文/鄧聿文

“兩會”已經(jīng)結(jié)束。從《政府工作報告》來看，今年經(jīng)濟工作的主線是如何在經(jīng)濟發(fā)展、調(diào)整結(jié)構(gòu)和管理好通脹預期之間找到一個平衡點，這無疑涉及怎樣處理去年大規(guī)模刺激政策的退出問題。對此，從溫總理在會后舉行的記者會上相關表述中，可以窺視到今年宏觀經(jīng)濟政策的走向。簡言之，就是因時而動，時進則進，時退則退，動靜不失其時。

之所以強調(diào)今年宏觀經(jīng)濟政策的走向會是因時而動，動靜不失其時，原因當然在于今年經(jīng)濟形勢的復雜性。正如溫總理在答記者問時所指出的，從外部經(jīng)濟體來看，雖然世界經(jīng)濟出現(xiàn)整體復蘇的趨勢，但一些主要經(jīng)濟體失業(yè)率居高不下，一些國家主權(quán)債務危機還在暴露，大宗商品和主要貨幣的匯率不穩(wěn)定，由于通脹的預期而使一些國家在政策的選擇上產(chǎn)生困擾，這些都有可能使經(jīng)濟復蘇的形勢出現(xiàn)反復，甚至二次探底。

從中國內(nèi)部的經(jīng)濟局勢來看，復雜主要表現(xiàn)在以下四個方面：一是經(jīng)濟雖然出現(xiàn)了企穩(wěn)回升，但許多企業(yè)的經(jīng)營狀況還沒有根本好轉(zhuǎn)，主要靠政策在支撐。二是去年實施的四萬億經(jīng)濟刺激計劃，加劇了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和發(fā)展方式本已存在的扭曲和失衡。三是適度寬松的貨幣政策所引發(fā)的流動性過剩，在導致樓市和股市等資產(chǎn)價格飛漲的同時，也引致通脹預期。不久前公布的2月CPI漲幅達到2.7%，盡管這有春節(jié)的因素，但它離3%這一多數(shù)學者公認的通脹指數(shù)非常接近，可以說通脹預期已經(jīng)很明顯地擺在國人面前。四是還面臨著人民幣升值的巨大壓力。

問題還在于，上述四個方面并不是單個發(fā)生作用，而是相互支撐強化；國際因素和國內(nèi)因素也互相傳遞。這無疑為政策的抉擇增加了許多難度。如果宏觀調(diào)控的力度、節(jié)奏和重點把握不好，有可能使經(jīng)濟回升向好的形勢發(fā)生震蕩，導致中國經(jīng)濟增速在短暫恢復甚至兩位數(shù)飆升后再次下滑。這就要求我們在處理經(jīng)濟發(fā)展、結(jié)構(gòu)調(diào)整和管理好通脹預期之間，保持適當?shù)闹斏骱挽`活。

復蘇的經(jīng)濟形勢要求我們在處理經(jīng)濟發(fā)展、結(jié)構(gòu)調(diào)整和管理好通脹預期之間，保持適當?shù)闹斏骱挽`活

上述諸關系中，有兩點需要特別強調(diào)，即如何來認識結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題和通脹預期的問題。對中國來說，結(jié)構(gòu)問題并不是一個新問題，但是，中國的結(jié)構(gòu)問題不只是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問題，而是一個包括地區(qū)差異、城鄉(xiāng)差異和貧富差異等在內(nèi)的總體性結(jié)構(gòu)問題。所以，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不僅僅指產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。從這個意義上說，結(jié)構(gòu)調(diào)整其實就是發(fā)展方式的再造。這一問題已經(jīng)不能再拖。當然，由于在過去發(fā)展中形成的利益剛性，要調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式也不是一朝一夕能完成的，這要求短期經(jīng)濟刺激政策的退出必須和長期的調(diào)整結(jié)構(gòu)相結(jié)合，否則，僵硬的退出將導致中國經(jīng)濟再次放緩前進的腳步。

同樣，通脹預期問題也決不能輕視。如何管理好通脹，一般是后危機時期宏觀經(jīng)濟的主要難題。本輪通脹預期的形成，最根本的原因是寬松的宏觀經(jīng)濟政策。預期具有自我強化、自我實現(xiàn)的特點。如果放任通脹預期強化，社會公眾將據(jù)此調(diào)整經(jīng)濟行為，遲早會變成現(xiàn)實的通脹。而從經(jīng)濟史來看，歷次危機之后大都經(jīng)歷資產(chǎn)被稀釋、物價上漲的階段。尤其在中國，通脹問題不僅是一個經(jīng)濟問題，還是個政治問題，通脹處理不好，足以影響社會穩(wěn)定。所以，溫總理才會說，這是一個讓他非常感到擔心的問題。

有鑒于此，溫總理在答記者問時提出了三點處理意見：即貨幣政策要保持貨幣流動性的合理充裕和利率的合理水平，同時要管好通脹預期；高度重視農(nóng)業(yè)，千方百計使農(nóng)業(yè)有一個好收成；保持宏觀政策的連性和穩(wěn)定性，同時根據(jù)形勢的變化增強政策的針對性和靈活性，把握好政策的方向、力度和效果。這三個方面清晰地勾畫出今年宏觀經(jīng)濟政策的走向，即因時而動，時進則進，時退則退，動靜不失其時。這一點尤其重要，它保證了國家政策的可預期性。至于具體的政策動靜時點把握，則是一個技術(shù)判斷的問題。當然，為了判斷準確，需要我們隨時觀察中國和全球經(jīng)濟的變化。