張先生和張?zhí)钤谀扯€城市，有一個(gè)2歲的兒子。張先生31歲，是一名建筑工程師;張?zhí)?1歲，在一家上市公司做財(cái)務(wù)主管。張先生夫婦較為年輕，正是事業(yè)起步階段，目前收入穩(wěn)定，稅后年收入分別為19.5萬元和13萬元。隨著兩人經(jīng)驗(yàn)、閱歷的增長(zhǎng)，未來事業(yè)、收入將有較大的穩(wěn)定上升空間。夫婦二人均享有社保和商業(yè)團(tuán)體補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)，張先生購買了個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn)，主要為壽險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)15萬元，意外傷害險(xiǎn)15萬元;張?zhí)碛猩虡I(yè)團(tuán)體大病保障基金80萬元;兒子享有北京“一老一小”醫(yī)療保障。全家全年保費(fèi)支持6000元。

張先生家庭年生活支出約4萬元。夫婦每年出國(guó)旅游一次，預(yù)算2萬元。自住房產(chǎn)一套，現(xiàn)價(jià)260萬元，房貸總額80萬元，月還貸0.8萬元，剩余未還貸款本金63萬元。機(jī)動(dòng)車一輛，現(xiàn)值22萬元，車輛年度費(fèi)用支出2.5萬元。打算1～2年內(nèi)為妻子買車，預(yù)算10萬以上。家庭在余額寶里有20萬元，股票現(xiàn)值1萬元。

理財(cái)需求

第一，張先生夫婦比較關(guān)心子女教育，計(jì)劃在孩子18歲時(shí)為其準(zhǔn)備好大學(xué)教育金20萬元。

第二，張先生夫婦期望早日實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，打算45歲退休。

第三，張先生家庭僅有少量的商業(yè)保險(xiǎn)，其家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃是不完備的，需要為其家庭成員補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)。

理財(cái)建議

根據(jù)張先生家庭的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，做出如下分析和診斷。

家庭財(cái)務(wù)分析

張先生家庭資產(chǎn)負(fù)債和收支情況見表1、表2。

張先生家庭財(cái)務(wù)診斷

張先生家庭財(cái)務(wù)比率見表3。

通過對(duì)張先生家庭的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率進(jìn)行梳理和分析發(fā)現(xiàn)，張先生家庭在財(cái)務(wù)有以下特點(diǎn)：

一是結(jié)余比率比較合理。結(jié)余比率是年度結(jié)余與年度稅后收入的比值，合理值應(yīng)該在0.3左右，也就是一年當(dāng)中有30%的錢可以結(jié)余下來。張先生夫婦結(jié)余比率為0.42，說明張先生家庭的資金積累速度較快。

二是流動(dòng)性比率過高。流動(dòng)性比率一般是指家庭可及時(shí)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)除以每個(gè)月總支出所得倍數(shù)，合理值在3～6倍。張先生夫婦余額寶賬戶中有20萬元，是每月總支出15583元的12.8倍，高于參考值。張先生家庭的流動(dòng)性資產(chǎn)足以覆蓋家庭12個(gè)多月的支出，流動(dòng)性比率過高，也意味著家庭資產(chǎn)收益性較低。

三是財(cái)務(wù)自由度為零。財(cái)務(wù)自由度是指家庭不靠工資收入，而靠投資收入能夠維持生活支出的程度。張先生夫婦沒有非工資收入，必須靠工作來生活，雖然他們工作能力較強(qiáng)，但想要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，必須借助投資收入才能達(dá)成。

綜上所述，張先生家庭是典型的三口之家，即將進(jìn)入子女教育期，孩子的撫養(yǎng)和教育導(dǎo)致家庭費(fèi)用呈幾何倍數(shù)增加，財(cái)務(wù)壓力也將同時(shí)加大。而張先生夫婦也正值事業(yè)成長(zhǎng)期，收入較高，結(jié)余比較合理，短期償債能力強(qiáng)，未來收入空間還會(huì)有所提升，在財(cái)務(wù)方面就需要更加仔細(xì)地規(guī)劃。張先生家庭投資結(jié)構(gòu)欠合理，家庭資產(chǎn)的投資收益水平低，當(dāng)前階段要考慮的除了繼續(xù)還房貸外，還要考慮孩子大學(xué)畢業(yè)前的教育費(fèi)用開支，為此，要求家庭增加穩(wěn)健型投資或固定回報(bào)類投資的比例。隨著子女自理能力的增強(qiáng)，可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)在投資方面適當(dāng)進(jìn)行調(diào)整，如進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資等。

