整后純利達(dá)2億美元至2.4億美元。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)有驚喜

盈利回升除了因?yàn)槌鲐浟可仙?，主要有賴公司有效?zhí)行移動(dòng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略收縮、聚焦盈利的戰(zhàn)略計(jì)劃。聯(lián)想致力縮減其虧損的移動(dòng)業(yè)務(wù)，預(yù)期去年第四季能將業(yè)務(wù)規(guī)?？s減23%，同時(shí)有望大幅減少稅前虧損。盈利戰(zhàn)略方面，公司近數(shù)季持續(xù)于小型電腦供應(yīng)商中獲得個(gè)人電腦及智能設(shè)備領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，同時(shí)加強(qiáng)商用電腦覆蓋比率，加速鞏固其市場(chǎng)地位。

盡管聯(lián)想在2019年難免受制于貿(mào)易緊張局勢(shì)而有潛在的周期性下行風(fēng)險(xiǎn)，但公司從企業(yè)文化做轉(zhuǎn)變，從以產(chǎn)品為導(dǎo)向轉(zhuǎn)型為客戶為導(dǎo)向，從單一業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為多業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，帶出的積極訊息正是投資者及市場(chǎng)非常樂意看到的。

以公司的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)為例，雖然現(xiàn)時(shí)仍處于虧損階段，但預(yù)料相關(guān)收入在2019財(cái)年上半年增長(zhǎng)能達(dá)63%，是轉(zhuǎn)型中不可或缺的陣痛，同時(shí)是中國(guó)智能化變革戰(zhàn)略的重要一步。聯(lián)想現(xiàn)時(shí)的股價(jià)已消化1月時(shí)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的獲利回吐壓力，相信在公布2019財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)之前，有力上試6港元。

聯(lián)想主要從事個(gè)人電腦與智能設(shè)備業(yè)務(wù)、移動(dòng)業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。

聯(lián)想集團(tuán)（00992.HK）半年走勢(shì)圖