王春穎

（天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，天津 300222）

一、引言

大數(shù)據(jù)是需要更新處理模式才能具有更強(qiáng)的決策力，洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力的海量、高增長(zhǎng)率和多樣化的信息資產(chǎn)。具有數(shù)據(jù)量巨大Volume（大量）；數(shù)據(jù)生產(chǎn)以及處理迅速Velocity（高速）；數(shù)據(jù)類(lèi)型多樣化Variety（多樣）；價(jià)值密度低Value(價(jià)值)、數(shù)據(jù)真實(shí)性高Veracity（真實(shí)性）的特征。大數(shù)據(jù)不僅意味著數(shù)據(jù)體量的快速增長(zhǎng)，更重要的意義是: 通過(guò)對(duì)大容量數(shù)據(jù)的交換、整合和分析，及時(shí)識(shí)別與發(fā)現(xiàn)新的知識(shí)，創(chuàng)造新的價(jià)值，作為一種重要的戰(zhàn)略資產(chǎn)，大數(shù)據(jù)開(kāi)啟了一次重大的變革[1]。

互聯(lián)網(wǎng)金融是以大量數(shù)據(jù)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為背景的新興產(chǎn)業(yè)，兩者有共同的價(jià)值取向即“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”，在大數(shù)據(jù)的背景之下互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定性如何值得我們深入探討。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展整體可以分為三個(gè)時(shí)期：第一個(gè)時(shí)期（2005年以前），是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)金融行業(yè)的簡(jiǎn)單的結(jié)合，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提高金融信息化的效率和水平；第二個(gè)時(shí)期（2007年-2011年），現(xiàn)了第一家網(wǎng)絡(luò)借貸公司拍拍貸，同時(shí)在2011年中國(guó)人民銀行發(fā)布了第三方支付牌照，第三方支付步入正軌，該階段隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及不斷推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)渠道的改革；第三個(gè)時(shí)期（2012年至今），網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)快速發(fā)展[2]，眾籌融資平臺(tái)開(kāi)始起步，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式不斷進(jìn)行重組改造，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)入了新的階段。同時(shí)隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)使金融業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化。大數(shù)據(jù)元年以后，以第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了高速的發(fā)展。

（一）第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀

圖2 -1 第三方支付行業(yè)現(xiàn)狀

根據(jù)《2017年中國(guó)支付行業(yè)研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示第三方移動(dòng)支付行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2016年交易規(guī)模為58.8萬(wàn)億人民幣，較去年相比增長(zhǎng)381.9%，2015年以前行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)緩慢，從2015年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)突破式增長(zhǎng)，如今行業(yè)規(guī)模趨于穩(wěn)定，可以看出在大數(shù)據(jù)推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（二）網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

圖2 -2 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)現(xiàn)狀

P2P借貸行業(yè)從2014年10月1914家網(wǎng)貸平臺(tái)到2017年12月增長(zhǎng)到5411家，2014年-2015年交易規(guī)模同比增長(zhǎng)248.20%，增長(zhǎng)迅速，2016年交易規(guī)模達(dá)到14955.1億，投資用戶規(guī)模為1271.0萬(wàn)人。但是網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)作為新興行業(yè)缺乏系統(tǒng)的規(guī)范，在2016-2017年間出臺(tái)了一系列政策規(guī)范行業(yè)發(fā)展，行業(yè)步入了穩(wěn)步增長(zhǎng)階段，同時(shí)由于大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)以此為工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，降低了行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，提高了行業(yè)的效率。

（三）眾籌融資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

圖2 -3 眾籌融資行業(yè)現(xiàn)狀

根據(jù)盈燦咨詢《2017年中國(guó)眾籌行業(yè)年報(bào)》顯示截至2017年12月底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)從2013年僅有的29家，2015年增長(zhǎng)到283家，2016年是平臺(tái)數(shù)量最多的一年，但是由于監(jiān)管的缺失出現(xiàn)了很多問(wèn)題平臺(tái)，2016-2017年之間出臺(tái)了相應(yīng)的規(guī)章制度，對(duì)眾籌行業(yè)進(jìn)行了整改。

三、影響互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定的因素

（一）政策因素

從宏觀角度出發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的業(yè)態(tài)，離不開(kāi)宏觀政策的約束與規(guī)范。作為互聯(lián)網(wǎng)金融最早的業(yè)態(tài)——第三方支付，在2010年中國(guó)人民銀行發(fā)布了相應(yīng)的法律法規(guī)，在準(zhǔn)入制度、運(yùn)營(yíng)管理、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)以及反洗錢(qián)方面做出了明確規(guī)定，并將其納入國(guó)家監(jiān)管體系，發(fā)展到目前，行業(yè)體系愈發(fā)成熟，逐漸趨于穩(wěn)定[3]。

作為完全依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而產(chǎn)生的全新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)——P2P網(wǎng)絡(luò)借貸以及互聯(lián)網(wǎng)眾籌，在2014年銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)分別布了相應(yīng)的條例來(lái)規(guī)范其“野蠻生長(zhǎng)”。針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在2016年到2017年之間出臺(tái)了一系列的規(guī)章制度，構(gòu)成了網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”（一個(gè)辦法三個(gè)指引）的制度框架。對(duì)借貸額度、備案管理、分業(yè)經(jīng)營(yíng)、信息披露等方面做出了規(guī)定，并且禁止線下推介活動(dòng)，必須指定存管銀行，這才標(biāo)志著我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。證監(jiān)會(huì)則對(duì)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)的定位、和投資者的界定做出了規(guī)定，目前在金融監(jiān)管趨嚴(yán)的大勢(shì)下，行業(yè)逐漸進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展期。

