中評(píng)協(xié)團(tuán)支部

根據(jù)《關(guān)于開展2018年度“根在基層”青年調(diào)研實(shí)踐活動(dòng)的通知》（財(cái)黨委〔2018〕23號(hào)，以下簡稱《通知》）有關(guān)要求和中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)（以下簡稱中評(píng)協(xié)）領(lǐng)導(dǎo)批示精神，中評(píng)協(xié)團(tuán)支部于2018年8月底至9月中旬以“資產(chǎn)評(píng)估助力文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的探索與實(shí)踐”為題組織開展2018年度“根在基層”調(diào)研實(shí)踐活動(dòng)，現(xiàn)將有關(guān)情況報(bào)告如下。

一、調(diào)研活動(dòng)的組織實(shí)施

《通知》印發(fā)以來，中評(píng)協(xié)領(lǐng)導(dǎo)高度重視，批示團(tuán)支部按要求積極組織實(shí)施，充分調(diào)動(dòng)廣大青年同志積極性，確保高質(zhì)量完成調(diào)研任務(wù)，請(qǐng)各部門給予支持配合。中評(píng)協(xié)青年工作的分管領(lǐng)導(dǎo)多次就調(diào)研活動(dòng)給予指導(dǎo)輔導(dǎo)，專程參與調(diào)研題目的選定、調(diào)研提綱的設(shè)計(jì)、大政方針的講解、調(diào)研方法的輔導(dǎo)等等，使調(diào)研團(tuán)成員充分認(rèn)識(shí)調(diào)查研究對(duì)扎實(shí)推進(jìn)工作、促進(jìn)青年成長的重要意義，為調(diào)研工作的順利實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

調(diào)研活動(dòng)具體實(shí)施中，堅(jiān)持以深刻學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)黨和國家大政方針、找準(zhǔn)深挖資產(chǎn)評(píng)估以專業(yè)優(yōu)勢(shì)更好服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展為兩條主線，并使兩者在調(diào)研實(shí)踐的操作推進(jìn)中互為補(bǔ)充、相互促進(jìn)，力爭(zhēng)達(dá)到既提升宏觀視野又熟知技術(shù)規(guī)范的調(diào)研成效。調(diào)研準(zhǔn)備階段，調(diào)研團(tuán)認(rèn)真學(xué)習(xí)了黨的十九大報(bào)告關(guān)于堅(jiān)定文化自信、推動(dòng)文化繁榮、激發(fā)文化創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)文化進(jìn)步等精神和要求，系統(tǒng)梳理了文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的規(guī)劃意見、資金扶持、稅收優(yōu)惠等政策措施。同時(shí)，以國家統(tǒng)計(jì)局《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類（2018）》為依據(jù)，統(tǒng)計(jì)匯總上海立信、中通誠、連城等3家評(píng)估機(jī)構(gòu)2015年-2017年出具的涉及文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的評(píng)估報(bào)告或咨詢報(bào)告，共計(jì)160項(xiàng)。

經(jīng)分析，資產(chǎn)評(píng)估以專業(yè)優(yōu)勢(shì)服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要涉及三種領(lǐng)域，分別為：（1）傳媒、影視、出版、游戲等新興業(yè)態(tài)文化企業(yè)并購重組的企業(yè)價(jià)值評(píng)估；（2）文物藝術(shù)品單項(xiàng)資產(chǎn)作價(jià)入賬、擔(dān)保、交易等的價(jià)值評(píng)估；（3）商標(biāo)、專利、著作權(quán)、品牌等無形資產(chǎn)的抵質(zhì)押融資評(píng)估等。在實(shí)地訪談中，調(diào)研團(tuán)分別就各類相關(guān)業(yè)務(wù)的評(píng)估目的、評(píng)估方法、參數(shù)選取、盈利預(yù)測(cè)、難點(diǎn)重點(diǎn)、衍生業(yè)務(wù)和典型案例，以及關(guān)于準(zhǔn)則建設(shè)、人才培養(yǎng)、自律監(jiān)管等意見建議與機(jī)構(gòu)管理層、項(xiàng)目經(jīng)理、一線評(píng)估師開展了深入溝通交流，較為全面地了解了全流程、全鏈條的執(zhí)業(yè)步驟，以資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)視角理解分析了我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，傾聽收集了廣大資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員對(duì)行業(yè)發(fā)展的訴求建議等。

