邵傳華

中美貿(mào)易戰(zhàn)的本質(zhì)

曠日持久的中美貿(mào)易戰(zhàn)已持續(xù)了一年半，舉世矚目。經(jīng)過(guò)兩國(guó)政府十多輪艱難談判，至今懸而未決。此前，恐無(wú)人預(yù)計(jì)得到，中美兩個(gè)大國(guó)之間的貿(mào)易爭(zhēng)端談判如此之艱難，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響如此之大。2019年10月，中美貿(mào)易代表團(tuán)再次在華盛頓磋商，雙方都釋放了積極的信號(hào)，似乎取得一些進(jìn)展，但前景依然不明朗，世界充滿期待。

這場(chǎng)中美貿(mào)易戰(zhàn)首先由美國(guó)挑起。我們十分珍惜今天來(lái)之不易的和平環(huán)境，但美方虎視眈眈，狂妄而過(guò)于自信地主動(dòng)挑釁，我們又不得不打，不得不面對(duì)。大國(guó)尊嚴(yán)和祖國(guó)榮譽(yù)高于一切，我們唯有理性而智慧地從容應(yīng)對(duì)。

讓我們簡(jiǎn)單回顧一下近期中美貿(mào)易爭(zhēng)端的演化和發(fā)展。美國(guó)于2018年4月，首先對(duì)我國(guó)的第一批500億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅。從2019年5月起，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的第二批2000億美元商品加征關(guān)稅，稅率由10%提高到25%。2019年8月成為了中美貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)的焦點(diǎn)并達(dá)到高峰，8月15日美國(guó)政府宣布，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的第三批約3000億美元商品加征10%關(guān)稅。我國(guó)立刻做出回應(yīng)，8月24日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，對(duì)750億美元進(jìn)口商品加征10%到5%不等的關(guān)稅。美方當(dāng)天再次做出激烈反應(yīng)，宣布將之前的2500億美元中國(guó)商品的關(guān)稅稅率從25%提高到30%，并擬對(duì)另外3000億美元中國(guó)商品的關(guān)稅稅率從10%提高至15%。

美方上述措施導(dǎo)致中美經(jīng)貿(mào)摩擦持續(xù)升級(jí)，違背兩國(guó)元首阿根廷會(huì)晤共識(shí)和大阪會(huì)晤共識(shí)。相對(duì)于美國(guó)的霸凌舉動(dòng)，我國(guó)對(duì)美加征的750億美元進(jìn)口關(guān)稅相對(duì)溫和，象征性回?fù)舻囊饬x更大。

我們需要客觀理性地看待中美貿(mào)易戰(zhàn)。中美互為第一大貿(mào)易伙伴，兩國(guó)通過(guò)貿(mào)易都獲取了巨額的經(jīng)濟(jì)利益，雙邊貿(mào)易使得優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)制度不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段差異，存在經(jīng)貿(mào)摩擦是正常的。中美之間的確存在貿(mào)易不平衡，這是由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際分工決定的。中美之間貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有贏家，肯定是雙輸?shù)呐?，?huì)關(guān)系到兩國(guó)各自的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)將對(duì)雙方經(jīng)濟(jì)乃至金融領(lǐng)域造成嚴(yán)重?fù)p害。但由于雙方處在不同的發(fā)展階段，有著不同的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加之我國(guó)對(duì)美國(guó)巨大貿(mào)易順差的現(xiàn)狀，以及技術(shù)和金融話語(yǔ)權(quán)的差異，總體而言對(duì)我國(guó)的影響將會(huì)更大一些?。

特朗普?qǐng)?zhí)政后立即兌現(xiàn)競(jìng)選承諾，率先挑起貿(mào)易戰(zhàn)的本質(zhì)，是美國(guó)對(duì)“一帶一路”和“中國(guó)制造2025”頂層戰(zhàn)略的遏制，試圖通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步逼迫中國(guó)開(kāi)放金融領(lǐng)域和資本市場(chǎng)。

我們應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前我國(guó)還受制于“美元霸權(quán)”，表現(xiàn)在我國(guó)的外匯占款等基礎(chǔ)貨幣投放，包括美元儲(chǔ)備、美元國(guó)債以及大多數(shù)大宗商品進(jìn)口都是以美元支付的，人民幣國(guó)際化尚需時(shí)日。一言以蔽之，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和特征決定了我國(guó)尚未擺脫美元體系。

