金夢(mèng)媛

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入提質(zhì)增效的新時(shí)代，國民收入不斷增長(zhǎng)，由此產(chǎn)生了巨大而迫切的家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)富傳承需求。閑置資產(chǎn)正在從房地產(chǎn)市場(chǎng)流向各類金融理財(cái)工具，其中保險(xiǎn)成為實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富保障的重要選擇。然而，相對(duì)于各種激進(jìn)的投資手段，發(fā)揮家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃根基作用的保險(xiǎn)往往顯得更為低調(diào)，通常不被了解甚至被曲解。事實(shí)上，保險(xiǎn)在財(cái)務(wù)管理上長(zhǎng)期、穩(wěn)定的特點(diǎn)維系著家庭財(cái)產(chǎn)的安全，并滿足了家庭未來的生活和發(fā)展需求，而這一功能鮮有其他理財(cái)工具可以替代。保險(xiǎn)理財(cái)這種占據(jù)重要地位卻又不易察覺的存在，可用靜水深流、大象無形來形容。

財(cái)富管理模式需重新界定

在過去，財(cái)富實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的中國人，其資產(chǎn)主要集中在房產(chǎn)和股市。相信很多人對(duì)2005—2007年、2008年年底—2009年、2014—2015年年中股市的暴漲記憶猶新；對(duì)2001—2017年房地產(chǎn)價(jià)格高速上漲多、短期回落少、始終保持不斷上揚(yáng)的增長(zhǎng)勢(shì)頭也并不陌生。

這種在過去司空見慣的財(cái)富增長(zhǎng)速度在近幾年已經(jīng)難以持續(xù)。隨著中國改革開放的發(fā)展，中國的富裕人群逐步成長(zhǎng)起來，在年齡結(jié)構(gòu)上以中年和老年為主，在財(cái)富創(chuàng)造能力上正漸漸進(jìn)入中晚期。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，在自身財(cái)富創(chuàng)造能力也放緩的疊加時(shí)期，他們承受著來自子女養(yǎng)育和父母贍養(yǎng)的雙重壓力。因此，財(cái)富新常態(tài)下的核心思維，應(yīng)以穩(wěn)健為主，價(jià)值投資和長(zhǎng)線投資應(yīng)成為人們投資理財(cái)?shù)闹饕Ｊ健?/p>

在資產(chǎn)配置上，對(duì)房產(chǎn)、股票等激進(jìn)投資的配置比例應(yīng)適當(dāng)下調(diào)，與此同時(shí)，兼具風(fēng)險(xiǎn)保障及債券、貨幣型基金的優(yōu)點(diǎn)于一身的保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品，更應(yīng)該成為富裕人群優(yōu)先配置的理財(cái)產(chǎn)品。注重風(fēng)險(xiǎn)保障，具備穩(wěn)健收益應(yīng)該成為財(cái)富管理的新常態(tài)。

保險(xiǎn)是生活必備品

在2018年政府工作報(bào)告中，“保險(xiǎn)”這一關(guān)鍵詞被提及了13次，見下頁圖1。在歷屆兩會(huì)上，“保險(xiǎn)”一詞同樣高頻次出現(xiàn)。國家將保險(xiǎn)定義為社會(huì)穩(wěn)定器和經(jīng)濟(jì)助推器，政府把加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)上升到國家意志?！度嗣袢?qǐng)?bào)》曾經(jīng)撰文表明，保險(xiǎn)應(yīng)該在發(fā)展中挑大梁。近幾年，國家相繼出臺(tái)了各種優(yōu)惠政策鼓勵(lì)百姓購買保險(xiǎn)，其發(fā)展已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略。隨著人們保險(xiǎn)意識(shí)的不斷提升，保險(xiǎn)已經(jīng)成為每個(gè)家庭生活的必備品。

生活給了我們沉重的壓力，甚至產(chǎn)生了不少負(fù)擔(dān)，人人都向往幸福生活，遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)。然而，幸福的底線是什么？其實(shí)國家早已給出了答案：

人民受益不能只表現(xiàn)在工資上，還要看是否能做到老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、急有所濟(jì)、親有所奉、財(cái)有所承、幼有所護(hù)。而放眼四周，誰能擔(dān)負(fù)如此重托？唯有保險(xiǎn)。

《關(guān)于投資理財(cái)?shù)膰诉x擇和未來趨勢(shì)》報(bào)告顯示：保險(xiǎn)成為2018年百姓投資的首選，這是自2016年以來，保險(xiǎn)連續(xù)3年蟬聯(lián)投資意愿榜首。可見，保險(xiǎn)不僅是百姓生活的必備品，更是投資的首選。