二、文化企業(yè)價(jià)值評(píng)估

（一）文化企業(yè)價(jià)值評(píng)估概況

文化產(chǎn)業(yè)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估主要有三種方法，即資產(chǎn)基礎(chǔ)法、市場(chǎng)法及收益法。文化企業(yè)整體價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估方法的選用，與一般的企業(yè)不同，其無形資產(chǎn)通常很難與企業(yè)分開評(píng)估，因此只能從整體上進(jìn)行評(píng)估。

在評(píng)估文化企業(yè)時(shí)，難以采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法為主來評(píng)估企業(yè)價(jià)值，因?yàn)橘Y產(chǎn)基礎(chǔ)法是根據(jù)企業(yè)的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整得到的企業(yè)價(jià)值，出發(fā)點(diǎn)是對(duì)企業(yè)要素資產(chǎn)的再建，而不考慮企業(yè)未來的收益對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，而文化企業(yè)的核心資產(chǎn)為無形資產(chǎn)，具有附加值較高的特性，其資產(chǎn)很難在報(bào)表中完整的反映。采用市場(chǎng)法評(píng)估也具有一定的局限性。因?yàn)槲幕髽I(yè)的創(chuàng)新性高，同行業(yè)的文化企業(yè)之間都或多或少有其獨(dú)特之處，再加上現(xiàn)階段我國文化企業(yè)在公開市場(chǎng)上進(jìn)行交易數(shù)量較少，不易找到充分相似的文化企業(yè)交易數(shù)據(jù)。

在評(píng)估文化企業(yè)時(shí)，收益法是更為科學(xué)的方法。收益法通過對(duì)三個(gè)基本要素即資產(chǎn)的預(yù)期收益、折現(xiàn)率以及取得預(yù)期收益的持續(xù)時(shí)間的合理確定來評(píng)估文化企業(yè)未來帶來的收益，以此評(píng)估文化企業(yè)的整體價(jià)值。在使用收益法評(píng)估文化企業(yè)價(jià)值時(shí)，還要綜合考慮其創(chuàng)新性、運(yùn)營模式、產(chǎn)品的收益周期和企業(yè)的發(fā)展周期等，根據(jù)文化企業(yè)的具體情況以及大環(huán)境的變化，合理選擇評(píng)估模型，合理確定收益額及折現(xiàn)率，從而合理評(píng)估文化企業(yè)的價(jià)值。

（二）文化企業(yè)價(jià)值評(píng)估難點(diǎn)

文化企業(yè)擁有的大量無形資產(chǎn)是評(píng)估工作中的關(guān)鍵，經(jīng)營周期長短難以確認(rèn)也是評(píng)估參數(shù)選用過程中的難點(diǎn)，總的來說，文化企業(yè)的資產(chǎn)具有三個(gè)特性：

第一，文化企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值具有不確定性。由于文化企業(yè)擁有大量的無形資產(chǎn)，而無形資產(chǎn)價(jià)值受很多因素影響，所以文化企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)程度比較大。典型的例子就是低制作成本，高票房的電影；也有高制作成本，但是票房慘淡的電影。

第二，文化企業(yè)資產(chǎn)權(quán)屬的多元性。文化產(chǎn)品往往有比較復(fù)雜的權(quán)屬關(guān)系。比如一部電影在不同的環(huán)節(jié)有不同的權(quán)利主體，包含著作權(quán)、發(fā)行權(quán)、放映權(quán)等，有時(shí)還會(huì)存在權(quán)利交叉的情況，致使產(chǎn)權(quán)的判定比較難以明確。

第三，文化企業(yè)資產(chǎn)生命周期的特殊性。以網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)槔?，大部分網(wǎng)絡(luò)游戲的價(jià)值會(huì)在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)，存在價(jià)值衰減快的情況，新游戲會(huì)在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生巨大的收益，但其產(chǎn)生收益的時(shí)間也是有限且不可預(yù)測(cè)的，當(dāng)市場(chǎng)上推出了新的游戲產(chǎn)品時(shí)，以前的產(chǎn)品可能會(huì)很快被替代，這就需要在評(píng)估網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)時(shí)充分考慮企業(yè)產(chǎn)品的生命周期。

（三）影視企業(yè)價(jià)值評(píng)估要點(diǎn)

影視企業(yè)價(jià)值評(píng)估具有一定特殊性和復(fù)雜性，在評(píng)估過程中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注如下事項(xiàng)：

