錢欣

摘要：對當前機器設(shè)備價值評估實務(wù)中常用的三種方法——成本法、市場法和收益法進行了詳細地闡述，并通過分析對比得出了成本法是比較適合我國當前機器設(shè)備評估的結(jié)論，旨在從方法選擇上為評估機器設(shè)備價值提供參考性意見。

關(guān)鍵詞：機器設(shè)備；成本法；市場法；收益法

所謂機器設(shè)備評估，是指根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估標準，對個人注冊的機器設(shè)備或作為企業(yè)資產(chǎn)組成部分的機器設(shè)備的價值進行分析、估算并發(fā)表意見的行為過程。評定方法主要包括成本法、市場法和收益法。

一、成本法評估機器設(shè)備價值

成本法，也稱重置價值法，是用當前條件下重建一個全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所需的總成本，扣除被評估資產(chǎn)的實體貶值、功能貶值及經(jīng)濟貶值后，將獲得的差額用作評估資產(chǎn)價值的一種估價方法。

評估機器和設(shè)備價值成本法的基本公式：P=RC-DP-Df-De；其中，P表示評估值，RC表示重置成本，一般指資產(chǎn)按照現(xiàn)行市價標準再取得的成本；Dp表示實體性貶值，是指機器設(shè)備由于在生產(chǎn)中使用或自然力的作用、物理或化學原因等而導致的資產(chǎn)實體上磨損與失效，從而造成資產(chǎn)在價值上的減少；Df表示功能性貶值，指由于技術(shù)落后而造成的貶值；De表示經(jīng)濟性貶值，主要是由與企業(yè)運營過程中資產(chǎn)利用率下降或者閑置，而引起的收益減少。

假設(shè)機器設(shè)備的實體性貶值與重置成本之比稱為實體性貶值率，用αp表示，則功能性貶值、經(jīng)濟性貶值與重置成本之比稱為功能性貶值率和經(jīng)濟性貶值率，分別用αf和αe表示，則機器設(shè)備的評估價值為：

式中αp+αf+αe稱為總貶值率或綜合貶值率，用α表示，因此，機器設(shè)備的評估值又可以表示為：P=RC×（1-α）。

在實務(wù)操作中，通常把（1-α）看成是成新率，用β表示，所以，綜合來說，機器設(shè)備評估值P=RC×β。

成本法適合運用于成本資料比較齊備、必要耗費可以可靠計量的機器設(shè)備評估中，其一般操作過程是：首先估計待評估機器設(shè)備的重置成本，這是由于不同機器設(shè)備本身差異及同樣評估對象在被評估時可能存在的形式、狀態(tài)等發(fā)生變化，導致重置成本可能存在著不同；其次，估算待估機器設(shè)備的實體貶值、功能貶值和經(jīng)濟貶值；最后，綜合判斷待估機器設(shè)備的當前市場價值。

二、市場法評估機器設(shè)備價值

市場法是指對市場上相同或類似機器設(shè)備的近期交易價格進行直接對比或間接類比分析，以達到估測機器設(shè)備價值的評估技術(shù)思路和實現(xiàn)該評估技術(shù)思路的各種評估技術(shù)方法的總稱。這種方法是獲取機器設(shè)備價值最簡單的方法，但它對交易市場發(fā)展的要求相對較高，僅在市場經(jīng)濟和市場發(fā)展相對完善的國家和地區(qū)，且擁有近期成交類似評估設(shè)備的參照物較多時，才適合普遍使用該方法。

評估機器設(shè)備市場法下其通用公式為：

評估值=參照物售價×功能差異修正系數(shù)×…×時間差異修正系數(shù)。

使用市場法評估機器設(shè)備的關(guān)鍵之處在于：首先，確定評估目標并在市場中選擇可以比較的參照物；其次，選擇合適的方法分析、對比、調(diào)整待估對象與參照物之間的可比因素，測算評估對象的初步結(jié)果；然后，調(diào)整評估對象與參照設(shè)備間的差異，確定差異量，主要包括功能性差異、新舊差異、供求關(guān)系差異、時間差異、銷售量差異以及成交目的差異等；最后，結(jié)合每個比準值及參照物的情況，分析最終的評估結(jié)果。

三、收益法評估機器設(shè)備價值

收益法是從預測機器設(shè)備的獲利能力出發(fā)，對機器設(shè)備未來帶來的凈利潤或凈現(xiàn)金流按一定的折現(xiàn)率轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值，作為評估資產(chǎn)價值的一種方法。該方法以被評估對象的獲利能力來確定其現(xiàn)時價格，因而它不需考慮設(shè)備的具體細節(jié)情況。

