2014年，西高投管理的資金規(guī)模不到10個(gè)億。然而短短三年之后，無(wú)論在管理水平還是資產(chǎn)管理規(guī)模，西高投發(fā)生了天翻地覆的變化，令人震驚。

“14年制定目標(biāo)戰(zhàn)略；15年招聘人才、包括整個(gè)制度和體系的磨合；16年開(kāi)始管理規(guī)模的擴(kuò)充?！被仡欉@三年，西高投董事長(zhǎng)總經(jīng)理宮蒲玲如此總結(jié)。

2014年，宮蒲玲奉命接管西高投，自此開(kāi)始了二次創(chuàng)業(yè)。一上任，宮蒲玲就拜訪(fǎng)和深度調(diào)研全國(guó)優(yōu)秀的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，在得到上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的支持下，對(duì)基金的管理體系和制度規(guī)范從體制和機(jī)制上松綁。

員工激勵(lì)制度方面，西高投在董事會(huì)下面成立投資決策委員會(huì)和薪酬績(jī)效委員會(huì)，并通過(guò)董事會(huì)、股東會(huì)出臺(tái)了投資管理辦法、薪酬管理辦法和風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法，對(duì)投資決策和薪酬激勵(lì)進(jìn)行了松綁。

薪酬基本按照市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)，跟投方面，每個(gè)項(xiàng)目拿出5%的份額作為強(qiáng)制跟投，其中投資團(tuán)隊(duì)50%，30%左右給風(fēng)控和投后部門(mén)，剩下的交給其他員工自愿跟投。

專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)搭建起來(lái)后，西高投開(kāi)始管理規(guī)模的擴(kuò)充。2015年，西高投成為高新區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的普通合伙人兼執(zhí)行事務(wù)合伙人。資料顯示，該引導(dǎo)基金總規(guī)模50億元，原則上60%用于直接投資企業(yè)，40%用于參與發(fā)起設(shè)立各類(lèi)股權(quán)投資子基金。

基金由西高投主導(dǎo)，引導(dǎo)基金的支持方式為優(yōu)先股、普通股投資以及設(shè)立股權(quán)投資子基金。優(yōu)先股的投資方式一般采取三年期，以銀行同期貸款利率5-8折的收益率進(jìn)行投資，三年后收回，繼續(xù)用于支持其他企業(yè)?；鸩灰杂麨槟康模饕菫榱烁喔玫胤龀忠慌鷧^(qū)內(nèi)的好企業(yè)。至今，已經(jīng)通過(guò)基金理事會(huì)決策的項(xiàng)目投資額總共有16.84億元，包括48個(gè)企業(yè)項(xiàng)目，以及4支子基金，現(xiàn)在已經(jīng)完成投資13億元。

2017年下半年，西高投開(kāi)始籌建專(zhuān)事于天使投資的子基金。對(duì)于這項(xiàng)決策，宮蒲玲是出于三點(diǎn)考慮：一是基數(shù)夠大，目前西安高新共有4萬(wàn)家創(chuàng)業(yè)公司，數(shù)量?jī)H次于北京中關(guān)村，用高門(mén)檻的商業(yè)理念來(lái)發(fā)掘，概率上有機(jī)會(huì)；二是業(yè)務(wù)前置，西高投此前投資的企業(yè)多是剛剛渡過(guò)“初創(chuàng)期”（2000-3000萬(wàn)收入），如果團(tuán)隊(duì)配置得當(dāng)，能夠?qū)⒂|角前置至創(chuàng)業(yè)型公司，投資回報(bào)應(yīng)該更為豐厚；三是付出更多，創(chuàng)業(yè)型公司需要的不止是資金，更是指導(dǎo)和培育，宮蒲玲已下定決心，為所投創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更多的咨詢(xún)、培訓(xùn)、業(yè)務(wù)撮合、提供舞臺(tái)，幾近于“手把手地帶”。

“今年我們的重點(diǎn)在如何提升基金的管理水平，提升投資團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)化能力、管控能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，包括投后管理質(zhì)量，包括對(duì)項(xiàng)目募投管退綜合分析和判斷。我們專(zhuān)注做一個(gè)專(zhuān)業(yè)的GP，把投資管理這塊做精做強(qiáng)?！?/p>

作為政府引導(dǎo)基金的管理人，不可避免經(jīng)常會(huì)存在一些管理人的職責(zé)和政府的戰(zhàn)略意圖或者行為的博弈。為此，宮蒲玲經(jīng)常需要頂住壓力，平衡之間的利益關(guān)系。

在宮蒲玲看來(lái)，“國(guó)有”并不一定意味著陳舊和僵化。恰恰相反，國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)一旦完成體制改革、機(jī)制創(chuàng)新，去除制約因素，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯。

為了兼顧政府的政策目標(biāo)和基金商業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，西高投已形成“一個(gè)中心、兩大板塊”的業(yè)務(wù)架構(gòu)和職責(zé)分工明確的組織架構(gòu)，即公司以股權(quán)投資為中心，分政府業(yè)務(wù)和市場(chǎng)業(yè)務(wù)兩大核心板塊，并針對(duì)性成立了市場(chǎng)化業(yè)務(wù)部和政府事業(yè)部，采取相互獨(dú)立的運(yùn)行管理體系實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

資金規(guī)模越大，管理的挑戰(zhàn)自然也越大，尤其是錢(qián)多項(xiàng)目少的情況日益增多，造成一級(jí)市場(chǎng)的大泡沫。在宮蒲玲看來(lái)，原因也很簡(jiǎn)單，“一是各級(jí)政府大量出資組建引導(dǎo)基金，并交風(fēng)投機(jī)構(gòu)打理，體量巨大；二是金融系統(tǒng)資金大量釋放，除險(xiǎn)資、券商直投之外，銀行信貸資金也在轉(zhuǎn)型，其形式就是投貸聯(lián)動(dòng)；三是民間資金風(fēng)涌而至，許多在傳統(tǒng)行業(yè)積累出的資金，正在轉(zhuǎn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資。”

“守得住寂寞、沉得住氣”，宮蒲玲建議，廣大機(jī)構(gòu)和投資者要保持理性，更多致力于內(nèi)在的提升，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

目前，西高投累計(jì)投資項(xiàng)目200多個(gè)，包括大唐電信、炬光科技、鉑力特、諾瓦電子、萬(wàn)德股份、山脈科技、力邦制藥、欣創(chuàng)電子、上海小寓信息、益維普泰等一大批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和明星企業(yè)。