表3 -1 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)相關(guān)政策

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最先起源于歐美國(guó)家，與他們的政策對(duì)比后發(fā)現(xiàn)我國(guó)監(jiān)管制度還存在著條例不夠完善，監(jiān)管主體不夠明確，監(jiān)管角度單一，監(jiān)管制度不夠細(xì)化等問(wèn)題。

（二）大數(shù)據(jù)信息因素

金融業(yè)屬于信息密集型產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融更是依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及大大數(shù)據(jù)的發(fā)展應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)業(yè)，隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，數(shù)據(jù)的整合及運(yùn)用影響著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。大數(shù)據(jù)在金融產(chǎn)業(yè)的運(yùn)用主要分為三個(gè)方面：利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、進(jìn)行信息披露以及風(fēng)險(xiǎn)控制。

首先利用大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)客戶的服務(wù)是基于大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之下——通過(guò)大數(shù)據(jù)收集消費(fèi)者的消費(fèi)行為、個(gè)人信息、并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合分析，以此推斷消費(fèi)者的消費(fèi)傾向，滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求，實(shí)現(xiàn)“客戶至上”服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，更符合大眾的消費(fèi)心理。但是由于大數(shù)據(jù)具有數(shù)據(jù)量巨大Volume（大量）以及價(jià)值密度低Value(價(jià)值)的特點(diǎn)，如何從大量的數(shù)據(jù)中提煉出對(duì)平臺(tái)或者對(duì)項(xiàng)目最有價(jià)值最精確的數(shù)據(jù)還需要對(duì)大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)[4]。

其次信息披露的真實(shí)性問(wèn)題，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融能夠通過(guò)大數(shù)據(jù)采集客戶的個(gè)人信息，但是這些信息的真實(shí)性問(wèn)題有待考量。比如：針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的籌資者，通過(guò)籌資者的年收入對(duì)籌資者進(jìn)行界定，那么籌資和上報(bào)的年收入是否真實(shí)，該從何查證。盡管大數(shù)據(jù)能夠采集大量的信息，那么信息源的真?zhèn)卧撊绾稳ケ鎰e，此時(shí)就出現(xiàn)了道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。這關(guān)系著平臺(tái)運(yùn)行的穩(wěn)定性問(wèn)題。

最后，平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融精神是“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”，沒(méi)有像傳統(tǒng)金融一樣嚴(yán)格的監(jiān)管制度以及風(fēng)險(xiǎn)控制體系，同時(shí)面對(duì)的客戶是“長(zhǎng)尾人群”，風(fēng)險(xiǎn)控制則顯得尤為重要。那么如何利用大數(shù)據(jù)，對(duì)不同的數(shù)據(jù)源進(jìn)行分析，評(píng)估，關(guān)系著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信息是否對(duì)稱，是否存在道德風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。以P2P借貸為例：通過(guò)針對(duì)不同的數(shù)據(jù)源——收集客戶的登記信息、歷史借貸行為；查詢客戶資信情況以及負(fù)債程度；跟蹤客戶的貸后行為。平臺(tái)基于以上數(shù)據(jù)做出反欺詐決策、對(duì)客戶進(jìn)行資信評(píng)估、進(jìn)行貸后行為追蹤。通過(guò)分析不同的數(shù)據(jù)源從不同角度進(jìn)行多方位的風(fēng)險(xiǎn)控制，保證平臺(tái)的安全與穩(wěn)定。

四、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議

健全監(jiān)管體系，增強(qiáng)自律管理?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)作為新興業(yè)態(tài)，為了規(guī)范其合理健康的發(fā)展，健全相應(yīng)的法律體系、完善監(jiān)管制度、清除監(jiān)管盲區(qū)尤為重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)最早興起于歐美國(guó)家，借鑒他們的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)該明確監(jiān)管主體，分別從政府角度、平臺(tái)角度、消費(fèi)者角度實(shí)行多角度的監(jiān)管方式，針對(duì)平臺(tái)運(yùn)行的重要環(huán)節(jié)都有相應(yīng)的政策進(jìn)行約束，降低平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)發(fā)揮中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的作用，實(shí)行自律管理，保證互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定利用大數(shù)據(jù)早日建立完善的信用評(píng)級(jí)體系。

利用大數(shù)據(jù)收集用戶真實(shí)的個(gè)人信息、行為信息建立完善的信用評(píng)級(jí)體系，能夠有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)，提高平臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)的精準(zhǔn)度。

利用大數(shù)據(jù)發(fā)掘創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式。風(fēng)險(xiǎn)控制是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在運(yùn)行過(guò)程中非常重要的一個(gè)過(guò)程，為了避免發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，利用大數(shù)據(jù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的方式進(jìn)行創(chuàng)新，從各個(gè)方面采集金融信息、用戶資料。比如利用IP追蹤等方式及時(shí)發(fā)現(xiàn)平臺(tái)中的異?，F(xiàn)象，努力做到在服務(wù)過(guò)程中持續(xù)性的監(jiān)督，提高風(fēng)險(xiǎn)控制的精準(zhǔn)程度和平臺(tái)的安全性，有效保護(hù)用戶的財(cái)產(chǎn)安全，同時(shí)也要防止用戶的道德風(fēng)險(xiǎn)和不誠(chéng)信行為[5]。