■ 谷國(guó)政/張全景,2/牛善棟/王 揚(yáng)

（1.曲阜師范大學(xué)地理與旅游學(xué)院，山東 日照 276826；2.曲阜師范大學(xué)土地研究中心，山東 日照 276826）

0 引言

農(nóng)地金融改革始于19世紀(jì)末和20世紀(jì)初，當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家普遍面臨著農(nóng)村資金匱乏、農(nóng)業(yè)危機(jī)頻繁和農(nóng)民遭受高利貸盤(pán)剝等問(wèn)題，一些國(guó)家先后建立了各具特色、適合地區(qū)發(fā)展的土地經(jīng)營(yíng)權(quán)貸款模式，引導(dǎo)城市反哺農(nóng)村，支撐農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展[1]。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快步伐，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。同時(shí)，新型城鎮(zhèn)化的縱深發(fā)展，非農(nóng)領(lǐng)域中的農(nóng)業(yè)人口日益增多，土地流轉(zhuǎn)行為發(fā)展迅猛，農(nóng)民的組織形式發(fā)生了各類分化，出現(xiàn)了種糧大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、合作社和農(nóng)業(yè)公司等眾多新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，各類經(jīng)營(yíng)主體的貸款潛在需求意愿開(kāi)始不斷上升[2]。

當(dāng)前形勢(shì)下，外部資金支持對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張尤為重要，國(guó)家和政府對(duì)此高度重視。2017年中央農(nóng)村工作會(huì)議指出要?jiǎng)?chuàng)新土地制度，以農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進(jìn)試點(diǎn)建設(shè)與土地流轉(zhuǎn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將更多的資金投向農(nóng)業(yè)，進(jìn)一步創(chuàng)新農(nóng)村經(jīng)營(yíng)模式，加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。2018年中央一號(hào)文件《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見(jiàn)》指出要推進(jìn)體制機(jī)制創(chuàng)新，強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興制度性供給，農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)可以依法向金融機(jī)構(gòu)融資擔(dān)保、入股從事農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，為農(nóng)地抵押貸款的發(fā)展提供了具體指引，為創(chuàng)新農(nóng)地金融指明了方向。當(dāng)前，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)仍是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的短板，相較于城市，農(nóng)村的改革和發(fā)展明顯滯后，“三農(nóng)”問(wèn)題與城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡的現(xiàn)象長(zhǎng)期存在并得不到根本性解決[3]。農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是挖掘并培育農(nóng)村發(fā)展新動(dòng)能的關(guān)鍵。農(nóng)地金融改革為農(nóng)村發(fā)展帶來(lái)了重大的機(jī)遇，在一定程度上推動(dòng)了全面小康的建設(shè)。因此，在當(dāng)前我國(guó)新舊發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，農(nóng)村改革的突破點(diǎn)就在于農(nóng)地金融的創(chuàng)新與發(fā)展。

基于此，本文通過(guò)歸納國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究，辨析土地金融與農(nóng)地金融的概念內(nèi)涵，梳理并總結(jié)農(nóng)地金融研究現(xiàn)狀，進(jìn)而分析當(dāng)前研究存在的問(wèn)題，探索出未來(lái)研究需要重點(diǎn)關(guān)注的方向，以期促進(jìn)我國(guó)深化農(nóng)村土地制度改革實(shí)踐，為鄉(xiāng)村振興和城鄉(xiāng)融合發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)提供科學(xué)參考依據(jù)。

1 農(nóng)地金融的概念內(nèi)涵

土地金融包含市地金融和農(nóng)地金融，是為實(shí)現(xiàn)融資目的，將土地作為信用擔(dān)保，并圍繞土地進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)和改良經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)；同時(shí)，伴有資金的流動(dòng)融通和投資結(jié)算等金融活動(dòng)發(fā)生[4]。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)土地的有償使用、使用權(quán)抵押和其他經(jīng)營(yíng)收入的形式預(yù)支使用未來(lái)的資金，從而將土地的資產(chǎn)屬性拓展為貨幣屬性。土地金融主要包括兩部分內(nèi)容，一是通過(guò)多種形式的貸款投資、信托基金、抵押融資和證券發(fā)行等交易，對(duì)土地進(jìn)行開(kāi)發(fā)利用以獲取更高的效益；二是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)辦理的金融產(chǎn)品和各類保險(xiǎn)等信用活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)土地的進(jìn)一步改良開(kāi)發(fā)[5]。

