魏恒強(qiáng)

民營(yíng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展在融資需求方面,當(dāng)然并不是所有的企業(yè)都存在這個(gè)問(wèn)題,只是有大部分存在這樣的問(wèn)題,這與企業(yè)自身存在著缺陷有很大的關(guān)系,在很大的程度上可能不符合銀行制定的相關(guān)金融標(biāo)準(zhǔn)：另一方面作為金融機(jī)構(gòu)對(duì)“融資難、融資貴”的現(xiàn)象,也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相當(dāng)大的責(zé)任,制定的政策是全國(guó)性的,但是全國(guó)存在東西部差異等等,因此這一現(xiàn)象不是單一方面的問(wèn)題,必然存在著深層次的原因。

一、企業(yè)“融資難、融資貴”存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)融資難、融資貴企業(yè)端存在的問(wèn)題

1.民營(yíng)企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,履約能力差。民營(yíng)企業(yè)盤(pán)子小底子薄,由于人才缺乏管理水平比較低,經(jīng)營(yíng)范圍模式比較單一,產(chǎn)品沒(méi)有創(chuàng)新性同質(zhì)化嚴(yán)重,處于完全競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高。民營(yíng)企業(yè)百年企業(yè)不多,市場(chǎng)存活率比較低,想融資缺乏抵押物,很多企業(yè)是經(jīng)營(yíng)不好的時(shí)候去貸款,使銀行等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)心其償債能力,不敢貸給民營(yíng)企業(yè)。同時(shí)民營(yíng)企業(yè)履約能力差,誠(chéng)信水平低沒(méi)有可制約的籌碼,極容易出現(xiàn)貸款違約的情況,甚至發(fā)生逃債現(xiàn)象,導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)形象和聲譽(yù)受損,加劇了“融資難”的問(wèn)題。

2.民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部管理制度不完善。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大多數(shù)公司治理結(jié)構(gòu)單一,家族企業(yè)制度形式比較多,由于民營(yíng)企業(yè)大都發(fā)家于作坊式加工,家族成員控制著整個(gè)企業(yè),企業(yè)制度存在單一產(chǎn)權(quán)的不合理現(xiàn)象,有的甚至存在產(chǎn)權(quán)不清的問(wèn)題,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于現(xiàn)代企業(yè)管理制度。民營(yíng)企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)不健全,在決策權(quán)上居于唯一排他性,財(cái)務(wù)人員水平不高財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范,沒(méi)有核心技術(shù)作為支撐、風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較薄弱,不能滿(mǎn)足現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管控的準(zhǔn)入要求,使銀行等金融機(jī)構(gòu)“望而卻步”。

3.民營(yíng)企業(yè)信用等級(jí)較低,存在信用缺失現(xiàn)象。根據(jù)債券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),民營(yíng)企業(yè)發(fā)債主體級(jí)別為AAA級(jí)的占比13%、債項(xiàng)占比評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的占比20%,比國(guó)有企業(yè)占比少太多,同時(shí)民營(yíng)企業(yè)的信用等級(jí)明顯低于國(guó)有企業(yè)。因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)存在信用缺失的現(xiàn)象,不良貸款多,使民營(yíng)企業(yè)的形象受到影響,在一定程度上導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的審核力度,提高審批標(biāo)準(zhǔn),減少放貸的額度,造成民營(yíng)企業(yè)資金的注入不足。

4.民營(yíng)企業(yè)的融資方式單一,融資成本高。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資主要還是來(lái)自于內(nèi)源性融資,依靠?jī)?nèi)部資金的支持,而外部融資受到約束和限制,準(zhǔn)入條件高,外部融資困難。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)不符合上市融資的要求,很難進(jìn)行股權(quán)融資；民營(yíng)企業(yè)因?yàn)樽陨斫?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,信譽(yù)和信用方面都存在缺失現(xiàn)象,投資者不看好,普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太高,導(dǎo)致債券融資難。由于民營(yíng)企業(yè)自身存在的不足,銀行等金融機(jī)構(gòu)面向民營(yíng)企業(yè)融資,要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn),還要?jiǎng)?chuàng)新各種融資管理制度,導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)的融資成本高,尤其在銀行貸款中成本要高于國(guó)企2個(gè)百分點(diǎn)。很多民營(yíng)企業(yè)只能借助非正規(guī)融資渠道,民間融資、網(wǎng)貸、向民間借高利貸的方式獲得資金,這類(lèi)融資方式成本較高,風(fēng)險(xiǎn)極大且不具有可持續(xù)性。