1．充分了解影視行業(yè)的收益分賬模式。比如，根據(jù)國家廣電總局電影管理局于2008年頒布的《關(guān)于調(diào)整國產(chǎn)影片分賬比例的指導(dǎo)性意見》，對(duì)于國產(chǎn)分賬影片的分賬比例，制片方原則上國內(nèi)不低于43%，影院一般不超過50%；與院線公司資產(chǎn)聯(lián)結(jié)的影院，在保證制片方分賬比例的前提下，分賬比例可與所在院線公司協(xié)商解決；以買斷方式進(jìn)入市場(chǎng)的國產(chǎn)影片，可根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商確定院線公司與影院的分賬比例。不同的分賬比例將影響電影企業(yè)的盈利能力。而在電視劇制作企業(yè)方面，由于播放平臺(tái)資源有限，電視劇制作企業(yè)與電視臺(tái)的合作經(jīng)歷和議價(jià)能力則是反映其盈利能力的重要標(biāo)志。

2．識(shí)別核心資產(chǎn)。評(píng)估影視企業(yè)價(jià)值時(shí)，應(yīng)充分考慮影視企業(yè)核心資產(chǎn)能否準(zhǔn)確識(shí)別與評(píng)估。評(píng)估人員可以對(duì)影視企業(yè)的價(jià)值鏈進(jìn)行分析，并通過橫向比較，進(jìn)而判斷出企業(yè)成功的關(guān)鍵因素，識(shí)別對(duì)企業(yè)價(jià)值有重要影響的賬外無形資產(chǎn)。比如，一些影視企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力來源于優(yōu)質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)，精準(zhǔn)的市場(chǎng)預(yù)判，精良劇目的創(chuàng)作和優(yōu)良的發(fā)行能力。

3．持續(xù)經(jīng)營能力的判斷。采用收益法評(píng)估影視企業(yè)價(jià)值，重點(diǎn)和難點(diǎn)是對(duì)企業(yè)未來盈利能力的預(yù)測(cè)。盈利預(yù)測(cè)的前提是要對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力進(jìn)行分析和判斷。現(xiàn)階段我國影視企業(yè)規(guī)模普遍不大，單部影視產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)企業(yè)年度收益的影響較大。企業(yè)規(guī)模越小，對(duì)未來持續(xù)經(jīng)營能力的判斷越難。通常評(píng)估人員在預(yù)測(cè)影視企業(yè)未來盈利水平時(shí)，將收益期分為近期和遠(yuǎn)期兩個(gè)階段。其中，近期的盈利水平主要根據(jù)企業(yè)未來1-3年的投資拍攝計(jì)劃和歷史經(jīng)營狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，遠(yuǎn)期的盈利水平主要根據(jù)企業(yè)的整體盈利能力和平均盈利水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，具體包括對(duì)企業(yè)品牌影響力、籌資能力、劇本儲(chǔ)備情況、簽約藝人的規(guī)模與構(gòu)成、專業(yè)管理人員的穩(wěn)定性、渠道資源建設(shè)和維護(hù)等。

（四）網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)價(jià)值評(píng)估要點(diǎn)

1.企業(yè)的運(yùn)營模式及收益來源。網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)運(yùn)營模式多種多樣，大致存在四類商業(yè)模式：自主產(chǎn)權(quán)模式、代理運(yùn)營模式、綜合門戶模式和電信運(yùn)營模式，運(yùn)營模式不同對(duì)企業(yè)的收益額影響很大。不同的網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)其運(yùn)營模式往往都不相同，甚至企業(yè)發(fā)展到不同的階段運(yùn)營模式也會(huì)發(fā)生變化。因此，評(píng)估網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)必須充分了解企業(yè)的運(yùn)營模式，進(jìn)而合理評(píng)估企業(yè)價(jià)值。

2.企業(yè)創(chuàng)新能力。創(chuàng)新是網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)的靈魂，創(chuàng)新精神是網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。創(chuàng)新能力在很大程度上決定著企業(yè)的收益額和未來的發(fā)展，因此，估測(cè)游戲企業(yè)的收益額要充分考察其創(chuàng)新能力。

3.核心開發(fā)團(tuán)隊(duì)維護(hù)。網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的核心在于其開發(fā)的網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品，要提高產(chǎn)品高的附加值離不開開發(fā)團(tuán)隊(duì)的能力。在評(píng)價(jià)一家網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)的價(jià)值時(shí)，要考慮企業(yè)吸引人才的管理機(jī)制、人才的流動(dòng)和企業(yè)的創(chuàng)新氛圍。