從金融的發(fā)生過(guò)程來(lái)說(shuō)，土地金融包括土地直接金融和土地間接金融。土地直接金融中以土地信托為主要部分，土地間接金融則主要指土地的抵押貸款。我國(guó)的土地金融發(fā)展進(jìn)程落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，未能形成較為成熟的土地金融市場(chǎng)，因此目前我國(guó)土地金融主要以土地間接金融為主[6]。土地抵押貸款是指土地使用者依法將土地使用權(quán)抵押，并不涉及土地的其他權(quán)責(zé)。

農(nóng)地金融是土地金融的核心組成部分，實(shí)質(zhì)上是農(nóng)村土地與金融制度的結(jié)合，對(duì)農(nóng)村和農(nóng)業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義[7]。諸多學(xué)者對(duì)于農(nóng)地金融的定義是，農(nóng)地經(jīng)營(yíng)者為了農(nóng)地開(kāi)發(fā)改良和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)等，將自己持有的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)以及地上附著物的收益權(quán)一并抵押給金融機(jī)構(gòu)作信用擔(dān)保，并從金融機(jī)構(gòu)獲得中長(zhǎng)期的融通資金貸款服務(wù)[8]。由此可見(jiàn)，農(nóng)地金融服務(wù)能為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供一定時(shí)期的資金支持，是解決農(nóng)戶資金需求的最直接有效途徑。完善的農(nóng)地金融制度同時(shí)也能促進(jìn)農(nóng)村金融行為的規(guī)范化，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)增效和農(nóng)村美麗的全面振興。

2 國(guó)內(nèi)外研究綜述

2.1 國(guó)外關(guān)于農(nóng)地金融的研究

2.1.1 關(guān)于農(nóng)村土地信托的研究

我國(guó)的土地產(chǎn)權(quán)制度與其他國(guó)家多有不同，比如農(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)這類用益物權(quán)就是我國(guó)所特有的。由于土地制度的差異，國(guó)外相關(guān)研究多集中在農(nóng)地信托方面，主要是對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）的研究。Levine（1997）將美國(guó)的農(nóng)地信托基金分為三種模式，并進(jìn)行了評(píng)價(jià)和對(duì)比分析，在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)了一種優(yōu)于之前的高效管理模式，即有限合作伙伴制[9]。Johnson和Jensen（1999）則進(jìn)一步開(kāi)展了對(duì)多重合作伙伴制的研究，并和有限合作伙伴制作比較分析，得出結(jié)論：二者的綜合采用能有效降低農(nóng)地信托基金中的道德風(fēng)險(xiǎn)和慵懶納稅等問(wèn)題[10]。Elizabeth Brabec和Chip Smith（2002）從市場(chǎng)交易成本的研究角度入手，通過(guò)分析農(nóng)村土地信托的流程等信息，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村土地信托能在一定程度上推動(dòng)土地的規(guī)?；?jīng)營(yíng)，在提高土地經(jīng)營(yíng)效率的同時(shí)也提高了土地交易市場(chǎng)的效率，從而將市場(chǎng)交易的成本降至最低水平[11]。Saturnino Borras JR（2005）采用理論分析結(jié)合實(shí)證計(jì)量，將菲律賓國(guó)家市場(chǎng)化改革中有關(guān)耕地的部分變量提取并檢驗(yàn)[12]，驗(yàn)證了Hreschuk H.（2017）提出的“因地制宜、靈活建立土地信托體系，是破除土地所有權(quán)對(duì)使用權(quán)唯一保障性的方法”的結(jié)論[13]。