用收益法評估機器和設(shè)備價值的基本公式為：

其中，Ri為在第i年的凈收益；ri為第i年的折現(xiàn)率。

使用收益法評估機器設(shè)備價值的先決條件是：該機器設(shè)備未來的預期收益可以預測并能以貨幣的形式可靠計量；同時與獲得資產(chǎn)未來預期收益相聯(lián)系的風險報酬率也必須可以衡量的。收益法評估設(shè)備一般包括以下四個程序：首先，收集與評估對象預期收益相關(guān)的數(shù)據(jù)和資料，包括企業(yè)的業(yè)務(wù)前景、財務(wù)狀況、市場情況及運營風險等；其次，估計評估對象的預期未來收益及獲得未來收益的時間；然后，確定折現(xiàn)率即貼現(xiàn)率，一般根據(jù)銀行貸款利率、風險因素以及評估目標獲得未來收益能力來確定；最后，使用貼現(xiàn)率將預期未來收益轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值，并通過分析確定最終的估價結(jié)果。

四、三種機器設(shè)備評估方法的比較

使用成本法評估機器和設(shè)備價值是基于相對完整的歷史數(shù)據(jù)和可預測折舊額。如實體貶值是依據(jù)評估對象的使用年限和使用強度確定的；功能貶值是由評估對象相對落后的技術(shù)引起；經(jīng)濟貶值是指閑置資產(chǎn)造成的資產(chǎn)價值損失，表現(xiàn)為運營中的資產(chǎn)利用率下降，由此引起資產(chǎn)的運營收益減少，常需要預測其貶值率來確定貶值額。這些是從成本角度估算與評估對象相同或功能相同的新資產(chǎn)的成本，并利用評估基準日時市場同類型參照物或通過案例求得的現(xiàn)行造價作為參照標準，再根據(jù)委估物和參照物之間所存在的條件差異，采用條件差異系數(shù)去修正參照物的市價，從而求得委估項目的現(xiàn)行市價。該方法嚴格按照“替代性原則”的理論去實現(xiàn)價值的估算，只要參照物的價值符合評估基準日時市場的價值標準，且誤差值控制在合理的范圍內(nèi)，那么最終得到的機器設(shè)備評估值必然是相對較為準確、可信度較高的。

使用市場法評估機器設(shè)備的前提是需要從一個成熟、公平且活躍的資產(chǎn)市場中找到很多交易實例，通過分析收集到的參照物交易信息資料和資產(chǎn)實例特征、交易日期、區(qū)位因素等方面信息資料的分析，根據(jù)當前市場上與評估對象相似的或可比的參照物價格來核定評估設(shè)備的價值。如果參照物與評估對象不完全相同，則必須基于評估對象與參照物間的差異對價格的影響作出調(diào)整。市場法評估機器設(shè)備價值的原理十分簡單，評估過程直接反應(yīng)資產(chǎn)的市場狀態(tài)，比較適用于市場發(fā)育較完善的地區(qū)。但是，目前我國的市場經(jīng)濟尚在逐步改善過程中，二手設(shè)備市場交易可采用案例貧乏，在一定程度上限制了市場法在現(xiàn)實資產(chǎn)評估中的廣泛使用。

在評估機器設(shè)備價值時，收益法可以充分考慮資產(chǎn)的各種折價因素，并且由于資產(chǎn)的價值是用未來收益來衡量，結(jié)果更易被投資者接受。但是，大部分設(shè)備的預測的現(xiàn)金流量是由包括房屋、機器設(shè)備在內(nèi)的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、土地、無形資產(chǎn)等整體資產(chǎn)帶來的，很難量化到單臺機器設(shè)備上；同時，預測未來收益和確定貼現(xiàn)率等相關(guān)技術(shù)參數(shù)在主觀上存在較大差異，直接影響評估結(jié)果的準確性和可信度，略微疏忽即將帶來風險。所以，在評估機器設(shè)備時，收益法通常在很多時候被用作確定設(shè)備的功能貶值和經(jīng)濟貶值的一種補充法，不適合單獨使用來評估機器設(shè)備價值。

五、結(jié)論

機器設(shè)備是現(xiàn)代企業(yè)不可或缺的重要組成部分，從最初以國有資產(chǎn)評估為主，發(fā)展到現(xiàn)在包含各種非國有資產(chǎn)在內(nèi)的各類資產(chǎn)，涵蓋了包括機械、電氣工程和經(jīng)濟學領(lǐng)域的許多專業(yè)。無論是在理論還是技術(shù)上，機器設(shè)備評估都應(yīng)該是系統(tǒng)的、理論的和實用的。只有這樣，才能成為具有中國特色社會主義市場經(jīng)濟體制不可分割的一部分，在維護資產(chǎn)所有各方利益、維護市場經(jīng)濟秩序等方面發(fā)揮更大作用。成本法評估價值，即采用“替代原則”和近似理論概念，同時綜合資產(chǎn)的各種貶值，將重置成本扣減各種貶值作為資產(chǎn)評估價值。這一方法不僅能對機器設(shè)備的具體特征進行充分了解，而且還在評估過程中考慮了我國市場經(jīng)濟環(huán)境等外部影響因素，更適合運用于我國目前的機器設(shè)備評估實踐中。

參考文獻：

[1]資產(chǎn)評估案例分析[M].中國時代經(jīng)濟出版社，2014.

[2]資產(chǎn)評估[M].立信會計出版社，2017.