目標(biāo)規(guī)劃

現(xiàn)金規(guī)劃

張先生家庭流動(dòng)性比率過高，由于張先生夫婦工作穩(wěn)定，收入有保障，因此將流動(dòng)性比率控制在3倍即可。當(dāng)前張先生家庭的年支出為187000元，即月均支出15583元。建議張先生家庭把流動(dòng)性資產(chǎn)控制在5萬元左右（家庭備用金），以現(xiàn)金、各類銀行儲(chǔ)蓄和貨幣市場(chǎng)基金的形式存放，這樣不僅可以保持資金的流動(dòng)性，還可以獲得一定的收益，并可避免因各種原因?qū)е碌氖杖霑簳r(shí)中斷帶來的生活困境。家庭除了預(yù)留一定數(shù)額的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物外，還要有應(yīng)急準(zhǔn)備，即萬一發(fā)生突發(fā)事件需要用錢能夠很快變現(xiàn)。建議準(zhǔn)備10萬元（家庭備用金的兩倍）應(yīng)急準(zhǔn)備金，這筆款項(xiàng)可以以短期理財(cái)?shù)男问酱嬖?，具體配置產(chǎn)品與資金需求的期限相匹配為宜，比如短期銀行理財(cái)、貨幣基金、債券基金等，這樣可以在保證流動(dòng)性基礎(chǔ)上取得一定的收益。此外，一定額度的信用卡及商業(yè)保單貸款對(duì)應(yīng)對(duì)突發(fā)事件也有相當(dāng)?shù)膸椭?/p>

消費(fèi)規(guī)劃

張先生打算在妻子搖到號(hào)后為妻子購置機(jī)動(dòng)車一輛，預(yù)算在10萬元以上。由于買車日期不確定，因此買車的費(fèi)用（購車基金）可以和應(yīng)急準(zhǔn)備金放在一起，共計(jì)14萬元。如果張?zhí)珦u到號(hào)買車，購車款可用“應(yīng)急準(zhǔn)備金+信用卡”的方式解決，應(yīng)急金被用掉的部分由以后的收入結(jié)余或投資結(jié)余補(bǔ)齊。由于機(jī)動(dòng)車只是代步工具，屬于負(fù)債，建議張先生盡量縮減這部分開支。

保險(xiǎn)規(guī)劃

張先生夫婦都擁有社保和單位保障，但這種保障程度有限，且只能在短期內(nèi)覆蓋本人，因此急需其他商業(yè)保險(xiǎn)，如壽險(xiǎn)和長(zhǎng)期重大疾病保險(xiǎn)，確保在自己出現(xiàn)意外時(shí)，除保證急用現(xiàn)金和收入的補(bǔ)償外，其余的家人還有經(jīng)濟(jì)實(shí)力維持正常生活。其保額應(yīng)為若干年家庭支出和孩子教育金之和。另外，需為孩子購買醫(yī)療險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)。

按照科學(xué)的比重分配，商業(yè)保險(xiǎn)繳費(fèi)金額以家庭年稅后收入的10%為宜，在3萬～4萬元，保險(xiǎn)金額通常需做到家庭年稅后收入的10倍。保額分配應(yīng)遵循6：3：1的比例原則，即張先生占60%，張?zhí)?0%，孩子占10%。這與張先生家庭收入貢獻(xiàn)相匹配，并在保險(xiǎn)規(guī)劃中優(yōu)先考慮大人的風(fēng)險(xiǎn)保障。

由于重大疾病發(fā)病率越來越高，治療重大疾病的費(fèi)用及罹患重大疾病后收入的損失也越來越大，為防止萬一發(fā)生重大疾病給家庭帶來巨大的負(fù)擔(dān)，一定要給家人都備上足夠額度的重大疾病保險(xiǎn)。雖然張?zhí)珕挝慌鋫淞?0萬元的大病醫(yī)療基金，但是由于重大疾病保險(xiǎn)具有收入補(bǔ)償?shù)墓δ埽虼私ㄗh張?zhí)惨獡碛兄辽俨糠种卮蠹膊”ｋU(xiǎn)。

壽險(xiǎn)及重大疾病保險(xiǎn)具有豁免功能，即萬一交費(fèi)期內(nèi)發(fā)生理賠，則豁免后期保費(fèi)，因此建議張先生家庭選擇較長(zhǎng)的交費(fèi)期，還可以更少的年交保費(fèi)獲得更高的保障。