2.1.2 關(guān)于農(nóng)地證券化的研究

西方國(guó)家農(nóng)地金融制度較為成熟，相關(guān)理論也形成于較早時(shí)期。近年來(lái)的研究則集中在農(nóng)地證券化方面，即在特定農(nóng)地金融制度下的土地證券化研究。Greenbaum（2004）通過(guò)對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保證券化(ABS)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展研究，得出多樣化的投資組合或建立新資產(chǎn)能有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論[14]。Lockwood（1996）基于不同發(fā)展層次的銀行視角來(lái)分析研究銀行與農(nóng)地證券化的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，證明了農(nóng)地證券化與銀行的財(cái)富積累有很大關(guān)系，即農(nóng)地證券化與實(shí)力雄厚的銀行能產(chǎn)生正向的財(cái)富效應(yīng)，與實(shí)力薄弱的銀行帶來(lái)負(fù)財(cái)富效應(yīng)[15]。Simon Wolfe（2000）則在上述研究的基礎(chǔ)上繼續(xù)深化分析農(nóng)地證券化與銀行收益問(wèn)題，指出農(nóng)地證券化在為銀行增加一定投資收益的同時(shí)，也會(huì)帶來(lái)部分不可預(yù)知的信用風(fēng)險(xiǎn)[16]。Arestis（2001）等從農(nóng)地證券化收益的各個(gè)部分著手研究，總結(jié)出提高流動(dòng)性與財(cái)務(wù)杠桿率能降低信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，從而為銀行帶來(lái)利潤(rùn)、創(chuàng)造價(jià)值[17]。Stiroh（2006）則基于投入產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)穩(wěn)定性差的農(nóng)地證券化會(huì)對(duì)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生正向推動(dòng)[18]。

2.2 國(guó)內(nèi)關(guān)于農(nóng)地金融的研究

2.2.1 關(guān)于農(nóng)地金融構(gòu)建的必要性

農(nóng)地金融建立需要一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和社會(huì)環(huán)境。我國(guó)現(xiàn)已進(jìn)入社會(huì)主義新時(shí)代，無(wú)論是破解“三農(nóng)”問(wèn)題和實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，還是鄉(xiāng)村振興與城鄉(xiāng)融合發(fā)展，完善的農(nóng)地金融體系對(duì)此都具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。宋文獻(xiàn)和羅劍朝（2003）提出在法律允許的范圍內(nèi)將農(nóng)地進(jìn)行流轉(zhuǎn)和抵押，就可以將農(nóng)地使用權(quán)拓展為財(cái)產(chǎn)權(quán)，并作為融資抵押的保障[19]。尹云松（1995）通過(guò)梳理發(fā)達(dá)國(guó)家的農(nóng)業(yè)發(fā)展軌跡得出啟示：我國(guó)也應(yīng)盡早構(gòu)建以農(nóng)地使用權(quán)抵押為核心的符合我國(guó)國(guó)情的農(nóng)地金融制度。因?yàn)檗r(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)從物權(quán)分類上來(lái)講，是一種他物權(quán)，完全可以用來(lái)抵押貸款[20]。我國(guó)有些農(nóng)村地區(qū)一直貧窮，實(shí)質(zhì)上是缺乏“活”力，亟需破解資金短缺的難題。劉奇（2014）認(rèn)為勢(shì)必要讓固定的農(nóng)地“流”起來(lái)[21]。董祚繼（2018）認(rèn)為，由于鄉(xiāng)村振興的迫切需要、農(nóng)村多元產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和農(nóng)民的美好生活向往，客觀上需要盤(pán)活宅基地這一量大面廣的“沉睡”資產(chǎn) ，為強(qiáng)村富民提供支撐[22]。允許農(nóng)村集體建設(shè)用地直接進(jìn)入市場(chǎng)已然形成為學(xué)術(shù)界共識(shí)，蔣省三、劉守英（2003）和周其仁（2010）認(rèn)為其不僅可以賦予并顯化農(nóng)民的土地財(cái)產(chǎn)權(quán)益，而且有助于撫平城市土地和農(nóng)村土地之間“同地不同權(quán)”的鴻溝，促進(jìn)城鄉(xiāng)資源要素的雙向流動(dòng)、互補(bǔ)，推動(dòng)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展[23-24]。吳福明（2013）則認(rèn)為只有緊緊依靠農(nóng)地抵押貸款，建構(gòu)我國(guó)農(nóng)村金融體系，才能平衡城市土地過(guò)熱化的問(wèn)題，喚醒農(nóng)村沉睡的資產(chǎn)[25]。我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后一直是制約四化同步的突出問(wèn)題，對(duì)此，羅劍朝和李林（2010）提出完善的農(nóng)村金融體系是解決問(wèn)題的最優(yōu)路徑，亦即我國(guó)農(nóng)地金融制度亟需創(chuàng)新和突破[26]。姜新旺（2007）從農(nóng)地金融制度構(gòu)建的多個(gè)方面入手，分析了農(nóng)業(yè)天然存在的弱質(zhì)性、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)區(qū)域發(fā)展不平衡和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不完善等問(wèn)題，認(rèn)為農(nóng)地金融的發(fā)展應(yīng)該循序漸進(jìn)、順其自然[27]。傅巧靈、韓莉（2013）則從新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的視角出發(fā)，結(jié)合我國(guó)土地的特點(diǎn)、農(nóng)地金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)條件和政府監(jiān)督管理等方面，詳細(xì)論述了如何建設(shè)與新型城鎮(zhèn)化耦合配套的農(nóng)地金融制度[28]。