4.特殊的生命周期。網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)生產(chǎn)的價(jià)值主要體現(xiàn)在其研發(fā)出來的產(chǎn)品，而大部分網(wǎng)絡(luò)游戲的價(jià)值會(huì)在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)，存在價(jià)值衰減快的情況，新游戲會(huì)在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生巨大的收益，但其產(chǎn)生收益的時(shí)間也是有限的且不可預(yù)測(cè)的，當(dāng)市場(chǎng)上推出了新的游戲產(chǎn)品時(shí)，玩家會(huì)被新的游戲產(chǎn)品所吸引，以前的產(chǎn)品會(huì)很快被替代，所以網(wǎng)絡(luò)游戲具有很明顯的生命周期且其生命周期比較短暫且難以預(yù)測(cè)，這就需要在評(píng)估網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)時(shí)充分考慮企業(yè)產(chǎn)品的生命周期。

三、文化藝術(shù)品價(jià)值評(píng)估

（一）價(jià)值影響因素

1.藝術(shù)家的名望和地位。藝術(shù)品價(jià)格很大程度上取決于藝術(shù)家的名望和地位，名望和地位的大小、高低不同，其作品的價(jià)格也隨之不同。這也是所謂的“名望效應(yīng)”，名望越高，對(duì)于作品的估值越高，對(duì)于購買者來說投資風(fēng)險(xiǎn)越小。

2.藝術(shù)作品的自身特征。作品的價(jià)值與作者的創(chuàng)作時(shí)期和主題有關(guān)，而作品的尺幅大小、保存完整程度等均能影響其市場(chǎng)價(jià)格。值得注意的是，一幅作品或許在藝術(shù)上或?qū)W術(shù)上有較高的價(jià)值，但在市場(chǎng)交易中卻未必會(huì)有同等價(jià)值的交易價(jià)格，其影響因素是多方面的，例如作品保存的完整性、真?zhèn)涡?、作品?chuàng)作的時(shí)間背景等。

3.市場(chǎng)影響力。若藝術(shù)品在著名博物館展覽或在大型拍賣行拍賣，就能夠獲得購買者更多信任，往往會(huì)提高藝術(shù)品本身的估值。而在競(jìng)拍中通過競(jìng)價(jià)的方式，也能夠提高藝術(shù)品的價(jià)格。

4.宏觀經(jīng)濟(jì)因素。國家經(jīng)濟(jì)增長和個(gè)人財(cái)富的增加，促使越來越多的人更注重精神層面的生活，藝術(shù)品的需求量隨之增加，其總體價(jià)格也會(huì)隨之上漲。此外很多投資者會(huì)把藝術(shù)品作為其投資抵充風(fēng)險(xiǎn)的一部分，他們對(duì)藝術(shù)品交易的價(jià)格有一定的 影響。

（二）評(píng)估方法

根據(jù)三家評(píng)估機(jī)構(gòu)所出具的相關(guān)報(bào)告，涉及到的評(píng)估方法主要是市場(chǎng)比較法、成本價(jià)加總法和收益還原法，其中應(yīng)用最多的是市場(chǎng)比較法。

市場(chǎng)比較法是利用市場(chǎng)上同樣或類似標(biāo)的（比如相同年代、相同類型的作品）近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類比分析估算標(biāo)的價(jià)格區(qū)間。這是目前藝術(shù)品評(píng)估常用的方法，也是技術(shù)上較為可靠及實(shí)用的估價(jià)方法。其中可供參考的內(nèi)容有：交易日期、交易情況、作品完損程度、作品成熟度、作品大?。ǔ叻?、歷史背景、是否與其余藝術(shù)家合作、藝術(shù)附加程度、作品代表性等方面。例如某評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)國畫大師李苦禪的《遠(yuǎn)瞻山河壯》市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。此案例采用了市場(chǎng)比較法，通過某藝術(shù)網(wǎng)拍賣的成交記錄，選取比準(zhǔn)案例，計(jì)算比準(zhǔn)價(jià)格，再進(jìn)行算數(shù)平均數(shù)，最終計(jì)算出作品的評(píng)估值。

（三）評(píng)估重點(diǎn)和難點(diǎn)

1.評(píng)估的目的。藝術(shù)品的估值具有不確定性和多元性。評(píng)估目的是影響藝術(shù)品評(píng)估結(jié)果的首要因素。同一件藝術(shù)品，評(píng)估目的不同，其評(píng)估方法就可能存在較大差異，評(píng)估結(jié)果也會(huì)不同。因此，在評(píng)估之前應(yīng)當(dāng)首先明確評(píng)估目的，然后根據(jù)目的來確定評(píng)估的具體方法。只有明確目的，才能更有效地、準(zhǔn)確地對(duì)藝術(shù)品價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，才能更好地控制和防范評(píng)估過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

