曹月璐 劉 依

（西藏民族大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院，陜西 咸陽 712082）

一、研究思路及方法

筆者擬采用實(shí)證分析方法展開研究工作。在國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露動(dòng)因的研究基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)背景，提出可能影響我國上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的多個(gè)解釋變量。通過查閱2017年我國滬、深兩市中處于重污染行業(yè)的91家A股上市公司的年報(bào)與其他對(duì)外披露資料，建立以環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)為被解釋變量的多元線性回歸模型，利用SPSS統(tǒng)計(jì)分析軟件，對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)與各可能解釋變量之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證性檢驗(yàn)，探尋影響我國上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的顯著性因素。最終，根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果，為提高我國上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平提出具有針對(duì)性的政策建議。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）變量的設(shè)定及模型的假設(shè)

1.解釋變量設(shè)定與研究假設(shè)。筆者在現(xiàn)有研究成果基礎(chǔ)上，通過一定的自主創(chuàng)新，提出可能影響我國上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)因素，將其設(shè)定為解釋變量，并提出相關(guān)假設(shè)。

第一，公司規(guī)模。與小規(guī)模公司相比，大規(guī)模公司影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)和自然環(huán)境的能力更大。因此，大規(guī)模公司會(huì)通過更加詳盡的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露，傳達(dá)自身受托社會(huì)責(zé)任的履行情況。基于此，筆者提出假設(shè)1：公司規(guī)模與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)。

第二，公司盈利能力。盈利能力強(qiáng)的企業(yè)傾向于披露更多高質(zhì)量的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，降低公司與其利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱，從而進(jìn)一步提升公司的經(jīng)營業(yè)績與市場(chǎng)價(jià)值?；诖耍P者提出假設(shè)2：公司盈利能力與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)。

第三，公司負(fù)債程度。債權(quán)人出于保護(hù)自身權(quán)益的目的，可能會(huì)要求企業(yè)管理層披露更多有效的財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息，其中包括環(huán)境會(huì)計(jì)信息，并以此為依據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行客觀、公允的評(píng)價(jià)?；诖?，筆者提出假設(shè)3：公司負(fù)債程度與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)。

第四，國有股比例。國有股比例越高的企業(yè)，往往需承擔(dān)更大的社會(huì)責(zé)任，因此更有必要披露高質(zhì)量的環(huán)境會(huì)計(jì)信息，以反映其經(jīng)濟(jì)受托責(zé)任、環(huán)境受托責(zé)任等社會(huì)責(zé)任的履行情況?；诖耍P者提出假設(shè)3：公司國有股比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)。

第五，獨(dú)立董事人數(shù)比例。董事會(huì)中，獨(dú)立董事人數(shù)比例的提高有利于監(jiān)管作用的有效發(fā)揮，督促企業(yè)管理層主動(dòng)披露更有效的環(huán)境會(huì)計(jì)信息?；诖?，筆者提出假設(shè)5：獨(dú)立董事人數(shù)在董事人數(shù)中所占比例與環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)。

對(duì)于選取的五個(gè)解釋變量，筆者分別采用公司期末總資產(chǎn)代表公司規(guī)模（SIZE）；凈資產(chǎn)收益率代表公司盈利能力（ROE）；資產(chǎn)負(fù)債率代表公司負(fù)債程度（LEV）；在持股5%以上的股東或前10名股東中，國有股股東的持股比例代表國有股比例（SSP）；獨(dú)立董事人數(shù)在董事中的占比代表獨(dú)立董事人數(shù)比例（INDR）。

2.被解釋變量的選擇與確定。筆者采用環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)（EDI）來衡量上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平。該指數(shù)以具體的評(píng)分項(xiàng)目作為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)向外界披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息內(nèi)容進(jìn)行評(píng)分、匯總后形成。根據(jù)重要性原則，筆者選取以下項(xiàng)目作為標(biāo)準(zhǔn)，并假定各項(xiàng)目權(quán)重相同：(1)企業(yè)對(duì)于環(huán)境保護(hù)的目標(biāo)和理念；(2)企業(yè)為環(huán)境保護(hù)采取的方案、措施及其執(zhí)行情況；(3)企業(yè)對(duì)于環(huán)保項(xiàng)目的投資；(4)政府給與的環(huán)保撥款、補(bǔ)貼以及稅收優(yōu)惠；(5)排污費(fèi)、綠化費(fèi)等環(huán)保費(fèi)用支出；(6)企業(yè)獲得的環(huán)保獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰；(7)或有環(huán)境負(fù)債。在考察企業(yè)具體項(xiàng)目披露情況時(shí)，有定量描述的，記3分；詳細(xì)的定性描述，記2分；簡(jiǎn)短的定性描述，記1分；無描述，則記0分。各項(xiàng)目經(jīng)過評(píng)分后的匯總分?jǐn)?shù)，即為被解釋變量——環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)的具體數(shù)值。

