○ 文／余 嶺 石洪宇 康 煜

今年，經(jīng)營(yíng)狀況大幅改善的國(guó)際大石油公司及時(shí)做出經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整，呈現(xiàn)“五個(gè)轉(zhuǎn)變”。

進(jìn)入2018年，在經(jīng)營(yíng)狀況大幅改善、外部環(huán)境明顯好轉(zhuǎn)，以及能源轉(zhuǎn)型成為大趨勢(shì)的環(huán)境下，國(guó)際大石油公司及時(shí)做出經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整和制定轉(zhuǎn)型策略，以保持行業(yè)引領(lǐng)地位，主要呈現(xiàn)“五個(gè)轉(zhuǎn)變”。

●調(diào)整過的道達(dá)爾，今年前三季度業(yè)績(jī)?cè)俅悟v飛，實(shí)現(xiàn)了2012年以來季度最高凈利潤(rùn)。 供圖/視覺中國(guó)

投資：由降向增轉(zhuǎn)變

2018年將是國(guó)際大石油公司的投資拐點(diǎn)年，連續(xù)3年的投資下降趨勢(shì)將正式結(jié)束。根據(jù)近期各公司公布的年度預(yù)算，5家公司2018年合計(jì)投資約為1000億美元，同比小幅增長(zhǎng)。漲幅受限的主要原因是這些公司仍要確保優(yōu)先分紅，同時(shí)投資者對(duì)公司的決策制約較大。

國(guó)際大石油公司對(duì)2019年后的投資預(yù)算調(diào)增幅度較大。例如，?？松梨谟?jì)劃2019年后持續(xù)增加投資，到2025年達(dá)到300億美元，回歸到2015年的投資水平；其他大石油公司也在2018年預(yù)算基礎(chǔ)上增加投資10億～40億美元不等。投資增長(zhǎng)推動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)加速，預(yù)計(jì)未來5年國(guó)際大石油公司油氣產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)年均4%～7%的增長(zhǎng)，這是2000年以來產(chǎn)量增長(zhǎng)最快、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：從強(qiáng)化下游向強(qiáng)化上游轉(zhuǎn)變

在連續(xù)5年持續(xù)加大投入比重的情況下，國(guó)際大石油公司對(duì)下游的重視程度和投資在2017年達(dá)到最高水平。隨著2018年上游回暖和下游升級(jí)改造逐步完成，國(guó)際大石油公司將加大對(duì)上游的關(guān)注，投資也將重向上游傾斜。

例如，BP將2018年上游板塊投資占比大幅提高9個(gè)百分點(diǎn)至86%，創(chuàng)近3年最高水平。

國(guó)際大石油公司戰(zhàn)略重點(diǎn)再度轉(zhuǎn)向上游主要原因是，截至2018年初國(guó)際大石油公司的油氣儲(chǔ)量替代率連續(xù)4年持續(xù)減少，新增儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)持續(xù)降低。勘探投資的大幅減少將導(dǎo)致未來全球油氣資源供應(yīng)出現(xiàn)短缺，為了扭轉(zhuǎn)新增油氣儲(chǔ)量不斷下降的趨勢(shì)，國(guó)際大石油公司重新加大了對(duì)優(yōu)質(zhì)油氣資源的投資力度。

近期，國(guó)際大石油公司上游業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)地域分布和業(yè)務(wù)領(lǐng)域“雙集中”的特點(diǎn)。在地域分布上，重點(diǎn)投向美國(guó)、中南美洲、中東和北海等熱點(diǎn)地區(qū)；在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上，重點(diǎn)投向深海、非常規(guī)和天然氣等項(xiàng)目，專注強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，引領(lǐng)行業(yè)先進(jìn)水平，實(shí)現(xiàn)在任何油價(jià)下都能盈利的目標(biāo)。

資本運(yùn)作：由出售為主向收購為主轉(zhuǎn)變

2018年以來，國(guó)際大石油公司在并購市場(chǎng)中依然活躍，并重新成為并購市場(chǎng)的主要角色。例如，BP和道達(dá)爾正在加強(qiáng)對(duì)大洋洲、南美洲和中東等區(qū)域天然氣資產(chǎn)的并購；殼牌公司則計(jì)劃在剝離部分“非核心”資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，并購資源品質(zhì)高的開發(fā)項(xiàng)目，并考慮與黑石集團(tuán)以100億美元收購必和必拓的北美非常規(guī)業(yè)務(wù)。