2.鑒定的標(biāo)準(zhǔn)。在藝術(shù)品鑒定問題上，不同專家會(huì)給出不同的意見，所以在選取專家方面也需要有嚴(yán)格的把控。首先，專家需要有鑒定資格證。其次，盡量選取在藝術(shù)品行業(yè)有較高經(jīng)驗(yàn)且工作年限較長有一定知名度的專家。再次，盡量選取一直保持合作關(guān)系，信用度和信譽(yù)度均良好的專家。由于所持鑒定標(biāo)準(zhǔn)不同，同一件藝術(shù)品在不同專家手里會(huì)有不同的價(jià)值判斷，這也導(dǎo)致了藝術(shù)品評(píng)估價(jià)格存在波動(dòng)性和差異性，也使得本就復(fù)雜的藝術(shù)品評(píng)估變得更加困難。

3.藝術(shù)品的損壞程度。藝術(shù)品的完損程度會(huì)影響到藝術(shù)品的市場(chǎng)價(jià)格。若發(fā)生不可逆的損害，例如瓷器陶器有裂痕，或因不可抗的外力因素導(dǎo)致其損壞，會(huì)嚴(yán)重影響藝術(shù)品的估值，而且同完好的藝術(shù)品相比，其自身價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格之間的波動(dòng)會(huì)更大，給評(píng)估帶來困難。

4.字畫類藝術(shù)品權(quán)屬問題。字畫作品屬于有形資產(chǎn)，涉及到原作者的著作權(quán)和物權(quán)所屬問題。如物權(quán)不屬于作者本身，通過贈(zèng)與、購買等其他方式已歸他人所有，則物權(quán)所有者只擁有這個(gè)作品的部分權(quán)利。如要進(jìn)行出版、展覽等其他涉及著作權(quán)的活動(dòng)事項(xiàng)，則需經(jīng)過原作者同意方可實(shí)施。如原作者去世，在其去世的50年后，其作品的發(fā)表權(quán)、復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、展覽權(quán)等不再受著作權(quán)法的保護(hù)，即物權(quán)所有者可不經(jīng)原著作權(quán)所有人許可而自由使用該商品。要注意的是，對(duì)超過保護(hù)期的作品進(jìn)行利用，仍然要注意尊重原作品的署名及原作品的 完整。

5.建立藝術(shù)品評(píng)估數(shù)據(jù)庫。在信息化和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，市場(chǎng)與科技的融合越來越緊密。由于藝術(shù)品評(píng)估具有特殊性，通過互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)與專家經(jīng)驗(yàn)的結(jié)合，可為藝術(shù)品資產(chǎn)評(píng)估提供更可靠且便捷的途徑。建立藝術(shù)品評(píng)估數(shù)據(jù)庫也是未來行業(yè)需要探索的創(chuàng)新型示范。

四、無形資產(chǎn)的抵質(zhì)押融資評(píng)估

（一）無形資產(chǎn)抵質(zhì)押融資概況

文化企業(yè)無形資產(chǎn)抵質(zhì)押融資是指文化企業(yè)經(jīng)營者依法將其無形資產(chǎn)的相關(guān)權(quán)利抵押或質(zhì)押，從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金，并承諾按期償還本金及利息的一種融資方式。著作權(quán)融資一般以質(zhì)押為主，在法律關(guān)系中，文化企業(yè)經(jīng)營者作為出質(zhì)人如果到期不能或拒絕償還債務(wù)，則質(zhì)權(quán)人有權(quán)以該財(cái)產(chǎn)權(quán)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)權(quán)的價(jià)款優(yōu)先受償。目前著作權(quán)質(zhì)押融資一般有三種模式：第一種是直接將著作權(quán)質(zhì)押給銀行獲得融資；第二種是將著作權(quán)質(zhì)押給擔(dān)保公司獲得融資；第三種是在向銀行借貸的過程中，由擔(dān)保公司提供擔(dān)保，同時(shí)融資方將自己的著作權(quán)質(zhì)押給擔(dān)保公司作為反擔(dān)保。

隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，文化產(chǎn)業(yè)無形資產(chǎn)抵質(zhì)押融資需求不斷增多，融資活動(dòng)也日益頻繁。為大力支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家相繼出臺(tái)了一系列文化產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)投融資給予支持。但政府與資本市場(chǎng)的資金支持更青睞大型文化企業(yè)，中小文化企業(yè)仍面臨融資難、融資貴的問題，具體原因可能包括：（1）中小文化企業(yè)缺乏現(xiàn)代管理制度，公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，經(jīng)營情況不透明，企業(yè)征信不夠高；（2）缺少適合用于抵押，價(jià)值容易計(jì)量的有形資產(chǎn)，而著作權(quán)等無形資產(chǎn)可能存在投資風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)，使得嚴(yán)監(jiān)管背景下的金融機(jī)構(gòu)不愿介入這類高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)；（3）產(chǎn)業(yè)政策的頻繁變化，對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)單一的中小文化企業(yè)沖擊較大。

資產(chǎn)評(píng)估在文化企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。在文化企業(yè)無形資產(chǎn)抵質(zhì)押融資中，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立第三方，依靠在無形資產(chǎn)評(píng)估領(lǐng)域的專業(yè)能力和豐富經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)中國文化企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)無形資產(chǎn)合理作價(jià)，為銀行、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)提供重要參考。此外，在文化企業(yè)IPO、以及涉及文化企業(yè)國有資產(chǎn)的并購重組過程中，資產(chǎn)評(píng)估作為法定業(yè)務(wù)，為交易雙方合理確定交易價(jià)格，保障了社會(huì)公眾利益，避免國有資產(chǎn)流失。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)還通過拓展相關(guān)咨詢業(yè)務(wù)，幫助文化企業(yè)健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善企業(yè)無形資產(chǎn)管理，全方位提升文化企業(yè)效益。本次調(diào)研的連城資產(chǎn)評(píng)估公司，近十年來先后與交通銀行、北京銀行等多家金融機(jī)構(gòu)合作，幫助500多家企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲得質(zhì)押貸款，累計(jì)獲得貸款超過100億元，其中幫助中小企業(yè)獲得的貸款超過60億元，服務(wù)對(duì)象包括影視傳媒等眾多文化企業(yè)公司，也包括生物醫(yī)藥等高科技領(lǐng)域的創(chuàng)新型公司。

（二）著作權(quán)質(zhì)押融資中的評(píng)估要點(diǎn)

著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象通常是指著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)益以及與著作權(quán)有關(guān)權(quán)利的財(cái)產(chǎn)權(quán)益。即，著作權(quán)及其鄰接權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益。著作權(quán)及其鄰接權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利通常都會(huì)與文化企業(yè)某種特定產(chǎn)品（作品）相關(guān)聯(lián)，評(píng)估專業(yè)人員在執(zhí)行文化企業(yè)著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)時(shí)，需要結(jié)合著作權(quán)相關(guān)資料，了解著作權(quán)的基本狀況，包括著作權(quán)的作品特征、著作權(quán)的保護(hù)期限、著作權(quán)的地域性、著作權(quán)的質(zhì)押、著作權(quán)的權(quán)屬等。在對(duì)出版企業(yè)、影視企業(yè)、電子游戲企業(yè)等典型文化企業(yè)的著作權(quán)資產(chǎn)清查核實(shí)時(shí)，還需根據(jù)不同類型企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和贏利模式等方面的特點(diǎn)進(jìn)行。

對(duì)文化企業(yè)著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估，需根據(jù)評(píng)估對(duì)象的清查核實(shí)情況等方面的信息選擇合適的評(píng)估方法進(jìn)行，主要有收益法、成本法、市場(chǎng)法和期權(quán)定 價(jià)法。

1.收益法。評(píng)估專業(yè)人員在運(yùn)用收益法對(duì)文化企業(yè)著作權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要根據(jù)文化企業(yè)著作權(quán)資產(chǎn)對(duì)應(yīng)作品的運(yùn)營模式合理估計(jì)評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益，并關(guān)注運(yùn)營模式法律上的合規(guī)性、技術(shù)上的可能性、經(jīng)濟(jì)上的可行性；在對(duì)一項(xiàng)著作權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，還需要關(guān)注該評(píng)估對(duì)象中是否包含可以進(jìn)一步演繹出新著作權(quán)作品的相關(guān)權(quán)利。在確定著作權(quán)的收益期限時(shí)，一般情況下，在著作權(quán)的相關(guān)壽命度量中，按照屬地原則取的那個(gè)壽命值對(duì)于著作權(quán)的價(jià)值評(píng)估最為合適，其中，在估計(jì)著作權(quán)的潛在經(jīng)濟(jì)壽命時(shí)，需要注意作品開發(fā)的廣度和永久的文化創(chuàng)意價(jià)值。評(píng)估專業(yè)人員運(yùn)用收益法進(jìn)行著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，還應(yīng)綜合考慮評(píng)估基準(zhǔn)日的利率、資本成本，以及著作權(quán)實(shí)施過程中的技術(shù)、經(jīng)營、市場(chǎng)、生命周期等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，合理確定折現(xiàn)率。

