○ 文／本刊記者 鄭 丹

“三桶油”前三季凈利潤下降，或給全年業(yè)績奠定基調。

10月底，“三桶油”的三季度財報悉數發(fā)布。

從盈利情況看，前三季度，中石化和中石油凈利潤降幅同比均超過20%。對比去年同期，“兩桶油”凈利合計超千億元，今年前三季度凈利合計則降至805億元，同比下滑超20%。

專家認為，國際國內經濟增速放緩、國際油價震蕩走低和石化行業(yè)競爭加劇等因素共同造成此次石油企業(yè)效益下降。由此推測，“三桶油”今年全年的業(yè)績可能因此定調。

收入齊增利潤有降

財報顯示，前三季度，中石化實現(xiàn)營業(yè)收入22333.05億元，同比增長7.7%；歸屬于母公司股東凈利潤432.81億元，同比下跌27.8%。中石油實現(xiàn)營收18144億元，同比增長5.1%；歸屬于母公司股東凈利潤372.82億元，同比下降23.4%。中海油實現(xiàn)油氣銷售收入1426.19億元，同比上升7.2%。

從上述數據看，三家公司收入齊增，中石油和中石化凈利同比皆降。

中國石油大學(北京)經濟管理學院副教授金鐳博士表示：“從整體看，在國內環(huán)境相對比較吃緊，成品油市場競爭加劇，中美貿易摩擦程度加大以及國際原油價格走低的大形勢下，‘三桶油’的總營收增加，雖然凈利潤有所減少，仍然可稱為三季度業(yè)績的亮點?！?/p>

那么，國際國內形勢如何影響國內石油公司的業(yè)績表現(xiàn)？

“受國際油價下降和國內成品油市場競爭激烈影響，經營業(yè)績同比下降”，中國石油在回顧前三季度的經營業(yè)績時如是分析。

今年，國際油價從年初持續(xù)上漲后又震蕩下行，前三季度，兩個基準油價均價均呈現(xiàn)同比下降。北海布倫特原油和美國WTI中質原油現(xiàn)貨平均價格分別為64.59美元/桶和57.08美元/桶，同比分別降低10.5%和14.7%。

從IOC近日發(fā)布的第三季度財報來看，大型國際石油公司的凈利潤水平也都出現(xiàn)不同幅度的縮水。據本刊記者綜合梳理，第三季度，?？松梨谟认碌?9%，殼牌調整后凈利潤同比下滑15%，道達爾調整后凈利潤同比下滑24%，雪佛龍凈利潤同比下降36%。對于盈利水平下降，多數石油公司表示受國際油價拖累。

“凈利潤下降，國內國際是類似的。除了國際油價的因素之外，整體反映出國際經濟形勢的阻力，即總的經濟增量在減緩，能源消耗包括成品油的消耗在減弱。再有，新能源的快速推進，也在一些層面上降低了傳統(tǒng)石油企業(yè)在化石能源方面的收益?！苯痂D表示。

煉化板塊成重災區(qū)

“從各項業(yè)務看，三大公司在勘探與開發(fā)板塊表現(xiàn)較好，主要原因是產量上升抵消了實現(xiàn)價格的下降?！苯鹇?lián)創(chuàng)資深分析師劉霞在分析“三桶油”三季度業(yè)績時指出。

的確。自本輪國際油價觸底回升后，勘探開發(fā)生產逐漸回暖，在三季度成為“三桶油”的盈利主體。得益于勘探開發(fā)力度加大，中石油前三季度勘探與生產業(yè)務實現(xiàn)經營利潤769.35億元，同比增長32.9%。同期，中石化勘探及開發(fā)板塊實現(xiàn)經營收益87.18億元，同比增加97.99億元。得益于勘探開發(fā)和新項目投產以及成本控制，中海油油氣銷售收入同比上升7.2%。

與上游相比，中游煉化板塊的日子顯然沒那么好過。中石化一位專家表示，2019年是全球煉化建設高峰期，國內也上馬了許多大項目，供需形勢的急劇變化在一定程度上影響了煉化企業(yè)的效益。