我們應(yīng)當(dāng)更清楚地認(rèn)識(shí)到，貿(mào)易戰(zhàn)僅僅是美國(guó)企圖遏制我國(guó)持續(xù)發(fā)展的表象層面，其真實(shí)意圖是妄圖通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)逼迫我國(guó)全面對(duì)其放開(kāi)資本市場(chǎng)以及關(guān)鍵的金融領(lǐng)域，如匯率定價(jià)權(quán)和更多金融機(jī)構(gòu)控制權(quán)，以及由此衍生出來(lái)的債市、大宗商品定價(jià)權(quán)等。美國(guó)企圖迫使中國(guó)按照他們制定的時(shí)間表和路線圖進(jìn)一步大規(guī)模開(kāi)放資本市場(chǎng)，我們?nèi)f萬(wàn)不能中其下懷。眾所周知，金融領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)統(tǒng)治權(quán)的核心組成部分，屬于國(guó)家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的頂層權(quán)力。劉鶴副總理說(shuō)過(guò)，任何國(guó)家都有自己的尊嚴(yán)，所以談判的文本必須平衡，任何國(guó)家都有重要的原則，我們?cè)谠瓌t上決不能讓步。事實(shí)上，我國(guó)金融領(lǐng)域正在加快開(kāi)放的步伐，每年都在有計(jì)劃地逐步放開(kāi)資本管制，加大外國(guó)資本的引入，擴(kuò)大外國(guó)在華投資比例。國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合對(duì)外發(fā)布的《外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單》2018版中，將外商投資清單長(zhǎng)度由63條減少到48條，準(zhǔn)許外資進(jìn)入22個(gè)領(lǐng)域更加開(kāi)放措施投資，包括取消鐵路、電網(wǎng)必須由中方控股的限制，取消外資控股中資銀行單一持股不超過(guò)20%的比例限制，證券、基金管理行業(yè)外資持股比例最高可到51%等。最近證監(jiān)會(huì)也表示，下一步將修訂外幣及人民幣合格境外投資人（QFII及RQFII）制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外投資人參與國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。同時(shí)，研究交易所債權(quán)市場(chǎng)對(duì)外更大開(kāi)放，制定熊貓債管理辦法，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資，吸引更多外資進(jìn)入中國(guó)債權(quán)市場(chǎng)。以上措施充分展示了我國(guó)對(duì)未來(lái)資本市場(chǎng)務(wù)實(shí)和開(kāi)放的態(tài)度。但美國(guó)妄圖以脅迫的手段要求中國(guó)按照他們的方式行事，事關(guān)國(guó)家利益和尊嚴(yán)，是萬(wàn)萬(wàn)不可接受的。

一些人善良地認(rèn)為，解決了兩國(guó)的貿(mào)易爭(zhēng)端，中美兩國(guó)其他一切問(wèn)題便會(huì)迎刃而解。事實(shí)是否真的如此？答案是否定的。貿(mào)易戰(zhàn)僅反映了美國(guó)對(duì)中國(guó)崛起的不習(xí)慣和焦躁，中美之間的矛盾已經(jīng)成為了結(jié)構(gòu)性沖突、地緣沖突甚至政治沖突，是不可調(diào)和的矛盾。中美關(guān)系今后最多只能是緩和，不可能徹底平復(fù)，中美之間再也不可能回到過(guò)去最好的時(shí)期，科技、軍事以及經(jīng)濟(jì)（包括金融）等三大板塊將是兩國(guó)長(zhǎng)期爭(zhēng)奪的三大領(lǐng)域。歸根結(jié)底，無(wú)論美國(guó)今后誰(shuí)來(lái)執(zhí)政，無(wú)論民主黨與共和黨矛盾嫌隙有多么深，在對(duì)華問(wèn)題上美國(guó)政客們的態(tài)度高度一致，美國(guó)圍堵和遏制中國(guó)的戰(zhàn)略不會(huì)改變。中美之間這場(chǎng)貿(mào)易大戰(zhàn)是遲早要爆發(fā)的，這是一場(chǎng)守成大國(guó)與新興大國(guó)的世界領(lǐng)導(dǎo)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)之爭(zhēng)，地緣政治與地緣經(jīng)濟(jì)之矛盾，國(guó)家體制與政治制度之較量。