2.成本法。使用成本法評(píng)估著作權(quán)價(jià)值，同有形資產(chǎn)類似，首先需要計(jì)算著作權(quán)的重置成本，然后是分析和量化各項(xiàng)貶值要素，隨后得出評(píng)估價(jià)值。著作權(quán)作為無形資產(chǎn)，其成本同樣具有虛擬性、弱對(duì)應(yīng)性和不完整性，因此著作權(quán)的價(jià)值和成本之間沒有必然聯(lián)系，單純使用成本衡量著作權(quán)的價(jià)值可能并不合適，因此成本法并不是著作權(quán)首選方法。

3.市場(chǎng)法。著作權(quán)價(jià)值評(píng)估中，如果可以從市場(chǎng)中獲得可比交易案例和可靠的交易資料時(shí)，市場(chǎng)法是最直接、最具系統(tǒng)性的評(píng)估方法，可以得出令人信服的評(píng)估結(jié)果。但由于交易案例信息披露有限，且著作權(quán)作品之間被評(píng)估權(quán)利類型、使用范圍、方式等存在的差異很難進(jìn)行調(diào)整，因此限制了其在實(shí)務(wù)中的應(yīng)用。

4.實(shí)物期權(quán)法。大部分情況下，著作權(quán)不同類型的財(cái)產(chǎn)權(quán)利價(jià)值實(shí)現(xiàn)可能不具備連續(xù)性、穩(wěn)定性，一些財(cái)產(chǎn)權(quán)利可能在未來具備一定條件情況下，才具備開發(fā)利用價(jià)值。這時(shí)就可以考慮采用實(shí)物期權(quán)方法評(píng)估其價(jià)值。期權(quán)法是將著作權(quán)價(jià)值看作企業(yè)的投資機(jī)會(huì)來評(píng)估。著作權(quán)可以看成是購買期權(quán)，產(chǎn)品的期望利潤流現(xiàn)值(或更基礎(chǔ)的變量)是其標(biāo)的資產(chǎn)，著作權(quán)使用的有效期是期權(quán)的最后執(zhí)行時(shí)間，利用著作權(quán)作品進(jìn)行投資生產(chǎn)的初始投資支出是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。

五、相關(guān)意見建議

文化是國家、民族的靈魂，文化興國運(yùn)興，文化強(qiáng)民族強(qiáng)。文化產(chǎn)業(yè)是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的必然產(chǎn)物，是中國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐步完善和現(xiàn)代生產(chǎn)方式不斷進(jìn)步而發(fā)展起來的新興產(chǎn)業(yè)，是滿足人民群眾日益增長的精神文化生活的需要途徑。資產(chǎn)評(píng)估既是文化繁榮的建設(shè)者和受益者，也是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的服務(wù)者和參與者，要全面準(zhǔn)確理解文化建設(shè)的內(nèi)涵要求，補(bǔ)齊行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的短板，拓展文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)，提升行業(yè)專業(yè)服務(wù)的能力，為推動(dòng)社會(huì)主義文化繁榮、堅(jiān)定社會(huì)主義文化自信做出積極貢獻(xiàn)。

（一）充分認(rèn)識(shí)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的重要意義

黨的十九大報(bào)告指出，中華民族偉大復(fù)興進(jìn)入新的歷史階段，必須要堅(jiān)持中國特色社會(huì)主義文化發(fā)展道路，激發(fā)全民族文化創(chuàng)新創(chuàng)造力，建設(shè)社會(huì)主義文化強(qiáng)國。一是牢牢掌握意識(shí)形態(tài)工作領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。習(xí)近平總書記在8月份召開的全國宣傳思想工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)黨對(duì)宣傳思想工作的全面領(lǐng)導(dǎo)，旗幟鮮明堅(jiān)持黨管宣傳、黨管意識(shí)形態(tài)。二是培育和踐行富強(qiáng)、民主、文明、和諧、自由、平等、公正、法治，愛國、敬業(yè)、誠信、友善的社會(huì)主義核心價(jià)值觀。三是加強(qiáng)思想道德建設(shè)。四是繁榮發(fā)展社會(huì)主義文藝。五是推動(dòng)文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