（二）模型構(gòu)建與樣本選擇

本文通過構(gòu)建如下多元線性回歸模型對(duì)所選樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)與回歸性分析：

筆者選擇我國2017年在滬、深兩市中處于化工、建材、火電、制革、制藥、釀造、造紙、紡織、鋼鐵、冶金、水泥、電解鋁、煤炭、石化、發(fā)酵和采礦業(yè)等16類重污染行業(yè)中的91家A股上市公司作為樣本，進(jìn)行考察。

三、實(shí)證分析

筆者利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)樣本相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析以及回歸處理。

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1 描述統(tǒng)計(jì)量

表1在數(shù)據(jù)收集過程中，數(shù)據(jù)經(jīng)過如下處理，SIZE的單位為百萬，ROE的數(shù)值為某公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率×100所得。從表1所列示的多元線性回歸模型中被解釋變量與解釋變量的統(tǒng)計(jì)特征數(shù)據(jù)中，可以看出：筆者選取的91個(gè)樣本中，被解釋變量EDI的最高值達(dá)到20，最低值僅為2，得分最低的上市公司僅對(duì)自身的環(huán)保目標(biāo)及措施進(jìn)行了簡(jiǎn)要的定性文字描述。EDI的均值為10.6333，結(jié)合數(shù)據(jù)收集過程，筆者認(rèn)為，我國上市公司在對(duì)外所披露的環(huán)境會(huì)計(jì)信息中，以定性描述為主，披露水平總體偏低，與預(yù)期的披露水平存在一定差距。EDI的標(biāo)準(zhǔn)差為4.9444，說明樣本上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平參差不齊，缺乏可比性，導(dǎo)致企業(yè)的會(huì)計(jì)信息需求者無法進(jìn)行各上市公司之間環(huán)境會(huì)計(jì)信息水平的橫向比較。自變量中，公司規(guī)模（SIZE）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）的標(biāo)準(zhǔn)差大，說明選取樣本上市公司的規(guī)模和盈利能力參差不齊。

（二）多元回歸線性分析

表2 回歸分析表

從回歸分析表中可知，被解釋變量——環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平（EDI）分別與公司盈利能力（ROE）、負(fù)債程度（LEV）、國有股比例（SSP）三個(gè)解釋變量呈顯著正相關(guān)關(guān)系，該結(jié)果支持了前述的假設(shè)2、假設(shè)3與假設(shè)4，符合本文的理論預(yù)期。而被解釋變量——環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平（EDI）與公司規(guī)模（SIZE）、獨(dú)立董事人數(shù)比例（INDR）兩個(gè)解釋變量之間不存在顯著相關(guān)關(guān)系，即這兩個(gè)解釋變量無法很好地解釋樣本中各個(gè)上市公司之間環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的差異，不符合本文的預(yù)期理論。

四、研究結(jié)論與政策建議

本文著力于探究影響我國上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的顯著因素。研究發(fā)現(xiàn)，盈利能力越強(qiáng)、負(fù)債程度越高、國有股比例越高的公司出于動(dòng)力、壓力、政策指引等原因，傾向于對(duì)外披露質(zhì)量更高的環(huán)境會(huì)計(jì)信息。另外，筆者在收集樣本數(shù)據(jù)過程中發(fā)現(xiàn)，我國上市公司的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露總體狀況仍不容樂觀，披露水平偏低，具體表現(xiàn)為存在過于籠統(tǒng)、單薄、模糊等質(zhì)量不高的環(huán)境會(huì)計(jì)信息、披露形式缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)以及尚未編制獨(dú)立環(huán)境報(bào)告等諸多問題。

基于此，筆者提出以下幾點(diǎn)政策性建議：完善我國環(huán)境會(huì)計(jì)相關(guān)法律法規(guī)；建立健全我國環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管體系；培養(yǎng)社會(huì)公眾環(huán)保意識(shí)，加強(qiáng)社會(huì)輿論監(jiān)督；完善上市公司內(nèi)部環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露體系，在上市公司管理層中樹立環(huán)境會(huì)計(jì)理念，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督職能。