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中興通訊（00763.HK）今年已完成5G非獨(dú)立組網(wǎng)（NSA）及獨(dú)立組網(wǎng)（SA）的室內(nèi)及外場(chǎng)測(cè)試，成為業(yè)界首家全面完成低頻測(cè)試的廠家。申萬(wàn)宏源稱，從測(cè)試結(jié)果可以印證，中興具備強(qiáng)勁的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，研發(fā)進(jìn)度也未受去年中美國(guó)商務(wù)部實(shí)施銷售禁令影響。

該行指，內(nèi)地三大電訊營(yíng)運(yùn)商在5G新時(shí)代的總投資額達(dá)1.3萬(wàn)億元至1.5萬(wàn)億元（人民幣.下同），較4G時(shí)代增長(zhǎng)逾50%，有關(guān)通訊設(shè)備的投資額達(dá)6，000億元，料中興可成「5G主航道的核心收益目標(biāo)」。目前內(nèi)地電訊基站天線制造商由華為及京信通信（02342.HK）主導(dǎo)，以上市企業(yè)而言，京信更是全球第二大基站天線供應(yīng)商。

基站天線主供應(yīng)商

市場(chǎng)預(yù)期，5G時(shí)代的天線模塊需求遠(yuǎn)多于4G年代，增加相關(guān)設(shè)備股的依賴程度。5G時(shí)代即將來(lái)臨，相關(guān)基建正在加緊進(jìn)行，京信通信作為中國(guó)最大無(wú)線通信解決方案供應(yīng)商，在5G建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈中占一重要角色，必能從中受惠。京信主要研發(fā)及產(chǎn)銷天線及子系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、無(wú)線傳輸和專網(wǎng)等多元化產(chǎn)品及服務(wù)，是全球基站天線一級(jí)供應(yīng)商，去年占市場(chǎng)13%，全球排名第二。

京信亦為內(nèi)地小基站行業(yè)龍頭，自2009年起實(shí)現(xiàn)超過20萬(wàn)臺(tái)小基站商用。為迎接5G時(shí)代，京信作好準(zhǔn)備，已推出自主的MIMO天線和RRU一體化有源天線產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)3D波束賦形和空間復(fù)用，提升網(wǎng)絡(luò)容量，在5G商用進(jìn)程中，京信將受惠于天線升級(jí)紅利、小基站的放量建設(shè)和海外擴(kuò)張的優(yōu)勢(shì)。海外擴(kuò)張方面，京信于亞太、歐洲、北美、南美設(shè)有辦事處，為全球80多個(gè)國(guó)家及地區(qū)提供產(chǎn)品及服務(wù)。

業(yè)績(jī)迎爆發(fā)性增長(zhǎng)

北非、中東、東南亞等發(fā)展中國(guó)家仍處于2G向4G升級(jí)的階段，4G建設(shè)需求強(qiáng)勁，是京信未來(lái)重要增長(zhǎng)點(diǎn)之一。京信近年處于產(chǎn)業(yè)周期底部，業(yè)績(jī)乏善可陳，歷史市盈率（P/E）更高達(dá)135倍，去年業(yè)績(jī)亦難以看好。然而隨著5G建設(shè)上馬，公司業(yè)務(wù)將邁向周期高峰，業(yè)績(jī)將出現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。京信最近委任中興通訊前首席技術(shù)官徐慧俊為總裁，相信有助公司在5G時(shí)代大展拳腳。京信強(qiáng)項(xiàng)在于研發(fā)實(shí)力，旗下6，500個(gè)員工當(dāng)中有1，500個(gè)為研發(fā)人員，4%至6%收入投放于研發(fā)，超過3，000個(gè)專利，廣東省排首12位。4G網(wǎng)絡(luò)中超過70%的數(shù)據(jù)用量為室內(nèi)，相信5G室內(nèi)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)將更加重要，京信通信的研發(fā)實(shí)力正好配合這方面的要求。論走勢(shì)，京信橫行三個(gè)月后走勢(shì)出現(xiàn)突破，一舉升穿去年9月初以來(lái)的橫行區(qū)，可候回吐至1.45港元吸納，目標(biāo)價(jià)1.7港元。

京信通信為一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)于一體的移動(dòng)通信接口設(shè)備專業(yè)廠商。

京信通信（02342.HK）半年走勢(shì)圖