廣大資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員和評(píng)估機(jī)構(gòu)要在資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)黨委的領(lǐng)導(dǎo)下，在理想信念、價(jià)值理念、道德觀念上緊緊團(tuán)結(jié)在一起，形成合力提升資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)公信力和影響力。評(píng)估從業(yè)人員除應(yīng)具備誠實(shí)、謙虛、禮貌、守時(shí)等廣義的社會(huì)道德規(guī)范之外，在評(píng)估執(zhí)業(yè)過程中還應(yīng)達(dá)到公允客觀、正直真誠、回避利益沖突、保護(hù)客戶隱私、高水準(zhǔn)勝任能力以及充分信息披露等具體要求，重視行業(yè)思想道德建設(shè)。要自覺將資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值鑒證和價(jià)值發(fā)現(xiàn)作用統(tǒng)一到推動(dòng)文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，充分體現(xiàn)資產(chǎn)評(píng)估獨(dú)立客觀公正、不可或缺的專業(yè)服務(wù)職能。

（二）準(zhǔn)確把握文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)的范疇和 分類

為深化文化體制改革和持續(xù)推進(jìn)社會(huì)主義文化強(qiáng)國建設(shè)提供統(tǒng)計(jì)保障，在文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)統(tǒng)計(jì)工作中統(tǒng)一定義和范圍，國家統(tǒng)計(jì)局于2018年4月印發(fā)了《文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類（2018）》。文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)共分9個(gè)大類，主要包括：一是以文化為核心內(nèi)容，為直接滿足人們的精神需要而進(jìn)行的創(chuàng)作、制造、傳播、展示等文化產(chǎn)品（包括貨物和服務(wù)）的生產(chǎn)活動(dòng)，具體包括新聞信息服務(wù)、內(nèi)容創(chuàng)作生產(chǎn)、創(chuàng)意設(shè)計(jì)服務(wù)、文化傳播渠道、文化投資運(yùn)營和文化娛樂休閑服務(wù)等六類活動(dòng)。二是為實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)品的生產(chǎn)活動(dòng)所需的文化輔助生產(chǎn)和中介服務(wù)、文化裝備生產(chǎn)、文化消費(fèi)終端生產(chǎn)（包括制造和銷售）等三類活動(dòng)。資產(chǎn)評(píng)估要在全方位、全覆蓋的統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上，梳理可提供專業(yè)服務(wù)的文化產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，進(jìn)一步明確定位，查找短板，謀劃長遠(yuǎn)，為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)在中國特色社會(huì)主義文化繁榮興盛下的轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定基礎(chǔ)。

（三）積極拓展文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)

當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估仍處在發(fā)展階段，文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)需求巨大。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)緊緊抓住中國文化產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的歷史機(jī)遇期，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，延伸業(yè)務(wù)鏈條。一是提升傳統(tǒng)市場(chǎng)服務(wù)能力，總結(jié)積累現(xiàn)有文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)驗(yàn)，梳理不同類型文化產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)和資產(chǎn)特征；二是拓寬新興市場(chǎng)，大力開展文化企業(yè)品牌價(jià)值評(píng)估、著作權(quán)價(jià)值評(píng)估等新興評(píng)估業(yè)務(wù)，加強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域的理論探討和評(píng)估實(shí)踐，為文化產(chǎn)業(yè)并購重組、產(chǎn)權(quán)交易、上市融資中的定價(jià)環(huán)節(jié)提供科學(xué)依據(jù)；三是培育潛在市場(chǎng)，拓展衍生咨詢業(yè)務(wù)，幫助文化企業(yè)健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度，完善企業(yè)無形資產(chǎn)管理，全方位提升文化產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營和社會(huì)效益。

（四）著力提升資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的專業(yè) 能力

文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展同時(shí)注重社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益。近年來，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)深入研究我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，以專業(yè)優(yōu)勢(shì)積極參與文化體制改革，服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中評(píng)協(xié)印發(fā)了《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》《著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》《知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估指南》等評(píng)估準(zhǔn)則，組織了文化資產(chǎn)評(píng)估專題培訓(xùn)，開展了“文物藝術(shù)品價(jià)值發(fā)現(xiàn)研究”“文化企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估研究”等課題研究。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)要結(jié)合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，進(jìn)一步健全完善資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系，搭建文化無形資產(chǎn)綜合服務(wù)平臺(tái)，加大文化資產(chǎn)評(píng)估專題培訓(xùn)力度，注重文化資產(chǎn)抵質(zhì)押融資等產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新研發(fā)，提升資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)文化繁榮興盛的社會(huì)認(rèn)知度和公信度，促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估在中國特色社會(huì)主義新時(shí)代的轉(zhuǎn)型升級(jí)。