財報顯示，中石油前三季度煉油與化工業(yè)務實現(xiàn)經營利潤71.33億元，同比去年同期的366.31億元減少了294.98億元。

以煉化業(yè)務見長的中石化，去年前三季度煉油板塊經營收益達到546.80億元，今年同期，雖然原油加工量和成品油產量仍然保持同比增長，但煉油板塊經營收益只有225.00億元。

“前三季度，三大公司業(yè)績下滑的主要原因在于煉油與化工板塊，銷售業(yè)務也是景氣不足?！眲⑾急硎尽Ｔ谒磥?，隨著煉化一體化項目的相繼投產，在國內煉化產能過剩、毛利空間收窄、化工產品價格下降等因素的影響下，中石油及中石化的煉油與化工板塊均表現(xiàn)欠佳。

近年來，國內成品油需求保持增長，成品油市場供應充裕、競爭激烈，油品銷售公司拓展盈利空間的壓力加大。一位業(yè)內專家向本刊記者表示，在山東和河南等地的一些加油站，為防止成品油積壓就不得不降價讓利銷售。另外，去年7月，外資在我國設立連鎖加油站的持股限制被取消，石油下游環(huán)節(jié)放開，成品油銷售環(huán)節(jié)競爭主體增加，其中不乏民營油站和外資企業(yè)強強聯(lián)合，重裝上陣。一塊蛋糕，誰想多吃一口都難。

對此，劉霞認為：“受國內成品油產能過剩、市場競爭加劇、價格到位率走低等因素影響，石油企業(yè)銷售業(yè)務實現(xiàn)經營利潤亦出現(xiàn)下滑?！?/p>

9月3日，一個全新的自有咖啡品牌——“易捷咖啡”亮相蘇州，這是中石化加油站便利店業(yè)務“外送+到店消費”新零售模式的創(chuàng)新，也是加油站競爭的一樣新式武器?？梢灶A見，盡管形勢嚴峻，競爭依舊激烈，但“三桶油”拓展利潤空間的嘗試會不斷出新。

全年業(yè)績表現(xiàn)待估

今年以來，全球經濟下行壓力不斷增大，IMF和WTO等國際機構一再下調對世界經濟的增長預期。同時，國內石化行業(yè)經濟下行壓力加大。中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的最新數據顯示，1-9月，全行業(yè)增加值增速為4.1%，雖較前8月回升0.2個百分點，但力度明顯偏弱，且不穩(wěn)定。

“全年的業(yè)績，我感覺應該是延續(xù)三季度的情況，在總收入有所增長的情況下凈利潤還是會有一個下滑的趨勢，”金鐳說，“而且，在全球經濟形勢不太明朗之前，這是一個大的趨勢，應該不會發(fā)生改變?！?/p>

數據顯示，2018年全年，“三桶油”實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤均超過500億元。今年，能否都跨過500億元，目前看還是一個未知數。

不能否認的是，“中石油與中石化的凈利潤雖然在2019年三季度出現(xiàn)大幅下滑，但依舊遙遙領先于大多數同行?！眲⑾颊f，“根據前三季度業(yè)績來看，預計2019全年三大公司實現(xiàn)利潤增長的壓力很大?！?/p>

國際油價、國內成品油價格下跌、下游市場飽和、石化行業(yè)產能過?！鎸χT多左右業(yè)績表現(xiàn)的因素，“三桶油”何處突圍？

專家認為，盡管國際油價的走勢不可控，但營業(yè)成本卻有下降的空間。

從前三季度來看，“三桶油”在降本方面確實可圈可點。以上游為例，第三季度，中海油油氣單位操作成本11.28美元/桶，同比降低1.7%。前三季度，中石化原油實現(xiàn)價格為8.82美元/桶，同比下降9.7%；中石油油氣單位操作成本11.28美元/桶，同比降低1.7%。

“四季度，公司將加強生產組織統(tǒng)籌協(xié)調，推進降本增效，確保完成全年生產經營目標。”中石油在財報中表示。

可見，無論國際油價如何變動，降本增效仍然是“三桶油”不變的主題。