家庭資產(chǎn)穩(wěn)健增值靠保險(xiǎn)

改革開放40年的進(jìn)程中，人們一直在關(guān)注“錢是怎么來的？”；如今，人們更加關(guān)注“錢是怎么沒的？”。其核心是從追求財(cái)富保值、增值到追求財(cái)富安全，人們的財(cái)富觀愈發(fā)理性和成熟。

對(duì)中高端客戶來說，財(cái)富的創(chuàng)造和積累已經(jīng)不是主要訴求，如何保障財(cái)富的安全才是當(dāng)務(wù)之急。因此，一個(gè)中長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資安排必不可少。央視調(diào)查顯示：2018年百姓選擇增加穩(wěn)健型投資的意愿占比最大，選擇激進(jìn)型投資的意愿與2017年相比有所下滑，而股票投資的意愿較2017年明顯回落，排名從第三下降到了第五。

根據(jù)家庭理財(cái)金字塔的配置建議，合理的理財(cái)模式應(yīng)既能保障家庭成員的健康和財(cái)產(chǎn)的安全，又能滿足家庭成員未來的生存和發(fā)展。每個(gè)人的財(cái)產(chǎn)都由3個(gè)部分組成：保障資金（占比收入的10%～30%）、消費(fèi)基金（占比收入的20%～90%）和投資資金（占比收入的0～50%）。這3部分收入應(yīng)隨著人們所處的不同年齡階段和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，在比重上做出一定改變。見圖2。

從生命周期來看，人生的主要發(fā)展階段可劃分為：兒童期、青年期、中年期和老年期。隨著年齡階段的變化，這3部分資金占收入的比重應(yīng)該逐漸從“上面高下面低”，過渡到“下面高上面低”。在人年輕時(shí)，由于創(chuàng)造力較大，未來有無數(shù)可能，因此投資性資金的比重可以更大一些，在必要時(shí)甚至可以負(fù)債經(jīng)營。而隨著人們年齡的增長(zhǎng)，由于個(gè)人發(fā)展已趨于穩(wěn)定，收入水平也處在一個(gè)比較固定的區(qū)間，因此投資性資金的比重應(yīng)逐漸減少，而保障性基金的比重應(yīng)開始加大。

遠(yuǎn)離因病致貧靠保險(xiǎn)

在2018年兩會(huì)閉幕后的記者見面會(huì)上，當(dāng)問到“新一屆政府在解決百姓因病致貧問題上將會(huì)采取哪些新的舉措”時(shí)。李克強(qiáng)總理的回答擲地有聲：常說病來如山倒，我們就是要運(yùn)用大病保險(xiǎn)等多種制度，不讓一個(gè)人患大病，全家都倒下。

因病致貧的例子比比皆是，一場(chǎng)大病甚至?xí)У粢粋€(gè)家庭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國有一半家庭的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力幾乎為零。在疾病面前，每個(gè)人都是弱者，無數(shù)家庭因一場(chǎng)疾病而一貧如洗，多年打拼的家業(yè)毀于朝夕，再美好的人生也會(huì)瞬間跌入痛苦的深淵。

國務(wù)院扶貧辦建檔立卡統(tǒng)計(jì)，因病致貧、因病返貧的貧困戶占建檔立卡貧困戶總數(shù)的42%（見圖3），患大病的和患長(zhǎng)期慢性病的貧困人口疾病負(fù)擔(dān)重?；疾〉霓r(nóng)村貧困人口中，年齡在15～59歲的占農(nóng)村貧困人口的40%以上，他們基本都是家庭的主要?jiǎng)趧?dòng)力，患病不僅會(huì)發(fā)生治療費(fèi)用，還可能因?yàn)閱适趧?dòng)能力而直接影響創(chuàng)收，使家庭陷入貧病交加的境地。然而，醫(yī)學(xué)規(guī)律決定了解決因病致貧、返貧問題是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。

馬云曾指出：保險(xiǎn)是后路，在春風(fēng)得意時(shí)布好局，四面楚歌時(shí)才能有條路，有遠(yuǎn)見的人都會(huì)買保險(xiǎn)，幸福的家庭少不了保險(xiǎn)相隨，千萬不要讓自己賺的錢最后全成了醫(yī)療費(fèi)。

年收入50萬元卻抗不過一場(chǎng)疾病，壯大中產(chǎn)的關(guān)鍵在于制度。購買商業(yè)保險(xiǎn)是一種提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)（尤其是重疾風(fēng)險(xiǎn)）能力的金融手段，一旦風(fēng)險(xiǎn)降臨，將給自己和家人一份財(cái)務(wù)上的保障，以資本創(chuàng)造財(cái)富維持家庭的運(yùn)轉(zhuǎn)。