美國(guó)霸凌的底氣在哪里

通過(guò)幾代人的長(zhǎng)期不懈努力和科研經(jīng)費(fèi)的不斷投入，在諸如5G通信、人工智能、量子物理、航空航天乃至局部軍工等高科技領(lǐng)域，我國(guó)正在逐步趕超美國(guó)。但本次貿(mào)易戰(zhàn)也使得我們進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到，以芯片為代表的核心技術(shù)大頭仍為美國(guó)控制，對(duì)華為和中興通訊的制裁和禁運(yùn)僅僅是一個(gè)則面反映?！爸R(shí)產(chǎn)權(quán)竊取”和“強(qiáng)迫技術(shù)轉(zhuǎn)移”是美國(guó)慣用來(lái)指責(zé)中國(guó)的兩頂帽子。我們應(yīng)該清醒地看到，在很多尖端高科技領(lǐng)域，我們同美國(guó)之間還存在著不小的差距，很多科技的核心技術(shù)還未擺脫對(duì)美國(guó)的依賴。

美元仍然是世界主導(dǎo)貨幣。美元主導(dǎo)地位是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力超群，并擁有世界上最大的金融市場(chǎng)和成熟的金融產(chǎn)品。20世紀(jì)70年代初之前美元與黃金掛鉤的“布林頓森體系”，以及70年代之后的石油以美元計(jì)價(jià)體制，保證了美國(guó)近百年以來(lái)牢固地保持著全球儲(chǔ)備貨幣的地位。美元至今具有絕對(duì)的制度權(quán)力，控制著最廣泛的國(guó)際使用規(guī)模和交易網(wǎng)絡(luò)，如國(guó)際文傳電訊報(bào)文系統(tǒng)（SWIFTT）及美元國(guó)際清算系統(tǒng)（CHIPS）。利用這些工具和金融基礎(chǔ)設(shè)施，確保持有和交易美元資產(chǎn)的便利性，美國(guó)可以恣意妄為地對(duì)目標(biāo)國(guó)的金融機(jī)構(gòu)或?qū)嶓w發(fā)起金融制裁，實(shí)施禁運(yùn)，切斷支付渠道，凍結(jié)資產(chǎn)或巨額罰款等。此外，以穆迪、標(biāo)普及惠譽(yù)為代表的美國(guó)的三大評(píng)級(jí)公司幾乎壟斷了國(guó)際評(píng)級(jí)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，美國(guó)的政治和軍事實(shí)力又充分保障了美元的安全性，可以給美元持有者帶來(lái)信心。

那么美元為何長(zhǎng)期霸權(quán)世界？為何美國(guó)可以動(dòng)輒恫嚇和制裁他國(guó)？當(dāng)今世界，不可否認(rèn)的是，美元仍然是全球最重要的貨幣，不僅是國(guó)際貿(mào)易中普遍通用的貨幣、大宗商品的定價(jià)貨幣，而且也是各國(guó)官方外匯儲(chǔ)備中最多的貨幣，這一切決定了美元還是國(guó)際支付中使用比例最大的貨幣。環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）公布的最新數(shù)據(jù)顯示：2019年9月份，美元在全球支付市場(chǎng)中再次排名第一，占比達(dá)到了42%，歐元在全球支付市場(chǎng)中占比為32%，兩者合計(jì)占了世界支付貨幣的四分之三，在全球支付市場(chǎng)上占據(jù)了絕對(duì)的壟斷地位。人民幣以2.22%的占比排在日元之后，位列第五，相比2018年同期占比1.81%，2019年再次回到2%以上，有所進(jìn)步，但與美元支付市場(chǎng)份額仍有相當(dāng)?shù)牟罹啵嗣駧艊?guó)際化尚需時(shí)日。