2.2.2 關(guān)于農(nóng)地金融需求的研究

國(guó)內(nèi)關(guān)于農(nóng)地金融需求方面的研究主要注重農(nóng)民意愿對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)的重要性，以及影響農(nóng)民參與農(nóng)地金融意愿的因素。杜培華、歐名豪（2008）對(duì)農(nóng)戶參與農(nóng)地流轉(zhuǎn)行為的意愿影響因素進(jìn)行研究，通過(guò)對(duì)江蘇省的蘇北、蘇中和蘇南地區(qū)部分農(nóng)戶進(jìn)行走訪調(diào)研，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的文化水平、非農(nóng)收入水平、戶均農(nóng)地面積對(duì)參與農(nóng)地流轉(zhuǎn)的意愿影響最為顯著[29]。王平、邱道持、李廣東（2012）對(duì)農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款意愿的影響因素進(jìn)行研究，并從重慶市開(kāi)縣綜合選取了部分農(nóng)戶進(jìn)行訪談?wù){(diào)研，研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶所在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、文化程度和土地經(jīng)營(yíng)面積對(duì)農(nóng)民參與農(nóng)地抵押貸款意愿的影響較為顯著[30]。吳潔敏、喬宇（2010）也對(duì)農(nóng)戶農(nóng)地抵押貸款意愿的影響因素進(jìn)行研究，從大連、紹興分別選取了部分農(nóng)戶進(jìn)行走訪調(diào)查，研究得出的結(jié)論卻是當(dāng)?shù)剞r(nóng)民并不愿意參與農(nóng)地金融，主要是樣本農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地金融政策和制度認(rèn)知程度不高、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)效益長(zhǎng)期低下和農(nóng)村的社會(huì)保障制度不完善等原因造成的[31]。姚德波（2011）通過(guò)問(wèn)卷方式對(duì)江蘇省丹陽(yáng)市部分農(nóng)戶進(jìn)行調(diào)查，并對(duì)問(wèn)卷中獲取的數(shù)據(jù)進(jìn)行建模計(jì)量，分析得出戶主的年齡、家庭人口數(shù)與農(nóng)地抵押貸款意愿呈負(fù)相關(guān)，戶主的文化程度、家庭非農(nóng)收入水平和農(nóng)地抵押貸款意愿呈正相關(guān)[32]。由此可見(jiàn)，不同區(qū)域不同家庭特征的農(nóng)戶對(duì)農(nóng)地金融的認(rèn)知和響應(yīng)具有一定的差異性，農(nóng)地金融需求也具有差異性。

