全球谷物產(chǎn)量、庫(kù)存量下降，但總體供應(yīng)充足

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織2018年12月預(yù)計(jì)2018/2019年度全球谷物產(chǎn)量為25.95億噸，同比下降6263萬噸，減幅2.4%。與11月預(yù)測(cè)值相比，12月谷物產(chǎn)量下調(diào)600萬噸，下調(diào)的主要品種是粗糧和小麥。全球谷物期末庫(kù)存量為7.62億噸，較2017年歷史最高紀(jì)錄下降6.5%。庫(kù)存消費(fèi)比為28.8%，比2017年高點(diǎn)下降2.4個(gè)百分點(diǎn),是六年來首次下降,降至2013/2014年度以來最低，但比過去10年均值高1.9個(gè)百分點(diǎn)。與11月相比，12月全球谷物期末庫(kù)存預(yù)測(cè)值僅上調(diào)了18萬噸。10月份全球谷物價(jià)格指數(shù)為164.0，環(huán)比下降1%，同比上升7.1%。

一、世界糧食產(chǎn)需形勢(shì)

（一）谷物。預(yù)計(jì)2018/2019年度全球谷物產(chǎn)量為25.95億噸，較2017/2018年度創(chuàng)紀(jì)錄水平減少6263萬噸，減幅2.4%，是3年來的最低。與11月預(yù)測(cè)值相比，12月谷物總產(chǎn)量下調(diào)600萬噸,其中粗糧產(chǎn)量下調(diào)314萬噸，小麥產(chǎn)量下調(diào)278萬噸。

全球谷物消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到26.49億噸，同比增加3428萬噸，增幅1.3%。受中美兩國(guó)玉米飼料用量和工業(yè)用量增長(zhǎng)強(qiáng)勁拉動(dòng)，全球粗糧消費(fèi)量預(yù)計(jì)創(chuàng)下14.01億噸的歷史新高。貿(mào)易量預(yù)計(jì)為4.17億噸，同比減少365萬噸，減幅0.9%。期末庫(kù)存預(yù)計(jì)7.62億噸，同比減少5290萬噸，減幅6.5%。

1.小麥。預(yù)計(jì)2018/2019年度全球小麥產(chǎn)量為7.25億噸，同比減少3517萬噸，減幅4.6%，是2013年以來的最小收成。與11月相比，12月小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)值下調(diào)278萬噸，主要是受到土耳其和俄羅斯收成下降的影響。北半球播種2019年冬小麥作物，美國(guó)播種面積可能擴(kuò)大，但過度潮濕的天氣拖慢了播種進(jìn)度，小麥播種面積預(yù)計(jì)增加有限。歐盟的干旱天氣影響了一些國(guó)家的播種，但冬小麥播種面積仍有可能增加。俄羅斯和烏克蘭天氣總體良好，預(yù)計(jì)小麥面積擴(kuò)大。

小麥消費(fèi)量預(yù)計(jì)為7.4億噸，同比增加164萬噸，增幅0.2%，連續(xù)第3年增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)小麥?zhǔn)秤孟M(fèi)量能夠達(dá)到5.1億噸，但在產(chǎn)量減少和價(jià)格上漲制約下，小麥飼用消費(fèi)量預(yù)計(jì)將徘徊在1.41億噸左右。小麥貿(mào)易量預(yù)計(jì)為1.73億噸，同比減少369萬噸，降幅2.1%。就出口而言，作為全球最大的小麥出口國(guó)，俄羅斯因小麥減產(chǎn)，出口量預(yù)計(jì)為3450萬噸，比2017年度減少15%。澳大利亞、歐盟和烏克蘭小麥出口預(yù)計(jì)減少，但美國(guó)、阿根廷和加拿大出口預(yù)計(jì)增加。全球小麥期末庫(kù)存2.65億噸，同比減少1222萬噸，減幅4.4%。小麥庫(kù)存下降的情況集中在主要出口國(guó)。

2.粗糧。預(yù)計(jì)2018/2019年度全球粗糧產(chǎn)量為13.57億噸，較2017年度創(chuàng)紀(jì)錄水平減少3410萬噸，減幅2.5%。有利的天氣提振了阿根廷和巴西的玉米生產(chǎn)前景，產(chǎn)量有望增長(zhǎng)。南非玉米播種面積預(yù)計(jì)增加，但可能發(fā)生厄爾尼諾氣候，出現(xiàn)反常的干燥天氣，南非玉米產(chǎn)量前景不容樂觀。預(yù)計(jì)粗糧消費(fèi)量為14.01億噸，同比增加2761萬噸，增幅2%。消費(fèi)量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ怯衩坠I(yè)和飼用消費(fèi)量需求強(qiáng)勁。粗糧貿(mào)易量預(yù)計(jì)為1.97億噸，同比增加72萬噸。烏克蘭玉米產(chǎn)量刷新記錄，出口有望增加，阿根廷和美國(guó)出口也預(yù)計(jì)增加，完全抵消巴西和俄羅斯玉米出口下降產(chǎn)生的影響。粗糧期末庫(kù)存為3.21億噸，同比減少4531萬噸，減幅12.4%，為6年來首次下降。

