珊珊 （北京 100166）

關鍵詞：財富;傳承;規(guī)劃

創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難，如何逃離“富不過三代”的怪圈是創(chuàng)一代最為關心的話題。根據(jù)《2018胡潤財富報告》，全球家族企業(yè)的平均壽命不到25年，只有1/3能傳承到第二代，僅有不到10%能夠傳承到第三代，淘汰率高達90%。這個數(shù)字足以讓仍在辛苦打拼江山的很多人心灰意冷。無論是采取所有權與經營權分離，即只傳承財富不移交企業(yè)經營權，引入高素質職業(yè)經理人經營企業(yè)，還是依照最為古老的血緣傳承，將支配財富和經營企業(yè)的權力一同交給自己的下一代，創(chuàng)一代都必將面對財富的傳承問題。

1 財產傳承案例解析

陸先生是一家上市公司的大股東。與眾多民營企業(yè)一樣，這家公司起步于家族模式。公司最大的5位股東均來自這一家族，分別擔任董事長、財務總監(jiān)、總經理、市場總監(jiān)、人力資源總監(jiān)這幾個最重要的職位。5位“創(chuàng)一代”彼此信任，艱苦奮斗，共同創(chuàng)造了這家現(xiàn)今市值百億元的上市公司。出于對企業(yè)發(fā)展的長遠考慮，也為了避免富二代經營不善，搞垮企業(yè)，他們決定不以父輩股份占比傳承經營權，而是引入職業(yè)團隊管理，希望單一的家族企業(yè)發(fā)展壯大為群體式的企業(yè)家族。同時，他們設立了專項基金，富二代將根據(jù)父輩占股比例，享受基金收益。雖然公司經營權的問題暫時解決，但除股權外，陸先生還有眾多其他資產需要傳承。對此，陸先生尚有顧慮。

陸先生和陸太太兩人白手起家掙得一份家業(yè)，感情很好。他們有兩個兒子，大兒子Aron今年32歲，已婚，育有一子一女，全家移民美國。二兒子Ice今年30歲，離異，帶著一個兒子，現(xiàn)在和父母生活在一起。和他們的堂兄弟姐妹一樣，Aron、Ice并不在企業(yè)內就職，而是選擇自己創(chuàng)業(yè)，只是根據(jù)父母的占股比例每年從專項基金里領取分紅。

現(xiàn)在Aron和Ice都處于事業(yè)發(fā)展期，未來走向尚不明確。因此，陸先生夫婦目前并未對家庭資產進行提前分配。不過，對資產遲遲不做傳承安排也存在很多潛在問題，一旦夫妻倆突然離世，遺留的資產可能不僅不能給兩兄弟帶來幸福，還會使他們兄弟反目，失和分家。陸先生目前的資產結構及資產狀態(tài)見表1。

關于財富傳承，陸先生夫婦做了很多研究，也咨詢了多位資深理財師。他們希望傳承安排能明確、安全，且改動方便，能隨時根據(jù)情況進行調整。

2 財產傳承方式解析

目前，人們普遍采用的多種傳承方式各有特點。

2.1 專項基金、家族信托：超級富豪的傳承工具

經營權和收益權分離的專項基金能保證富二代享受企業(yè)紅利，但又不損失本金，是很好的傳承工具。家族信托是將資產的所有權與收益權相分離，一旦把資產委托給信托公司打理，該資產的所有權就不再歸本人所有，但相應的收益依然根據(jù)本人意愿收取和分配。富人如果離婚分家產、意外死亡或被人追債，這筆錢都將獨立出來，不受影響。且根據(jù)國外法律規(guī)定，該種方式還能有效規(guī)避遺產稅。但該方式門檻較高，并不是所有人都能擁有。專項基金、家族信托在國內外都只由家產過億元的富豪獨享。

2.2 保險定向傳承：便捷、經濟的傳承工具

2013年2月，國務院批轉了發(fā)改委、財政部、人力資源社會保障部制定的《深化收入分配制度改革若干意見的通知》。其中，第十五條指出“研究在適當時期開征遺產稅問題”。一般來說，被繼承人投保人壽保險所取得的保險金不計入應征稅遺產總額。這里所指的保險金必須為指定受益人的保險金，沒有指定的按遺產處理，其父母、配偶和子女享受共同權利。具體方式如表2所示。

保險具有杠桿和法律兩個屬性，能使財富加倍放大、指定傳承。保險屬于投保人的資產，投保人可隨時變更受益人及其被分配的比例，無任何手續(xù)費，可用于融資、周轉，也可隨時解除合同變現(xiàn)，收放自如。保險資產獨立于其他資產，安全隔離，不受投保人、被保人的婚姻風險或債務風險影響。同時，投保過程無須告知受益人，安全保密，避免親人紛爭。

但保險定向傳承的受益人范圍狹窄，且只能現(xiàn)金投保，創(chuàng)一代很難將所有財產都以該種方式傳承給富二代。因此，保險的投保金額以稅費額度為限，是比較合理的數(shù)額，能保證富二代順利繼承所有遺產。

根據(jù)已開征遺產稅的一些國家遺產稅法規(guī)定，繼承者需先交納遺產稅，才能順利繼承遺產，不能以遺產抵交稅費的方式繼承。這也就是為什么美國每年有一大批人因無法繳納遺產稅而放棄繼承遺產的原因。假設陸先生的財產市值1億元，則需繳納遺產稅5000萬元，陸先生希望將這1億元資產平分給Aron和Ice。此時Aron和Ice必須先各交納2500萬元遺產稅，之后才能繼承到5000萬元財產。這種情況下為避免兒子無力繳納遺產稅，陸先生可為自己投保身故保險金為5000萬元的人壽保險，當陸先生百年之后，Aron先生和Ice先生可以獲賠5000萬元用于繳納遺產稅，順利繼承所有財產。

2.3 遺囑：最常見的傳承工具

遺囑分自書遺囑、代書遺囑、口頭遺囑、錄音遺囑和公證遺囑5種形式，如表3所示。公證遺囑的法律效力優(yōu)于前4種方式，一般建議采用此種方式。

無論創(chuàng)一代目前的身體狀況如何，都建議預先設立遺囑，以避免因突然離世，家人爭產失和。

在理財師的協(xié)助下，陸先生夫婦已經開始行動。根據(jù)理想的生活標準，他們劃分出了養(yǎng)老基金，并配置了保險，同時設立自書遺囑。當資產梳理完成后，他們還將逐步執(zhí)行家族信托，設立公證遺囑。陸先生夫婦傳承安排方案的結果待實踐驗證，但對于這樣的綜合安排，陸先生夫婦安心了很多，減少了對資產安排結果未知的擔憂。