2.2.3 關(guān)于農(nóng)地金融組織體系的研究

從農(nóng)地金融供給的研究成果來(lái)看，當(dāng)前農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展與農(nóng)地金融的發(fā)展不同步、不協(xié)調(diào)。劉衛(wèi)鋒（2009）從農(nóng)戶融資需求的視角研究發(fā)現(xiàn)，主要存在抵押擔(dān)保要求過(guò)高和農(nóng)地價(jià)值評(píng)估不統(tǒng)一等問(wèn)題[33]。羅真（2006）認(rèn)為商業(yè)銀行要有自己的戰(zhàn)略思考和規(guī)劃，進(jìn)一步提升對(duì)農(nóng)地金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，大力發(fā)展農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)[34]。對(duì)于農(nóng)地金融組織體系中農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)問(wèn)題，張笑寒和張娟（2005）認(rèn)為應(yīng)該“打好手里擁有的牌”，即規(guī)范培訓(xùn)現(xiàn)有的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展農(nóng)地金融業(yè)務(wù)，例如農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行等[35]。黃潔（2016）通過(guò)梳理美國(guó)和我國(guó)第三方評(píng)估發(fā)展現(xiàn)狀，分析我國(guó)第三方評(píng)估實(shí)踐中存在的問(wèn)題，并基于農(nóng)村“三塊地”改革的特點(diǎn)，從擇優(yōu)選取評(píng)估組織、注重信息公開(kāi)和評(píng)估過(guò)程的監(jiān)管、科學(xué)運(yùn)用評(píng)估方法，實(shí)行差別化評(píng)估、注重評(píng)估結(jié)果的反饋應(yīng)用等幾個(gè)方面提出了在“三塊地”改革試點(diǎn)中引入第三方評(píng)估的設(shè)想[36]。尹云松（1995）認(rèn)為首先要降低構(gòu)建農(nóng)地金融組織的運(yùn)行成本，即由農(nóng)村信用社作為農(nóng)地金融組織體系的下層組織辦理業(yè)務(wù)[20]，孔榮和Calum Turvey（2007）等通過(guò)中國(guó)農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的理論模型證明了組建土地銀行或土地金融公司需要一定的政策環(huán)境和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)條件[37]。但是，也有研究指出我國(guó)也可以像國(guó)外一樣，組建具有中國(guó)特色的土地銀行，如孟麗萍（2001）提出成立政策性的土地金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦農(nóng)地金融業(yè)務(wù)[38]。土地銀行可以為我國(guó)的農(nóng)村土地制度改革提供基礎(chǔ)條件，崔慧霞（2004）提出農(nóng)地金融的后期可將土地證券化，在特定區(qū)域內(nèi)發(fā)行土地債券并將籌集的資金投入到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中[39]。田立、雷國(guó)平（2007）也持同樣的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為土地銀行的資本構(gòu)成應(yīng)該主要吸納民間資本，并實(shí)行股份制[40]。此外，林麗瓊和張文琪（2005）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)體系的建設(shè)要分層設(shè)立，即由國(guó)家出面組建土地銀行作為管理各地農(nóng)地金融機(jī)構(gòu)的“母行”，地方基層牽頭農(nóng)村信用社作為土地銀行的支行，采取統(tǒng)一管理、獨(dú)立辦公的模式[41]；唐雙英（2007）則認(rèn)為由農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社共同承擔(dān)農(nóng)地金融業(yè)務(wù)是最好的選擇[42]。

2.2.4 農(nóng)地金融制度面臨障礙的研究

法律體系不完善是農(nóng)地金融發(fā)展的障礙已經(jīng)被學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)可。梳理我國(guó)現(xiàn)行農(nóng)地金融相關(guān)的幾部法律，不難發(fā)現(xiàn)對(duì)農(nóng)地承包權(quán)做出抵押規(guī)定的僅有《農(nóng)村土地承包法》一部，其他法律僅對(duì)農(nóng)地流轉(zhuǎn)進(jìn)行認(rèn)可。鄭興明（2009）認(rèn)為農(nóng)地抵押缺乏法律的保護(hù)是農(nóng)地金融面臨的基本障礙[43]，劉奇（2014）則認(rèn)為農(nóng)地作為抵押標(biāo)的物的模糊與限制和產(chǎn)權(quán)主體不清晰等問(wèn)題制約了農(nóng)地金融的發(fā)展[21]。夏方舟、嚴(yán)金明（2014）認(rèn)為允許集體建設(shè)用地直接流轉(zhuǎn)也潛藏著加速農(nóng)地非農(nóng)化、提升城鎮(zhèn)化成本、利益分配不均等風(fēng)險(xiǎn)[44]。對(duì)此，高圣平、劉守英（2007）認(rèn)為首先要明確農(nóng)村集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)的政策邊界[45]，構(gòu)建合理的集體建設(shè)用地收益分配機(jī)制；楊繼瑞、帥曉林（2009）認(rèn)為完善產(chǎn)權(quán)、規(guī)劃、市場(chǎng)、法律等配套保障機(jī)制也是改革的關(guān)鍵[46]。黃少安和王安（2010）認(rèn)為，建設(shè)和諧美麗的農(nóng)村首先要從破除農(nóng)地金融的障礙開(kāi)始，即從明晰產(chǎn)權(quán)、解除使用權(quán)抵押限制和穩(wěn)定延長(zhǎng)農(nóng)地經(jīng)營(yíng)期限三方面入手[47]。惠獻(xiàn)波（2013）指出當(dāng)前我國(guó)農(nóng)地金融配套的體系也不健全。我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行的土地制度造成了城鄉(xiāng)二元化局面，不斷將農(nóng)村土地的生計(jì)保障功能升級(jí)放大。同時(shí)，農(nóng)地價(jià)值評(píng)估體系缺乏和農(nóng)地金融融資渠道單一，都直接影響到了我國(guó)農(nóng)地金融的發(fā)展進(jìn)程[48]。農(nóng)地耕作一直都面臨著自然和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。鄒新陽(yáng)和王貴彬（2012）認(rèn)為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度可以在一定程度上平衡風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的缺失會(huì)降低農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)參與農(nóng)地金融的積極性[49]。農(nóng)地的生產(chǎn)生活功能會(huì)對(duì)農(nóng)地金融產(chǎn)生一定的影響。郭家虎、于愛(ài)芝（2010）指出我國(guó)農(nóng)村土地尤其是耕地具有社會(huì)保障和糧食安全的功能，其必然會(huì)制約農(nóng)地金融市場(chǎng)的發(fā)展[50]。劉二鵬和董繼剛（2016）認(rèn)為農(nóng)戶作為農(nóng)地金融的需求主體，其土地流轉(zhuǎn)或抵押意愿、家庭特征、土地規(guī)模以及對(duì)政策的認(rèn)知程度等，都在一定程度上決定著農(nóng)地金融的發(fā)展[51]。