3.大米。預(yù)計(jì)2018/2019年度全球大米產(chǎn)量為5.13億噸，同比增加664萬噸，增幅1.3%，繼2017年刷新歷史紀(jì)錄后再次增長(zhǎng)。產(chǎn)量增長(zhǎng)主要是受到播種面積增加的帶動(dòng)，一些拉丁美洲及加勒比地區(qū)的生產(chǎn)國(guó)，單產(chǎn)前景較好。預(yù)計(jì)2018/2019年度全球大米消費(fèi)量為5.09億噸，同比增加504萬噸，增幅1%。全球大米貿(mào)易量預(yù)計(jì)4720萬噸，同比減少67萬噸，減幅1.4%。泰國(guó)出口降幅預(yù)計(jì)最大，其次是巴基斯坦和巴西。中國(guó)、印度、越南和美國(guó)出口量則預(yù)計(jì)增加。期末庫(kù)存為1.77億噸，同比增加464萬噸，增幅2.7%，創(chuàng)歷史新高。

(二)大豆。預(yù)計(jì)2018/2019年度全球大豆產(chǎn)量為3.71億噸，同比增加3003萬噸，增幅8.8%。消費(fèi)量預(yù)計(jì)為3.57億噸，同比增加927萬噸，增幅2.7%。貿(mào)易量為1.56億噸，同比增加233萬噸，增幅1.5%。期末庫(kù)存為5420萬噸，同比增加1306萬噸，增幅31.8%。

二、國(guó)際糧油價(jià)格

（一）國(guó)際小麥價(jià)格波動(dòng)回升。

截 至2018年12月11日，CBOT軟紅冬麥主力合約收盤價(jià)為521.5美分/蒲式耳，較上月同期上漲19.25美分/蒲式耳，漲幅3.8%。美國(guó)小麥價(jià)格低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平。如目前美國(guó)軟紅冬小麥報(bào)價(jià)216美元/噸，比俄羅斯小麥價(jià)格低10美元/噸；美國(guó)蛋白含量14%的硬紅春小麥平均價(jià)格258美元/噸，比加拿大西紅春小麥價(jià)格低4美元/噸；太平洋西北口岸軟白小麥報(bào)價(jià)比澳大利亞小麥價(jià)格低47美元/噸。由于干旱造成小麥減產(chǎn)，澳大利亞小麥價(jià)格在全球最貴。但美國(guó)小麥出口需求依然不振，全球出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，2019年全球小麥播種面積預(yù)期提高，對(duì)小麥價(jià)格構(gòu)成壓力。

（二）國(guó)際玉米價(jià)格上漲。截至12月11日，CBOT玉米主力合約收盤價(jià)為384.5美分/蒲式耳，較上月同期上漲15.25美分/蒲式耳，漲幅4.1%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)中美經(jīng)貿(mào)摩擦有望緩和，提振農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，美國(guó)玉米出口數(shù)據(jù)較好，也對(duì)價(jià)格形成支撐。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2018年12月6日，美國(guó)2018/2019年度（9月1日開始）玉米出口檢驗(yàn)總量為1510.6萬噸，同比增長(zhǎng)75.6%。不過，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在12月份供需報(bào)告中預(yù)計(jì)2018/2019年度全球玉米期末庫(kù)存為3.088億噸，高于11月預(yù)測(cè)的3.075億噸，同時(shí)下調(diào)了美國(guó)乙醇行業(yè)的玉米用量數(shù)據(jù)，供需報(bào)告輕微利空，市場(chǎng)在消化利空影響后，價(jià)格可能繼續(xù)回升。

（三）國(guó)際大米價(jià)格小幅走低。

截至2018年12月11日，泰國(guó)破碎率5%大米出口FOB報(bào)價(jià)為403美元/噸，與11月持平；越南破碎率5%大米出口FOB報(bào)價(jià)405美元/噸，比11月同期下降10美元/噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的參贊報(bào)告顯示， 2018/2019年度泰國(guó)大米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到2070萬噸，同比增加2%，受香米和蒸谷米出口下滑影響，大米出口量預(yù)計(jì)1080萬噸，同比減少7%，供需狀況對(duì)泰國(guó)大米形成壓制。由于受到匯率等各方面影響，泰國(guó)大米價(jià)格受到支撐。越南大米對(duì)我國(guó)出口不暢，數(shù)量顯著下降，價(jià)格走低。

