譚浩俊

從整體上講，銀行存款增長的速度會(huì)放慢，會(huì)逐步與經(jīng)濟(jì)增長與居民收入增長等相適應(yīng)，而很難持續(xù)保持快速增長的態(tài)勢。

據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月，我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增長8.4%。往回看，這一數(shù)據(jù)可謂是近40年“谷底”。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自1979年至2018年這39年間，我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增速從未跌破9%。而2018年2月以來，存款余額增速均在9%以下。

雖然說存款增長也像經(jīng)濟(jì)增長一樣，達(dá)到一定規(guī)模以后，就會(huì)出現(xiàn)增速放慢的現(xiàn)象，而不可能永遠(yuǎn)保持高速增長態(tài)勢。但是，從我國目前出現(xiàn)的存款增速放緩情況來看，顯然不完全是存款規(guī)模達(dá)到較高水平的體現(xiàn)，而存在一些客觀因素和主觀問題，導(dǎo)致存款增長速度有所放緩。一旦這些因素消化完畢，存款增速仍有可能達(dá)到9%以上，并在一定階段維持這樣的增速。

很顯然，居民儲(chǔ)蓄存款下降，是導(dǎo)致存款增速放緩不可忽視的重要因素。數(shù)據(jù)顯示，2018年4月份居民存款大幅下降1.32萬億元，創(chuàng)下單月最大降幅。其中工農(nóng)中建四大行個(gè)人存款較3月末下降9209.86億元，占存款下降總額的77%。雖然此后止住了跌勢，但反彈乏力，7月份居民存款環(huán)比仍減少-0.4%。

由于我國是一個(gè)高儲(chǔ)蓄率國家，居民儲(chǔ)蓄也一直被認(rèn)為是保障金融安全、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。特別在應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)沖擊中，居民儲(chǔ)蓄發(fā)揮的作用是非常大的。但是，從近年來居民儲(chǔ)蓄的實(shí)際增長來看，由于受房價(jià)上漲、教育醫(yī)療等方面支出增加、各類理財(cái)產(chǎn)品增多、互聯(lián)網(wǎng)金融逐步發(fā)展、居民消費(fèi)升級(jí)等方面因素的影響，居民儲(chǔ)蓄也出現(xiàn)了增速放緩、儲(chǔ)蓄率下降的現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，2010年的居民儲(chǔ)蓄率為51.55%，到了2017年底，則下降為46.38%，下降了5個(gè)多百分點(diǎn)。當(dāng)然，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款余額的增長影響是非常大的，增速放緩也是必然的。特別是房價(jià)上漲，不僅讓居民儲(chǔ)蓄受到很大影響，居民正常消費(fèi)也受到不小的影響。加上非法集資等，也從一個(gè)側(cè)面轉(zhuǎn)移掉了一部分居民儲(chǔ)蓄存款。即便規(guī)模有限，也是必須重視的因素。

而隨著金融監(jiān)管力度的不斷加大，對(duì)銀行不規(guī)范行為的約束加強(qiáng)，不規(guī)范性存款也明顯減少，導(dǎo)致存款規(guī)模下降。如在過去相當(dāng)一段時(shí)間，銀行在向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，提出的存款保證金要求是非常高的，少則20%、30%，多則50%以上。這些原本可以更多用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金，又通過存款保證金的方式變成了銀行的派生存款。雖然這些資金全部投放給企業(yè)后，也有可能產(chǎn)生派生存款，但比重絕對(duì)不會(huì)有這么大。同時(shí)，企業(yè)為了應(yīng)對(duì)檢查等經(jīng)常出現(xiàn)的公款私存等行為，也基本得到遏制。因此，在不規(guī)范存款方面，已經(jīng)得到了較大改善，繼而對(duì)銀行的存款產(chǎn)生一定影響。

同時(shí)不能忽視的是，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融、電商等的迅速形成，也在一定程度上分流了許多銀行存款。比如支付寶、微信、P2P等，都結(jié)余了大量資金。特別是電商，很多必須用支付寶支付，也就不可避免地會(huì)讓廣大居民、尤其是年輕人在支付寶中存放一定數(shù)量的資金。年輕人存款少，支付寶、微信中資金多，已是一種很正常的現(xiàn)象。一些原本主要依靠銀行卡、現(xiàn)金等完成支付行為的中老年客戶，如今也都在使用微信和支付寶，客觀上也使得銀行存款的數(shù)量減少。

銀行存款增速放緩，問題看似簡單，只是一個(gè)數(shù)量的問題?？蓪?duì)銀行來說，就不是那么簡單了，帶來的壓力也是很大的。因?yàn)椋y行主要是靠存貸息差維持運(yùn)行的。尤其在資管新規(guī)出臺(tái)以后，銀行來自于理財(cái)?shù)确矫娴臉I(yè)務(wù)會(huì)受到更多約束與限制，收入來源會(huì)減少，就更加需要通過擴(kuò)大存貸款業(yè)務(wù)增加收入。存款增速放緩，必然會(huì)對(duì)銀行的貸款業(yè)務(wù)帶來影響。因此，銀行為了多攬存款，幾乎都用上了“高杠桿”。但是，由此帶來的存貸利息差縮小，要么銀行自己承受，要么把負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)，不管哪種方式，都不是好現(xiàn)象。

銀行存款增速放緩，或是一個(gè)趨勢性問題。但是，今年以來的增速放緩，存在一些客觀因素。當(dāng)這些因素消化以后，特別是資管新規(guī)的全面實(shí)施，會(huì)對(duì)銀行存款增長產(chǎn)生積極影響的。特別是個(gè)人所得稅政策的調(diào)整，也會(huì)在一定程度上對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款帶來一些積極影響。只是，這些影響也會(huì)伴隨著存款規(guī)模的不斷增長逐步消失。從整體上講，銀行存款增長的速度會(huì)放慢，會(huì)逐步與經(jīng)濟(jì)增長與居民收入增長等相適應(yīng)，而很難持續(xù)保持快速增長的態(tài)勢。