5.信息共享程度低,存在信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范,內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息混亂,財(cái)務(wù)管理數(shù)據(jù)信息大多數(shù)服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部的管理人員,信息共享程度低,企業(yè)內(nèi)部的信息封閉度較高,銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法了解到真實(shí)的企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)情況,因此會(huì)提高審核標(biāo)準(zhǔn),加大審核力度,形成“融資難”的問(wèn)題。同時(shí)民營(yíng)企業(yè)存在信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象,致使使用者不能夠根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效地了解企業(yè)現(xiàn)在的真實(shí)的運(yùn)營(yíng)情況,造成民營(yíng)企業(yè)融資困難。

（二）企業(yè)融資難、融資貴銀行端的問(wèn)題

1.銀行服務(wù)民企能力不足。銀行的考核標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管控體系、放貸模式大多數(shù)是以國(guó)企為對(duì)象,用于民營(yíng)企業(yè)并不合適。更多地關(guān)注國(guó)有企業(yè),服務(wù)民營(yíng)企業(yè)能力不足,沒(méi)有針對(duì)民營(yíng)企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、地域因素、經(jīng)營(yíng)管理模式、發(fā)展前景等創(chuàng)新制定出與民營(yíng)企業(yè)相匹配的信貸產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)管控手段、放貸模式。對(duì)企業(yè)的扶持力度不夠,在企業(yè)經(jīng)營(yíng)好的時(shí)候很樂(lè)意放貸給企業(yè),而當(dāng)企業(yè)不好,經(jīng)營(yíng)困難時(shí)銀行又想抽回資金,抽貸斷貸現(xiàn)象導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展步履維艱,甚至破產(chǎn)清算。銀行缺乏長(zhǎng)期服務(wù)的理念和思想,短期利益獲得現(xiàn)象嚴(yán)重。

2.銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在偏見(jiàn)。銀行普遍因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,抗風(fēng)險(xiǎn)能力低,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,資產(chǎn)抵押物不足,不良貸款風(fēng)險(xiǎn)高,在面向民營(yíng)企業(yè)融資時(shí),必須要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫€要?jiǎng)?chuàng)新制定與民營(yíng)企業(yè)相匹配的融資管理制度和模式,導(dǎo)致管理成本增加,所以銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)要求更高的融資成本,收緊信貸規(guī)模、提高授信條件。銀行更愿意將資金借給國(guó)有企業(yè),國(guó)有企業(yè)發(fā)展規(guī)模大,經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定,抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng),而且無(wú)需另外創(chuàng)新融資制度等,管理成本不會(huì)增加,融資風(fēng)險(xiǎn)低。還因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)的信用缺失,給銀行等帶來(lái)了巨大的損失,導(dǎo)致銀行民營(yíng)企業(yè)有了偏見(jiàn)。國(guó)有企業(yè)有國(guó)家作為背書(shū),銀行在處理壞賬和資產(chǎn)獲得方面比較容易。

3.銀行本身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的選擇。銀行都會(huì)為了成本效益和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控,追求相對(duì)穩(wěn)健的增長(zhǎng)方式。銀行也是上市公司或者是股份制企業(yè),為股東創(chuàng)造利益最大化,片面的以利益驅(qū)動(dòng)去貸款給企業(yè),認(rèn)為國(guó)有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)低于民營(yíng)企業(yè),資產(chǎn)抵押物充足,即使發(fā)生不良貸款現(xiàn)象也可以進(jìn)行責(zé)任追究,有相關(guān)的法律制度保障,所以更愿意放貸給國(guó)有企業(yè)。作為銀行的高管還要承擔(dān)總部的考核和績(jī)效管理,自然愿意把錢(qián)放給風(fēng)險(xiǎn)低的國(guó)有企業(yè),自然對(duì)民營(yíng)企業(yè)相對(duì)投入較少。