（四）國(guó)際大豆價(jià)格回升。截至2018年 12月11日，CBOT大豆主力合約收盤價(jià)為914.5美分/蒲式耳，較11月同期上漲28.5美分/蒲式耳，漲幅3.2%。G20峰會(huì)后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)中美經(jīng)貿(mào)摩擦將緩和，有利于拉動(dòng)CBOT大豆價(jià)格上漲，但美國(guó)大豆產(chǎn)量較大，南美大豆播種及初期的生長(zhǎng)均比較順利，新豆最早將于12月底開始收獲上市，屆時(shí)將對(duì)美國(guó)大豆構(gòu)成強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)，全球大豆供大于求的格局沒有改變，很可能限制CBOT大豆價(jià)格的上漲空間。未來3個(gè)月中美貿(mào)易談判仍有不確定性，由此帶來價(jià)格波動(dòng)。

三、近期重點(diǎn)熱點(diǎn)問題

（一）商務(wù)部對(duì)澳大利亞進(jìn)口大麥進(jìn)行反傾銷調(diào)查。2018年11月19日起，我國(guó)商務(wù)部對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口大麥進(jìn)行反傾銷調(diào)查，主因是澳大利亞大麥以低于正常水平的價(jià)格向中國(guó)出口銷售。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年以來我國(guó)大麥進(jìn)口大幅提高，2015年進(jìn)口達(dá)到1073萬噸的峰值，2016年進(jìn)口500萬噸，2017年進(jìn)口886萬噸。除2015年外，澳大利亞是我國(guó)大麥第一進(jìn)口國(guó)，2017年從澳大利亞進(jìn)口大麥648萬噸，占進(jìn)口總量的73%，同比增加323萬噸，占進(jìn)口增量的84%，2018年1-9月我國(guó)從澳大利亞進(jìn)口大麥412萬噸，占進(jìn)口總量（624萬噸）的66%。因釀酒用大麥消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定，2014年以來我國(guó)大麥進(jìn)口增加的動(dòng)力主要源于飼用消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。因配方技術(shù)改善，大麥可以完全替代玉米飼用消費(fèi)，大麥進(jìn)口大幅增加擠占了國(guó)產(chǎn)玉米消費(fèi)需求，也降低了國(guó)產(chǎn)小麥、稻谷替代玉米用于飼用消費(fèi)的可能性。調(diào)查確定的傾銷調(diào)查期為2017年10月1日至2018年9月30日。監(jiān)測(cè)顯示，2017年10月至2018年5月澳麥月均完稅成本較國(guó)產(chǎn)東北玉米南方港口到港均價(jià)低65～337元/噸，對(duì)玉米有替代效應(yīng)。

（二）2022年烏克蘭谷物和油籽產(chǎn)量將提高到1億噸，出口達(dá)到7000萬噸。據(jù)烏克蘭谷物協(xié)會(huì)主席稱，到2022年，烏克蘭將把谷物和油籽產(chǎn)量從2018年的9200萬噸提高到1億噸，出口量將高達(dá)7000萬噸。屆時(shí)港口能力可以滿足出口。受2018年玉米單產(chǎn)創(chuàng)紀(jì)錄水平拉動(dòng)，估計(jì)2018年谷物和油籽產(chǎn)量為9200萬噸。2019年如果玉米單產(chǎn)回歸正常，谷物和油籽產(chǎn)量可能會(huì)下降近900萬噸。受烏克蘭鐵路公司運(yùn)輸難度影響，貿(mào)易公司可能難以及時(shí)將谷物運(yùn)到港口，2018年度烏克蘭谷物出口量估計(jì)為5200～5250萬噸。據(jù)稱，烏克蘭每月可出口500萬噸谷物。但10月到11月期間出口商沒有按時(shí)把玉米運(yùn)到港口，而進(jìn)口方在無法確定港口供應(yīng)時(shí)，會(huì)轉(zhuǎn)而采購(gòu)阿根廷或巴西玉米。