有尊嚴(yán)的養(yǎng)老靠保險(xiǎn)

很多人覺得自己離退休很遠(yuǎn)，養(yǎng)老不是現(xiàn)在就需要考慮的事情。但事實(shí)上，老齡化社會(huì)已經(jīng)來臨。截至2017年年底，我國60歲及以上老年人口達(dá)2.41億人，占總?cè)丝诘?7.3%。其中新增老年人口首次超過1000萬。生老病死是每個(gè)人一生中都繞不過的坎。你是否想過，當(dāng)自己老了，會(huì)過著怎樣的生活？或老當(dāng)益壯，或疾病纏身，或兒孫繞膝，或子孫不孝，然而這些都是不可預(yù)知的。

養(yǎng)老規(guī)劃首先應(yīng)該從理念上解決一個(gè)觀念問題：當(dāng)下賺的錢，到底應(yīng)該怎么花？這涉及財(cái)務(wù)規(guī)劃的問題。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際上解決了個(gè)人和家庭的財(cái)務(wù)規(guī)劃。投保商業(yè)保險(xiǎn)用于養(yǎng)老的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是短期交費(fèi)，長(zhǎng)期收益。通過萬能險(xiǎn)與分紅險(xiǎn)的組合，實(shí)現(xiàn)財(cái)富回報(bào)、流動(dòng)現(xiàn)金互相支持、互相轉(zhuǎn)移，讓財(cái)富“活”起來。在客戶年老時(shí)財(cái)務(wù)支出存在較大的不確定性的情況下，商業(yè)分紅保險(xiǎn)理財(cái)計(jì)劃將是理想的解決方案。二是資金存取靈活。在中長(zhǎng)期理財(cái)?shù)倪^程中，除了要關(guān)注資金的收益性，需要考慮的另一重要因素是資金的流動(dòng)性，解決短期內(nèi)需要用錢的問題。生存年金和身故保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)入萬能險(xiǎn)賬戶后，客戶可以根據(jù)需求自由支配使用。同時(shí)，可以在這一類保險(xiǎn)計(jì)劃的基礎(chǔ)上附加具有基礎(chǔ)保障功能的定期壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)等險(xiǎn)種，來提高整體的保障能力。

一個(gè)人幸福與否，不是看風(fēng)光時(shí)如何呼風(fēng)喚雨，而是看老弱病衰時(shí)如何安度晚年。倘若人至暮年，也能活得體面、有尊嚴(yán)，那么這一生才能算得上善終。

子女教育金籌集靠保險(xiǎn)

在我國，大多數(shù)80后已經(jīng)陸續(xù)為人父母，而且很多家庭只有一個(gè)孩子，讓孩子接受優(yōu)質(zhì)的高等教育是家長(zhǎng)們共同的心愿。然而，不斷攀升的教育開支給不少家庭帶來了壓力。根據(jù)目前的學(xué)費(fèi)水平進(jìn)行估算，一個(gè)孩子從出生到大學(xué)畢業(yè)，其中所牽涉的費(fèi)用少則幾十萬元，多則上百萬元（見下表）。如果孩子選擇在海外接受大學(xué)教育，或者在大學(xué)畢業(yè)后出國繼續(xù)深造，教育費(fèi)用則更為昂貴。

子女教育金的需求在期限上偏向中長(zhǎng)期，這將會(huì)影響資金的流動(dòng)性。在選擇投資產(chǎn)品時(shí)，首先要分析自身的資金運(yùn)作對(duì)流動(dòng)性的要求，了解自己的投資偏好。另外，子女教育金不能一味追求收益，必須安排一定比例的低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，確保教育金的安全。因此，保險(xiǎn)是給子女準(zhǔn)備教育金的一個(gè)重要品種和選擇。教育金保險(xiǎn)除了具備金融屬性，還具有獨(dú)特的傳承價(jià)值，具有指定信托功能，通過受益人的設(shè)定，可以將這筆資產(chǎn)按照投保人的心愿來做指定傳承。同時(shí)，保費(fèi)豁免功能將保證家長(zhǎng)萬一遭受不幸導(dǎo)致身故或全殘時(shí)，被保險(xiǎn)子女還可以繼續(xù)得到保障和資助。

財(cái)富傳承靠保險(xiǎn)