2.3 國(guó)內(nèi)外農(nóng)地金融研究評(píng)價(jià)

國(guó)外農(nóng)地金融起步較早、發(fā)展成熟，相關(guān)研究成果主要集中在農(nóng)地信托與農(nóng)地證券化方面，在信托基金模式、流程、市場(chǎng)效率、證券化組合模式、銀行收益和金融風(fēng)險(xiǎn)等方面為我國(guó)農(nóng)地金融的未來(lái)發(fā)展提供了借鑒。國(guó)內(nèi)關(guān)于農(nóng)地金融的研究貼合現(xiàn)實(shí)，研究層次逐步深入，研究成果日益豐富，主要包括農(nóng)地金融構(gòu)建的必要性、需求、組織體系以及面臨的障礙等方面。一是理清了農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)的權(quán)束關(guān)系，涉及與新型城鎮(zhèn)化的耦合研究；二是從農(nóng)戶的視角切入，借助計(jì)量模型研究了農(nóng)地金融的需求；三是著重對(duì)農(nóng)地金融的供給側(cè)進(jìn)行理論分析，并從不同角度論證了土地銀行的建設(shè)構(gòu)想；四是對(duì)我國(guó)農(nóng)地金融面臨的主要障礙進(jìn)行理論分析，并就法律障礙、配套體系、農(nóng)地生計(jì)保障沖突和農(nóng)業(yè)的雙重風(fēng)險(xiǎn)等一一做了研究。值得注意的是，“三塊地”改革之間的聯(lián)動(dòng)影響、利益關(guān)系和協(xié)同路徑也引起了學(xué)術(shù)界關(guān)注，部分學(xué)者從改革問(wèn)題、意義、影響、突破口和可選擇路徑等方面展開(kāi)了探討。嚴(yán)金明、陳昊和夏方舟（2018）針對(duì)現(xiàn)階段農(nóng)村“三塊地”改革存在缺乏整體統(tǒng)籌、征地改革動(dòng)力不強(qiáng)、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地改革范疇有限、增值收益分配缺乏科學(xué)依據(jù)、宅基地改革認(rèn)知矛盾凸顯等諸多問(wèn)題展開(kāi)研究，明確提出改革的“四梁八柱”，即要充分堅(jiān)持“一個(gè)根本、一個(gè)核心”，兼顧“二元關(guān)系、二維目標(biāo)”，探索“三權(quán)分置、三地范疇”，統(tǒng)籌“四條底線、四地改革”[52]。與西方國(guó)家農(nóng)村土地制度不同的是，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)實(shí)行的是家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制。雖然在制度上有根本差別，但在理論研究上依然可以借鑒西方國(guó)家的農(nóng)地金融理論，如產(chǎn)權(quán)理論、農(nóng)地融資理論和金融地理學(xué)理論等。我國(guó)的農(nóng)地金融尚處于初期發(fā)展階段，全國(guó)層面上尚未形成統(tǒng)一規(guī)范的發(fā)展模式。隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施，農(nóng)地金融將會(huì)迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)遇，其理論研究也會(huì)隨之拓展深入。