兩國(guó)應(yīng)客觀理性地分析貿(mào)易戰(zhàn)的得與失

我們需要理性地?fù)Q位思考中美貿(mào)易不平衡。2018年我國(guó)《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)摩擦的事實(shí)與中方立場(chǎng)》白皮書數(shù)據(jù)顯示：2017年中美雙邊貨物貿(mào)易額達(dá)5837億美元，2017年中國(guó)對(duì)美國(guó)出口、從美國(guó)進(jìn)口分別占中國(guó)出口和進(jìn)口總額的19%和8%。根據(jù)2017年數(shù)據(jù)，對(duì)美貿(mào)易順差占了我國(guó)對(duì)外總順差的65%。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年前8個(gè)月，中美貿(mào)易總值約合3886億美元，占我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的13.7%。2019年8月，經(jīng)歷了12輪歷時(shí)一年多的高級(jí)別會(huì)談，中美貿(mào)易額順差沒(méi)有改善，反而繼續(xù)惡化。中國(guó)對(duì)美出口和進(jìn)口分別下降了3.7%和23.5%，中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大了7.7%。由于對(duì)華出口大幅下降，美國(guó)已從一年前的中國(guó)第二大貿(mào)易伙伴下降到第三位，被東盟超越。我國(guó)對(duì)第一和第二貿(mào)易伙伴歐盟和東盟的貿(mào)易順差也分別擴(kuò)大了23%和65%。我國(guó)政府一再?gòu)?qiáng)調(diào)不謀求貿(mào)易順差，事實(shí)上，過(guò)多的順差會(huì)造成與對(duì)手國(guó)的貿(mào)易糾紛和摩擦，本國(guó)太多出口也會(huì)造成國(guó)內(nèi)商品短缺，企業(yè)的大量出口結(jié)匯形成的外匯占款會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)通脹壓力。我們需要主動(dòng)地平衡貿(mào)易，逐步減少與世界前三大貿(mào)易伙伴的順差。

我國(guó)政府一再?gòu)?qiáng)調(diào)，我國(guó)不謀求貿(mào)易順差。我國(guó)政府有這樣的姿態(tài)，也需要相關(guān)貿(mào)易逆差國(guó)的配合和磋商。除了進(jìn)口美國(guó)民用航空器、農(nóng)產(chǎn)品、車輛以及電器產(chǎn)品，中美兩國(guó)在新能源、航空航天及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也有著十分廣闊的合作空間，可以實(shí)現(xiàn)更多的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，重要的是在保障我國(guó)自身能源戰(zhàn)略及糧食安全戰(zhàn)略前提下，兩國(guó)平等磋商，達(dá)成協(xié)議。平衡貿(mào)易也需要美國(guó)的配合，美國(guó)的政治家們應(yīng)該以戰(zhàn)略和長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力。例如，除了貨物貿(mào)易，在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，兩國(guó)有著廣泛的發(fā)展空間。據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2017年美國(guó)是中國(guó)第二大服務(wù)貿(mào)易伙伴。據(jù)美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，中國(guó)是美國(guó)第三大服務(wù)出口市場(chǎng)，美國(guó)是中國(guó)服務(wù)貿(mào)易最大逆差來(lái)源地。據(jù)我國(guó)外匯局2019年編制的國(guó)際平衡表，2018年中國(guó)的服務(wù)貿(mào)易超過(guò)了7500億美元，與發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)貿(mào)易占比相比，我國(guó)僅僅占到國(guó)際收支平衡表的11%。未來(lái)中美兩國(guó)的服務(wù)貿(mào)易，包括留學(xué)、醫(yī)療、旅游及軟件服務(wù)、版權(quán)、影視等科技與文化領(lǐng)域有著巨大的增長(zhǎng)空間。美國(guó)服務(wù)業(yè)高度發(fā)達(dá)，產(chǎn)業(yè)門類齊全，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平提升，服務(wù)需求明顯擴(kuò)大，只要美國(guó)不短視，適度放開(kāi)服務(wù)業(yè)的大門，雙方服務(wù)貿(mào)易就會(huì)快速增長(zhǎng)。

貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)對(duì)商業(yè)銀行的影響。由于貿(mào)易融資的剛性原理，出口類型企業(yè)利潤(rùn)將受到不同程度的影響。由于受到國(guó)內(nèi)的關(guān)稅反制，進(jìn)口類貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也會(huì)間接地因?yàn)檫@些反制措施受到影響，存在違約和信用風(fēng)險(xiǎn)的可能性。貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的不確定性會(huì)促使商業(yè)銀行競(jìng)相追逐金融避險(xiǎn)資產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)注意對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理。

貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)對(duì)生產(chǎn)型企業(yè)的影響。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，因?yàn)殛P(guān)稅提高而影響到經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和利潤(rùn)，信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有所提高，可能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)物價(jià)水平和金融市場(chǎng)產(chǎn)生不利沖擊。短期內(nèi)，出口似乎暫時(shí)沒(méi)有受到太大的影響，2019年上半年同比增長(zhǎng)了6.1%，但不排除“擠出效應(yīng)”的可能，企業(yè)對(duì)美提前出貨，下半年將會(huì)逐步消化。長(zhǎng)期看，出口受阻會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)口反制引會(huì)發(fā)通脹走高，金融市場(chǎng)將經(jīng)受考驗(yàn) 。

貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)對(duì)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型的影響。實(shí)現(xiàn)“2025中國(guó)制造”，推動(dòng)我國(guó)從制造業(yè)大國(guó)向制造業(yè)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，國(guó)企承載著重要的使命。然而，在跨境并購(gòu)受限和技術(shù)轉(zhuǎn)讓受阻情況下，我國(guó)原有的通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓和購(gòu)買專利等獲取西方先進(jìn)技術(shù)的渠道受到擠壓。長(zhǎng)期看，會(huì)延緩我國(guó)工業(yè)企業(yè)技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品換代，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)創(chuàng)新等方面受到影響，進(jìn)而會(huì)遲滯中國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型步伐。

貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)對(duì)美國(guó)投資者和消費(fèi)者同樣是悲劇。事實(shí)證明，美國(guó)多次低估和誤判了貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國(guó)本國(guó)的造成的傷害。禁止與華為的往來(lái)，高通、英特爾等供應(yīng)商同樣受到影響，也會(huì)使得美國(guó)上述企業(yè)股價(jià)下跌，市值受損。貿(mào)易戰(zhàn)同樣會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)。北京時(shí)間2019年8月24日，美國(guó)三大股指遭遇重挫，道指跌幅2.37%，納指跌3%，標(biāo)普跌2.59%。整個(gè)8月份美國(guó)股市市值蒸發(fā)了兩萬(wàn)億美元。同樣，特朗普號(hào)召在華美國(guó)企業(yè)撤出中國(guó)不會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，也不具備法律效力。

更多西方投資者更加看好中國(guó)資本市場(chǎng)。美國(guó)最大的資本管理公司貝萊德（Black Rock）明確表示中國(guó)A股估值優(yōu)勢(shì)明顯，未來(lái)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性，并堅(jiān)信中國(guó)資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)明顯，計(jì)劃年內(nèi)更多地私募基金進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。同時(shí)，世界著名指數(shù)編制公司富時(shí)羅素也于2019年8月初宣布，將調(diào)整其旗艦指數(shù)的中國(guó)A股因子，從原先的5%提升到15%。此舉將為中國(guó)A股帶來(lái)近300億元人民幣的被動(dòng)投資，而這些資本大部分來(lái)自美國(guó)。更具有諷刺意味的是，美國(guó)另外兩大指數(shù)編制公司標(biāo)準(zhǔn)普爾和道瓊斯也于2019年8月底宣布將A股納入指數(shù)因子。

為何在貿(mào)易沖突最激烈的時(shí)候，這些投資者反而擴(kuò)大了對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資額度？究其原因，中國(guó)債券收益率在全球范圍內(nèi)來(lái)看都極具吸引力，相較于其他體量偏小、行業(yè)單一的資本市場(chǎng)，中國(guó)的資本市場(chǎng)擁有豐富的行業(yè)和優(yōu)厚的回報(bào)優(yōu)勢(shì)。事實(shí)證明，貿(mào)易爭(zhēng)端不但沒(méi)有讓制造業(yè)流出中國(guó)回流美國(guó)，反而讓西方資本大鱷們更加看好中國(guó)資本市場(chǎng)。