造成如此強(qiáng)烈的并購需求的主要原因，一是這些公司的儲(chǔ)量替代率已連續(xù)4年下降，可持續(xù)發(fā)展問題日益凸顯；二是近4年的低油價(jià)應(yīng)對(duì)措施效果明顯，國(guó)際大石油公司的資產(chǎn)組合進(jìn)一步優(yōu)化，適應(yīng)低油價(jià)能力提升，特別是新技術(shù)的引入降低了運(yùn)營(yíng)成本，從而使得國(guó)際大石油公司重新具備并購優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)的基礎(chǔ)。

●大力發(fā)展終端也是近兩年國(guó)際大石油公司的戰(zhàn)略方向，其中BP計(jì)劃未來5年在中國(guó)新增1000座加油站。 供圖/視覺中國(guó)

天然氣：由注重上游向全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)變

近年來，國(guó)際大石油公司做大天然氣業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略意圖十分明顯，2018年各公司發(fā)展計(jì)劃中均明確提出天然氣的高成長(zhǎng)性目標(biāo)。例如，殼牌計(jì)劃到2035年天然氣產(chǎn)量在全部油氣產(chǎn)量中的比重提升至3/4，道達(dá)爾提出未來20年天然氣項(xiàng)目數(shù)量將超過石油項(xiàng)目。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)環(huán)境的快速變化，國(guó)際大石油公司對(duì)天然氣業(yè)務(wù)正從注重上游向打造一體化全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈轉(zhuǎn)變。在上游領(lǐng)域，國(guó)際大石油公司繼續(xù)在澳大利亞、中亞、北美和非洲等地區(qū)收購或開發(fā)一批深水和LNG項(xiàng)目，呈現(xiàn)項(xiàng)目大型化和集中化趨勢(shì)；在下游領(lǐng)域，積極推進(jìn)天然氣化工和交通燃料的商業(yè)化應(yīng)用，加快發(fā)展以北美等地區(qū)廉價(jià)的天然氣資源為原料的化工業(yè)務(wù)。

國(guó)際大石油公司一方面通過改造現(xiàn)有化工項(xiàng)目的裂解裝置，將原料從液化石油氣（LPG）和石腦油換成成本更低的乙烷。未來十年，化工業(yè)務(wù)的乙烷原料占比將由目前的37%提高到45%左右，部分公司的乙烯生產(chǎn)將大規(guī)模轉(zhuǎn)向以乙烷為原料。另一方面，大規(guī)模投資新建天然氣化工項(xiàng)目，作為未來化工新項(xiàng)目的重點(diǎn)。未來國(guó)際大石油公司將耗資超過400億美元建立以墨西哥灣地區(qū)為中心的天然氣化工基地，乙烷裂解裝置產(chǎn)能超過1000萬噸/年。與此同時(shí)，國(guó)際大石油公司加快布局海上LNG交通燃料供應(yīng)體系，抓住LNG動(dòng)力船、雙燃料船將在2020年前后進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，紛紛布局LNG船用燃料供應(yīng)體系。

銷售終端：從優(yōu)化向擴(kuò)張轉(zhuǎn)變

長(zhǎng)期以來，國(guó)際大石油公司對(duì)銷售終端業(yè)務(wù)采取做優(yōu)做精策略，持續(xù)剝離低增長(zhǎng)市場(chǎng)的銷售終端，從2012年到2016年，國(guó)際大石油公司共剝離了近5000座加油站，持有的加油站數(shù)量降幅超過4%。

隨著市場(chǎng)形勢(shì)變化和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要，2017年以來，國(guó)際大石油公司對(duì)銷售終端的布局策略正在轉(zhuǎn)變，2017年共新增1800座加油站，同比增長(zhǎng)1.6%。此外一些公司2018年還宣布了宏大的擴(kuò)增計(jì)劃，例如：殼牌提出計(jì)劃在2025年前將加油站數(shù)量增加1/4達(dá)到5.5萬座，重點(diǎn)在中國(guó)、印度和墨西哥等地發(fā)展；BP也宣布將通過大力發(fā)展終端，快速搶占墨西哥、中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家燃油業(yè)務(wù)的零售份額，未來5年將在中國(guó)新增1000座加油站。國(guó)際大石油公司對(duì)銷售終端發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，除了要搶占新興市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)，也在為油、電、氫綜合服務(wù)站的中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提前布局。