經(jīng)過規(guī)劃安排完全能覆蓋張先生一家三口的身故責(zé)任保障、重大疾病保障、住院費(fèi)用報(bào)銷、意外傷害醫(yī)療費(fèi)用報(bào)銷等保障需求，既基本符合家庭保費(fèi)和保險(xiǎn)金額分配原則，也基本解決了整個(gè)家庭的意外和健康風(fēng)險(xiǎn)保障。

教育規(guī)劃

教育規(guī)劃要求目標(biāo)合理、提前規(guī)劃、定期定額、穩(wěn)健投資。教育金沒有時(shí)間彈性及費(fèi)用彈性，因此張先生夫婦最好從現(xiàn)在開始準(zhǔn)備（見表4）。

由以上測(cè)算可見，張先生設(shè)定孩子的大學(xué)教育金目標(biāo)為20萬元還是合理的。

建議張先生以已有資金2萬元作為啟動(dòng)資金，再從每年結(jié)余中抽出0.6萬元投入教育金準(zhǔn)備，直到孩子高中畢業(yè)。按年收益率6%計(jì)，到孩子18周歲上大學(xué)時(shí)累計(jì)教育金達(dá)到21萬元。張先生可以平衡型基金為主進(jìn)行組合投資，建議選擇每月定額定投的方式。

退休規(guī)劃

退休規(guī)劃的原則是根據(jù)情況及早規(guī)劃。張先生夫婦正常退休年齡為60歲，目前期望45歲退休。按照以上原則、要求和張先生的期望和條件，以及當(dāng)前政策和市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品的特點(diǎn)，通過測(cè)算，張先生夫婦尚不具備45歲退休的條件。張先生夫婦當(dāng)前應(yīng)以正常退休年齡時(shí)的退休金缺口為目標(biāo)，做好退休規(guī)劃準(zhǔn)備。

第一，根據(jù)測(cè)算，如要在60歲正常退休后保持現(xiàn)在的生活水平，除正常參加社保外，還需要從現(xiàn)在起每年投入2.4萬元左右作為退休基金準(zhǔn)備。以當(dāng)前家庭財(cái)務(wù)狀況，是可以做到的（見表5）。

第二，要想實(shí)現(xiàn)45歲退休直至終身，需要從現(xiàn)在開始，在正常投入的基礎(chǔ)上每月增加定投0.85萬元。而按張先生家庭現(xiàn)在的收支盈余狀況，這一規(guī)劃是不適宜的（見表6）。

第三，建議張先生夫婦每年投入2.4萬元左右作為未來正常退休年齡養(yǎng)老金的補(bǔ)充?？蛇x擇符合養(yǎng)老年金特點(diǎn)的商業(yè)年金保險(xiǎn)等。

投資規(guī)劃

除上述安排外，張先生家庭每年有7.87萬元左右的結(jié)余用于投資。其投資本息可兼顧教育金、退休金的補(bǔ)充以及家庭臨時(shí)開支等應(yīng)急基金的準(zhǔn)備。

從張先生夫婦理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試結(jié)果判斷，張先生家庭屬于輕度進(jìn)取型投資者。一般而言，個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好可以分為5種類型：保守型、輕度保守型、中立型、輕度進(jìn)取型、進(jìn)取型。其中，輕度進(jìn)取型投資者資產(chǎn)組合中定息資產(chǎn)的比重為20%～30%，成長(zhǎng)性資產(chǎn)的比重為70%～80%。按照張先生家庭風(fēng)險(xiǎn)承受力和結(jié)余狀況，建議投資組合見表7。

經(jīng)測(cè)算，按照表7進(jìn)行定投，這筆資金既可抵御未來通脹，又可為家庭提供可觀的投資收益，可以基本達(dá)到兼顧教育金、退休金的補(bǔ)充以及家庭臨時(shí)開支等應(yīng)急基金準(zhǔn)備的預(yù)期目的（見表8）。

經(jīng)過規(guī)劃，張先生家庭的財(cái)務(wù)狀況將有明顯改善，充分發(fā)揮了家庭結(jié)余資金的獲利潛力，提高了投資性資產(chǎn)的比例，合理安排了家庭生活備用金、應(yīng)急基金等各項(xiàng)生活所需。同時(shí)，家庭保險(xiǎn)規(guī)劃方案符合雙十原則和6：3：1的保分配原則，能較好地滿足各家庭成員人身風(fēng)險(xiǎn)的保障。金融資產(chǎn)總額中，高風(fēng)險(xiǎn)高收益類資產(chǎn)占比合理，進(jìn)可攻、退可守，既可獲得資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的增值利益，又可有效規(guī)避不可預(yù)期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。