做好我國(guó)自己的事

中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)不會(huì)發(fā)展成為貨幣戰(zhàn)抑或金融戰(zhàn)？現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)過(guò)早。2019年8月5日，人民幣意外破7，至少在我國(guó)不干預(yù)匯率市場(chǎng)情形下，客觀上的確起到了幫助出口企業(yè)“穩(wěn)出口穩(wěn)外貿(mào)”的作用。我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局有著更多和豐富的金融工具和手段，按照國(guó)家的意圖把控金融市場(chǎng)大局，鎮(zhèn)定有效地做好金融服務(wù)。

中美貿(mào)易戰(zhàn)硝煙未定，2019年10月中美華盛頓談判都在朝著更加務(wù)實(shí)和積極方面轉(zhuǎn)變，讓世人看到了些許曙光，但未來(lái)不可知和不確定性因素很多，局面依然復(fù)雜。美方必須首先取消先前所實(shí)施的所有的關(guān)稅，放棄慣用的極限施壓手段，理性而平等地進(jìn)行談判。

大局當(dāng)前，我們唯有埋頭工作，加倍努力，做好自己的事。減稅，減負(fù)，擴(kuò)大內(nèi)需，堅(jiān)決地推行改革開(kāi)放。管它世界風(fēng)起云涌，做好自己家里的事，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力。

首先，繼續(xù)積極探索和推進(jìn)上海原油期貨交易模式。2018年3月，中國(guó)原油期貨在上海期貨交易所掛牌交易，并以人民幣計(jì)價(jià)。原油期貨是我國(guó)首個(gè)國(guó)際化期貨品種。目前全球原油期貨市場(chǎng)上，起決定性作用的是西得克薩斯輕質(zhì)原油和北海布倫特原油兩大品種。其中，西得克薩斯輕質(zhì)原油更多反映北美地區(qū)的供需變化，而北海布倫特原油受北海油田產(chǎn)量下降影響，目前其金融屬性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)它的物理屬性。中國(guó)作為世界第一大原油進(jìn)口國(guó)和第二大原油消費(fèi)國(guó)，上市原油期貨將有利于反映中國(guó)和亞太地區(qū)石油市場(chǎng)供需關(guān)系的價(jià)格體系的形成。成立至今一年多，以人民幣計(jì)價(jià)的上海石油交易量已經(jīng)躋身世界三大石油交易所行列。上海原油期貨的迅猛發(fā)展既是對(duì)西得克薩斯輕質(zhì)原油和北海布倫特原油雙巨頭壟斷的終結(jié)，也是世人對(duì)美元及歐元雙貨幣為主格局終結(jié)的期待。

其次，以進(jìn)博會(huì)為契機(jī)促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展。中國(guó)首屆進(jìn)口博覽會(huì)（CIIE）的舉辦，向世人宣誓了我國(guó)進(jìn)一步改革開(kāi)放的決心，傳遞了我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)一體化的意志以及平衡貿(mào)易的愿望，也為我國(guó)大宗商品業(yè)務(wù)提供了難得機(jī)遇，顯示了我國(guó)主動(dòng)擴(kuò)大進(jìn)口，主動(dòng)尋求平衡貿(mào)易的高姿態(tài)。剛剛過(guò)去的第二屆進(jìn)口博覽會(huì)吸引了包括美國(guó)、歐盟和諸多非洲發(fā)展中國(guó)家的目光，展區(qū)面積大幅增加，很多外國(guó)參展商早在一年前就開(kāi)始為參加本次進(jìn)博會(huì)做了充分準(zhǔn)備。他們紛紛表示，中國(guó)是個(gè)大舞臺(tái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好與壞是世界經(jīng)濟(jì)的晴雨表。第二屆上海進(jìn)博會(huì)的舉辦，充分說(shuō)明了中國(guó)的開(kāi)放態(tài)度，表明了中國(guó)歡迎更多外國(guó)商品進(jìn)入中國(guó)和主動(dòng)平衡貿(mào)易的姿態(tài)，這有利于促進(jìn)世界貿(mào)易的發(fā)展，有利于解決世界貿(mào)易的失衡。