四點(diǎn)啟示

從國(guó)際大石油公司近期經(jīng)營(yíng)策略的“五個(gè)轉(zhuǎn)變”可以看出，這些公司對(duì)內(nèi)外部形勢(shì)變化的反應(yīng)比較及時(shí)，發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)施對(duì)策調(diào)整較為迅速。這對(duì)中國(guó)的石油公司具有借鑒意義，同時(shí)中國(guó)的石油公司也應(yīng)依據(jù)各自的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，制定和調(diào)整未來發(fā)展策略。

準(zhǔn)備把握發(fā)展時(shí)機(jī)，主動(dòng)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。在2018年市場(chǎng)進(jìn)一步回暖的形勢(shì)下，中國(guó)的石油公司應(yīng)踏準(zhǔn)增長(zhǎng)節(jié)奏，適時(shí)增加投資并優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益。一是優(yōu)化油氣業(yè)務(wù)投資結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)向天然氣業(yè)務(wù)傾斜；二是優(yōu)化勘探投資結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)向風(fēng)險(xiǎn)勘探傾斜；三是優(yōu)化開發(fā)業(yè)務(wù)投資結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)向控制油氣田開發(fā)遞減率傾斜。

發(fā)展LNG動(dòng)力交通，堅(jiān)定推進(jìn)燃?xì)獍l(fā)電。天然氣下游利用市場(chǎng)主要是交通運(yùn)輸和燃?xì)獍l(fā)電。在交通運(yùn)輸領(lǐng)域，抓住LNG交通燃料市場(chǎng)先機(jī)，建立清潔化交通燃料供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。積極把握LNG動(dòng)力船在中國(guó)的發(fā)展機(jī)會(huì)，長(zhǎng)遠(yuǎn)布局規(guī)?；⒕W(wǎng)絡(luò)化、多樣化的LNG加注方式。在“一帶一路”地區(qū)選擇合適的港口布局LNG加注站，建立海上LNG供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)，為遠(yuǎn)洋LNG動(dòng)力船提供加注服務(wù)。在燃?xì)獍l(fā)電領(lǐng)域，堅(jiān)定燃?xì)獍l(fā)電業(yè)務(wù)發(fā)展方向，在東部發(fā)達(dá)地區(qū)探索形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展新思路、新模式，并逐步全國(guó)推廣。

煉化業(yè)務(wù)“走出去“，加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在國(guó)內(nèi)煉油能力整體過剩的情況下，中國(guó)的石油公司應(yīng)該學(xué)習(xí)國(guó)際大石油公司走低成本、高附加價(jià)值、銷售市場(chǎng)全球化的模式。在獲取低成本煉化原料方面，可以考慮在全球“原料優(yōu)勢(shì)區(qū)”建設(shè)或收購國(guó)際一流煉化項(xiàng)目，利用好北美、中東等地區(qū)豐富而廉價(jià)的天然氣資源和國(guó)內(nèi)乙烷、丙烷資源。在煉廠升級(jí)方面，擇機(jī)發(fā)展天然氣化工業(yè)務(wù)，為化工業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期向煉制技術(shù)高端化、天然氣制高附加值化工產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型提前布局。在拓展銷售全球化布局方面，運(yùn)用創(chuàng)新商業(yè)模式，借助國(guó)外煉化的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)入國(guó)際銷售市場(chǎng)。中國(guó)的石油公司應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化國(guó)內(nèi)下游煉油核心產(chǎn)能建設(shè)和轉(zhuǎn)型升級(jí)，做強(qiáng)做優(yōu)大型煉廠，做精做特或重組整合中小型煉廠。

做大做強(qiáng)銷售業(yè)務(wù)，加快終端網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。相比國(guó)際大石油公司，在能源轉(zhuǎn)型背景下，中國(guó)的石油公司對(duì)銷售業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和商務(wù)運(yùn)作模式的優(yōu)化，以及向綜合性服務(wù)站的轉(zhuǎn)型升級(jí)起步較晚，力度較小。中國(guó)石油企業(yè)不應(yīng)隨著油價(jià)的回升而放松對(duì)銷售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，未來幾年仍要持續(xù)加大投資，加快終端銷售布局，為打造油、電、氫為一體的清潔化能源綜合銷售網(wǎng)絡(luò)做準(zhǔn)備。同時(shí)中國(guó)石油企業(yè)應(yīng)該嘗試在海外新興市場(chǎng)國(guó)家布局終端銷售網(wǎng)絡(luò)，提升成品油出口銷售能力。