付天浩 海南師范大學(xué)

企業(yè)需要進(jìn)一步擴大自己的市場，提升自身的經(jīng)濟(jì)實力，才能立于不敗之地在實際發(fā)展經(jīng)營過程中，需要做好企業(yè)籌資，為后續(xù)發(fā)展提供重要的資金支持。

1 籌資風(fēng)險的成因

在企業(yè)實際籌資過程中，會遇到各種因素的影響。因此，本文主要從內(nèi)因和外引兩個方面進(jìn)行論述。

1.1 內(nèi)因分析

下面主要針對影響企業(yè)籌資風(fēng)險的內(nèi)部因素展開論述。第一，企業(yè)具有較大規(guī)模的負(fù)債。在這種情況下，企業(yè)需要支付更多的貸款利息，就會降低企業(yè)的收益率，增加企業(yè)的債務(wù)，影響了企業(yè)的正常進(jìn)行，提升企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。第二，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不完善，在這種情況下，提升了企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險，影響了企業(yè)的內(nèi)部控制。由于企業(yè)借入資本比例比較大，就會產(chǎn)生很高的負(fù)債率，無法保證企業(yè)穩(wěn)定有效的運行。因此，企業(yè)在實際發(fā)展過程中，需要科學(xué)合理的利用融資，處理好債務(wù)資本與權(quán)益資本之間的關(guān)系，從獲得更多的杠桿利益，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。第三，沒有選擇合理的籌資方式。企業(yè)在選擇籌資方式過程中，主要包括銀行貸款、股票、債權(quán)、融資以及商業(yè)信用，在實際籌資過程中，企業(yè)需要結(jié)合實際情況，采取不同的籌資方式，一旦沒有選擇合理的籌資方式，就會影響到企業(yè)資金的流程，形成財務(wù)風(fēng)險。第四，從負(fù)債的利息率來看，負(fù)債的利息率越高，企業(yè)需要負(fù)擔(dān)更多的利息費，就會增加企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險，影響了企業(yè)投資的信心。第五，沒有采取合理的信用交易策略。企業(yè)在實際發(fā)展過程中，會形成商業(yè)信用，如果沒有對企業(yè)資信進(jìn)行全面的分析，無法充分發(fā)揮資質(zhì)評估的重要性，從而采取信用期限較長的收款政策，從而出現(xiàn)了大批應(yīng)收賬款掛賬的問題。

1.2 外因分析

在進(jìn)行企業(yè)籌資過程中，除了會受到內(nèi)因的影響，還會受到外因的影響。第一，存在經(jīng)營風(fēng)險。在企業(yè)實際經(jīng)營發(fā)展過程中，由于企業(yè)自身存在的風(fēng)險，對企業(yè)利息稅利潤產(chǎn)生很大的不確定性。經(jīng)營風(fēng)險在很大程度上會影響到籌資風(fēng)險。因此，企業(yè)在實際融資過程中，需要根據(jù)企業(yè)面臨的總風(fēng)險，利用財務(wù)杠桿的擴張性作用，就會影響到股東的收益，由于實際承擔(dān)的風(fēng)險大于經(jīng)營風(fēng)險，其中存在的差異就是籌資風(fēng)險。第二，資產(chǎn)的流動性。針對實際負(fù)債本息，需要結(jié)合實際情況，要求現(xiàn)金進(jìn)行償還。因此，企業(yè)在實際經(jīng)營過程中，要嚴(yán)格按照合同規(guī)定，償還本息。并且企業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動性也會影響到企業(yè)的實際籌資。一旦企業(yè)出現(xiàn)投資失利或者信用政策不合理，就會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機。第三，金融市場的影響。在企業(yè)實際發(fā)展過程中，受到金融市場的影響，比如市場利息率和匯率的波動，就會的增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。并且在金融緊縮和銀根抽緊的前提下，就會降低企業(yè)的經(jīng)營利潤。

2 企業(yè)籌資風(fēng)險的預(yù)防措施

為了排除周圍不良的影響因素，企業(yè)在進(jìn)行籌資過程中，需要結(jié)合實際情況，采取有效的預(yù)防措施，不斷提升企業(yè)抵御風(fēng)險的能力和企業(yè)的核心競爭力。

2.1 采取合理的風(fēng)險管理觀念

在企業(yè)實際發(fā)展過程中，管理者要進(jìn)一步強化風(fēng)險意識，引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險管理理念。第一，要認(rèn)真分析企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理宏觀環(huán)境，保證企業(yè)生產(chǎn)管理經(jīng)營對市場變化發(fā)展的適應(yīng)力，設(shè)置完善的財務(wù)管理機制，引進(jìn)高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，提升財務(wù)管理的標(biāo)準(zhǔn)，處理好內(nèi)部財務(wù)管理之間的關(guān)系，提升財務(wù)風(fēng)險管理意識。

2.2 進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

為了進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，管理者需要控制好負(fù)債比例。在企業(yè)實際發(fā)展過程中，如果企業(yè)只有權(quán)益資本，在這種情況下，雖然沒有籌資風(fēng)險，但是會增加企業(yè)總成本，降低了實際企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。如果債務(wù)資本過多，雖然可以提高收益，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，但是就會增加籌資風(fēng)險。因此，為了保證企業(yè)正常運行，需要結(jié)合實際情況，建立最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，權(quán)衡融資風(fēng)險與融資成本之間的關(guān)系，保證與企業(yè)實際生產(chǎn)相結(jié)合，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)利益和價值。

2.3 建立完善的約束機制

為了有效降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員需要進(jìn)一步強化財務(wù)杠桿的約束機制，針對企業(yè)不同的發(fā)展階段，采取相應(yīng)的調(diào)節(jié)措施。在資產(chǎn)利潤率上漲的前提下，企業(yè)需要提升負(fù)債比例，明確財務(wù)杠桿的系數(shù)，提升財務(wù)杠桿的經(jīng)濟(jì)效益。在資產(chǎn)利潤率下降的條件下，企業(yè)為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益，需要進(jìn)一步降低負(fù)債率，從而降低實際經(jīng)營風(fēng)險，充分利用資產(chǎn)流動性特點。

2.4 提升資產(chǎn)的流動性

在企業(yè)實際發(fā)展過程中，需要進(jìn)一步提升企業(yè)的償能力，控制好債務(wù)總額和資產(chǎn)的流動性。同時要根據(jù)實際生產(chǎn)情況，控制好資產(chǎn)的規(guī)模，加快資金的流動速度，提升企業(yè)的收益率。因此，企業(yè)要合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，控制好理想的現(xiàn)金余額和企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，滿足企業(yè)實際發(fā)展的要求，提升企業(yè)承擔(dān)債務(wù)能力，為企業(yè)以后發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

由此可知，在進(jìn)行企業(yè)發(fā)展過程中，為了獲得更多的資金支持，需要采取相應(yīng)的籌資，但是受到內(nèi)外因素的影響，存在各種形式的風(fēng)險。因此，企業(yè)需要采取合理的風(fēng)險管理觀念，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，建立完善的約束機制，有效的降低企業(yè)籌資存在的風(fēng)險。

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