云賀

作為金融與科技的結合物，金融科技（Fintech）正在顛覆傳統(tǒng)金融領域。據統(tǒng)計，全球80%的金融機構都或多或少地邁入了發(fā)展金融科技的大門;2018年，全球金融科技類的風險投資數額高達308億美元，而這一數字在2011年還只有18億美元。

2019年，全球金融科技將走向何方？對此，我們或許可從去年12月麥肯錫咨詢公司六位研究員聯(lián)名發(fā)布的《協(xié)同與顛覆：塑造金融科技的十大趨勢力量》這份報告中得到些許啟發(fā)。

報告從四類金融科技企業(yè)出發(fā)，總結了它們未來可能會面臨的一些共性趨勢。報告認為，各類金融科技企業(yè)應在熟諳未來發(fā)展趨勢的前提下布局和拓展業(yè)務，如開展跨境業(yè)務的復雜性和各國監(jiān)管力度加強等環(huán)境變化，都會深刻影響企業(yè)的戰(zhàn)略布局和運營成敗。

四類參與者

金融科技的細分領域和參與者眾多。報告認為，要清晰預判該領域的未來趨勢，首先需找準關鍵變量，即參與主體。

據此，報告將金融科技的參與主體分為四大類：憑借互聯(lián)網技術起家的初創(chuàng)公司，傳統(tǒng)金融機構的創(chuàng)新業(yè)務部門，以科技巨頭公司為主導的行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)構建者以及提供相關基礎設施服務的供應商。

初創(chuàng)企業(yè)一般專注于單一類別的產品，但目前面臨的最大挑戰(zhàn)是如何從無到有獲得首批客戶的認可，并逐漸建立穩(wěn)定的用戶群。與之相對的，是旨在構建金融科技生態(tài)圈的大科技企業(yè)，其最大優(yōu)勢就在于本身擁有強大的技術平臺，并已形成龐大的活躍用戶基數。

優(yōu)勝者

短期內，全球金融科技領域的優(yōu)勝者依然將主要停留在地區(qū)層面，而非全球。

傳統(tǒng)金融機構為應對新技術帶來的挑戰(zhàn)，目前主要通過合作聯(lián)盟的方式涉足金融科技領域。而提供基礎設施服務的供應商則主要瞄準金融機構，為它們提供整套的技術解決方案，這類企業(yè)發(fā)展的關鍵是產品能否根據需求靈活迅速地更新?lián)Q代。

上述四類企業(yè)的優(yōu)勢和特點各異，發(fā)展軌跡也并不完全重合。但麥肯錫的研究人員認為，隨著全球金融科技市場逐漸成熟、監(jiān)管制度的建立完善以及相關技術產品不斷涌現，未來這些企業(yè)會面臨一些共性趨勢。

基于此，報告總結出未來金融科技發(fā)展的十大趨勢。其中，與運營主體特性直接相關的趨勢主要有兩個：不同于傳統(tǒng)金融業(yè)，優(yōu)質的用戶體驗不再是金融科技企業(yè)競爭的關鍵，如何找到差異化、能彌補市場空白的服務，才是其未來在競爭中獲勝的重點;未來傳統(tǒng)金融機構和金融科技初創(chuàng)企業(yè)合縱連橫、握手聯(lián)盟的事例會不斷增多。

此外，其他趨勢還包括：受限于技術水平，人工智能目前還不能成為助力金融科技實現跨越式發(fā)展的“萬能藥”;良好的商業(yè)模式和業(yè)務執(zhí)行流程，將是彌補行業(yè)短期內技術儲備不足的“法寶”，等等。

跨境業(yè)務拓展不易

當前，金融科技已經滲透到跨境金融領域。但報告在第一大趨勢中就指出：不同地區(qū)監(jiān)管模式和市場環(huán)境的獨特性，決定了在未來一段時間內，金融科技企業(yè)的跨境業(yè)務版圖拓展并不會如想象中那么容易。