我們有理由預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)將會(huì)逐年增大進(jìn)口先進(jìn)裝備技術(shù)、先進(jìn)電器設(shè)備及資源型大宗商品的份額。因此，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的貿(mào)易融資理念，樹立新型交易銀行和貿(mào)易金融理念，做好結(jié)構(gòu)性大宗商品融資服務(wù)方案和相關(guān)大宗商品套期保值衍生品及匯率衍生品研發(fā)。未來(lái)進(jìn)口業(yè)務(wù)的增加，特別是資源型大宗商品加速增長(zhǎng)，要求商業(yè)銀行儲(chǔ)備一批非常高的專業(yè)人才隊(duì)伍，建立一套完備的專業(yè)審批流程及風(fēng)險(xiǎn)控制手段，這對(duì)商業(yè)銀行既是機(jī)遇又是極大的挑戰(zhàn)。

最后，繼續(xù)辦好各地自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新。2019年是我國(guó)自上海自貿(mào)區(qū)政策開(kāi)辦以來(lái)的第六個(gè)年頭。建設(shè)自貿(mào)區(qū)就是要打造一批具有國(guó)際水準(zhǔn)的投資貿(mào)易便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的實(shí)驗(yàn)基地，為我國(guó)擴(kuò)大開(kāi)放和深化改革探索新思路和新途徑。上海面向國(guó)際市場(chǎng)，是改革的試驗(yàn)田，品種、范圍、規(guī)模、客戶聚集都走在最前列。在監(jiān)管改革層面，簡(jiǎn)化審批等措施密集出臺(tái)，跨境業(yè)務(wù)發(fā)展方面最為清晰。上海最新的自貿(mào)區(qū)政策將對(duì)離岸業(yè)務(wù)實(shí)施特殊稅制安排，以吸引總部機(jī)構(gòu)聚集，新片區(qū)參照經(jīng)濟(jì)特區(qū)管理，依法改革空間更大。

天津等其他三個(gè)自貿(mào)區(qū)，區(qū)域定位相對(duì)狹窄或監(jiān)督導(dǎo)向不夠清晰，放款用途、貸款主體限制較多，抑制了一大批涉外及中小企業(yè)的參與。?2019年，國(guó)務(wù)院又開(kāi)放了山東和江蘇等一批省的自貿(mào)區(qū)建設(shè)，各地政府應(yīng)當(dāng)抓住這難得的政策機(jī)遇，迎接更好的發(fā)展。各地相關(guān)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分而積極地研究自貿(mào)區(qū)方針政策，借鑒上海等自貿(mào)區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)接當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，早部署、早落地相關(guān)產(chǎn)品，更好地推動(dòng)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，做好金融服務(wù)。

綜上，如果美國(guó)政府一意孤行，固執(zhí)己見(jiàn)，只會(huì)使得美國(guó)企業(yè)和美國(guó)民眾全面承受貿(mào)易爭(zhēng)端的痛苦。今后的談判中，美國(guó)可打的牌不多了，相信未來(lái)會(huì)有更多美國(guó)國(guó)內(nèi)反彈力量出現(xiàn)。隨著美國(guó)大選日益臨近，特朗普政府為了取得有利于自己的選票，會(huì)從民情民意出發(fā)，從大局考慮，全面審慎地考慮貿(mào)易戰(zhàn)的得與失。兩國(guó)政府在近期都釋放了積極和務(wù)實(shí)的信號(hào)，十月中美華盛頓會(huì)談結(jié)束后，雙方發(fā)表了簡(jiǎn)短的聯(lián)合聲明，其中有“雙方同意將采取有效措施實(shí)質(zhì)性減少美對(duì)華貨物貿(mào)易逆差，為滿足中國(guó)人民不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)需求和促進(jìn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中方承諾將大量增加自美購(gòu)買商品和服務(wù)，有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)”這樣的重要表述。由此推斷，中美貿(mào)易很可能將在年底前出現(xiàn)曙光。

我們堅(jiān)信，無(wú)論中美貿(mào)易何去何從，中國(guó)終將堅(jiān)持更大程度改革開(kāi)放。無(wú)論陰晴圓缺，世界格局怎樣的變化，中國(guó)夢(mèng)終將實(shí)現(xiàn)。正如習(xí)主席在國(guó)慶70周年大會(huì)講話說(shuō)的那樣：“沒(méi)有任何力量能夠撼動(dòng)我們偉大祖國(guó)的地位，沒(méi)有任何力量能夠阻擋中國(guó)人民和中華民族的前進(jìn)步伐?！?/p>

（作者系原中信銀行總行國(guó)際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理，總經(jīng)理級(jí)專員）