二、企業(yè)融資難、融資貴解決途徑

（一）破解企業(yè)端融資難、融資貴的途徑

1.不斷提升企業(yè)能力,滿(mǎn)足現(xiàn)代金融要求。民營(yíng)企業(yè)還需要內(nèi)生動(dòng)力的培養(yǎng),不斷提高企業(yè)的管理水平,提升產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)標(biāo)先進(jìn)產(chǎn)品,發(fā)展差異化產(chǎn)品,增強(qiáng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,增加誠(chéng)信制約減少貸款違約情況,建設(shè)企業(yè)自身的信用機(jī)制,給外界樹(shù)立良好的企業(yè)形象。同時(shí)企業(yè)應(yīng)掌握和使用現(xiàn)代管理手段,加大研發(fā)投入,確定合理長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略,提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,滿(mǎn)足現(xiàn)代金融要求,以此吸引銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

2.建立健全民營(yíng)企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)管理制度。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)學(xué)習(xí)先進(jìn)的公司治理模式,完善企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu),加大變革改變家族式管理方式,解放思想將企業(yè)改變成符合現(xiàn)代企業(yè)管理制度。制定詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略,規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度,有效地為使用者提供相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。產(chǎn)權(quán)明晰,責(zé)權(quán)分明,管理科學(xué),提升核心競(jìng)爭(zhēng)力,增強(qiáng)企業(yè)盈利能力,提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力,主動(dòng)滿(mǎn)足現(xiàn)代金融服務(wù)的準(zhǔn)入條件,來(lái)獲得更多的資金融資。

3.加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)信用文化建設(shè),減少信用缺失現(xiàn)象。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)注重加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信用文化建設(shè),進(jìn)行誠(chéng)信宣傳和信用教育。依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)企業(yè),保持良好的企業(yè)信譽(yù)和信用記錄,避免貸款違約,減少信用缺失現(xiàn)象。完善信用體系建設(shè),樹(shù)立良好企業(yè)形象,拓寬融資渠道,吸引更多的外界投資者,為民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)造更多的融資機(jī)會(huì)。作為政府部門(mén)也要建立相應(yīng)的對(duì)誠(chéng)信缺失的整治力度,讓失信人員確實(shí)寸步難行。

4.完善融資市場(chǎng)制度,多元化融資方式并舉。創(chuàng)造良好的融資環(huán)境,完善融資市場(chǎng)制度,拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道,降低融資成本。同時(shí)放寬民營(yíng)企業(yè)的直接融資的條件,提高民營(yíng)企業(yè)直接融資的比重,使企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行股票或債券來(lái)進(jìn)行融資。創(chuàng)新融資模式和豐富融資產(chǎn)品,進(jìn)行多元化融資方式并舉來(lái)滿(mǎn)足民營(yíng)企業(yè)資金需求。多元化的融資需求還需要單位引進(jìn)人才,對(duì)企業(yè)的融資需求進(jìn)行全面規(guī)劃,做到融資多元化和成本最低化。

5.完善財(cái)務(wù)管理制度,提高信息共享程度。民營(yíng)企業(yè)應(yīng)規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度,使內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)化、條理化、完整化、有效化、動(dòng)態(tài)化。加強(qiáng)企業(yè)信息服務(wù),及時(shí)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),讓使用者通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)地有效地反映企業(yè)現(xiàn)實(shí)運(yùn)營(yíng)情況和盈利能力。同時(shí)也要提高信息共享程度,使銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)信息共享了解到企業(yè)真實(shí)的情況,降低信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象,減少民營(yíng)企業(yè)的融資約束,降低融資成本。企業(yè)還要加大內(nèi)部審計(jì)需求,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督,增強(qiáng)內(nèi)部控制的制約能力。