換言之，短期內全球金融科技領域的優(yōu)勝者依然將主要停留在地區(qū)層面，而非全球。這在某種程度上是由區(qū)域管理與準入的復雜性造成的。

在歐盟內部，在線轉賬業(yè)務許可一般能在不同國家之間通用，這促使英國一些線上轉賬服務供應商——如初創(chuàng)公司TransferWise和WorldRemit——首先選擇在歐盟地區(qū)拓展跨國轉賬業(yè)務，隨后才會考慮在監(jiān)管許可制度大不相同的大西洋地區(qū)“掘金”。

一位身在美國的用戶展示他用來給遠在墨西哥的家人轉賬的Remitly 手機應用。

又如，美國有一套獨立的監(jiān)管許可制度，使其在線匯款服務商很難在本國之外的地區(qū)拓展市場。這也解釋了為什么在美國本土十分吃香的兩家服務商——Xoom和Remitly，在歐洲的業(yè)務拓展進度卻十分緩慢。

除了監(jiān)管許可的制約，企業(yè)要想跨境拓展相關金融科技業(yè)務，還要與本地的產業(yè)生態(tài)環(huán)境相契合。這也是各國金融科技界的“大佬”位置一般由本國領軍企業(yè)占據的原因之一。

例如，中國作為全球金融科技發(fā)展最快的國家之一，無論是行業(yè)生態(tài)土壤還是業(yè)務創(chuàng)新模式，在一定程度上都是由諸如螞蟻金服等大型科技企業(yè)參與塑造的。這就會導致根植于他國行業(yè)環(huán)境的外來企業(yè)，在中國開展業(yè)務時容易產生“水土不服”的感覺。

由此，報告建議，跨國公司要拓展新市場，必須建立在已經深入了解當地的監(jiān)管制度、消費者習慣和行業(yè)發(fā)展環(huán)境的基礎之上。同時，目前金融科技企業(yè)在設定發(fā)展戰(zhàn)略時，還是應更多著眼于在本區(qū)域拓展業(yè)務。

不過，報告認為，盡管開展跨境業(yè)務困難重重，但隨著各國金融科技市場逐漸培育成熟，將來地區(qū)的金融科技領軍企業(yè)一定會放眼全球、尋找新的商機。

中國金融科技優(yōu)勢

未來，中國金融科技業(yè)的發(fā)展速度和規(guī)模，將遠超西方競爭者。這是報告中提出的另一大全球金融科技發(fā)展的重要趨勢。

報告認為，中國金融科技發(fā)展能在全球取得領先地位，是因為我國金融科技生態(tài)體系建設步驟與引領主體與美國和歐洲大不一樣。

在西方國家，較為成功的金融科技企業(yè)通常只專注于支付、貸款、財產管理等某一類分支領域。例如，在美國，Paypal和Stripe兩家企業(yè)主攻在線支付;Betterment和Wealthfront 主要提供資產管理服務;LendingClub和Affirm則主營新興貸款服務。

可是，在中國，大型科技企業(yè)已經塑造出較為成熟的整套行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，且擁有了較為穩(wěn)定的用戶群體。也正因如此，這類科技巨頭以“贏者通吃”的姿態(tài)，將業(yè)務拓展到各個領域。

僅阿里巴巴一家企業(yè)，就以其電商平臺為基礎，將商業(yè)版圖擴展到諸如線上支付、小額資金管理和電子信貸等多個金融科技領域。

不僅如此，憑借海量的用戶大數據優(yōu)勢，這些科技巨頭還能準確評估業(yè)務風險和行業(yè)發(fā)展趨勢。麥肯錫的研究員們認為，這種整合型商業(yè)模式和完善的行業(yè)生態(tài)土壤，是中國金融科技能夠以指數級增長的主要原因。

由此，報告預測，在多重因素的作用下，未來2～3年，中國金融科技領域的“洗牌期”仍將繼續(xù)。

特別值得注意的是，2018年中國相關部門嚴厲整頓和打擊了P2P網絡借貸平臺與“機器人理財”騙局，未來中國政府對金融科技的監(jiān)管力度仍將不斷加強，這會導致部分不合規(guī)或不能適應市場環(huán)境變化的小型企業(yè)被迅速淘汰。

報告認為，這種強監(jiān)管力度還將持續(xù)1～2年，中國金融科技領域的優(yōu)勝劣汰步伐將進一步加快。