楊 升

（華夏銀行博士后科研工作站，北京 100005）

一、研究背景

長期以來，信貸資產(chǎn)始終是我國銀行業(yè)最重要的資產(chǎn)組成部分，也因此成為商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的重中之重。例如，截至2018年3月末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)，商業(yè)銀行總資產(chǎn)，各項貸款余額分別達(dá)到256.02，200，124.98萬7億元。貸款余額分別占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)和商業(yè)銀行總資產(chǎn)的48.82%和62.49%，分別較2014年3月初提升1.86%和2.79%?？梢钥吹?，僅從我國銀行表內(nèi)數(shù)據(jù)而言，商業(yè)銀行資產(chǎn)組成仍以信貸資產(chǎn)為主，且貸款占比不斷提升。

圖1 銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)及貸款余額

二、研究方法與數(shù)據(jù)

（一）研究方法

由于赫芬達(dá)爾指數(shù)法(即HHI指數(shù))在信用集中風(fēng)險的測算中具有可比較性，且可操作性強(qiáng)，如楊繼光和劉海龍（2009）[1]、彭建剛等[2]（2014）、吳香萍（2016）[3]等學(xué)者均使用HHI指數(shù)方法來測算商業(yè)銀行集中風(fēng)險狀況。因此，本文也使用HHI指數(shù)來測算我國商業(yè)銀行的信用集中風(fēng)險狀況。具體來看，赫芬達(dá)爾指數(shù)計算公式為：

其中，Xij為商業(yè)銀行i在行業(yè)j的信用敞口為商業(yè)銀行i信用總敞口為商業(yè)銀行i在行業(yè)j的信用敞口占該行總信用敞口的比例。HHI指數(shù)范圍在0-1之間，指數(shù)值越接近1，說明某個行業(yè)信用敞口在整個信用組合總敞口中所占絕對比重越大，其信用集中風(fēng)險也相應(yīng)越高。

同時，由于我國不同類型商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營地域、監(jiān)管政策等方面存在顯著差異，因此本文將對不同類型商業(yè)銀行集中風(fēng)險狀況進(jìn)行分別測度和比較研究。因此，本文在分類測算銀行業(yè)信用集中風(fēng)險時，使用各商業(yè)銀行公司信用敞口計算HHI指數(shù)，將各樣本銀行劃分到不同類別中，并采用資產(chǎn)占比加權(quán)方法計算出不同類銀行的HHI指數(shù)。某類別商業(yè)銀行HHI指數(shù)計算公式為：

其中，Xm,j為m類商業(yè)銀行j的信用敞口為m類商業(yè)銀行總的信用敞口為商業(yè)銀行j在m類商業(yè)銀行總信用敞口中的占比，HHIm,j為m類商業(yè)銀行j的赫芬達(dá)爾指數(shù)。

（二）研究數(shù)據(jù)

由于數(shù)據(jù)方面的限制，本文在商業(yè)銀行集中風(fēng)險分類研究時，主要研究國有大型商業(yè)銀行（包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行）、全國性股份商業(yè)銀行（包括招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、中信銀行、光大銀行、平安銀行、華夏銀行）及城市商業(yè)銀行（包括北京銀行、南京銀行、寧波銀行）這三大類。數(shù)據(jù)來源為上述樣本商業(yè)銀行2015年、2016年及2017年年報。受限于城商行對行業(yè)信息披露普遍不夠完善，本文僅選擇北京銀行、南京銀行、寧波銀行這三家銀行作為城市商業(yè)銀行樣本，主要是由于上述3家城商行上市時間相對較早且信息披露較為完備，而且上述銀行資產(chǎn)規(guī)模相對較大，具有較好代表性。

此外，由于樣本銀行年報中披露的行業(yè)信用敞口數(shù)據(jù)主要為信貸資產(chǎn)。因此，本文在研究定義的行業(yè)信用敞口僅包括信貸資產(chǎn)，不包括如資產(chǎn)管理、信托理財?shù)缺硗赓Y產(chǎn)。

三、商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)集中風(fēng)險測算與分析

如前所述，為研究不同類型商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)集中風(fēng)險，本文將研究樣本劃分為三類，即國有商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行。由HHI指數(shù)公式（1）和公式（2），可計算出上述三類商業(yè)銀行的HHI指數(shù)（如圖2）。

圖2 不同類商業(yè)銀行HHI指數(shù)

（一）時間維度比較

大型國有銀行的信用風(fēng)險集中指數(shù)近幾年表現(xiàn)出先增大后減小的狀態(tài)，即2015年至2017，HHI指數(shù)值分別為15.21%，15.89%和15.53%。相比較而言，股份制商業(yè)銀行信用風(fēng)險集中指數(shù)分別為16.88%，16.51%及16.50%，呈現(xiàn)先快速下降然后基本持平的態(tài)勢。與股份制銀行相反，城商行HHI指數(shù)值逐年遞增，即由2015年末的16.56%微幅增長為2016年的16.60%，然后2017年再次增長為16.87%。

（二）不同類型比較

對不同類別商業(yè)銀行信用風(fēng)險集中指數(shù)進(jìn)行橫向比較，可以發(fā)現(xiàn)：大型國有銀行HHI指數(shù)始終低于股份制銀行和城商行，表明其信貸資產(chǎn)分布相對分散，意味著信用集中風(fēng)險也相對更小。而對于股份制銀行而言，2015年HHI指數(shù)最大，但2016年和2017年持續(xù)下降，并低于城商行，表明其近兩年的信貸資產(chǎn)分散性有所提升，集中風(fēng)險隨即下降。而對于城商行而言，其HHI指數(shù)從2015年至2017年連續(xù)上升，且已經(jīng)超過大型銀行和股份制銀行，說明股份行信貸投向已經(jīng)出現(xiàn)集中趨勢。城商行HHI指數(shù)升高這一現(xiàn)象可能與其業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，經(jīng)營地域受限有關(guān)，導(dǎo)致其不得不將有限的信貸資源集中分配于某些行業(yè)，從而暴露出信貸資產(chǎn)集中風(fēng)險較高的問題。