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)外農(nóng)地金融的相關(guān)研究較為豐富，涉及到農(nóng)地金融的多個(gè)方面。國(guó)外研究注重對(duì)基金證券、銀行收益和金融風(fēng)險(xiǎn)方面的研究，對(duì)農(nóng)戶和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的關(guān)注較少。國(guó)內(nèi)研究則偏重于制度模式研究和外部環(huán)境研究，理論研究?jī)?nèi)容相對(duì)寬泛，研究尺度宏觀居多、微觀較少，總體上呈現(xiàn)出重結(jié)果輕過(guò)程、重計(jì)量輕機(jī)理、理論實(shí)證融合度低的不良趨向。尤其是農(nóng)地金融政策創(chuàng)新方面的研究還較薄弱，更鮮有從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性視角來(lái)探討農(nóng)地金融的發(fā)展。因此，面對(duì)當(dāng)前農(nóng)地金融發(fā)展中的土地制度和農(nóng)村金融環(huán)境等一系列結(jié)構(gòu)性矛盾，亟需探索出新時(shí)代大背景下中國(guó)農(nóng)地金融政策發(fā)展的方向。

3 研究啟示與展望

3.1 研究啟示

作為農(nóng)村金融研究的基礎(chǔ)領(lǐng)域，農(nóng)地金融研究目前已取得重要進(jìn)展，但還不能滿足中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是鄉(xiāng)村振興、城鄉(xiāng)融合和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等國(guó)家戰(zhàn)略對(duì)農(nóng)地金融的期望與要求。借鑒已有成果的基礎(chǔ)上，啟示如下：

(1)農(nóng)地金融制度要科學(xué)，配套體系要完整。繼續(xù)完善農(nóng)村土地制度，系統(tǒng)嚴(yán)密的設(shè)計(jì)農(nóng)地金融制度、發(fā)展模式、管理范式和配套制度，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)地金融制度體系與法律政策縱橫交織領(lǐng)域的協(xié)同研究。

(2)農(nóng)地金融發(fā)展中期要及時(shí)破除面臨的障礙。從多個(gè)維度切入，基于相關(guān)研究理論，借助各類研究方法和計(jì)量模型，深入研究障礙因素的影響過(guò)程，著重對(duì)障礙機(jī)理進(jìn)行剖析和闡釋，并展開(kāi)未來(lái)發(fā)展的對(duì)策研究。

(3)農(nóng)地金融發(fā)展的后期要注重金融風(fēng)險(xiǎn)的防控。農(nóng)村金融制度與農(nóng)地金融制度有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，金融政策在農(nóng)地金融制度建設(shè)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。厘清隱藏在發(fā)展中的制度風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)地從經(jīng)濟(jì)大框架下的各個(gè)方面進(jìn)行化解，實(shí)現(xiàn)農(nóng)地金融的行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

3.2 研究展望

通過(guò)上述理論研究分析，本文認(rèn)為未來(lái)農(nóng)地金融的研究可能需重點(diǎn)圍繞下列問(wèn)題開(kāi)展：

(1)解析鄉(xiāng)村振興、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化背景下農(nóng)地金融的驅(qū)動(dòng)機(jī)制。農(nóng)地金融與城鄉(xiāng)融合之間可能存在復(fù)雜的耦合關(guān)系，如何將影響農(nóng)地金融的眾多機(jī)制進(jìn)行系統(tǒng)分析，進(jìn)一步深入研究供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下農(nóng)地金融政策的創(chuàng)新方向，是未來(lái)研究的核心問(wèn)題。

(2)探明農(nóng)地金融障礙因素的作用機(jī)理。構(gòu)建“多元農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體—金融機(jī)構(gòu)—政府管理”三維空間分析框架，理清源自供給側(cè)、需求側(cè)和政府管理三方面的利益糾葛與內(nèi)部矛盾，提出促進(jìn)鄉(xiāng)村振興與農(nóng)地金融協(xié)同發(fā)展的典型模式和特色路徑。

(3)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體作為農(nóng)區(qū)發(fā)展和農(nóng)村土地利用中的未來(lái)主力，其在多種約束條件下圍繞各自的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)目標(biāo)選擇不同的土地利用方式和管理措施，將深刻影響農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款。新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體與農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款的互饋機(jī)制、金融機(jī)構(gòu)、信貸人員與農(nóng)戶的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制和政府管理的層級(jí)構(gòu)成，這些都是有待進(jìn)一步系統(tǒng)研究的問(wèn)題。