（三）俄羅斯開拓新的小麥出口市場(chǎng)。全球頭號(hào)小麥出口國(guó)俄羅斯正在努力進(jìn)入伊拉克、沙特阿拉伯和阿爾及利亞市場(chǎng)，鞏固在中東和北非小麥?zhǔn)袌?chǎng)上的領(lǐng)先地位。小麥貿(mào)易商稱，原油價(jià)格下跌導(dǎo)致小麥進(jìn)口國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨挑戰(zhàn)，對(duì)價(jià)格較為敏感。同時(shí)，俄羅斯盧布匯率趨軟，以美元報(bào)價(jià)的俄羅斯小麥價(jià)格相對(duì)較低，有助于俄羅斯出口谷物。伊拉克是中東地區(qū)的主要小麥進(jìn)口國(guó)，傳統(tǒng)上依賴美國(guó)小麥。伊拉克貿(mào)易部表示將在12月份向俄羅斯派遣代表團(tuán)對(duì)俄羅斯小麥進(jìn)行調(diào)研。貿(mào)易商表示，質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是談判的中心議題。俄羅斯正在解決港口運(yùn)能問題，計(jì)劃到2022年將谷物出口能力提高到7770萬噸，比預(yù)期提早兩年。2017/2018年度俄羅斯谷物出口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5240萬噸，同比增長(zhǎng)47%。俄羅斯成功打入伊拉克和尼日利亞等市場(chǎng)，可能對(duì)美國(guó)小麥構(gòu)成巨大沖擊，出口領(lǐng)地?cái)U(kuò)大到阿爾及利亞和沙特阿拉伯也將對(duì)歐盟小麥構(gòu)成重大影響。突尼斯、利比亞和摩洛哥，都在采購(gòu)俄羅斯小麥。俄羅斯小麥也將出口到約旦和尼日利亞。沙特阿拉伯是德國(guó)、波蘭和波羅地海國(guó)家的主要小麥出口市場(chǎng)，俄羅斯小麥目前還未進(jìn)入沙特阿拉伯的招標(biāo)采購(gòu)名單。俄羅斯正準(zhǔn)備將小麥樣品送到沙特阿拉伯進(jìn)行質(zhì)量檢測(cè)。俄羅斯還是埃及、土耳其、孟加拉和越南主要的供應(yīng)國(guó)。雖然2018年俄羅斯小麥減產(chǎn)，但是俄羅斯貿(mào)易商仍在集中精力維持目前的市場(chǎng)份額。

（四）澳洲小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至近10年新低。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局（ABARES）發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2018/2019年度澳麥產(chǎn)量為1695萬噸，低于9月份預(yù)測(cè)的1910萬噸，這將是2008年以來的最低產(chǎn)量。干旱對(duì)澳洲東海岸的小麥產(chǎn)量影響尤甚，例如第二大小麥產(chǎn)區(qū)新南威爾士。預(yù)計(jì)新南威爾士的小麥產(chǎn)量將降至198萬噸，創(chuàng)下1995年以來的新低。澳洲小麥產(chǎn)量的2/3通常用于出口。但是由于干旱導(dǎo)致減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)加工廠的需求可能擠掉國(guó)外客戶的需求，削弱澳麥出口潛力，從而提振全球小麥價(jià)格。澳洲氣象局表示干旱天氣將會(huì)持續(xù)到2019年初，目前距離澳洲小麥?zhǔn)斋@開始只剩下幾周時(shí)間，所以干燥天氣基本不會(huì)導(dǎo)致澳麥產(chǎn)量進(jìn)一步減少。

（五）阿根廷進(jìn)口美國(guó)大豆數(shù)量顯著上升。南美洲的大豆出口大國(guó)阿根廷進(jìn)口的美國(guó)大豆數(shù)量明顯上升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，從9月1日到11月22日，將近130萬噸的美國(guó)大豆已出口到阿根廷，超越了荷蘭和墨西哥。與此對(duì)比，2017年同期阿根廷沒有進(jìn)口美國(guó)大豆。期貨和期權(quán)經(jīng)紀(jì)公司FCStone的一位大宗商品風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理稱，阿根廷正在購(gòu)買美國(guó)大豆，并將自己的大豆出口到其他國(guó)家。他表示，阿根廷進(jìn)口美國(guó)大豆“有錢賺”，阿根廷是全球最大的豆粕出口國(guó)，同時(shí)也是第三大大豆和玉米供應(yīng)國(guó)。阿根廷大豆產(chǎn)量通常超過國(guó)內(nèi)消費(fèi)量，每年約有800～900萬噸的出口量，但2017年度的干旱使阿根廷大豆產(chǎn)量減少了31%，大豆壓榨企業(yè)不得不從外部進(jìn)口大豆。阿根廷某壓榨商表示，公司將進(jìn)口近100萬噸美國(guó)大豆。