（二）破解銀行端企業(yè)融資難融資貴的途徑

1.針對(duì)民營(yíng)企業(yè)豐富金融產(chǎn)品,提高服務(wù)能力。銀行應(yīng)結(jié)合自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)增加對(duì)民營(yíng)企業(yè)的關(guān)注,對(duì)民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、發(fā)展模式等進(jìn)行研究,創(chuàng)新制定出與民營(yíng)企業(yè)相匹配的信貸產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)管控手段和放貸模式。提高銀行在服務(wù)民營(yíng)企業(yè)時(shí)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,降低面向民營(yíng)企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn),豐富銀行的金融產(chǎn)品。銀行可以向民營(yíng)企業(yè)提供現(xiàn)代企業(yè)管理制度的建設(shè)、融資規(guī)劃和財(cái)務(wù)咨詢(xún)等服務(wù),幫助民營(yíng)企業(yè)科學(xué)化管理、合理化融資,同時(shí)也能提高銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的服務(wù)能力。銀行放下身段主動(dòng)和民營(yíng)企業(yè)結(jié)對(duì)子,幫發(fā)展,銀行和企業(yè)的關(guān)系就好比是魚(yú)和水的關(guān)系,企業(yè)的壯大的同時(shí),高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)銀行的業(yè)務(wù)也是相對(duì)應(yīng)的高速增長(zhǎng),提高銀行精準(zhǔn)化服務(wù)的水平,切實(shí)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。

2.發(fā)展中小銀行,加大銀行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。結(jié)合民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn),發(fā)展中小銀行能有效緩解民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題,因?yàn)榇蠖鄶?shù)成功企業(yè)會(huì)傾向于選擇五大銀行進(jìn)行融資。對(duì)于中小銀行而言,其業(yè)務(wù)水平就很難得到有效的提升,陷入發(fā)展的瓶頸,要想有所突破,可以面向民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資。中小銀行能夠有效的解決信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象,且中小銀行比較靈活,融資成本較低,更符合民營(yíng)企業(yè)的需求。同時(shí)要加大銀行市場(chǎng)的合理競(jìng)爭(zhēng),以此來(lái)改善民營(yíng)企業(yè)的融資效率和融資額度。銀行還需要進(jìn)行差異化的管理,不能是全國(guó)一盤(pán)棋,對(duì)各地要求一樣,這顯然是有失偏頗的。

3.完善資本市場(chǎng),降低放貸風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系,拓寬民營(yíng)企業(yè)上市融資,鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資,趕上大力發(fā)展資本市場(chǎng)的契機(jī),不斷對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行督導(dǎo),在各個(gè)方面加強(qiáng)企業(yè)的管理水平,支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展債券市場(chǎng),這樣可以有效降低銀行的放貸風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施差別化貨幣信貸支持,進(jìn)行差別化考核,增加民營(yíng)企業(yè)貸款考核指標(biāo),提升不良貸款率的容忍度,加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款服務(wù)的監(jiān)督、考核和評(píng)估,以此降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。完成這一目標(biāo),不只是銀行來(lái)完成,還需要政府在其中擔(dān)任重要的角色,國(guó)家的大政方針、具體政策落到位,解決民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遇到的名義上平等而實(shí)際上不平等的潛規(guī)則問(wèn)題。

綜上所述,融資難、融資貴現(xiàn)象已經(jīng)成為民營(yíng)企業(yè)尋求高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)困境,本文主要從企業(yè)端和銀行端來(lái)分析造成民營(yíng)企業(yè)“融資難、融資貴”現(xiàn)象的原因。認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)應(yīng)要不斷提升企業(yè)能力,健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度,加強(qiáng)信用文化建設(shè),進(jìn)行多元化的融資方式,完善財(cái)務(wù)管理制度。同時(shí)銀行也應(yīng)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)豐富金融產(chǎn)品,提高服務(wù)能力。發(fā)展中小銀行,加大銀行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),降低銀行放貸風(fēng)險(xiǎn),以此來(lái)改變銀行等金融機(jī)構(gòu)“不敢貸、不愿貸、不能貸”的現(xiàn)象。滿(mǎn)足民營(yíng)企業(yè)對(duì)于資金的需求,獲得充足資金支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。