招行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《中國私人財(cái)富報(bào)告》顯示，高凈值財(cái)富群體最關(guān)注的財(cái)富目標(biāo)是安全和傳承。這在財(cái)富管理的需求中也得到體現(xiàn)：第一位是財(cái)富保障和財(cái)富傳承，第二位是家族資產(chǎn)配置，第三位是稅務(wù)籌劃與法律咨詢。關(guān)于財(cái)富傳承的主要需求，該報(bào)告與興業(yè)銀行及波士頓咨詢公司聯(lián)合發(fā)布的《中國財(cái)富傳承報(bào)告》的結(jié)論基本一致：第一，風(fēng)險(xiǎn)隔離；第二，基業(yè)有續(xù)；第三，家財(cái)穩(wěn)固；第四，個(gè)性化傳承。

財(cái)富傳承是財(cái)富管理的應(yīng)有之義。沒有哪一個(gè)產(chǎn)品或服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)富傳承的批量處理。全球的律師和專家普遍認(rèn)為，遺囑、信托和保險(xiǎn)是財(cái)富傳承的主要工具。而其中最需要重視的就是人壽保險(xiǎn)。在財(cái)富管理解決方案中，保單是標(biāo)配。并且這里的標(biāo)配不僅僅是作為資產(chǎn)配置的產(chǎn)品標(biāo)配，更是財(cái)富傳承規(guī)劃中法律性、制度性、結(jié)構(gòu)性方案的標(biāo)配。

（1）保單傳承無須經(jīng)過遺產(chǎn)權(quán)屬確認(rèn)，身故受益金法律性質(zhì)明確，指定身故受益人法律權(quán)屬清晰，財(cái)產(chǎn)處分可以提供實(shí)時(shí)現(xiàn)金，從而避免爭(zhēng)議和訴訟。

（2）保單傳承不征收個(gè)人所得稅，根據(jù)《中華人民共和國遺產(chǎn)稅暫行條例（草案）》的規(guī)定不征收遺產(chǎn)稅。身故保險(xiǎn)金獨(dú)立于被保險(xiǎn)人的債務(wù)，被保險(xiǎn)人去世，保單的身故受益人不用償還債務(wù)。這與遺產(chǎn)繼承必須先償還身故人債務(wù)的規(guī)定相比有著天然的法律優(yōu)勢(shì)。

（3）保單可以根據(jù)投保人、被保險(xiǎn)人的意愿、客觀情形的變化調(diào)整投保人和受益人，以解決教育、婚姻、養(yǎng)老等生命周期中的各種新需求，從而達(dá)到類信托的法律功能。

（4）保單身故保險(xiǎn)金是現(xiàn)金分配，可以約定不同的受益人順序和保險(xiǎn)金的分配比例。財(cái)產(chǎn)分割簡(jiǎn)單、明確且靈活，這與不動(dòng)產(chǎn)的繼承形成鮮明對(duì)比?，F(xiàn)實(shí)中太多的房產(chǎn)繼承訴訟造成有判決無執(zhí)行的困境，根本原因就在于不動(dòng)產(chǎn)被某一方占用、無法分割或無法貨幣化。

（5）保單規(guī)劃可以對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行身前傳承，且不喪失控制權(quán)。這與身前贈(zèng)與相比有著明顯的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橥ㄟ^保單的法律性、制度性規(guī)劃，既做到了提前分配財(cái)富，通過保單本身的法律邏輯功能實(shí)現(xiàn)了從容掌控，做到進(jìn)退有度。

李嘉誠連續(xù)20年蟬聯(lián)香港首富之位，他曾經(jīng)說過：別人都說我很富有，擁有很多的財(cái)富，其實(shí)真正屬于我個(gè)人的財(cái)富，是給我自己和親人買了充足的壽險(xiǎn)。我們李家每出生一個(gè)孩子，我就會(huì)為他購買1億元的壽險(xiǎn)。這樣確保李家世世代代，從出生開始就是億萬富翁。

結(jié)語

保險(xiǎn)的四大功能：保障、保證、保全、保持，已成為全球先進(jìn)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)家庭理財(cái)?shù)淖钪匾x擇。當(dāng)財(cái)富面臨糾紛時(shí)，股票、債券、存款、房產(chǎn)等都有可能會(huì)被凍結(jié)，唯有人壽保單具有防火墻的功能，不會(huì)被查封凍結(jié)，債權(quán)人也無權(quán)要求受益人以保險(xiǎn)收益金來償還債務(wù)，這正是保險(xiǎn)投資與其他投資大不相同的地方。

醫(yī)療、養(yǎng)老、育兒、財(cái)富傳承……這一系列需求背后最重要的特征就是需要財(cái)務(wù)的確定性：確定財(cái)富安全、財(cái)富升值、財(cái)富運(yùn)用、財(cái)富分配、財(cái)富不受婚變和糾紛的影響。而保險(xiǎn)的功能，正是把這些不確定變成了確定和一定。因此，保險(xiǎn)將在財(cái)富管理新思維下發(fā)揮至關(guān)重要的作用。